Análise Profunda da Reduzir para metade do Bitcoin: Avaliação Abrangente do Impacto para os Investidores
I. Introdução
Bitcoin, como a primeira e mais conhecida criptomoeda, tem atraído a atenção global desde seu surgimento em 2009. Sua característica central é a descentralização, não dependendo de nenhuma instituição central, mas registrando transações através da blockchain, um livro-razão público. Esse design não só garante a transparência do sistema, mas também aumenta a segurança, pois modificar informações registradas requer o consenso da maioria do poder computacional da rede. Além disso, a globalidade do Bitcoin o torna imune a influências diretas de políticas de países específicos, tornando-o uma moeda internacional única.
O reduzido para metade do Bitcoin refere-se ao fato de que a recompensa pela criação de novas moedas na sua rede é reduzida para metade a cada quatro anos. Esta é uma regra predefinida no protocolo do Bitcoin, destinada a controlar a oferta e imitar a escassez do ouro. A cada 210.000 blocos, a quantidade de novos Bitcoins que os mineradores recebem é reduzida para metade. Desde os inicialmente 50 Bitcoins por bloco, até agora, em 2024, 3,125 Bitcoins. Esta redução cíclica da oferta, teoricamente, irá aumentar o preço se a demanda permanecer inalterada, tendo um impacto significativo no mercado.
Dois, Análise do Mecanismo de Redução para Metade do Bitcoin
Reduzir para metade definição e revisão histórica
O halving do Bitcoin refere-se à redução pela metade da recompensa em Bitcoin para novos blocos gerados na sua rede a cada 210.000 blocos (cerca de quatro anos). Este é o núcleo do algoritmo do Bitcoin, destinado a controlar a inflação e a imitar a velocidade de extração de recursos raros que diminui gradualmente. Desde o início da operação da rede em 2009, a recompensa por bloco era de 50 Bitcoins, reduzindo para 3,125 Bitcoins em 2024. Após cada halving, a recompensa de mineração diminui em 50%, afetando diretamente os rendimentos dos mineradores e toda a economia do Bitcoin.
Papel dos mineradores e resposta à Reduzir para metade
Os mineradores são responsáveis por manter a segurança da blockchain e processar transações na rede Bitcoin. Quando ocorre a Reduzir para metade, a recompensa dos mineradores diminui, o que pode levar a campos de mineração com eficiência inferior a saírem do mercado devido à queda nos lucros. Para enfrentar isso, os mineradores geralmente buscam equipamentos de mineração mais eficientes e fornecimento de eletricidade a custos mais baixos, a fim de manter a competitividade e a rentabilidade.
Reduzir para metade对矿业经济性影响
O evento de redução para metade geralmente provoca uma reavaliação significativa entre os custos de mineração e o valor de mercado. A rentabilidade da mineração é diretamente afetada, pois a redução das recompensas significa que, na ausência de um aumento no preço do Bitcoin, o mesmo esforço de mineração gera menos receita. Isso leva as empresas de mineração a avaliar a eficiência operacional, investir em tecnologia avançada ou buscar soluções energéticas com custo-benefício em todo o mundo.
Estratégia de ajuste dos mineradores
Para se adaptar ao desafio de reduzir para metade, os mineradores adotam diversas estratégias, incluindo a atualização de hardware, a otimização de algoritmos de mineração e a mudança para regiões com custos elétricos mais baixos. Por exemplo, muitos mineradores migraram da China para a Ásia Central, Europa do Norte ou mesmo América do Norte, aproveitando os custos de energia mais baixos e um ambiente político mais estável.
Três, o impacto da redução para metade na oferta de Bitcoin
Reduzir para metade afeta diretamente a velocidade de nova oferta de Bitcoin; a longo prazo, essa redução de oferta pode impulsionar o aumento de preços, na condição de que a demanda se mantenha estável. O evento de reduzir para metade influencia o modelo econômico do Bitcoin dessa forma, fazendo com que se assemelhe mais a "ouro digital".
Reduzir para metade antes e depois do desempenho do preço do Bitcoin
Reduzir para metade em 2012: o preço do Bitcoin subiu de 12 dólares para 1.300 dólares, um aumento superior a 100 vezes, em 357 dias.
2016 Reduzir para metade: o preço subiu de 650 dólares para 18.000 dólares, um aumento de mais de 27 vezes, levando 511 dias.
Reduzir para metade em 2020: o preço passou de 9,000 dólares para 69,000 dólares, uma valorização superior a 7 vezes, levando 546 dias.
Variação de curto prazo: Após as três últimas reduções para metade, o preço do Bitcoin apresentou flutuações dentro de um mês, mas depois subiu consideravelmente ao longo do ano. Isso indica que o mercado precisa de tempo para digerir o impacto da redução para metade, mas, no final, reagirá à diminuição da oferta.
Aumento a longo prazo: Apesar de poder haver volatilidade a curto prazo, os dados históricos mostram que, após a redução para metade, há um aumento significativo a longo prazo. Isso se deve ao mecanismo de redução para metade, que continua a diminuir a quantidade disponível, enquanto o total é de apenas 21 milhões, tornando o Bitcoin um ativo escasso.
Dados específicos
Primeiro halving em 2012: um mês após o halving, o preço subiu 9%. No ano seguinte, disparou 8.839%.
Segunda redução para metade em 2016: um mês após a redução para metade, o preço caiu 9%. No ano seguinte, subiu 285%.
Terceira redução para metade em 2020: um mês após a redução para metade, o preço subiu 6%. No ano seguinte, subiu 548%.
Pressão de venda dos mineradores: Os mineradores podem vender Bitcoin após a Reduzir para metade, o que pode levar a uma pressão sobre o preço no curto prazo. No entanto, o comportamento de venda dos mineradores é frequentemente influenciado pela demanda do mercado. Se a demanda for forte, a venda pode ser absorvida, não afetando significativamente o preço.
Principais eventos e impacto nos preços (2018-2024)
Em janeiro de 2024, o primeiro ETF de Bitcoin à vista será listado nos Estados Unidos, marcando o reconhecimento dos ativos digitais pelo mercado financeiro tradicional. Isso impulsionará ainda mais a entrada de investidores institucionais no mercado de criptomoedas, aumentando a liquidez do Bitcoin e a profundidade do mercado, o que terá um impacto positivo nos preços.
Quatro, as vantagens do Bitcoin como ativo de investimento
em comparação com ativos tradicionais
Bitcoin é frequentemente chamado de "ouro digital", possuindo características de não ser controlado pelo governo e de escassez, mas apresenta vantagens diferentes em muitos aspectos em comparação com ativos tradicionais. Primeiro, a globalidade e a facilidade de negociação do Bitcoin oferecem uma vantagem que transcende as limitações geográficas, sendo mais fácil de armazenar e transferir do que o ouro. Em segundo lugar, o mercado de Bitcoin opera quase 24 horas por dia, proporcionando maior liquidez e flexibilidade nas transações. Além disso, o preço do Bitcoin não é diretamente afetado pelo desempenho das empresas ou políticas econômicas, podendo servir como uma ferramenta de proteção potencial, apresentando características que podem não estar sincronizadas com os mercados tradicionais em tempos de crescente incerteza econômica global.
No último ano, a taxa de retorno acumulada do Bitcoin mostrou diferenças significativas em comparação com ativos tradicionais. O Bitcoin experimentou um crescimento acentuado em outubro de 2023, com a taxa de retorno a subir rapidamente, superando de longe outros ativos. Este crescimento acentuado destaca o potencial e a volatilidade do Bitcoin como uma ferramenta de investimento, enquanto os ativos tradicionais como ações e índices de obrigações crescem de forma relativamente estável. O ouro, como ativo tradicional de refúgio, apresenta um crescimento e volatilidade mais moderados, alinhando-se ao desempenho de ações e índices de obrigações.
O preço do Bitcoin está significativamente associado à volatilidade de 30 dias. Na maior parte dos períodos, o aumento do preço é acompanhado por um aumento da volatilidade. No início de 2024, quando o preço do Bitcoin atingiu o pico, a volatilidade aumentou significativamente, indicando que a grande flutuação de preços e a incerteza dos investidores aumentaram a volatilidade do mercado. Em março de 2024, o preço do Bitcoin caiu abruptamente, e a volatilidade subiu drasticamente, mostrando que, quando os preços mudam rapidamente, o indicador de volatilidade é um importante reflexo da incerteza do mercado e das mudanças no sentimento dos investidores.
Aceitação do mercado e potencial de crescimento
Nos últimos anos, a aceitação do mercado de Bitcoin aumentou significativamente, e cada vez mais instituições financeiras e empresas de tecnologia começam a apoiar transações em Bitcoin ou a aceitá-lo como forma de pagamento. Nos primeiros anos, gigantes internacionais de pagamento como PayPal e Square se juntaram, tornando o Bitcoin mais mainstream e oferecendo aos investidores comuns caminhos convenientes para investir e usar. Com o desenvolvimento da tecnologia blockchain e a melhoria gradual do ambiente regulatório para moedas digitais, o potencial de crescimento a longo prazo do Bitcoin é amplamente considerado promissor. Como uma moeda sem fronteiras, o papel potencial do Bitcoin na economia global está se expandindo, e seu potencial de crescimento é reconhecido por muitos investidores.
Até 6 de abril de 2024, várias ETFs e empresas listadas de renome detêm grandes quantidades de Bitcoin, refletindo a aceitação do mercado e a expectativa de seu potencial de crescimento. Os volumes de posições dos ETFs de Bitcoin à vista de grandes instituições de gestão de ativos como Grayscale, BlackRock e Fidelity atingem dezenas de milhares de unidades, com um valor total de ativos sob gestão superior a 50 mil milhões de dólares. Isso não apenas demonstra a atitude positiva dos investidores institucionais em relação ao investimento em Bitcoin, mas também sugere que o Bitcoin, como uma nova classe de ativos, está a ser cada vez mais reconhecido por participantes do mercado financeiro tradicional.
Ao mesmo tempo, empresas listadas como MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings e Marathon Digital Holdings também detêm uma quantidade considerável de Bitcoin, totalizando mais de 250.000, com um valor superior a 17 bilhões de dólares. A participação de multinacionais de tecnologia como a Tesla também indica a confirmação e expectativa do setor comercial mainstream sobre o valor futuro do Bitcoin.
De uma forma geral, tanto na indústria de gestão de ativos como nas grandes empresas cotadas, a detenção em larga escala de Bitcoin destaca a profunda confiança do mercado, bem como a importância potencial do Bitcoin como ferramenta de investimento e meio de armazenamento de valor na alocação de ativos global. Esta tendência prevê um aumento da maturidade do mercado de criptomoedas e uma aceitação mais ampla do mercado no futuro.
Cinco, Perspectivas Futuras e Oportunidades de Investimento
O efeito de diversificação do investimento em Bitcoin em comparação com carteiras de investimento tradicionais
Incluir Bitcoin em uma carteira de investimentos tradicional pode oferecer benefícios significativos de diversificação. Devido à baixa correlação do Bitcoin com ativos financeiros tradicionais, ele fornece um meio de diversificação de riscos para a carteira. Em um ambiente de instabilidade econômica global ou inflação, o Bitcoin até demonstra características de ativo de proteção. Ao analisar o desempenho do Bitcoin em diferentes condições de mercado, os investidores podem entender melhor como utilizar esse ativo digital para otimizar a relação entre risco e retorno da carteira.
Bitcoin apresenta uma correlação geralmente baixa com ativos tradicionais, exceto pela sua alta correlação com o Ethereum, e uma correlação baixa com ativos de referência como o Dow Jones, S&P 500, Nasdaq e o índice Hang Seng. Essa baixa correlação demonstra a vantagem do Bitcoin como uma ferramenta de diversificação de portfólio, ajudando a dispersar o risco sistemático do portfólio. Especialmente em momentos de turbulência no mercado tradicional ou quando enfrenta pressão de queda, essa característica do Bitcoin pode proporcionar um certo nível de proteção aos investidores, reduzindo a volatilidade geral do portfólio. Assim, a inclusão do Bitcoin pode ser vista como uma alocação estratégica, visando aumentar o retorno ajustado ao risco do portfólio.
Nos últimos dez anos, a comparação das taxas de retorno acumuladas normalizadas entre a tradicional carteira 60/40 (60% ações, 40% obrigações) e carteiras com diferentes proporções de alocação em Bitcoin mostra que, à medida que a proporção de Bitcoin aumenta, a volatilidade dos retornos da carteira também aumenta. Durante o período de alta do preço do Bitcoin, as carteiras que incluíam alocação em Bitcoin apresentaram retornos significativamente superiores à carteira tradicional 60/40. Especialmente após 2020, com a subida acentuada do preço do Bitcoin, as carteiras que continham Bitcoin demonstraram uma maior dinâmica de crescimento.
No entanto, isso também vem acompanhado de uma maior volatilidade, especialmente durante os picos e quedas do preço do Bitcoin. Isso indica que, embora a inclusão do Bitcoin em uma carteira possa aumentar os retornos, também aumentará a exposição ao risco da carteira.
A comparação das razões de Sharpe de 12 meses para Bitcoin e várias outras classes de ativos mostra que, em certos períodos, a razão de Sharpe do Bitcoin foi muito superior à de outros ativos, indicando que, ao assumir cada unidade de risco, os retornos excedentes gerados foram máximos. Em particular, durante os períodos de 2017 e 2021, a razão de Sharpe do Bitcoin atingiu picos, refletindo uma excelente relação entre retorno sobre investimento e risco nesses intervalos de tempo. No entanto, a razão de Sharpe do Bitcoin apresenta uma volatilidade extrema, correspondente à sua intensa flutuação de preços.
Em comparação, os índices de ações tradicionais como o S&P 500 e o Nasdaq têm um índice de Sharpe mais baixo, mas uma volatilidade menor, refletindo um desempenho de retorno ajustado ao risco mais estável.
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TopEscapeArtist
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O aspecto técnico já está dececionante há muito tempo, ainda por cima reduz para metade.
Análise abrangente dos efeitos da redução para metade do Bitcoin: do desempenho histórico às oportunidades de investimento futuras
Análise Profunda da Reduzir para metade do Bitcoin: Avaliação Abrangente do Impacto para os Investidores
I. Introdução
Bitcoin, como a primeira e mais conhecida criptomoeda, tem atraído a atenção global desde seu surgimento em 2009. Sua característica central é a descentralização, não dependendo de nenhuma instituição central, mas registrando transações através da blockchain, um livro-razão público. Esse design não só garante a transparência do sistema, mas também aumenta a segurança, pois modificar informações registradas requer o consenso da maioria do poder computacional da rede. Além disso, a globalidade do Bitcoin o torna imune a influências diretas de políticas de países específicos, tornando-o uma moeda internacional única.
O reduzido para metade do Bitcoin refere-se ao fato de que a recompensa pela criação de novas moedas na sua rede é reduzida para metade a cada quatro anos. Esta é uma regra predefinida no protocolo do Bitcoin, destinada a controlar a oferta e imitar a escassez do ouro. A cada 210.000 blocos, a quantidade de novos Bitcoins que os mineradores recebem é reduzida para metade. Desde os inicialmente 50 Bitcoins por bloco, até agora, em 2024, 3,125 Bitcoins. Esta redução cíclica da oferta, teoricamente, irá aumentar o preço se a demanda permanecer inalterada, tendo um impacto significativo no mercado.
Dois, Análise do Mecanismo de Redução para Metade do Bitcoin
Reduzir para metade definição e revisão histórica
O halving do Bitcoin refere-se à redução pela metade da recompensa em Bitcoin para novos blocos gerados na sua rede a cada 210.000 blocos (cerca de quatro anos). Este é o núcleo do algoritmo do Bitcoin, destinado a controlar a inflação e a imitar a velocidade de extração de recursos raros que diminui gradualmente. Desde o início da operação da rede em 2009, a recompensa por bloco era de 50 Bitcoins, reduzindo para 3,125 Bitcoins em 2024. Após cada halving, a recompensa de mineração diminui em 50%, afetando diretamente os rendimentos dos mineradores e toda a economia do Bitcoin.
Papel dos mineradores e resposta à Reduzir para metade
Os mineradores são responsáveis por manter a segurança da blockchain e processar transações na rede Bitcoin. Quando ocorre a Reduzir para metade, a recompensa dos mineradores diminui, o que pode levar a campos de mineração com eficiência inferior a saírem do mercado devido à queda nos lucros. Para enfrentar isso, os mineradores geralmente buscam equipamentos de mineração mais eficientes e fornecimento de eletricidade a custos mais baixos, a fim de manter a competitividade e a rentabilidade.
Reduzir para metade对矿业经济性影响
O evento de redução para metade geralmente provoca uma reavaliação significativa entre os custos de mineração e o valor de mercado. A rentabilidade da mineração é diretamente afetada, pois a redução das recompensas significa que, na ausência de um aumento no preço do Bitcoin, o mesmo esforço de mineração gera menos receita. Isso leva as empresas de mineração a avaliar a eficiência operacional, investir em tecnologia avançada ou buscar soluções energéticas com custo-benefício em todo o mundo.
Estratégia de ajuste dos mineradores
Para se adaptar ao desafio de reduzir para metade, os mineradores adotam diversas estratégias, incluindo a atualização de hardware, a otimização de algoritmos de mineração e a mudança para regiões com custos elétricos mais baixos. Por exemplo, muitos mineradores migraram da China para a Ásia Central, Europa do Norte ou mesmo América do Norte, aproveitando os custos de energia mais baixos e um ambiente político mais estável.
Três, o impacto da redução para metade na oferta de Bitcoin
Reduzir para metade afeta diretamente a velocidade de nova oferta de Bitcoin; a longo prazo, essa redução de oferta pode impulsionar o aumento de preços, na condição de que a demanda se mantenha estável. O evento de reduzir para metade influencia o modelo econômico do Bitcoin dessa forma, fazendo com que se assemelhe mais a "ouro digital".
Reduzir para metade antes e depois do desempenho do preço do Bitcoin
Variação de curto prazo: Após as três últimas reduções para metade, o preço do Bitcoin apresentou flutuações dentro de um mês, mas depois subiu consideravelmente ao longo do ano. Isso indica que o mercado precisa de tempo para digerir o impacto da redução para metade, mas, no final, reagirá à diminuição da oferta.
Aumento a longo prazo: Apesar de poder haver volatilidade a curto prazo, os dados históricos mostram que, após a redução para metade, há um aumento significativo a longo prazo. Isso se deve ao mecanismo de redução para metade, que continua a diminuir a quantidade disponível, enquanto o total é de apenas 21 milhões, tornando o Bitcoin um ativo escasso.
Dados específicos
Pressão de venda dos mineradores: Os mineradores podem vender Bitcoin após a Reduzir para metade, o que pode levar a uma pressão sobre o preço no curto prazo. No entanto, o comportamento de venda dos mineradores é frequentemente influenciado pela demanda do mercado. Se a demanda for forte, a venda pode ser absorvida, não afetando significativamente o preço.
Principais eventos e impacto nos preços (2018-2024)
Em janeiro de 2024, o primeiro ETF de Bitcoin à vista será listado nos Estados Unidos, marcando o reconhecimento dos ativos digitais pelo mercado financeiro tradicional. Isso impulsionará ainda mais a entrada de investidores institucionais no mercado de criptomoedas, aumentando a liquidez do Bitcoin e a profundidade do mercado, o que terá um impacto positivo nos preços.
Quatro, as vantagens do Bitcoin como ativo de investimento
em comparação com ativos tradicionais
Bitcoin é frequentemente chamado de "ouro digital", possuindo características de não ser controlado pelo governo e de escassez, mas apresenta vantagens diferentes em muitos aspectos em comparação com ativos tradicionais. Primeiro, a globalidade e a facilidade de negociação do Bitcoin oferecem uma vantagem que transcende as limitações geográficas, sendo mais fácil de armazenar e transferir do que o ouro. Em segundo lugar, o mercado de Bitcoin opera quase 24 horas por dia, proporcionando maior liquidez e flexibilidade nas transações. Além disso, o preço do Bitcoin não é diretamente afetado pelo desempenho das empresas ou políticas econômicas, podendo servir como uma ferramenta de proteção potencial, apresentando características que podem não estar sincronizadas com os mercados tradicionais em tempos de crescente incerteza econômica global.
No último ano, a taxa de retorno acumulada do Bitcoin mostrou diferenças significativas em comparação com ativos tradicionais. O Bitcoin experimentou um crescimento acentuado em outubro de 2023, com a taxa de retorno a subir rapidamente, superando de longe outros ativos. Este crescimento acentuado destaca o potencial e a volatilidade do Bitcoin como uma ferramenta de investimento, enquanto os ativos tradicionais como ações e índices de obrigações crescem de forma relativamente estável. O ouro, como ativo tradicional de refúgio, apresenta um crescimento e volatilidade mais moderados, alinhando-se ao desempenho de ações e índices de obrigações.
O preço do Bitcoin está significativamente associado à volatilidade de 30 dias. Na maior parte dos períodos, o aumento do preço é acompanhado por um aumento da volatilidade. No início de 2024, quando o preço do Bitcoin atingiu o pico, a volatilidade aumentou significativamente, indicando que a grande flutuação de preços e a incerteza dos investidores aumentaram a volatilidade do mercado. Em março de 2024, o preço do Bitcoin caiu abruptamente, e a volatilidade subiu drasticamente, mostrando que, quando os preços mudam rapidamente, o indicador de volatilidade é um importante reflexo da incerteza do mercado e das mudanças no sentimento dos investidores.
Aceitação do mercado e potencial de crescimento
Nos últimos anos, a aceitação do mercado de Bitcoin aumentou significativamente, e cada vez mais instituições financeiras e empresas de tecnologia começam a apoiar transações em Bitcoin ou a aceitá-lo como forma de pagamento. Nos primeiros anos, gigantes internacionais de pagamento como PayPal e Square se juntaram, tornando o Bitcoin mais mainstream e oferecendo aos investidores comuns caminhos convenientes para investir e usar. Com o desenvolvimento da tecnologia blockchain e a melhoria gradual do ambiente regulatório para moedas digitais, o potencial de crescimento a longo prazo do Bitcoin é amplamente considerado promissor. Como uma moeda sem fronteiras, o papel potencial do Bitcoin na economia global está se expandindo, e seu potencial de crescimento é reconhecido por muitos investidores.
Até 6 de abril de 2024, várias ETFs e empresas listadas de renome detêm grandes quantidades de Bitcoin, refletindo a aceitação do mercado e a expectativa de seu potencial de crescimento. Os volumes de posições dos ETFs de Bitcoin à vista de grandes instituições de gestão de ativos como Grayscale, BlackRock e Fidelity atingem dezenas de milhares de unidades, com um valor total de ativos sob gestão superior a 50 mil milhões de dólares. Isso não apenas demonstra a atitude positiva dos investidores institucionais em relação ao investimento em Bitcoin, mas também sugere que o Bitcoin, como uma nova classe de ativos, está a ser cada vez mais reconhecido por participantes do mercado financeiro tradicional.
Ao mesmo tempo, empresas listadas como MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings e Marathon Digital Holdings também detêm uma quantidade considerável de Bitcoin, totalizando mais de 250.000, com um valor superior a 17 bilhões de dólares. A participação de multinacionais de tecnologia como a Tesla também indica a confirmação e expectativa do setor comercial mainstream sobre o valor futuro do Bitcoin.
De uma forma geral, tanto na indústria de gestão de ativos como nas grandes empresas cotadas, a detenção em larga escala de Bitcoin destaca a profunda confiança do mercado, bem como a importância potencial do Bitcoin como ferramenta de investimento e meio de armazenamento de valor na alocação de ativos global. Esta tendência prevê um aumento da maturidade do mercado de criptomoedas e uma aceitação mais ampla do mercado no futuro.
Cinco, Perspectivas Futuras e Oportunidades de Investimento
O efeito de diversificação do investimento em Bitcoin em comparação com carteiras de investimento tradicionais
Incluir Bitcoin em uma carteira de investimentos tradicional pode oferecer benefícios significativos de diversificação. Devido à baixa correlação do Bitcoin com ativos financeiros tradicionais, ele fornece um meio de diversificação de riscos para a carteira. Em um ambiente de instabilidade econômica global ou inflação, o Bitcoin até demonstra características de ativo de proteção. Ao analisar o desempenho do Bitcoin em diferentes condições de mercado, os investidores podem entender melhor como utilizar esse ativo digital para otimizar a relação entre risco e retorno da carteira.
Bitcoin apresenta uma correlação geralmente baixa com ativos tradicionais, exceto pela sua alta correlação com o Ethereum, e uma correlação baixa com ativos de referência como o Dow Jones, S&P 500, Nasdaq e o índice Hang Seng. Essa baixa correlação demonstra a vantagem do Bitcoin como uma ferramenta de diversificação de portfólio, ajudando a dispersar o risco sistemático do portfólio. Especialmente em momentos de turbulência no mercado tradicional ou quando enfrenta pressão de queda, essa característica do Bitcoin pode proporcionar um certo nível de proteção aos investidores, reduzindo a volatilidade geral do portfólio. Assim, a inclusão do Bitcoin pode ser vista como uma alocação estratégica, visando aumentar o retorno ajustado ao risco do portfólio.
Nos últimos dez anos, a comparação das taxas de retorno acumuladas normalizadas entre a tradicional carteira 60/40 (60% ações, 40% obrigações) e carteiras com diferentes proporções de alocação em Bitcoin mostra que, à medida que a proporção de Bitcoin aumenta, a volatilidade dos retornos da carteira também aumenta. Durante o período de alta do preço do Bitcoin, as carteiras que incluíam alocação em Bitcoin apresentaram retornos significativamente superiores à carteira tradicional 60/40. Especialmente após 2020, com a subida acentuada do preço do Bitcoin, as carteiras que continham Bitcoin demonstraram uma maior dinâmica de crescimento.
No entanto, isso também vem acompanhado de uma maior volatilidade, especialmente durante os picos e quedas do preço do Bitcoin. Isso indica que, embora a inclusão do Bitcoin em uma carteira possa aumentar os retornos, também aumentará a exposição ao risco da carteira.
A comparação das razões de Sharpe de 12 meses para Bitcoin e várias outras classes de ativos mostra que, em certos períodos, a razão de Sharpe do Bitcoin foi muito superior à de outros ativos, indicando que, ao assumir cada unidade de risco, os retornos excedentes gerados foram máximos. Em particular, durante os períodos de 2017 e 2021, a razão de Sharpe do Bitcoin atingiu picos, refletindo uma excelente relação entre retorno sobre investimento e risco nesses intervalos de tempo. No entanto, a razão de Sharpe do Bitcoin apresenta uma volatilidade extrema, correspondente à sua intensa flutuação de preços.
Em comparação, os índices de ações tradicionais como o S&P 500 e o Nasdaq têm um índice de Sharpe mais baixo, mas uma volatilidade menor, refletindo um desempenho de retorno ajustado ao risco mais estável.