Análise completa do BTCFi: de Lending a Staking, estabelecendo o seu próprio banco móvel de Bitcoin

Resumo

Com a posição do Bitcoin no mercado financeiro a tornar-se cada vez mais sólida, o setor de BTCFi está rapidamente a tornar-se a vanguarda da inovação em criptomoedas. Este relatório analisa em profundidade várias pistas-chave do BTCFi, incluindo moedas estáveis, serviços de empréstimo, serviços de staking, serviços de re-staking, bem como a combinação de finanças centralizadas e descentralizadas.

O relatório apresenta primeiro a escala e o potencial de crescimento do mercado BTCFi, enfatizando o impacto da participação de investidores institucionais no mercado. Em seguida, explora detalhadamente os mecanismos de stablecoins, plataformas de empréstimo, serviços de staking e outras áreas centrais. Além disso, o relatório também discute o modelo CeDeFi, que combina a segurança das finanças centralizadas com a flexibilidade das finanças descentralizadas, proporcionando aos usuários uma experiência de serviços financeiros mais conveniente.

Por fim, o relatório revela as vantagens únicas e os riscos potenciais do BTCFi em relação a outros setores de finanças criptográficas, comparando a segurança, rentabilidade e a riqueza ecológica de diferentes classes de ativos. Com o contínuo desenvolvimento do setor BTCFi, espera-se que haja mais inovações e influxo de capital, consolidando ainda mais a posição de liderança do Bitcoin no setor financeiro.

Visão Geral da Competição BTCfi

BTCFi (Bitcoin Finance) é uma série de atividades financeiras que giram em torno do Bitcoin, incluindo empréstimos, staking, trading, futuros e derivados de Bitcoin. De acordo com previsões de dados, até 2030, o tamanho do mercado de BTCFi pode atingir 1,2 trilhões de dólares. Nos últimos dez anos, o mercado de BTCFi tem mostrado um potencial de crescimento significativo, atraindo cada vez mais instituições para participar.

Este artigo irá explorar em profundidade várias áreas populares no atual mercado financeiro de criptomoedas, incluindo empréstimos de Bitcoin, stablecoins, serviços de staking, serviços de re-staking e CeDeFi. Através de uma introdução e análise detalhadas dessas áreas, iremos entender seus mecanismos de funcionamento, desenvolvimento do mercado, principais plataformas e produtos, medidas de gestão de riscos e as tendências futuras de desenvolvimento.

Segmentação da pista BTCFi

1. Stablecoin moeda estável

As stablecoins são criptomoedas destinadas a manter um valor estável, geralmente atreladas a moedas fiduciárias ou outros ativos valiosos. Classificadas de acordo com o grau de centralização, podem ser divididas em stablecoins centralizadas (como USDT, USDC) e stablecoins descentralizadas (como DAI, FRAX). Classificadas segundo o tipo de colateral, podem ser divididas em colaterais em moeda fiduciária/bens tangíveis, colaterais em ativos criptográficos e colaterais subcolateralizados.

No ecossistema BTC, os projetos de stablecoin que merecem atenção são principalmente as stablecoins descentralizadas. Abaixo, apresentamos alguns projetos representativos:

Projeto um, Bitsmiley Protocol

• Primeiro projeto de moeda estável nativa do ecossistema BTC
• Baseado na estrutura Fintegra, composto por uma moeda estável sobrecolateralizada descentralizada bitUSD e um protocolo de empréstimo nativo sem confiança.
• Lançamento do Alphanet na BitLayer em 1 de maio de 2024

Projeto Dois, Bamk.fi (NUSD)

• Emissão de NUSD (Nakamoto Dollar), é um dólar sintético na L1 do Bitcoin
• Implementado em duas fases: A fase 1 é suportada 1:1 com USDe, a fase 2 é suportada por uma posição neutra em Bitcoin.

Projeto Três, Yala Labs

• Através de uma infraestrutura modular construída de forma independente, permite que a sua moeda estável $YU flua livremente entre vários ecossistemas.
• Os produtos principais incluem a stablecoin sobrecolateralizada $YU e Metamint

Projeto Quatro, Satoshi Protocol

• Primeiro protocolo de stablecoin CDP do ecossistema BTC, baseado no ecossistema BEVM
• Os usuários podem depositar BTC e ativos de rendimento baseados em BTC, como LST, para cunhar a stablecoin em dólares $SAT com uma taxa de colateral mínima de 110%.

Projeto Cinco, BTU

• O primeiro projeto de moeda estável descentralizada no ecossistema Bitcoin, que utiliza o modelo de armazém de dívida colateralizada (CDP)
• Não é necessário usar pontes entre cadeias, todas as operações são realizadas na rede Bitcoin.

2. Lending赛道

Bitcoin Lending (BTC Lending) é um serviço financeiro que permite obter empréstimos utilizando Bitcoin como colateral ou ganhar juros ao emprestar Bitcoin. A seguir, apresentamos alguns projetos representativos:

Projeto 1, Liquidium

• Protocolo de empréstimo P2P que opera em Bitcoin, permitindo que os usuários utilizem Ordinals e ativos Runes nativos como garantias para emprestar e tomar emprestado Bitcoin nativo.
• Completar empréstimos de Bitcoin de forma segura e não custódia através de PSBT e DLC em Bitcoin L1

Projeto Dois, Shell Finance

• Protocolo de stablecoin baseado em BTC L1, que suporta a utilização de BTC, Ordinals NFT, Runes, ativos BRC-20 e ARC-20 como colateral para obter $bitUSD
• Adotar uma solução de pool ponto a ponto para maximizar a utilização

3. Staking赛道

Staking) é geralmente reconhecido pelas suas características de segurança e rendimento estável. Abaixo, apresentamos um projeto representativo:

Projeto Um, Babylon

• Blockchain de layer 1 fundada pelo professor David Tse da Universidade de Stanford
• É possível bloquear Bitcoin na rede principal do Bitcoin para fornecer segurança a outras cadeias de consumo POS, ao mesmo tempo em que se obtém rendimento de staking na rede principal Babylon ou na cadeia de consumo POS.
• Utilizar UTXO para implementar contratos de staking, chamado de staking remoto (Remote Staking)

4. Restaking赛道

Com base na staking, o ReStaking é a utilização de ativos de tokens de staking líquidos para realizar staking em validadores de outras redes e blockchains, a fim de obter mais rendimentos. A seguir, apresentamos alguns projetos representativos:

Projeto Um, Chakra

• Infraestrutura de liquidação modular e inovadora, utilizando tecnologia de prova de conhecimento zero
• Os usuários podem fazer staking de Bitcoin com um clique, participando de mais oportunidades de rendimento de liquidez, incluindo os projetos LST/LRT do ecossistema Babylon.

Projeto Dois, Bedrock

• Protocolo de re-staking de liquidez multi-ativos
• Fornecer serviços de nível institucional aos usuários, com um valor total de staking superior a 200 milhões de dólares até 2 de maio.

5. Custódia descentralizada

Com a BitGO, a entidade por trás do wBTC, a divulgar um comunicado sobre a entrega do controle do wBTC, aumentaram as discussões sobre a segurança do WBTC. Abaixo estão apresentados alguns projetos relacionados:

• WBTC: a forma de encapsulamento de Bitcoin mais antiga e amplamente utilizada.
• tBTC: pode-se considerar a troca de WBTC por tBTC e a sua conversão de volta para BTC nativo.
• FBTC: Novo ativo sintético totalmente encadeado, ancorado 1:1 com BTC, suporta a circulação total da moeda BTC.
• dlcBTC: Bitcoin no Ethereum como um ativo não colateralizado

6. Cedefi

CeDeFi é um serviço financeiro que combina características de finanças centralizadas (CeFi) e finanças descentralizadas (DeFi). Abaixo, apresentamos alguns projetos representativos:

Projeto I, Solv Protocol

• Matriz de liquidez Bitcoin unificada, destinada a unificar a liquidez de trilhões de dólares do Bitcoin dispersa através do SolvBTC
• SolvBTC é a camada de liquidez do Bitcoin, atualmente disponível nas redes Ethereum, BNB Chain, Arbitrum e Merlin.

Projeto Dois, Bouncebit

• Rede de Restaking BTC, totalmente compatível com EVM, com design de produtos CeDeFi
• Suporta a conversão perfeita de BTC puro para formas mais flexíveis, como BTCB na cadeia BNB e Wrapped Bitcoin (WBTC)

Projeto Três, Lorenzo protocol

• Camada financeira de liquidez BTC baseada em Babylon
• Tokenizar os Bitcoins em tokens de capital líquido (LPT) e tokens de acumulação de rendimento (YAT)

7. DEX AMM Swap

DEX AMM Swap é um mecanismo de negociação descentralizado que opera na blockchain. Abaixo estão alguns projetos representativos:

Projeto Um, Bitflow

• Focado em retornos sustentáveis de BTC, utilizando tecnologias como PSBT, troca atômica, AMM e soluções Layer-2 como Stacks para transações de BTC, stablecoins, entre outros.
• É um DEX (exchange descentralizada), construído com base em Stacks

Projeto Dois, Dotswap

• DEX AMM nativo da mainnet BTC, suporta ativos incluindo Runes, BRC 20, ARC 20 e o mais recente CAT 20
• Suporte fornecido por MMM (Matriz de Múltiplas Assinaturas)

Projeto Três, Unisat AMM Swap

• Focado em aplicações de carteira para Ordinals e brc-20, baseado em livro de ordens para realizar transações no mercado de inscrições.

Comparação entre diferentes classes de ativos

Comparação de Segurança

• A preocupação do ecossistema BTC com a "segurança" é muito maior do que a de outros ecossistemas.
• A ETH enfrenta riscos sistemáticos, como o risco de centralização excessiva e o risco de corrida aos depósitos.
• Os fatores externos da Solana são mais numerosos, tornando a volatilidade do preço da moeda mais fácil em comparação com o Ethereum.
• BTC como sistema POW, em princípio, não enfrenta esses problemas, mas ainda é necessário estar atento aos riscos sistêmicos.

comparação de taxa de rendimento

• ETHfi, SOLfi e BTCfi têm características distintas em termos de taxas de retorno e fontes de rendimento.
• BTCFi tem um potencial maior em comparação com ETHFi e SolFi, pois BTCFi ainda é um mar azul.

riqueza ecológica

• O ecossistema ETH inclui vários campos como Defi, NFT, RWA e Restake.
• Os DEX Raydium e a solução de liquidez Kamino Finance na Solana são projetos de destaque.
• O ecossistema BTCFi está em um período de explosão, com uma grande quantidade de projetos, incluindo Layer 2, surgindo constantemente.

Conclusão

Com o contínuo desenvolvimento do ecossistema BTCFi, testemunhamos uma saudável competição entre protocolos, que não só diminui os riscos de centralização, mas também promove a maturidade e a diversificação de todo o ecossistema BTC. Olhando para o futuro, o BTCFi continuará a ser um motor de inovação no campo das finanças criptográficas, impulsionando a rede Bitcoin em direção a aplicações financeiras de nível superior e a uma maior participação global. Com os contínuos avanços tecnológicos e a expansão constante do mercado, o BTCFi tem potencial para se tornar uma ponte que conecta as finanças tradicionais ao mundo das criptomoedas, oferecendo aos usuários globais serviços financeiros mais ricos, seguros e eficientes.