Considerações de negociação em um mercado com medo de ficar de fora (FOMO)

Recentemente, o mercado de criptomoedas experimentou uma rápida alta, desencadeando um sentimento de compra em pânico entre os investidores. Essa rápida alta começou com grandes altcoins como Chainlink e Solana, e depois se espalhou para tokens de menor capitalização e moedas meme. Em apenas uma semana, o mercado foi inundado com grandes oscilações de novos tokens emergentes como ORDI, MEME e TIA.

Parece haver uma sensação de urgência por trás dessa rápida alta, como se perder a oportunidade atual significasse nunca mais lucrar. No entanto, essa emoção pode ser originada de um puro pânico psicológico. Vale a pena notar que algumas criptomoedas consolidadas como MBL e FIL também apresentaram aumentos significativos. Essa situação é bastante semelhante ao estado do mercado antes da explosão da pandemia de COVID-19 no final de 2019 e início de 2020. Revisando essa história, podemos chamá-la de uma armadilha de mercado em alta. Então, o mercado atual também enfrenta riscos semelhantes? Ou isso é apenas uma reação de estresse dos investidores à baixa do mercado?

Na atual onda de alta, o desempenho do Ethereum tem sido decepcionante. Em comparação com outros tokens principais, o aumento do ETH está claramente atrás. Tomando como exemplo os dados de 1 de outubro de 2023 a 14 de novembro de 2023, o BTC subiu 30%, o SOL disparou 120%, o ATOM cresceu 22%, o AVAX subiu 69%, o FTM subiu 50%, o NEAR subiu 43%, enquanto o ETH subiu apenas 18%. Esse desempenho inferior pode estar relacionado ao mecanismo de staking do ETH. Desde a atualização de Xangai, mais ETH foi bloqueado em staking, o que de certa forma limita sua volatilidade de preços.

É importante estar atento ao fato de que algumas instituições de capital de risco podem aproveitar esta onda de alta para vender os tokens que possuem. Tomando como exemplo a Solana, uma grande parte da sua distribuição de tokens pertence a investidores internos. Além disso, os tokens SOL detidos pela FTX/Alameda serão desbloqueados gradualmente até 2028, o que pode exercer pressão sobre o mercado futuro.

Neste ambiente de mercado, os investidores precisam estar atentos ao comportamento de várias partes que aproveitam a oportunidade para vender ativos. Isso inclui as equipes de desenvolvimento de projetos, investidores iniciais e até mesmo as exchanges em dificuldades. Embora a venda no início de um mercado em alta muitas vezes se prove uma decisão errada, para alguns projetos que precisam urgentemente de fundos, isso pode ser uma escolha inevitável.

A situação dos fluxos de stablecoins também merece atenção. Recentemente, houve cerca de 3 bilhões de dólares em stablecoins a entrar no mercado, mas comparado com a grande saída de fundos do ano passado, este número ainda parece insignificante. Esses fluxos podem vir principalmente de entusiastas existentes de criptomoedas, e não de novos fundos no mercado.

As notícias sobre o ETF de Bitcoin também são um ponto focal que os investidores precisam acompanhar de perto. Espera-se que o ETF seja aprovado no início de 2024, mas pode haver atrasos. As empresas de gestão de ativos tradicionais aconselham os clientes a manter o investimento em criptomoedas entre 1-5% do portfólio total, o que significa que não haverá uma grande afluxo de capital.

De um modo geral, ainda há incerteza no mercado atual. Este aumento é semelhante à situação do primeiro semestre de 2023, com uma grande volatilidade no sentimento dos investidores. A liquidez do mercado ainda é insuficiente, e alguns investidores continuam a preferir lucros de curto prazo. A comparação entre o volume de negociação à vista e o volume de negociação de futuros também indica que o mercado ainda é dominado pela especulação de curto prazo.

Um mercado em alta ideal normalmente apresenta uma subida gradual, em vez de flutuações acentuadas. Os investidores devem manter a cautela, focando nas tendências de longo prazo, em vez de se deixarem influenciar por flutuações de curto prazo.