Da queda das moedas puramente Meme à captura de receita: a evolução da nova lógica de investimento em encriptação

No mais recente desenvolvimento do mercado de encriptação, a era das moedas puramente Meme parece estar chegando ao fim, sendo substituída por projetos que possuem modelos de receita reais. Esta tendência reflete a busca do mercado por valor substancial e uma profunda mudança na lógica de investimento.

O ensinamento da febre Pump.Fun

O sucesso do Pump.Fun destaca a forte demanda do mercado por ativos tokenizados. Esta plataforma oferece aos usuários uma maneira fácil de emitir novos ativos, e sua escala de receita se tornou um dos eventos de receita mais explosivos da blockchain. A inovação do Pump.Fun reside em trazer uma nova estrutura de ativos originais para o ecossistema Solana, semelhante à contribuição que o Bitcoin e o Ethereum fizeram para o ecossistema encriptação nos primórdios.

No entanto, com o desenvolvimento do mercado, já é difícil sustentar-se apenas com moedas Meme ou projetos impulsionados pela comunidade. Os investidores e usuários estão cada vez mais atentos a projetos que possam oferecer valor real e receitas. Essa mudança levou ao declínio das moedas Meme puras, sendo substituídas por tokens com mecanismos claros de captura de receita.

A importância do mecanismo de retorno de valor dos tokens

No atual ambiente de mercado, os tokens devem ser capazes de capturar a receita do protocolo para serem reconhecidos. O mecanismo de recompra e a distribuição de taxas tornaram-se duas das principais formas de retorno de valor. Entre eles, o modelo de recompra é preferido por devolver diretamente o valor do projeto aos detentores de tokens.

Hyperliquid é um caso típico, onde a crescente base de usuários e participação no mercado utiliza os lucros do negócio diretamente para recomprar moedas, proporcionando suporte de valor real para os detentores. Este mecanismo não só estabeleceu uma forte confiança no mercado, mas também formou um ciclo positivo, impulsionando o desenvolvimento contínuo do projeto.

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À medida que o mercado entra no "Modo Difícil", os investidores precisam prestar mais atenção aos produtos reais dos projetos, à receita e à base de usuários. A era de depender puramente do efeito de marca ou da especulação a curto prazo acabou, sendo substituída pela busca por projetos que realmente possam criar valor.

Nesta nova fase, as moedas estáveis, DeFi e aplicações de encriptação de consumo tornaram-se pontos quentes de investimento. Estes campos não só demonstraram cenários de uso práticos e potencial de crescimento, mas também impulsionaram a formação e o desenvolvimento da economia em cadeia.

Lições e Perspectivas do Capital de Risco

No investimento no campo da encriptação, a capacidade de indivíduos e equipas é mais importante do que qualquer outro fator. A intenção original do projeto pode mudar ao longo do tempo, mas a capacidade de execução e adaptação da equipa muitas vezes determina o sucesso ou fracasso do projeto.

No entanto, o respeito dos fundadores de encriptação pelo espírito contratual é geralmente baixo, o que traz riscos e desafios adicionais para os investidores. Os investidores precisam aprender a regular suas emoções em um mercado altamente volátil e imprevisível, adotando uma perspectiva de longo prazo.

Em geral, o mercado de encriptação está passando por um processo de transição de pura especulação para uma abordagem impulsionada pelo valor. Os projetos que conseguem oferecer valor real e têm modelos de receita sustentáveis se destacarão nesta nova era. Tanto investidores quanto empreendedores precisarão se adaptar a esta nova lógica de mercado para aproveitar as oportunidades futuras.