Embarque de instituições de encriptação ETF a caminho, a indústria espera alcançar novas máximas em 2025

Resumo

Desde 2024, a aprovação do ETF de Bitcoin à vista marca uma nova fase de desenvolvimento no mercado de encriptação de ativos. A entrada contínua de fundos institucionais aumentou a liquidez do mercado, impulsionando os preços do Bitcoin e de outros ativos de encriptação a novos máximos históricos. Olhando para 2025, com potenciais cortes nas taxas de juros, aumento da alocação de investidores institucionais e a melhoria da infraestrutura Web3, a indústria de encriptação pode estar à beira de um novo mercado em alta. Este artigo analisará o impacto do ETF de encriptação no mercado e explorará os motores principais que podem desencadear um aumento adicional no mercado.

Um. encriptação ETF sobre o impacto no mercado

A implementação do ETF de Bitcoin à vista é vista como um importante marco na transição do mercado de encriptação para as finanças tradicionais. Isso não apenas oferece aos investidores institucionais um canal de investimento compatível e seguro, mas também tem um impacto profundo na liquidez do mercado, nos mecanismos de descoberta de preços, na volatilidade e na confiança do mercado.

1. O desembarque dos ETFs à vista do Bitcoin: abrindo uma nova era de investimento institucional

Nos últimos dez anos, o interesse dos investidores institucionais em Bitcoin tem aumentado gradualmente, mas devido a restrições regulatórias, problemas de custódia e outros fatores, muitas instituições financeiras tradicionais têm dificuldade em investir diretamente em encriptação. O lançamento do ETF de Bitcoin proporciona a essas instituições uma forma de investimento com baixo acesso e em conformidade. A aprovação do ETF não só sinaliza um afrouxamento do quadro regulatório do mercado de Bitcoin, mas também pavimenta o caminho para futuros ETFs de outros ativos de encriptação.

Em comparação com a compra direta de bitcoin, os ETFs têm vantagens em termos de conformidade, segurança, liquidez e tratamento fiscal, que estão mais alinhadas com as necessidades dos investidores institucionais. Essas vantagens fazem dos ETFs de Bitcoin a ferramenta ideal para investidores institucionais alocarem criptoativos.

2. Situação do fluxo de fundos do ETF e seu impacto no mercado

Desde o seu lançamento, o ETF à vista de Bitcoin continuou a atrair uma grande quantidade de entradas de capital, o que teve um profundo impacto nos preços e na estrutura do mercado. A partir do 4º trimestre de 2024, o interesse dos investidores institucionais em ETFs Ethereum à vista aumentou significativamente, com as participações institucionais de ETFs Ethereum saltando de 4,8% para 14,5%. Ao mesmo tempo, os ETFs de bitcoin à vista detinham 25,4% dos ativos sob gestão (AUM) por investidores institucionais, totalizando US$ 26,8 bilhões. Suas participações aumentaram 113% do terceiro trimestre ao quarto trimestre de 2024, e o total de ativos sob gestão saltou 69%, para US$ 78,8 bilhões.

Após o lançamento do ETF, os investidores institucionais começaram a aumentar gradualmente suas posições em Bitcoin, alterando a relação de oferta e demanda do Bitcoin. Em dezembro de 2024, o preço do Bitcoin ultrapassou temporariamente 100 mil dólares, atingindo um novo recorde histórico, e em janeiro de 2025, superou novamente 109 mil dólares. O fluxo de capital para o ETF pertence a fundos de longo prazo, e esse padrão de movimentação de capital reduziu a pressão de venda do Bitcoin, formando um suporte contínuo à compra. Se a tendência de entrada de capital no ETF continuar, o Bitcoin pode enfrentar uma maior valorização em 2025.

3. Como os ETFs mudam a estrutura do mercado?

A implementação do ETF de Bitcoin mudou profundamente a estrutura geral do mercado de encriptação:

• A liquidez do mercado aumentou: o ETF oferece ferramentas de investimento padronizadas, permitindo que mais instituições financeiras tradicionais entrem rapidamente no mercado, melhorando a liquidez do mercado. Isso significa que o espaço para manipulação de preços diminui e a profundidade das transações aumenta.

• A volatilidade do Bitcoin diminuiu: as participações institucionais de longo prazo reduziram as negociações frequentes, e os mecanismos de arbitragem de ETF tornaram os preços mais estáveis. Os dados mostram que, desde o lançamento do ETF, a volatilidade histórica de 30 dias do Bitcoin caiu de 65% para cerca de 50%.

• Desenvolvimento do mercado de derivados: O sucesso dos ETF contribuiu para a maturidade do mercado de derivados. A utilização de ETF pelas instituições aumentará a liquidez do mercado de opções, reforçará a ligação entre os mercados à vista e de derivados e as participações em ETF tornar-se-ão também um indicador importante do sentimento do mercado.

4. O sucesso do ETF será replicado em outros ativos encriptação?

O sucesso do ETF de Bitcoin gerou atenção do mercado para outros ETFs de encriptação, especialmente o ETF de Ethereum que pode ser apostado e outros ETFs de tokens principais.

Atualmente, alguns emissores de ETF Ethereum submeteram pedidos de participação aos reguladores. O mercado espera que o ETF Ethereum acionável seja aprovado em 2025. Isso pode ter um impacto na aceleração da entrada de fundos institucionais no mercado de ETH, acelerando o desenvolvimento do ecossistema ETH e promovendo a demanda por staking ETH 2.0.

Os ETFs de ativos encriptados que podem ser aprovados no futuro incluem ETFs de múltiplos ativos encriptados, ETFs de blockchains de referência, ETFs de blue chips DeFi e ETFs de tokenização de RWA, entre outros. O lançamento destes produtos irá expandir ainda mais a cobertura de fundos institucionais e impulsionar o desenvolvimento a longo prazo do mercado de encriptação.

Dois, os principais fatores de crescimento do mercado de encriptação em 2025

O crescimento do mercado de encriptação em 2025 será impulsionado por múltiplos fatores:

1. Ambiente macroeconômico: ponto de inflexão da liquidez e política monetária global

O Federal Reserve prevê continuar a reduzir as taxas de juros no final de 2025, o que diminuirá o custo do capital, promoverá a valorização de ativos de risco, fortalecerá a propriedade "ouro digital" do Bitcoin e poderá impulsionar o aumento das atividades de negociação alavancada no mercado de encriptação. Os principais bancos centrais globais também podem entrar em um ciclo de afrouxamento simultaneamente, criando condições favoráveis para o mercado de encriptação.

As tensões geopolíticas aceleraram a reafectação global de fundos. Os investidores de mercados emergentes aumentaram a demanda por Bitcoin, o reconhecimento institucional do Bitcoin como um ativo não soberano aumentou e a demanda de financiamento e investimento corporativo Web3 cresceu.

2. Onda de alocação institucional

De acordo com os dados divulgados mais recentes, 15 instituições têm um valor de posição em ETF de Bitcoin/Éter à vista que ultrapassa 13,98 bilhões de dólares em 2024, com várias instituições a terem posições na casa dos bilhões de dólares. A alocação institucional aumentou significativamente, e a partir do quarto trimestre, várias instituições intensificaram o investimento em ETF de Éter.

3. ETF+efeito duplo da redução pela metade

Em 2025, o Bitcoin inaugurará o duplo impacto de entradas institucionais de ETF e eventos de halving. A demanda diária de compra de ETFs pode exceder a nova emissão de mineradores, criando uma crise de oferta e elevando os preços. Este desequilíbrio entre a oferta e a procura pode levar a uma redução acentuada da oferta de bitcoins líquidos no mercado, acelerando os aumentos de preços.

4. Atualização Petra do Ethereum

O plano de atualização Petra do Ethereum está programado para ocorrer no início de abril de 2025 e trará melhorias no mecanismo de staking, otimização da interação entre a camada de execução e a camada de consenso, além de aprimoramentos nas funcionalidades dos contratos inteligentes. Isso terá um impacto significativo na distribuição de staking, gestão de validadores, experiência do usuário, entre outros aspectos.

5. Explosão da tokenização de ativos do mundo real (RWA)

A tokenização de RWA está se tornando um novo ponto de crescimento na indústria de blockchain. Os ativos que podem acelerar a entrada em cadeia até 2025 incluem títulos do governo, ações, imóveis, créditos de carbono, obras de arte, entre outros. A combinação de RWA com DeFi impulsionará o crescimento do mercado financeiro descentralizado.

3. Estratégia de bull market para 2025: estável e flexível em paralelo, aproveitar os dividendos do novo ciclo

O mercado de encriptação em 2025 está em um ponto de inflexão crítico, com a entrada de instituições, a recuperação da liquidez e inovações tecnológicas impulsionando o crescimento do mercado. Os investidores precisam de estratégias sistemáticas, capturando tendências de curto prazo de forma flexível com base em uma distribuição sólida de ativos principais.

1. As três principais lógicas do mercado em 2025

• O processo de institucionalização acelerou, e BTC e ETH se tornaram os pilares gêmeos do "ouro digital" e do "financiamento on-chain".
• A inovação do ecossistema cripto acelerou, e AI Agent, RWA e DeFAI permitiram uma nova rodada de crescimento
• O ciclo de retorno impulsionado pela liquidez, com o Fed a reduzir as taxas de juro e o fluxo de fundos globais a retornar ao mercado de encriptação.

2. Resumo da estratégia de investimento: longo prazo estável + curto prazo flexível em paralelo

• Manter BTC e ETH a longo prazo como configuração central (60%-70%)
• Focar em setores de crescimento: DEPIN, RWA, ecossistema Solana, DeFAI (20%-30%)
• Aproveitar flexivelmente as tendências de curto prazo: Meme, SocialFi, Agente de IA (10%-20%)

3. Riscos de mercado potenciais em 2025 e estratégias de resposta

Apesar da tendência geral positiva, continua a ser necessário estar atento a potenciais riscos, tais como alterações da política regulamentar, flutuações macroeconómicas e riscos geopolíticos, e gerir os riscos em conformidade.

Quatro, Conclusão: Perspectiva do mercado para 2025

Espera-se que 2025 seja um marco importante no desenvolvimento do mercado cripto, que se manifesta na aceleração da institucionalização, crescimento impulsionado pela inovação tecnológica, recuperação de liquidez e ascensão de trilhas emergentes. Este ano pode ser o momento em que o mercado cripto realmente entra no sistema financeiro convencional, com a coexistência de bull markets cíclicos e crescimento estrutural que trará oportunidades de investimento sem precedentes.

Através de uma alocação de ativos razoável e estratégias de ajuste dinâmico, os investidores podem desfrutar dos dividendos do crescimento de longo prazo do mercado, assim como aproveitar oportunidades de forma flexível nas flutuações de curto prazo, alcançando a máxima valorização dos ativos. Em 2025, o mercado de encriptação pode deixar de ser apenas um jogo de "jogadores nativos de encriptação" e tornar-se uma parte importante do mercado de capitais global.