Análise de Retorno e Risco da Estratégia de Pontos de Alavancagem Pendle YT
No artigo anterior, exploramos o risco da taxa de representação da estratégia de rendimento alavancado Pendle PT da AAVE. Este artigo continuará a aprofundar-se no ecossistema Pendle, analisando a taxa de retorno real e os riscos potenciais da estratégia de pontos alavancados YT. Usando a Ethena como exemplo, a taxa de retorno potencial atual dessa estratégia pode chegar a 393%, mas os investidores ainda devem avaliar cuidadosamente os riscos envolvidos.
Atributos de Alavancagem dos Ativos YT e Rendimentos de Point
No início de 2024, com projetos LRT representados pelo Eigenlayer adotando o mecanismo point para distribuir recompensas, a estratégia de pontos alavancados YT atraiu a atenção do mercado. Os usuários aumentam a alavancagem de capital adquirindo Pendle YT para obter mais pontos, garantindo assim uma maior fatia na distribuição de recompensas.
A Pendle converte os certificados de token com rendimento em Principal Token (PT) e Yield Token (YT). O YT representa a capacidade de rendimento acumulado de ativos geradores de rendimento bloqueados durante o período de duração. Como o YT apenas recebe o direito aos rendimentos e não pode resgatar o capital, seu preço está muito abaixo do ativo nativo, criando assim um efeito de alavancagem.
Cálculo quantitativo dos ganhos de Pontos
Tomando sUSDe YT como exemplo, possuir 1 YT garante um prêmio diário de 30 Ethena Sats em pontos. Os rendimentos esperados de Point precisam considerar os seguintes parâmetros-chave:
A quantidade total de pontos gerados diariamente
Número de pontos já distribuídos
Proporção de airdrop prevista após o fim da temporada
O preço do ENA na distribuição
Com base nos dados da API oficial da Ethena e suposições, podemos estimar a quantidade total de pontos que um ativo YT-sUSDe no valor de $10000 pode obter no futuro. Combinando o preço da ENA e a proporção de recompensas estimadas, é possível calcular um rendimento APY adicional de 415,8%, e após deduzir as perdas da distribuição de taxas de sUSDe, o APY total pode chegar a 393%.
Estratégias para reduzir o risco de volatilidade nos rendimentos
Para reduzir o risco da estratégia, podem ser consideradas as seguintes métodos de hedge:
Vender ENA a um preço mais alto, bloqueando o preço esperado na distribuição de lucros.
No mercado de terceiros Point OTC, realize antecipadamente o resgate de parte do valor do airdrop dos pontos.
Hedge parte do risco da taxa de rendimento dos dividendos do sUSDe, fazendo short em grandes ativos como BTC e ETH.
Além disso, a funcionalidade do produto Boros da Pendle também permite que os usuários façam hedge contra o risco de taxa, o que vale a pena notar.
Este artigo utiliza o sUSDe como exemplo para introduzir o método de avaliação de rendimento e risco da estratégia de pontos de alavancagem YT. Os investidores podem usar esta metodologia para investigar outros ativos e avaliar plenamente os riscos potenciais antes de implementar a estratégia.
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UnluckyValidator
· 27m atrás
Com um retorno tão alto, fico com medo.
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WhaleSurfer
· 10h atrás
Lembra-te de perda de corte, bebé
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fren.eth
· 10h atrás
A alavancagem é tão grande, é realmente emocionante.
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SerumSurfer
· 10h atrás
Ainda está um pouco precipitado, não acha?
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GasFeeVictim
· 10h atrás
Altos rendimentos, alto risco. Não consigo dormir.
Análise Profunda da Estratégia de Alavancagem Pendle YT: Riscos e Planos de Cobertura por trás de um Potencial de 393% de Retorno
Análise de Retorno e Risco da Estratégia de Pontos de Alavancagem Pendle YT
No artigo anterior, exploramos o risco da taxa de representação da estratégia de rendimento alavancado Pendle PT da AAVE. Este artigo continuará a aprofundar-se no ecossistema Pendle, analisando a taxa de retorno real e os riscos potenciais da estratégia de pontos alavancados YT. Usando a Ethena como exemplo, a taxa de retorno potencial atual dessa estratégia pode chegar a 393%, mas os investidores ainda devem avaliar cuidadosamente os riscos envolvidos.
Atributos de Alavancagem dos Ativos YT e Rendimentos de Point
No início de 2024, com projetos LRT representados pelo Eigenlayer adotando o mecanismo point para distribuir recompensas, a estratégia de pontos alavancados YT atraiu a atenção do mercado. Os usuários aumentam a alavancagem de capital adquirindo Pendle YT para obter mais pontos, garantindo assim uma maior fatia na distribuição de recompensas.
A Pendle converte os certificados de token com rendimento em Principal Token (PT) e Yield Token (YT). O YT representa a capacidade de rendimento acumulado de ativos geradores de rendimento bloqueados durante o período de duração. Como o YT apenas recebe o direito aos rendimentos e não pode resgatar o capital, seu preço está muito abaixo do ativo nativo, criando assim um efeito de alavancagem.
Cálculo quantitativo dos ganhos de Pontos
Tomando sUSDe YT como exemplo, possuir 1 YT garante um prêmio diário de 30 Ethena Sats em pontos. Os rendimentos esperados de Point precisam considerar os seguintes parâmetros-chave:
Com base nos dados da API oficial da Ethena e suposições, podemos estimar a quantidade total de pontos que um ativo YT-sUSDe no valor de $10000 pode obter no futuro. Combinando o preço da ENA e a proporção de recompensas estimadas, é possível calcular um rendimento APY adicional de 415,8%, e após deduzir as perdas da distribuição de taxas de sUSDe, o APY total pode chegar a 393%.
Estratégias para reduzir o risco de volatilidade nos rendimentos
Para reduzir o risco da estratégia, podem ser consideradas as seguintes métodos de hedge:
Além disso, a funcionalidade do produto Boros da Pendle também permite que os usuários façam hedge contra o risco de taxa, o que vale a pena notar.
Este artigo utiliza o sUSDe como exemplo para introduzir o método de avaliação de rendimento e risco da estratégia de pontos de alavancagem YT. Os investidores podem usar esta metodologia para investigar outros ativos e avaliar plenamente os riscos potenciais antes de implementar a estratégia.