REV e o multiplicador F/R: um novo método de avaliação de blockchain pública
Introdução
Este artigo tem como objetivo estudar e difundir conhecimentos relacionados ao REV, permitindo-nos ter uma avaliação e interpretação mais abrangentes das blockchains públicas. Devemos aprender os conhecimentos de forma inclusiva, olhar de maneira dialética para os debates existentes sobre o REV, ao mesmo tempo em que evitamos o uso isolado de qualquer parâmetro indicador, a fim de evitar alguns potenciais efeitos negativos.
Interpretação do REV
O que é REV?
REV representa o valor econômico real, sendo um indicador que mede a soma total das taxas pagas pelos usuários à blockchain pública.
REV em relação às blockchains públicas é como a receita em relação às empresas. No entanto, existem diferenças de detalhes, não é completamente equivalente ao conceito de receita em relação às empresas, e há muitas controvérsias aqui.
A fórmula completa para o cálculo do REV é a seguinte:
REV = ∑(Taxas no protocolo) + ∑(Dicas fora do protocolo) + ∑(MEV)
Atualmente existe um debate generalizado sobre se o REV deve ser maximizado:
REV Maxis: acredita que maximizar o REV ajuda a reduzir o custo marginal da rede / expandir a base de usuários / alcançar um crescimento sustentável da receita.
REV Minimalists: acreditam que o REV é um péssimo indicador de valor a longo prazo, pois pode disparar durante períodos de bolhas especulativas, e não é aplicável a blockchains como o Bitcoin, onde o REV é quase zero, devendo ser implementado um REV mínimo viável para reduzir seus possíveis impactos econômicos negativos.
Características Recentes
Os dados da tabela de participação do REV nos últimos 5 anos indicam:
ETH teve uma posição dominante entre 2020 e 2023
A partir de 2024, a SOL assumirá uma nova posição de liderança
O REV da TRON também é bastante considerável e continua a aumentar.
Nos últimos três meses, a REV mostra que SOL, TRON e ETH são os líderes da REV.
A característica mais marcante que o REV reflete diretamente é: um aumento significativo no peso de influência dos fatores de receita não relacionados ao usuário.
A fórmula de cálculo do REV nos diz que ela abrange além da demanda dos usuários, as Out of Protocol Tips ( ou o MEV ). Portanto, não é difícil perceber que, entre todas as blockchains públicas, o MEV da Solana pode ajudar significativamente a aumentar seu REV, o que, por sua vez, eleva ainda mais seu potencial de valorização.
Vantagens e desvantagens do REV
Vantagens:
Comparado com o número de endereços ativos e o volume de transações, o REV é mais difícil de ser manipulado, especialmente quando parte do REV é destruída.
Ele pode indicar bem a atividade dos investidores individuais em várias cadeias ao longo da história.
Desvantagens:
apresenta uma certa defasagem
Não reflete toda a situação de uma blockchain pública, não se pode isolar para fazer uma avaliação com base nisso.
Embora seja difícil, ainda existe a possibilidade de manipulação.
Existem algumas discrepâncias, em certas situações o MEV e o REV podem estar muito acima da média.
Em algumas blockchains onde a infraestrutura MEV não é madura, o REV é relativamente baixo, o que pode levar a certas avaliações injustas.
De um modo geral, devemos abordar o REV de forma dialética, assim como fazemos com o MEV, evitando a aplicação isolada e metafísica de quaisquer indicadores ou métodos.
Método de avaliação de FDV acumulado: multiplicador F/R
Sobrepondo o FDV e avaliando com o REV, obteremos um multiplicador FDV/REV.
Um multiplicador como este é um pouco semelhante ao índice P/E (Preço sobre Lucro), e sua lógica central é medir o grau de prêmio do mercado na avaliação de um projeto, ou seja, quanto maior o multiplicador F/R, maior pode ser a bolha de avaliação, quanto mais otimista o mercado está em relação às expectativas de crescimento do projeto ( ou mais especulativo ele se torna ); inversamente, quanto menor a bolha, mais próxima a avaliação pode estar da realidade. Em uma comparação vertical, isso também pode ser usado para representar uma subavaliação relativa.
O múltiplo FDV/REV é uma medida da relação entre as expectativas de mercado do FDV( de um projeto e a receita econômica anual real) da sua atual lucratividade(, refletindo o grau de prêmio que o mercado paga por cada unidade de receita.
![REV e F/R multiplicadores: um novo método de avaliação de blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b77d38ac68b5fc057f49ad0872bcc683.webp(
Pode-se ver que:
O multiplicador F/R do BTC é o mais alto, implicando uma narrativa de longo prazo e um prêmio de liquidez.
O fator F/R do SOL e do Tron é baixo, indicando que o mercado pode considerar que a sua capacidade de gerar receita é mais forte ou que a sua avaliação é mais razoável.
![REV e o multiplicador F/R: um novo método de avaliação para blockchains])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e0c3938ca4673d222999113f8f2c689.webp(
O FDV pode ser afetado pela liberação de tokens, o que pode levar a uma superestimação, impactando assim a avaliação de curto e médio prazo. Podemos também usar o valor de mercado em circulação (Market Cap) como referência auxiliar, que pode refletir de forma mais realista o reconhecimento do valor do projeto pelo mercado - estabelecendo assim um múltiplo MC/R ou M/R. Esse tipo de múltiplo é mais adequado para avaliar a eficiência de precificação da receita do projeto no curto prazo.
![REV e F/R múltiplos: um novo método de avaliação de blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-863d0493e8305044a25a88045c80285a.webp(
) e as diferenças e relações com MEV
Sabemos que MEV é o Valor Máximo Extraível (Maximal Extractable Value), que é o lucro obtido por participantes específicos utilizando as características nativas das transações na blockchain, como atrasos de preço, liquidações de empréstimos, visibilidade de transações, entre outros.
MEV é geralmente representado como arbitragem, liquidação, front-running, ataques de sanduíche, etc., sendo uma palavra neutra em si.
No sistema de avaliação, MEV e REV são na verdade dois conceitos completamente diferentes:
O MEV deve ser mais considerado como um indicador microeconômico na avaliação da saúde da rede e da alocação de valor estratégica.
REV na verdade é mais macro, focando na situação de prémio da receita total da própria blockchain.
Pode-se monitorar dinamicamente a relação entre MEV e REV, usando isso como um indicador auxiliar de saúde ecológica. ### Uma baixa relação é saudável, uma alta relação apresenta riscos. (
![REV e multiplicadores F/R: um novo método de avaliação para blockchains])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956442f4ddbd698e3aa4fffc5da7c680.webp(
![REV e o multiplicador F/R: um novo método de avaliação para blockchains])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-35c363645bfb31135a318d0068a125ad.webp(
![REV e multiplicador F/R: um novo método de avaliação de blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f0aa96837dac9ee2ded5a888af36ff3b.webp(
![REV e F/R multiplicadores: um novo método de avaliação para blockchains])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-666e8c6496540554d389881cedba1807.webp(
Conclusão
REV não é igual à captura de valor do token nativo da blockchain.
A relação FDV/REV ) é semelhante ao P/E ( e apresenta diferenças inatas entre diferentes cadeias ) e empresas (.
A blockchain não é uma empresa, e os tokens nativos não são ações.
A visão dos Minimalistas de REV pode não ser necessariamente a melhor, enquanto a maximização do REV a longo prazo tem muitos pontos que valem a pena discutir.
O REV combinado com muitos indicadores pode constituir um sistema de observação relativamente abrangente.
Nós discutimos na artigo a relação entre o REV e as taxas.
Discutiu-se o valor de referência dos multiplicadores F/R e M/R na avaliação de blockchains públicas.
Discutiu-se a diferença e a relação com o MEV, bem como foram apresentados indicadores de saúde da blockchain MEV/REV.
A utilização razoável e flexível desses indicadores combinados pode nos proporcionar uma perspectiva relativamente abrangente ao avaliarmos a blockchain pública.
![REV e multiplicador F/R: um novo método de avaliação de blockchains])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c60ec3c2a86e116504951665b479a1aa.webp(
Ver original
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
12 Curtidas
Recompensa
12
1
Repostar
Compartilhar
Comentário
0/400
OnchainUndercover
· 4h atrás
Estudar tanto não é melhor do que ver o gráfico de candlestick.
REV e o multiplicador F/R: uma nova dimensão na avaliação de blockchains
REV e o multiplicador F/R: um novo método de avaliação de blockchain pública
Introdução
Este artigo tem como objetivo estudar e difundir conhecimentos relacionados ao REV, permitindo-nos ter uma avaliação e interpretação mais abrangentes das blockchains públicas. Devemos aprender os conhecimentos de forma inclusiva, olhar de maneira dialética para os debates existentes sobre o REV, ao mesmo tempo em que evitamos o uso isolado de qualquer parâmetro indicador, a fim de evitar alguns potenciais efeitos negativos.
Interpretação do REV
O que é REV?
REV representa o valor econômico real, sendo um indicador que mede a soma total das taxas pagas pelos usuários à blockchain pública.
REV em relação às blockchains públicas é como a receita em relação às empresas. No entanto, existem diferenças de detalhes, não é completamente equivalente ao conceito de receita em relação às empresas, e há muitas controvérsias aqui.
A fórmula completa para o cálculo do REV é a seguinte:
REV = ∑(Taxas no protocolo) + ∑(Dicas fora do protocolo) + ∑(MEV)
Atualmente existe um debate generalizado sobre se o REV deve ser maximizado:
REV Maxis: acredita que maximizar o REV ajuda a reduzir o custo marginal da rede / expandir a base de usuários / alcançar um crescimento sustentável da receita.
REV Minimalists: acreditam que o REV é um péssimo indicador de valor a longo prazo, pois pode disparar durante períodos de bolhas especulativas, e não é aplicável a blockchains como o Bitcoin, onde o REV é quase zero, devendo ser implementado um REV mínimo viável para reduzir seus possíveis impactos econômicos negativos.
Características Recentes
Os dados da tabela de participação do REV nos últimos 5 anos indicam:
Nos últimos três meses, a REV mostra que SOL, TRON e ETH são os líderes da REV.
A característica mais marcante que o REV reflete diretamente é: um aumento significativo no peso de influência dos fatores de receita não relacionados ao usuário.
A fórmula de cálculo do REV nos diz que ela abrange além da demanda dos usuários, as Out of Protocol Tips ( ou o MEV ). Portanto, não é difícil perceber que, entre todas as blockchains públicas, o MEV da Solana pode ajudar significativamente a aumentar seu REV, o que, por sua vez, eleva ainda mais seu potencial de valorização.
Vantagens e desvantagens do REV
Vantagens:
Desvantagens:
De um modo geral, devemos abordar o REV de forma dialética, assim como fazemos com o MEV, evitando a aplicação isolada e metafísica de quaisquer indicadores ou métodos.
Método de avaliação de FDV acumulado: multiplicador F/R
Sobrepondo o FDV e avaliando com o REV, obteremos um multiplicador FDV/REV.
Um multiplicador como este é um pouco semelhante ao índice P/E (Preço sobre Lucro), e sua lógica central é medir o grau de prêmio do mercado na avaliação de um projeto, ou seja, quanto maior o multiplicador F/R, maior pode ser a bolha de avaliação, quanto mais otimista o mercado está em relação às expectativas de crescimento do projeto ( ou mais especulativo ele se torna ); inversamente, quanto menor a bolha, mais próxima a avaliação pode estar da realidade. Em uma comparação vertical, isso também pode ser usado para representar uma subavaliação relativa.
O múltiplo FDV/REV é uma medida da relação entre as expectativas de mercado do FDV( de um projeto e a receita econômica anual real) da sua atual lucratividade(, refletindo o grau de prêmio que o mercado paga por cada unidade de receita.
![REV e F/R multiplicadores: um novo método de avaliação de blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b77d38ac68b5fc057f49ad0872bcc683.webp(
Pode-se ver que:
![REV e o multiplicador F/R: um novo método de avaliação para blockchains])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e0c3938ca4673d222999113f8f2c689.webp(
O FDV pode ser afetado pela liberação de tokens, o que pode levar a uma superestimação, impactando assim a avaliação de curto e médio prazo. Podemos também usar o valor de mercado em circulação (Market Cap) como referência auxiliar, que pode refletir de forma mais realista o reconhecimento do valor do projeto pelo mercado - estabelecendo assim um múltiplo MC/R ou M/R. Esse tipo de múltiplo é mais adequado para avaliar a eficiência de precificação da receita do projeto no curto prazo.
![REV e F/R múltiplos: um novo método de avaliação de blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-863d0493e8305044a25a88045c80285a.webp(
) e as diferenças e relações com MEV
Sabemos que MEV é o Valor Máximo Extraível (Maximal Extractable Value), que é o lucro obtido por participantes específicos utilizando as características nativas das transações na blockchain, como atrasos de preço, liquidações de empréstimos, visibilidade de transações, entre outros.
MEV é geralmente representado como arbitragem, liquidação, front-running, ataques de sanduíche, etc., sendo uma palavra neutra em si.
No sistema de avaliação, MEV e REV são na verdade dois conceitos completamente diferentes:
![REV e multiplicadores F/R: um novo método de avaliação para blockchains])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956442f4ddbd698e3aa4fffc5da7c680.webp(
![REV e o multiplicador F/R: um novo método de avaliação para blockchains])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-35c363645bfb31135a318d0068a125ad.webp(
![REV e multiplicador F/R: um novo método de avaliação de blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f0aa96837dac9ee2ded5a888af36ff3b.webp(
![REV e F/R multiplicadores: um novo método de avaliação para blockchains])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-666e8c6496540554d389881cedba1807.webp(
Conclusão
REV não é igual à captura de valor do token nativo da blockchain.
A relação FDV/REV ) é semelhante ao P/E ( e apresenta diferenças inatas entre diferentes cadeias ) e empresas (.
A blockchain não é uma empresa, e os tokens nativos não são ações.
A visão dos Minimalistas de REV pode não ser necessariamente a melhor, enquanto a maximização do REV a longo prazo tem muitos pontos que valem a pena discutir.
O REV combinado com muitos indicadores pode constituir um sistema de observação relativamente abrangente.
![REV e multiplicador F/R: um novo método de avaliação de blockchains])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c60ec3c2a86e116504951665b479a1aa.webp(