SEC grande mudança: a nova equipe de liderança pode trazer uma nova atmosfera para a encriptação?

No primeiro semestre de 2025, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) passou por uma transformação interna sem precedentes. Desde a alta liderança até os departamentos centrais, a estrutura de pessoal da SEC sofreu uma mudança radical. Esta transformação envolveu a saída de mais de 500 funcionários, bem como a substituição de vários executivos-chave e a reestruturação de departamentos. Essas mudanças terão, sem dúvida, um impacto profundo no panorama regulatório do mercado de encriptação.

Mudança de liderança: a mudança na atitude regulatória

A SEC passou por três presidentes em apenas seis meses: Gary Gensler, durante o governo Biden, o presidente interino Mark T. Uyeda e o atual presidente Paul Atkins. Ao contrário da postura rígida de Gensler, Uyeda e Atkins são considerados mais abertos em relação à encriptação.

Uyeda implementou rapidamente o compromisso do novo governo com a encriptação durante seu breve período como agente. Ele estabeleceu um grupo de trabalho especializado em criptomoedas, revogou a controversa política contábil SAB 121 e criou uma nova unidade de redes e tecnologias emergentes.

Paul Atkins, que assumiu em abril, é um rosto familiar no círculo da encriptação. Ele foi co-presidente da Token Alliance, da Câmara Digital, e tem promovido ativamente a definição de normas da indústria para a emissão e negociação de tokens. Segundo relatos, Atkins possui cerca de 6 milhões de dólares em ativos relacionados à encriptação. Desde que assumiu o cargo, ele expressou publicamente várias vezes a intenção de "retornar à missão fundamental de promover e não reprimir a inovação".

Ajustes de pessoal no departamento central

Além do presidente, vários departamentos centrais da SEC também receberam novas lideranças. Entre eles, os novos diretores do Departamento de Gestão de Investimentos e do Departamento de Negociação e Mercados são considerados experientes na indústria de encriptação.

O novo diretor do departamento de gestão de investimentos, Brian T. Daly, era anteriormente sócio de um escritório de advocacia internacional, com especialização em ativos digitais, encriptação e blockchain. O novo diretor do departamento de transações e mercados, Jamie Selway, foi anteriormente responsável global pelo mercado institucional em uma empresa de encriptação.

Estes dois departamentos são extremamente importantes na estrutura da SEC, sendo responsáveis pela supervisão dos produtos e serviços de investimento, bem como pelas regras de operação da infraestrutura de mercado. A entrada de uma nova liderança pode trazer mudanças para o encriptação ETF e o ambiente de negociação.

Ao mesmo tempo, o departamento de aplicação da SEC também passou por uma renovação. Após a entrada em funções do novo diretor interino, a intensidade da aplicação da lei diminuiu visivelmente. Entre fevereiro e março deste ano, a SEC retirou processos contra várias empresas de encriptação conhecidas.

Políticas e tendências de regulamentação

No nível político, a SEC está transmitindo novos sinais através de reuniões intensivas e declarações. No primeiro semestre deste ano, a SEC realizou 6 mesas-redondas relacionadas à encriptação, abrangendo temas centrais como estruturas regulatórias, mecanismos de custódia, tokenização de ativos e DeFi.

No dia 30 de maio, a SEC publicou uma declaração de política sobre atividades de staking em redes PoS, esclarecendo três tipos de staking que não constituem emissão de valores mobiliários, proporcionando orientações de conformidade mais claras para a indústria.

Além disso, a aprovação de ETFs também começou a acelerar. No dia 11 de junho, a SEC pediu a várias instituições que pretendem emitir ETFs de Solana à vista que reenviassem os documentos de alteração em breve, e prometeu concluir rapidamente o feedback da revisão.

Conclusão

Desde a mudança de pessoal até a flexibilização de políticas, a SEC está a restabelecer o diálogo com a indústria de encriptação. Embora a regulação não desapareça completamente, o futuro ambiente regulatório pode tender mais para a orientação e co-construção, em vez de políticas puramente repressivas. Se esta transformação interna consegue realmente trazer novas perspectivas para a indústria de encriptação, ainda está por observar. Mas é certo que esta série de mudanças da SEC sem dúvida abre novas possibilidades para o desenvolvimento do mercado de encriptação.