O governo dos Estados Unidos considera incluir Bitcoin na avaliação de hipotecas, o mercado privado já deu o primeiro passo.

Recentemente, o diretor da Federal Housing Finance Agency (FHFA) dos EUA declarou que solicitou às duas grandes instituições de hipoteca que investiguem a inclusão de criptomoedas como Bitcoin no sistema de avaliação de hipotecas. Esta notícia rapidamente provocou uma reação no mercado, com o preço do Bitcoin a aumentar 2,2%, ultrapassando os 107 mil dólares, e a quota de mercado a subir para 66%.

É importante notar que o atual diretor da FHFA é membro de uma conhecida família de construtores de habitação nos Estados Unidos, e ele tem apoiado publicamente as criptomoedas desde 2019, utilizando sua influência para promover a adoção de ativos digitais e a abertura de políticas relacionadas. De acordo com a divulgação financeira, ele possui uma quantidade significativa de Bitcoin e Solana, além de ter investido em ações de empresas de mineração de Bitcoin.

Estas duas gigantes do crédito hipotecário desempenham um papel crucial no mercado de empréstimos hipotecários nos Estados Unidos, sustentando cerca de 70% do mercado de hipotecas. Qualquer alteração nas políticas da FHFA terá um impacto profundo nos potenciais compradores de casas e em todo o setor financeiro. Embora a supervisão dos ativos criptográficos ainda esteja em fase inicial, essa ação reflete uma mudança na relevância dos ativos criptográficos e na atitude dos reguladores.

Na avaliação de ativos criptográficos, podem ser considerados vários fatores. Devido à alta volatilidade das criptomoedas, os credores podem adotar um método de "desconto" ao avaliar os ativos dos mutuários, ou seja, deduzir uma parte do valor declarado para lidar com possíveis flutuações de preço. Além disso, o histórico de posse dos ativos, a frequência das atividades de negociação, entre outros, também podem ser fatores a serem considerados. Para as stablecoins, pode haver uma avaliação separada, mas a forma como são tratadas dependerá do grau de aceitação das autoridades reguladoras em relação à sua estrutura, arranjos de custódia e padrões de transparência.

Os mercados privados já deram um passo à frente neste campo. Algumas empresas de tecnologia financeira lançaram produtos de empréstimos colateralizados em criptomoeda, permitindo que os mutuários utilizem ativos digitais como garantia para obter financiamento elevado. No entanto, esses produtos privados operam fora do sistema federal de hipotecas, não podendo usufruir das mesmas vantagens de liquidez e compartilhamento de risco que os empréstimos tradicionais, resultando, assim, em taxas de juros geralmente mais altas.

Apesar de a implementação específica ainda levar algum tempo, a FHFA considerou incluir criptomoedas na avaliação de hipotecas, enviando um forte sinal ao mercado: o sistema financeiro mainstream está abrindo suas portas para ativos criptográficos. Isso marca a transição das criptomoedas de bens de investimento para ferramentas financeiras práticas, o que pode ter um impacto profundo no mercado imobiliário e na indústria financeira no futuro.