Análise do mercado de fundos de cobertura emcriptação: crescimento da escala de ativos e estrutura dos investidores

Recentemente, um relatório de pesquisa explorou profundamente o estado de desenvolvimento dos fundos de cobertura no mercado de encriptação. Os dados mostram que, em 2019, o tamanho dos ativos sob gestão (AUM) dos fundos de cobertura em encriptação teve um crescimento significativo, saltando de 1 bilhão de dólares no final de 2018 para 2 bilhões de dólares.

Em 2019, no desempenho anual, os fundos de longo prazo com mandato total destacaram-se, com uma rentabilidade média de 42%. É importante notar que a composição dos investidores destes fundos apresenta características claras: os escritórios familiares representam 48%, enquanto os indivíduos de alto patrimônio líquido correspondem a 42%, formando assim a principal parte dos investidores.

Um especialista da indústria apontou que, desde o surto da pandemia de COVID-19, o interesse das pessoas pela encriptação tem apresentado uma tendência mais ampla.

A pesquisa mostra que atualmente existem cerca de 150 fundos de cobertura de encriptação ativos, dos quais mais de 60% foram estabelecidos em 2018 ou 2019. Esse fenômeno está altamente correlacionado com a tendência de preços do Bitcoin, com a explosão do preço do Bitcoin em 2018 sendo um fator importante para a criação de fundos de encriptação.

O relatório classifica os fundos de cobertura de encriptação em quatro categorias: gestão total longa, gestão total longa/curta, fundos quantitativos e fundos de múltiplas estratégias. Dentre eles, os fundos quantitativos são os mais comuns, representando quase metade do mercado.

Do ponto de vista da escala de investimento, os fundos de cobertura em encriptação apresentam uma distribuição típica de "cauda longa", com poucos fundos grandes a gerir a maior parte dos ativos. Em 2019, a proporção de fundos de cobertura em encriptação com ativos sob gestão superiores a 20 milhões de dólares aumentou de 19% em 2018 para 35%.

Em 2019, o aumento mediano do desempenho dos fundos de cobertura em encriptação atingiu 74%, muito acima dos -46% de 2018. Classificando por estratégia de investimento, os fundos longos com mandato total apresentaram o melhor desempenho, com uma taxa de retorno mediana de 40%.

Com o desenvolvimento do mercado de derivados de encriptação, as estratégias de investimento dos fundos de cobertura em encriptação estão cada vez mais diversificadas. Uma pesquisa mostrou que 48% dos fundos entrevistados detêm posições curtas, enquanto 56% utilizam derivados. Em termos de negociação alavancada, a proporção de fundos que utilizam alavancagem subiu para 56% em 2020, mas apenas 19% a utilizam ativamente.

No futuro, à medida que o mercado amadurece e a regulamentação se aperfeiçoa, espera-se que mais fundos de cobertura emcriptação se envolvam em negociações de derivativos, e as estratégias de investimento dos fundos de cobertura emcriptação e dos fundos de cobertura tradicionais também se tornarão cada vez mais semelhantes.