Desafios e Análise do Ciclo Atual do Mercado de Ativos de Criptografia

Este ciclo do mercado de ativos de criptografia é mais desafiador do que nunca. O número de participantes aumentou, a concorrência está mais intensa e há cada vez mais jogadores experientes. Se não tiver mantido uma quantidade significativa de moeda Bitcoin ou Solana durante o mercado em baixa, é provável que não tenha obtido ganhos significativos e até possa ter enfrentado dificuldades.

Desafios principais enfrentados no ciclo atual

1. Trauma psicológico dos investidores

Nas últimas duas grandes ondas de moedas alternativas, a maioria das moedas sofreu quedas de 90-95%. Juntamente com os impactos dos eventos da Luna e da FTX, toda a indústria foi severamente afetada, e os preços das moedas podem cair para níveis irracionais. Essa experiência deixou uma profunda sombra psicológica nos investidores de ativos de criptografia.

Poucas pessoas estão dispostas a manter qualquer ativo a longo prazo, porque não querem passar novamente pela dor de uma grande desvalorização do portfólio. As emoções dos participantes do mercado flutuam de forma mais intensa, e todos estão constantemente especulando sobre o pico do ciclo. Essa influência psicológica se reflete não apenas no comportamento de negociação, mas também afeta a construção e o modo de investimento de todo o ecossistema. Os projetos enfrentam uma revisão mais rigorosa, e o limiar de confiança aumentou significativamente. Isso tem seus prós e contras: ajuda a filtrar fraudes óbvias, mas também torna mais difícil para projetos legítimos obterem atenção.

2. O ritmo da inovação desacelerou

Embora ainda haja inovações iterativas e a infraestrutura esteja em constante melhoria, falta um avanço revolucionário do 0 ao 1, como aconteceu com o DeFi. Isso torna mais fácil para o público questionar o desenvolvimento dos Ativos de criptografia e também leva a mais declarações do tipo "a moeda não serve para nada".

O padrão de inovação passou de uma ruptura revolucionária para uma melhoria progressiva. Embora este seja o processo natural de desenvolvimento de qualquer tecnologia, para um mercado que depende de narrativas, isso traz, sem dúvida, desafios.

Ainda nos falta um aplicativo killer que atraia centenas de milhões de usuários para a blockchain.

3. Pressão regulatória

O comportamento dos reguladores dificultou gravemente o desenvolvimento da indústria, especialmente em áreas que poderiam ter uma maior correspondência de produtos no mercado e um público mais amplo (como DeFi). Eles também restringiram a transmissão de valor dos tokens de governança para os detentores, o que de certa forma levou à afirmação de que "todos esses tokens são inúteis".

A pressão regulatória forçou alguns construtores a sair (como Andre Cronje que pediu demissão devido à pressão regulatória), dificultando a interação entre as finanças tradicionais e o setor, e finalmente forçando o setor a depender mais do financiamento por capital de risco, resultando em dinâmicas desfavoráveis de oferta e descoberta de preços, onde o valor é principalmente obtido por poucos.

4. O nihilismo financeiro prevalece

Os fatores mencionados contribuíram coletivamente para que o nihilismo financeiro se tornasse uma característica proeminente deste ciclo. Os "tokens de governança inúteis" e as altas avaliações de diluição total causadas pela regulamentação, juntamente com a dinâmica de baixo volume de circulação, levaram muitos jogadores nativos de criptografia a se voltarem para moedas meme, em busca de oportunidades "mais justas".

Na sociedade atual, os preços dos ativos disparam, as moedas fiduciárias desvalorizam, o crescimento dos salários não acompanha a inflação, e os jovens são forçados a especular para acumular riqueza, tornando os bilhetes de loteria de moeda meme extremamente atraentes. As lotarias sempre têm mercado, porque podem dar esperança às pessoas.

Devido à correspondência de mercado de produtos na área dos Ativos de criptografia, juntamente com o fato de termos tecnologia mais avançada (como certas blockchains de alto desempenho e plataformas de negociação), o número de emissão de tokens aumentou significativamente. Isso se deve ao fato de que muitas pessoas desejam realizar especulação de alto risco e alta recompensa. Existe uma demanda desse tipo no mercado.

A palavra "trincheira" tem estado presente no círculo dos ativos de criptografia, mas neste ciclo tornou-se um termo amplamente compreendido.

Esta atitude niilista manifesta-se nas seguintes áreas:

• A cultura da "degradação" surgiu e tornou-se mainstream
• Período de investimento encurtado
• Focar mais no comércio de curto prazo do que no investimento de longo prazo
• Normalização de comportamentos de extrema alavancagem e alto risco
• Adotar uma atitude de "não me importo" em relação à análise fundamental.

5. Experiências passadas tornam-se um obstáculo

Os ciclos de mercado anteriores dizem aos investidores que é possível comprar algumas altcoins durante um mercado em baixa e, eventualmente, obter retornos superando o Bitcoin.

A maioria das pessoas não são excelentes negociantes, por isso esta era a melhor escolha no passado. De um modo geral, mesmo os ativos de criptografia com pior desempenho têm oportunidades.

No entanto, este ciclo é mais adequado para traders, e não para investidores de longo prazo. Os traders até obtiveram os maiores lucros neste ciclo através de airdrops de alguns projetos populares.

O primeiro ciclo de hype dos agentes de inteligência artificial é um exemplo. Esta pode ser a primeira vez que as pessoas sentem "isto é a nova coisa que temos procurado". Embora ainda esteja numa fase inicial, os vencedores a longo prazo podem ainda não ter aparecido.

6. O Bitcoin tem novos compradores, a maioria das altcoins não tem.

A divergência entre o Bitcoin e outros ativos de criptografia nunca foi tão evidente.

O Bitcoin obteve pela primeira vez uma enorme demanda proveniente das finanças tradicionais. Ele possui uma fonte de demanda passiva incrivelmente nova, com bancos centrais de vários países até discutindo a possibilidade de adicioná-lo ao seu balanço patrimonial.

As moedas alternativas enfrentam uma concorrência mais difícil do que nunca em relação ao Bitcoin, o que é compreensível, uma vez que o Bitcoin tem um objetivo claro de valor de mercado equivalente ao do ouro.

As moedas alternativas realmente carecem de novos compradores. Embora alguns investidores de varejo tenham retornado quando o Bitcoin atingiu novas máximas (mas compraram outras moedas), no geral, a entrada de novos investidores de varejo é insuficiente, e os ativos de criptografia ainda enfrentam problemas de reputação.

7. A transformação do papel do Ethereum

A queda da dominância do Bitcoin é em grande parte influenciada pelo crescimento da capitalização de mercado do Ethereum. Muitas pessoas acreditam que o fator desencadeador da "temporada das altcoins" é a alta do Ethereum, mas essa abordagem heurística não tem funcionado até agora neste ciclo, uma vez que o Ethereum tem apresentado um desempenho fraco devido a razões fundamentais.

Sugestões de estratégia de investimento

1. Preste atenção a projetos que tenham as seguintes características:

   • Modelo de rendimento claro
   • Grau de adequação do produto real ao mercado
   • Economia de token sustentável
   • Uma narrativa forte para complementar os fundamentos (como a IA e a tokenização de ativos do mundo real)

2. Considere tornar-se um trader melhor, focando em operações de curto prazo, pois o mercado oferece muitas oportunidades consistentes de curto prazo.

3. Para a maioria das pessoas, a carteira de investimento em barras ainda é viável. Alocar 70-80% dos fundos em Bitcoin e algumas blockchains principais, e usar os fundos restantes para investimentos mais especulativos. Reequilibrar regularmente para manter a proporção.

4. Ajuste a estratégia com base no tempo que pode dedicar. Se você é um trabalhador em tempo integral, não tente competir com os jovens que passam 16 horas por dia no mercado.

5. Tente combinar diferentes áreas:

   • Estabelecer uma base de ativos sólida
   • Participe em oportunidades de airdrop de baixo risco
   • Identificar novos ecossistemas emergentes e estabelecer uma posição cedo
   • Focar em categorias específicas

Apesar de o mercado de altcoins poder crescer este ano, provavelmente apenas alguns poucos setores e projetos conseguirão superar as moedas principais. A rotação de altcoins continuará a acelerar. Mesmo em condições de liquidez extremamente alargada, a maioria das altcoins poderá apenas oferecer retornos médios de mercado. Este ano, ainda veremos alguns grandes projetos de altcoins serem lançados, e a liquidez continuará a diversificar.