Relatório de Análise do Mercado de Criptomoedas de Maio de 2025

1. Visão geral da economia macroeconômica

Em maio de 2025, a economia dos EUA está em um ponto de virada crítico. A inflação continua a cair, o mercado de trabalho mostra uma resiliência forte, a política monetária entra em um período de espera, a política comercial apresenta incertezas e as medidas fiscais afetam as expectativas do mercado. Neste contexto, o mercado de criptomoedas demonstra uma forte capacidade de resistência, e a estrutura dos ativos de risco globais pode estar a caminho de uma nova rodada de reavaliação.

tendência de inflação

A taxa de inflação ao consumidor (CPI) de abril caiu para 2,3%, atingindo o menor nível desde fevereiro de 2021, mostrando que a pressão sobre os preços continua a aliviar-se. O Departamento do Tesouro dos EUA iniciou uma operação de recompra de 40 mil milhões de dólares em dívida pública, sendo vista como uma medida de "quase QE", com o objetivo de liberar liquidez e refinanciar a baixas taxas de juros, tornando-se um fator importante de apoio aos preços dos ativos de risco.

mercado de trabalho

Em abril, o emprego não agrícola aumentou em 177 mil pessoas, superando amplamente as expectativas, refletindo a resiliência do mercado de trabalho. Isso fornece uma base para o Federal Reserve manter uma postura de espera em relação à política. O emprego robusto, por um lado, ameniza as preocupações sobre uma recessão, e por outro, reduz a probabilidade de várias reduções de taxas de juros superiores às expectativas ao longo do ano.

política monetária

O presidente da Reserva Federal afirmou que irá reavaliar a atual estrutura da política monetária, podendo abandonar o mecanismo de "meta de inflação média". No futuro, pode prolongar o período de manutenção de altas taxas de juro, e até mesmo aumentar a compra de títulos de dívida a médio e longo prazo para controlar a alta das taxas de juro a longo prazo. O tom da política é mais flexível, e a redução das taxas de juro preventivamente não é urgente a curto prazo.

políticas comerciais e economia global

No início de maio, os Estados Unidos anunciaram a imposição de tarifas sobre produtos da União Europeia, mas posteriormente adiaram a implementação. O banco central da China implementou uma política combinada de "redução de reservas + corte de juros", liberando 1 trilhão de yuans em liquidez, sendo visto como o início de um novo ciclo de afrouxamento, e as expectativas do mercado sobre a melhoria das relações entre a China e os EUA aumentaram.

2. Mercado de criptomoedas

análise de volume de negociação

Até 27 de maio, o volume médio diário de negociação no mercado foi de 117,4 mil milhões de dólares, um aumento de 15,8% em relação ao período anterior. Durante os dois períodos de 6 a 12 de maio e de 21 a 22 de maio, o volume de negociação aumentou significativamente, com o volume diário de negociação a ultrapassar 180 mil milhões de dólares, em sincronia com o preço do BTC a ultrapassar os 100 mil dólares e 110 mil dólares.

variação de capitalização de mercado

Até 27 de maio, o valor total de mercado de criptomoedas subiu para 3,56 trilhões de dólares, um aumento de 17,0% em relação ao mês anterior. A participação de mercado do BTC é de 62,6% e a do ETH é de 9,6%, com este último a crescer 29,7% em relação ao período anterior. Desde 8 de maio, o valor total de mercado superou 3,3 trilhões de dólares e tem subido de forma constante.

moedas novas populares

Entre os tokens populares lançados em maio, os projetos com background de VC dominam, incluindo o projeto Layer2 SOPH, B2, entre outros. Além disso, projetos relacionados ao USD1, como B, Lista, Staketone, também receberam ampla atenção.

3. Análise de dados em cadeia

fluxo de fundos ETF

Em maio, o fluxo líquido de BTC ETF foi de 57,7 milhões de dólares, e o fluxo líquido de ETH ETF foi de 3,17 milhões de dólares. O preço do BTC subiu de $94,212 no início do mês para $108,969, com um aumento de cerca de 13,5%. O preço do ETH subiu de $1,794 para $2,635, com um aumento de 31,9%.

mercado de criptomoedas

Em maio, a circulação total de stablecoins aumentou aproximadamente 7,28 mil milhões de dólares, principalmente devido ao crescimento do USDT, USDE e DAI.

4. Análise de preços das principais criptomoedas

BTC

O preço do BTC mantém-se acima de $109,588, mostrando um forte suporte de compra. Se a tendência de alta continuar até a oitava semana, abrirá caminho para mais aumentos. O capital institucional continua a fluir para o ETP de BTC, com um registo de entrada de 2,9 mil milhões de dólares na semana passada.

ETH

ETH rebotou no EMA de 20 dias ($2,425) em 25 de maio, mostrando uma forte demanda em níveis baixos. O objetivo dos touros é romper a resistência de $2,738, e se bem-sucedidos, podem subir para $3,000.

SOL

Solana obteve suporte na EMA de 20 dias ($169), o objetivo dos touros é superar a resistência de $188. Uma superação bem-sucedida pode levar a um aumento até $210, ou até $220.

5. Eventos de Destaque

USD1 ecossistema

O valor de mercado do USD1 ultrapassou 2,1 bilhões de dólares, tornando-se a sétima maior moeda estável. Sua principal vantagem reside no apoio da família Trump, sendo considerado o primeiro projeto de moeda estável com apoio presidencial. Vários projetos de colaboração do USD1, como Buildon e Lista DAO, tiveram um aumento acentuado nos preços dos tokens.

A ascensão da plataforma Believe

O token central da plataforma Believe, o Launchcoin, atingiu um pico de $0,36 dentro do mês, com uma capitalização de mercado próxima de 310 milhões de dólares. A plataforma foca no conceito de "ativação social de ativos", permitindo que os usuários publiquem automaticamente no X e desencadeiem a emissão de tokens. No entanto, a queda acentuada do token $YAPPER, que recebeu suporte excessivo da plataforma, gerou controvérsia, levando a uma diminuição na popularidade do ecossistema.

6. Perspectivas Futuras

progresso da lei das moedas estáveis

O "Projeto de Lei GENIUS" foi aprovado em votação com 69 votos a favor e 31 contra, entrando assim na fase de revisão. O projeto de lei abrange várias questões, incluindo restrições de elegibilidade para emissão, requisitos de reservas e obrigações de conformidade, com o objetivo de fortalecer a posição de liderança internacional do dólar na sua digitalização.

aprovação de staking do ETF de Ethereum

A SEC adiou a decisão sobre o ETF do Grayscale Ethereum Trust para 1 de junho. Hong Kong aprovou os serviços de staking de ETF de Ethereum da Bosera e da Huaxia. O mercado espera que os reguladores dos EUA possam chegar a um acordo sobre o mecanismo relevante em breve, promovendo a aprovação do ETF de Ethereum à vista.