Título original: "Trend Research: A previsão otimista para o ETH no novo ciclo é de 10000 dólares, capturando oportunidades no ecossistema ETH a longo prazo"
Fonte original: Trend Research
Desde que o relatório de pesquisa da Trend Research foi publicado em 24 de abril de 2025, o ETH subiu de US$ 1.800 para cerca de US$ 2.400, um aumento de cerca de 30% em um mês, e a previsão antes de escrever o relatório de pesquisa é ainda mais de US$ 1.450. As principais razões para a alta firme naquele momento incluem: ETH ainda tem dados financeiros sólidos, e o status da criptomoeda como uma infraestrutura importante não mudou; As máximas de curto prazo têm uma enorme correção (uma queda de 4 meses de mais de 60%) o mercado de derivativos é enorme, e o volume spot inferior subiu para uma importante área de swap de suporte, e o layout contínuo das finanças tradicionais e a entrada gradual de ETFs. No momento, nossa previsão para o ETH é que ele pode ultrapassar US$ 5.000 no longo prazo e, em um cenário otimista, se o BTC subir para 300.000+ neste ciclo, espera-se que o ETH suba para US$ 10.000 e capture as oportunidades subjacentes relevantes no ecossistema ETH no longo prazo.
Uma previsão de avaliação do ETH
Um contexto importante para a nova avaliação da ETH é a captura da convergência dos principais ativos digitais com as finanças tradicionais. Observamos que o BTC, como o ativo digital mais importante, abriu o prelúdio para ser incluído nos ativos de reserva estratégica pelos estados dos EUA após a adoção de ETFs à vista, e gradualmente se tornou uma expansão em escala e substituição estratégica de ativos em dólares dos EUA, atualmente ocupando a 6ª posição na capitalização de mercado global de ativos, e os ETFs à vista BTC dos EUA atualmente gerenciam cerca de US$ 118,6 bilhões em ativos, representando cerca de 6% do valor total de mercado do Bitcoin. Não há dúvida sobre a convergência dos criptoativos com as finanças tradicionais. Em uma entrevista em Dubai em maio, CZ disse que o preço do Bitcoin poderia chegar a US$ 500.000 a US$ 1 milhão neste ciclo de mercado.
A ETH ainda tem dados financeiros sólidos, e seu status como a infraestrutura mais importante de finanças cripto não mudou. O TVL total do Ethereum DeFi é de cerca de US $ 60 bilhões, representando 53% + do mercado global de DeFi, e a capitalização de mercado da stablecoin é de US $ 124 bilhões, representando 50% + da capitalização de mercado global total da stablecoin. O AUM total do ETF Ethereum é de US$ 7,2 bilhões, e o fundo de mercado monetário tokenizado da BlackRock, BUIDL, tem um investimento no ecossistema Ethereum de cerca de US$ 2,7 bilhões, representando 92% de seus ativos totais.
ETH caiu rapidamente para perto de 1300 dólares após atingir três topos em 4000 dólares em 2024, com ATH de 4800+ dólares. Com base nos seguintes potenciais fatores, prevemos que o preço do ETH nesta rodada de ciclo atingirá 5000 dólares:
· O fim iminente do QT nos EUA e o início de novos cortes de juros.
· O novo presidente da SEC pode trazer avanços na tokenização na cadeia ETH e uma quebra em relação às leis sobre staking.
· Gestão e reparação da rota da Fundação ETH, mantendo um certo nível de inovação em infraestrutura
· Manter um ecossistema financeiro em cadeia de crescimento sólido
Com previsões otimistas a longo prazo, o ETH tem potencial para atingir 10000 dólares no novo ciclo, sendo necessário cumprir as seguintes condições:
· BTC subiu para mais de 300 mil dólares
· ETH traz inovações de infraestrutura impressionantes que beneficiam o DeFi
· Instituições americanas promovem o ETH como um local nativo importante para a tokenização de ativos
· O efeito de demonstração impulsiona a tokenização de ativos globais
Dois, três projetos do ecossistema ETH que não podem ser ignorados
1、UNI(Uniswap): o maior protocolo DEX do mercado de criptomoedas
O Uniswap é o protocolo Dex mais antigo e maior do mercado cripto, com um TVL de US$ 4,7 bilhões, um volume diário de negociação de mais de US$ 2 bilhões e uma receita de US$ 900 milhões por ano. A UNI está em plena circulação, com cerca de 40% da posição bloqueada usada para governança, e atualmente tem uma capitalização de mercado circulante de US$ 4 bilhões e um FDV de US$ 6,6 bilhões.
Atualmente, existe um certo desvio entre o design da economia dos tokens UNI e a receita do protocolo, a receita gerada pelo protocolo não é automaticamente distribuída aos detentores de tokens UNI, o UNI serve principalmente como um token de governança, podendo ser utilizado para controlar o uso do tesouro através de votações, podendo indiretamente exercer um efeito positivo sobre o preço do UNI através de propostas de governança, como em 2024, quando a votação do DAO decidirá recomprar 10 milhões de UNI.
A desvinculação entre a receita do protocolo e os rendimentos dos tokens resulta principalmente das preocupações de risco anteriores da SEC em relação à qualificação de títulos. Atualmente, com a regulação das criptomoedas nos EUA a tornar-se gradualmente mais flexível e regulamentada, a alocação do protocolo UNI pode ter potencial para atualizações no futuro. O progresso recente do Uniswap está nas áreas da Uniswap V4 e da expansão do Unichain, incluindo a ativação preliminar do mecanismo de "interruptor de taxas" (Fee Switch).
2、AAVE(Aave): o maior protocolo de empréstimo do mercado de criptomoedas
O AAVE é o maior protocolo de empréstimo do mercado cripto, com um TVL de US$ 23 bilhões, gerando US$ 450 milhões em receita por ano, 100% de tokens em circulação e um valor de mercado atual de US$ 3,3 bilhões.
Semelhante à situação da UNI, a receita do protocolo não tem uma relação de dividendos direta com a AAVE, mas sim influencia indiretamente através da governança. Recentemente, os principais avanços da Aave estão no desenvolvimento da Aave V4, na expansão cross-chain da stablecoin nativa GHO e na promoção do projeto Horizon para exploração de negócios RWA.
3、ENA(Ethena): o maior protocolo de stablecoin sintética do mercado de criptomoedas
Até agora, em 2025, o USDe sintético da Ethena tornou-se o terceiro maior ativo indexado ao USD no mercado de criptomoedas, com um tamanho de emissão depois do USDT e USDC, e o USDe é a única stablecoin sintética entre eles. Em termos de receita, o Ethena também é um protocolo Defi lucrativo, gerando US$ 315 milhões por ano. A ENA tem atualmente uma capitalização de mercado de US$ 2,18 bilhões e um FDV de US$ 5,6 bilhões.
Recentemente, a Ethena teve avanços de negócios com uma abordagem abrangente: a Ethena irá colaborar com a Securitize para lançar a rede blockchain "Converge", que visa conectar as finanças tradicionais e o DeFi, planeja lançar um produto de stablecoin iUSDe voltado para instituições financeiras tradicionais, integrar sua stablecoin sUSDe no aplicativo Telegram, e ainda está construindo um ecossistema baseado em sua stablecoin sUSDe, incluindo uma plataforma de negociação perpétua e à vista Ethereal, baseada em sua própria blockchain, e um protocolo de opções e produtos estruturados on-chain Derive.
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5000 dólares é o ponto de partida? A reavaliação do valor do ETH está em andamento, e estes três projetos ecológicos são os mais beneficiados.
Desde que o relatório de pesquisa da Trend Research foi publicado em 24 de abril de 2025, o ETH subiu de US$ 1.800 para cerca de US$ 2.400, um aumento de cerca de 30% em um mês, e a previsão antes de escrever o relatório de pesquisa é ainda mais de US$ 1.450. As principais razões para a alta firme naquele momento incluem: ETH ainda tem dados financeiros sólidos, e o status da criptomoeda como uma infraestrutura importante não mudou; As máximas de curto prazo têm uma enorme correção (uma queda de 4 meses de mais de 60%) o mercado de derivativos é enorme, e o volume spot inferior subiu para uma importante área de swap de suporte, e o layout contínuo das finanças tradicionais e a entrada gradual de ETFs. No momento, nossa previsão para o ETH é que ele pode ultrapassar US$ 5.000 no longo prazo e, em um cenário otimista, se o BTC subir para 300.000+ neste ciclo, espera-se que o ETH suba para US$ 10.000 e capture as oportunidades subjacentes relevantes no ecossistema ETH no longo prazo.
Uma previsão de avaliação do ETH
Um contexto importante para a nova avaliação da ETH é a captura da convergência dos principais ativos digitais com as finanças tradicionais. Observamos que o BTC, como o ativo digital mais importante, abriu o prelúdio para ser incluído nos ativos de reserva estratégica pelos estados dos EUA após a adoção de ETFs à vista, e gradualmente se tornou uma expansão em escala e substituição estratégica de ativos em dólares dos EUA, atualmente ocupando a 6ª posição na capitalização de mercado global de ativos, e os ETFs à vista BTC dos EUA atualmente gerenciam cerca de US$ 118,6 bilhões em ativos, representando cerca de 6% do valor total de mercado do Bitcoin. Não há dúvida sobre a convergência dos criptoativos com as finanças tradicionais. Em uma entrevista em Dubai em maio, CZ disse que o preço do Bitcoin poderia chegar a US$ 500.000 a US$ 1 milhão neste ciclo de mercado.
A ETH ainda tem dados financeiros sólidos, e seu status como a infraestrutura mais importante de finanças cripto não mudou. O TVL total do Ethereum DeFi é de cerca de US $ 60 bilhões, representando 53% + do mercado global de DeFi, e a capitalização de mercado da stablecoin é de US $ 124 bilhões, representando 50% + da capitalização de mercado global total da stablecoin. O AUM total do ETF Ethereum é de US$ 7,2 bilhões, e o fundo de mercado monetário tokenizado da BlackRock, BUIDL, tem um investimento no ecossistema Ethereum de cerca de US$ 2,7 bilhões, representando 92% de seus ativos totais.
ETH caiu rapidamente para perto de 1300 dólares após atingir três topos em 4000 dólares em 2024, com ATH de 4800+ dólares. Com base nos seguintes potenciais fatores, prevemos que o preço do ETH nesta rodada de ciclo atingirá 5000 dólares:
· O fim iminente do QT nos EUA e o início de novos cortes de juros.
· O novo presidente da SEC pode trazer avanços na tokenização na cadeia ETH e uma quebra em relação às leis sobre staking.
· Gestão e reparação da rota da Fundação ETH, mantendo um certo nível de inovação em infraestrutura
· Manter um ecossistema financeiro em cadeia de crescimento sólido
Com previsões otimistas a longo prazo, o ETH tem potencial para atingir 10000 dólares no novo ciclo, sendo necessário cumprir as seguintes condições:
· BTC subiu para mais de 300 mil dólares
· ETH traz inovações de infraestrutura impressionantes que beneficiam o DeFi
· Instituições americanas promovem o ETH como um local nativo importante para a tokenização de ativos
· O efeito de demonstração impulsiona a tokenização de ativos globais
Dois, três projetos do ecossistema ETH que não podem ser ignorados
1、UNI(Uniswap): o maior protocolo DEX do mercado de criptomoedas
O Uniswap é o protocolo Dex mais antigo e maior do mercado cripto, com um TVL de US$ 4,7 bilhões, um volume diário de negociação de mais de US$ 2 bilhões e uma receita de US$ 900 milhões por ano. A UNI está em plena circulação, com cerca de 40% da posição bloqueada usada para governança, e atualmente tem uma capitalização de mercado circulante de US$ 4 bilhões e um FDV de US$ 6,6 bilhões.
Atualmente, existe um certo desvio entre o design da economia dos tokens UNI e a receita do protocolo, a receita gerada pelo protocolo não é automaticamente distribuída aos detentores de tokens UNI, o UNI serve principalmente como um token de governança, podendo ser utilizado para controlar o uso do tesouro através de votações, podendo indiretamente exercer um efeito positivo sobre o preço do UNI através de propostas de governança, como em 2024, quando a votação do DAO decidirá recomprar 10 milhões de UNI.
A desvinculação entre a receita do protocolo e os rendimentos dos tokens resulta principalmente das preocupações de risco anteriores da SEC em relação à qualificação de títulos. Atualmente, com a regulação das criptomoedas nos EUA a tornar-se gradualmente mais flexível e regulamentada, a alocação do protocolo UNI pode ter potencial para atualizações no futuro. O progresso recente do Uniswap está nas áreas da Uniswap V4 e da expansão do Unichain, incluindo a ativação preliminar do mecanismo de "interruptor de taxas" (Fee Switch).
2、AAVE(Aave): o maior protocolo de empréstimo do mercado de criptomoedas
O AAVE é o maior protocolo de empréstimo do mercado cripto, com um TVL de US$ 23 bilhões, gerando US$ 450 milhões em receita por ano, 100% de tokens em circulação e um valor de mercado atual de US$ 3,3 bilhões.
Semelhante à situação da UNI, a receita do protocolo não tem uma relação de dividendos direta com a AAVE, mas sim influencia indiretamente através da governança. Recentemente, os principais avanços da Aave estão no desenvolvimento da Aave V4, na expansão cross-chain da stablecoin nativa GHO e na promoção do projeto Horizon para exploração de negócios RWA.
3、ENA(Ethena): o maior protocolo de stablecoin sintética do mercado de criptomoedas
Até agora, em 2025, o USDe sintético da Ethena tornou-se o terceiro maior ativo indexado ao USD no mercado de criptomoedas, com um tamanho de emissão depois do USDT e USDC, e o USDe é a única stablecoin sintética entre eles. Em termos de receita, o Ethena também é um protocolo Defi lucrativo, gerando US$ 315 milhões por ano. A ENA tem atualmente uma capitalização de mercado de US$ 2,18 bilhões e um FDV de US$ 5,6 bilhões.
Recentemente, a Ethena teve avanços de negócios com uma abordagem abrangente: a Ethena irá colaborar com a Securitize para lançar a rede blockchain "Converge", que visa conectar as finanças tradicionais e o DeFi, planeja lançar um produto de stablecoin iUSDe voltado para instituições financeiras tradicionais, integrar sua stablecoin sUSDe no aplicativo Telegram, e ainda está construindo um ecossistema baseado em sua stablecoin sUSDe, incluindo uma plataforma de negociação perpétua e à vista Ethereal, baseada em sua própria blockchain, e um protocolo de opções e produtos estruturados on-chain Derive.
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