No dia 26 de junho, Hong Kong lançou a "Declaração de Política de Desenvolvimento de Ativos Digitais de Hong Kong 2.0", propondo a estrutura "LEAP", com o objetivo de transformar Hong Kong em um centro global líder de ativos digitais.
Devido a isso, no mercado de ações de Hong Kong, a Guotai Junan International, como a primeira corretora de capital de Hong Kong a oferecer serviços de negociação abrangentes relacionados a ativos digitais, teve suas ações, nos dias de negociação de 25 e 26 de junho, aumentando de 1,24 HKD para um pico de 7,02 HKD, fechando finalmente em 3,54 HKD. Impulsionado pela Guotai Junan International, o índice das corretoras de capital de Hong Kong disparou 11,75% em um único dia. A Tianfeng International, subsidiária da Tianfeng Securities, obteve uma licença de negociação de ativos digitais, o que também levou suas ações A a uma alta de limite, enquanto a Shengli Securities, como a primeira corretora a realizar a troca de moeda, viu suas ações atingirem um aumento de 160% em um único dia, no dia 26. A volatilidade no mercado de capitais reflete as expectativas em relação ao desenvolvimento dos negócios das corretoras na área de ativos digitais.
E no dia seguinte ao lançamento da declaração, o primeiro título tokenizado que pode ser subscrito e resgatado diariamente em Hong Kong foi oficialmente lançado. Segundo se sabe, a GF Securities (Hong Kong), como o primeiro corretor a emitir títulos tokenizados em Hong Kong, já lançou o primeiro título tokenizado que pode ser subscrito e resgatado diariamente, "GF Token". No entanto, este produto é um fundo de mercado monetário tokenizado emitido em oferta privada, destinado apenas a investidores institucionais qualificados.
No âmbito das plataformas de corretagem, negociar ativos digitais e valores mobiliários tokenizados pode ser apenas um ponto de partida; no futuro, é possível que mais corretoras tradicionais tragam mais inovações para o espaço das criptomoedas.
Novas oportunidades para corretores sob a estrutura LEAP
A estrutura "LEAP" proposta na "Declaração 2.0" traça um caminho de desenvolvimento claro para o mercado de ativos digitais de Hong Kong e abre um espaço de crescimento de negócios sem precedentes para os corretores tradicionais. O impacto desta declaração sobre os corretores reside, em essência, em fornecer um respaldo político claro, reduzir as barreiras de conformidade e indicar a direção da inovação nos negócios.
Especificamente, "L" (legal) enfatiza a melhoria da estrutura regulatória. Para as corretoras, isso significa que, ao se envolver em transações, custódia, emissão e outros negócios de ativos digitais, existem regras mais claras a serem seguidas.
"E" (ecologia) tem como objetivo construir um ecossistema que integra Web3 e finanças tradicionais. As corretoras, como um importante ponto central do mercado financeiro tradicional, serão profundamente integradas neste ecossistema. Isso não se trata apenas de adicionar uma seção de "negociação de criptomoedas", mas também significa que as corretoras podem participar de um ciclo de vida de ativo digital mais amplo, incluindo, mas não se limitando a, conectar investidores tradicionais com ativos digitais, fornecer gestão de riqueza abrangente baseada em ativos tokenizados, oferecer serviços de banco de investimento para projetos de ativos digitais, desenvolver produtos financeiros inovadores, entre outros.
"A" (ativo) foca no desenvolvimento de novos ativos, como a tokenização. A declaração considera a tokenização de RWA como uma indústria chave, e ativos físicos como metais preciosos, energia verde e recibos de armazenamento poderão ser mapeados na blockchain e possivelmente realizados no futuro em Hong Kong. No espaço de RWA, as corretoras podem participar em etapas como emissão e gestão de RWA, atuando como subscritores e fornecendo serviços de consultoria relacionados, o que ajuda a otimizar a estrutura de receitas das corretoras e a explorar novos pontos de crescimento de lucro. O "GF Token" lançado rapidamente pela GF Securities (Hong Kong) é um exemplo disso. No futuro, devemos ser capazes de ver mais títulos tokenizados, participações de fundos, capital privado e até estruturas de derivativos complexos liderados por corretoras, o que enriquecerá enormemente sua linha de produtos e alcance de serviços.
"P" (parceria) enfatiza a cooperação regional e internacional. As corretoras de Hong Kong podem aproveitar essa oportunidade para estabelecer parcerias com prestadores de serviços de ativo digital líderes internacionais, fornecedores de tecnologia e projetos globais que buscam canais de conformidade, o que aumentará sua competitividade e influência no mercado global de ativos digitais.
Das perdas às novas oportunidades trazidas pelas criptomoedas
Nos últimos anos, devido a fatores como a volatilidade da economia global, geopolítica e a diminuição da atividade no mercado de ações de Hong Kong, as corretoras de Hong Kong enfrentam uma pressão geral para o crescimento em seus negócios tradicionais de corretagem e subscrição.
De acordo com os dados da Hong Kong Exchanges and Clearing Limited, cerca de 37 corretoras interromperam as operações em 2024. E de acordo com os dados dos últimos três anos, o número de corretoras em Hong Kong tem diminuído anualmente. O limiar de entrada para a solicitação de licenças financeiras em Hong Kong é relativamente baixo, existindo um grande número de corretoras pequenas e médias no mercado, com forte concorrência homogeneizada. Nos últimos anos, o mercado de ações de Hong Kong tem apresentado um desempenho fraco, o que agravou ainda mais a pressão operacional sobre as corretoras. Algumas corretoras pequenas e médias enfrentam dificuldades financeiras e uma pressão de sobrevivência considerável.
E esta "Declaração de Política de Desenvolvimento de Ativos Digitais de Hong Kong 2.0" pode trazer novas oportunidades para o desenvolvimento das corretoras. O site da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong mostra que, até 26 de junho, um total de 41 instituições já concluíram a atualização da licença número 1, que converte a licença de negociação de títulos existente para a prestação de serviços de negociação de ativos virtuais, sendo a grande maioria corretoras, incluindo Victory Securities, Tiger Brokers, Futu Securities, Tianfeng International, uma subsidiária da Tianfeng Securities, e Haifu Securities, uma subsidiária da Eastmoney.
Recentemente, 37 instituições foram aprovadas para atualizar a licença número 4, ou seja, consultoria de investimento em ativos virtuais — oferecendo aconselhamento profissional sobre ativo digital, incluindo a Zhongtai International Securities, Ping An Securities Hong Kong, entre outras; 40 instituições de gestão de ativos foram aprovadas para atualizar a licença número 9, ou seja, gestão de ativos virtuais — gerindo fundos onde a proporção de ativo virtual ultrapassa 10%.
Com a implementação do quadro "LEAP" e a profundidade das práticas dos corretores, o mercado de Hong Kong pode esperar uma onda de inovação financeira liderada pelos corretores, sendo o "GF Token" talvez apenas o começo. Mais tipos de obrigações, fundos, REITs e até IPOs tokenizados surgirão. Os corretores também utilizarão suas capacidades de estruturação e redes de distribuição, tornando-se emissores principais e formadores de mercado.
Olhando para o futuro, as corretoras poderão combinar contratos inteligentes para desenvolver certificados de rendimento estruturados mais complexos, derivados indexados ao desempenho de ativos digitais, produtos de estratégias de investimento automatizadas, entre outros. A experiência de troca e negociação sem costura de "moeda fiduciária - stablecoin - criptomoeda - valores mobiliários tradicionais" também será realizada. As corretoras poderão oferecer serviços de alavancagem, como financiamento e empréstimo, com base nos ativos digitais que os clientes possuem como colateral, integrando soluções de gestão de riqueza e alocação de ativos abrangentes para ativos digitais, entre outros.
No entanto, a chegada da "primavera" não é um processo instantâneo. A declaração fornece um solo fértil e uma direção clara, mas a verdadeira colheita requer que as corretoras se aprofundem continuamente em inovação tecnológica, conformidade regulatória, educação do cliente, design de produtos, entre outros aspectos. Os desafios sempre existiram, e a concorrência é bastante intensa; para as corretoras, na corrida dos ativos digitais, elas enfrentam não apenas a concorrência entre si, mas também a concorrência de bolsas de valores regulamentadas.
Para a indústria de criptomoedas, a entrada ativa de corretoras é, sem dúvida, uma ponte entre as finanças tradicionais e as criptomoedas, tornando o fluxo de fundos entre produtos financeiros tradicionais e moedas virtuais mais suave.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
A era 2.0 dos ativos digitais em Hong Kong: a primavera dos corretoras?
No dia 26 de junho, Hong Kong lançou a "Declaração de Política de Desenvolvimento de Ativos Digitais de Hong Kong 2.0", propondo a estrutura "LEAP", com o objetivo de transformar Hong Kong em um centro global líder de ativos digitais.
Devido a isso, no mercado de ações de Hong Kong, a Guotai Junan International, como a primeira corretora de capital de Hong Kong a oferecer serviços de negociação abrangentes relacionados a ativos digitais, teve suas ações, nos dias de negociação de 25 e 26 de junho, aumentando de 1,24 HKD para um pico de 7,02 HKD, fechando finalmente em 3,54 HKD. Impulsionado pela Guotai Junan International, o índice das corretoras de capital de Hong Kong disparou 11,75% em um único dia. A Tianfeng International, subsidiária da Tianfeng Securities, obteve uma licença de negociação de ativos digitais, o que também levou suas ações A a uma alta de limite, enquanto a Shengli Securities, como a primeira corretora a realizar a troca de moeda, viu suas ações atingirem um aumento de 160% em um único dia, no dia 26. A volatilidade no mercado de capitais reflete as expectativas em relação ao desenvolvimento dos negócios das corretoras na área de ativos digitais.
E no dia seguinte ao lançamento da declaração, o primeiro título tokenizado que pode ser subscrito e resgatado diariamente em Hong Kong foi oficialmente lançado. Segundo se sabe, a GF Securities (Hong Kong), como o primeiro corretor a emitir títulos tokenizados em Hong Kong, já lançou o primeiro título tokenizado que pode ser subscrito e resgatado diariamente, "GF Token". No entanto, este produto é um fundo de mercado monetário tokenizado emitido em oferta privada, destinado apenas a investidores institucionais qualificados.
No âmbito das plataformas de corretagem, negociar ativos digitais e valores mobiliários tokenizados pode ser apenas um ponto de partida; no futuro, é possível que mais corretoras tradicionais tragam mais inovações para o espaço das criptomoedas.
Novas oportunidades para corretores sob a estrutura LEAP
A estrutura "LEAP" proposta na "Declaração 2.0" traça um caminho de desenvolvimento claro para o mercado de ativos digitais de Hong Kong e abre um espaço de crescimento de negócios sem precedentes para os corretores tradicionais. O impacto desta declaração sobre os corretores reside, em essência, em fornecer um respaldo político claro, reduzir as barreiras de conformidade e indicar a direção da inovação nos negócios.
Especificamente, "L" (legal) enfatiza a melhoria da estrutura regulatória. Para as corretoras, isso significa que, ao se envolver em transações, custódia, emissão e outros negócios de ativos digitais, existem regras mais claras a serem seguidas.
"E" (ecologia) tem como objetivo construir um ecossistema que integra Web3 e finanças tradicionais. As corretoras, como um importante ponto central do mercado financeiro tradicional, serão profundamente integradas neste ecossistema. Isso não se trata apenas de adicionar uma seção de "negociação de criptomoedas", mas também significa que as corretoras podem participar de um ciclo de vida de ativo digital mais amplo, incluindo, mas não se limitando a, conectar investidores tradicionais com ativos digitais, fornecer gestão de riqueza abrangente baseada em ativos tokenizados, oferecer serviços de banco de investimento para projetos de ativos digitais, desenvolver produtos financeiros inovadores, entre outros.
"A" (ativo) foca no desenvolvimento de novos ativos, como a tokenização. A declaração considera a tokenização de RWA como uma indústria chave, e ativos físicos como metais preciosos, energia verde e recibos de armazenamento poderão ser mapeados na blockchain e possivelmente realizados no futuro em Hong Kong. No espaço de RWA, as corretoras podem participar em etapas como emissão e gestão de RWA, atuando como subscritores e fornecendo serviços de consultoria relacionados, o que ajuda a otimizar a estrutura de receitas das corretoras e a explorar novos pontos de crescimento de lucro. O "GF Token" lançado rapidamente pela GF Securities (Hong Kong) é um exemplo disso. No futuro, devemos ser capazes de ver mais títulos tokenizados, participações de fundos, capital privado e até estruturas de derivativos complexos liderados por corretoras, o que enriquecerá enormemente sua linha de produtos e alcance de serviços.
"P" (parceria) enfatiza a cooperação regional e internacional. As corretoras de Hong Kong podem aproveitar essa oportunidade para estabelecer parcerias com prestadores de serviços de ativo digital líderes internacionais, fornecedores de tecnologia e projetos globais que buscam canais de conformidade, o que aumentará sua competitividade e influência no mercado global de ativos digitais.
Das perdas às novas oportunidades trazidas pelas criptomoedas
Nos últimos anos, devido a fatores como a volatilidade da economia global, geopolítica e a diminuição da atividade no mercado de ações de Hong Kong, as corretoras de Hong Kong enfrentam uma pressão geral para o crescimento em seus negócios tradicionais de corretagem e subscrição.
De acordo com os dados da Hong Kong Exchanges and Clearing Limited, cerca de 37 corretoras interromperam as operações em 2024. E de acordo com os dados dos últimos três anos, o número de corretoras em Hong Kong tem diminuído anualmente. O limiar de entrada para a solicitação de licenças financeiras em Hong Kong é relativamente baixo, existindo um grande número de corretoras pequenas e médias no mercado, com forte concorrência homogeneizada. Nos últimos anos, o mercado de ações de Hong Kong tem apresentado um desempenho fraco, o que agravou ainda mais a pressão operacional sobre as corretoras. Algumas corretoras pequenas e médias enfrentam dificuldades financeiras e uma pressão de sobrevivência considerável.
E esta "Declaração de Política de Desenvolvimento de Ativos Digitais de Hong Kong 2.0" pode trazer novas oportunidades para o desenvolvimento das corretoras. O site da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong mostra que, até 26 de junho, um total de 41 instituições já concluíram a atualização da licença número 1, que converte a licença de negociação de títulos existente para a prestação de serviços de negociação de ativos virtuais, sendo a grande maioria corretoras, incluindo Victory Securities, Tiger Brokers, Futu Securities, Tianfeng International, uma subsidiária da Tianfeng Securities, e Haifu Securities, uma subsidiária da Eastmoney.
Recentemente, 37 instituições foram aprovadas para atualizar a licença número 4, ou seja, consultoria de investimento em ativos virtuais — oferecendo aconselhamento profissional sobre ativo digital, incluindo a Zhongtai International Securities, Ping An Securities Hong Kong, entre outras; 40 instituições de gestão de ativos foram aprovadas para atualizar a licença número 9, ou seja, gestão de ativos virtuais — gerindo fundos onde a proporção de ativo virtual ultrapassa 10%.
Com a implementação do quadro "LEAP" e a profundidade das práticas dos corretores, o mercado de Hong Kong pode esperar uma onda de inovação financeira liderada pelos corretores, sendo o "GF Token" talvez apenas o começo. Mais tipos de obrigações, fundos, REITs e até IPOs tokenizados surgirão. Os corretores também utilizarão suas capacidades de estruturação e redes de distribuição, tornando-se emissores principais e formadores de mercado.
Olhando para o futuro, as corretoras poderão combinar contratos inteligentes para desenvolver certificados de rendimento estruturados mais complexos, derivados indexados ao desempenho de ativos digitais, produtos de estratégias de investimento automatizadas, entre outros. A experiência de troca e negociação sem costura de "moeda fiduciária - stablecoin - criptomoeda - valores mobiliários tradicionais" também será realizada. As corretoras poderão oferecer serviços de alavancagem, como financiamento e empréstimo, com base nos ativos digitais que os clientes possuem como colateral, integrando soluções de gestão de riqueza e alocação de ativos abrangentes para ativos digitais, entre outros.
No entanto, a chegada da "primavera" não é um processo instantâneo. A declaração fornece um solo fértil e uma direção clara, mas a verdadeira colheita requer que as corretoras se aprofundem continuamente em inovação tecnológica, conformidade regulatória, educação do cliente, design de produtos, entre outros aspectos. Os desafios sempre existiram, e a concorrência é bastante intensa; para as corretoras, na corrida dos ativos digitais, elas enfrentam não apenas a concorrência entre si, mas também a concorrência de bolsas de valores regulamentadas.
Para a indústria de criptomoedas, a entrada ativa de corretoras é, sem dúvida, uma ponte entre as finanças tradicionais e as criptomoedas, tornando o fluxo de fundos entre produtos financeiros tradicionais e moedas virtuais mais suave.