Finanças Descentralizadas: a espada de dois gumes da simplicidade de operações: conveniência e risco coexistem
No mundo das criptomoedas, uma verdade frequentemente ignorada é que "quanto mais simples, mais perigoso". Com o desenvolvimento das Finanças Descentralizadas, estamos avançando em direção a operações "à prova de idiota". Vários SDKs, agregadores e plugins de carteira simplificaram operações complexas em cadeia para uma "interação com um clique". Por exemplo, um determinado SDK pode comprimir um processo DeFi que originalmente exigia várias etapas em um único clique, sendo aplicado pela primeira vez em um ecossistema de uma nova blockchain.
Esta simplificação parece perfeita, mas o problema é que essas "ferramentas sem barreiras" também escondem riscos complexos na cadeia. Assim como alguém que, após obter um cartão de crédito, exagera nos gastos, o problema não está na ferramenta em si, mas na falta de consciência do usuário em relação aos riscos. Nas Finanças Descentralizadas, uma vez que um contrato é autorizado a gerir ativos, ele pode controlar permanentemente todo o saldo da sua carteira. Para iniciantes que carecem de conhecimento, clicar facilmente em "autorizar todos os ativos" pode ser o início de uma "liquidação a um clique".
Por trás da simplificação das operações, existem grandes armadilhas:
"Autorizar todos os ativos" é equivalente a entregar o cartão bancário e a senha permanentemente a um estranho.
A promoção de altos rendimentos pode estar oculta por problemas como 100% de slippage, riscos de pool de liquidez, entre outros.
A maioria dos usuários não sabe que certas autorizações de contrato podem permitir que a outra parte controle a sua carteira a longo prazo.
Em 2023, um usuário perdeu 180 mil dólares em apenas 2 minutos devido a um clique acidental em um link de phishing. Esta operação, tão simples quanto pagar por um código QR, trouxe consequências desastrosas.
Por que as blockchains públicas estão buscando "interação simplificada"?
A razão é simples: a complexidade da interação na blockchain é alta, o que é extremamente desfavorável para novos usuários. Desde o download da carteira, gerenciamento da frase-semente, até a compreensão das taxas de Gas, uso de pontes entre cadeias, conversão de tokens, compreensão dos riscos de contratos, e assinatura de autorizações, cada passo pode resultar em perda de ativos. Mesmo após a conclusão da operação, é necessário prestar atenção se a interação foi bem-sucedida, se é necessário revogar autorizações, entre outros passos subsequentes.
Para os usuários do Web2 sem formação técnica, o custo de aprendizagem é como aprender uma nova língua para usar pagamentos móveis. Para que eles possam acessar o mundo on-chain de forma contínua, é necessário primeiro reduzir esta "montanha técnica". Portanto, ferramentas interativas como um SDK surgiram, simplificando operações on-chain que originalmente exigiam 100 passos para um único passo, reduzindo a experiência do usuário de "operação de especialista" para um nível de simplicidade de "pagamento móvel".
De uma perspectiva ecológica mais ampla, a RaaS (Rollup-as-a-Service) e a infraestrutura de lançamento de cadeias com um clique estão se tornando cada vez mais maduras. No passado, lançar uma cadeia exigia a escrita de código de nível inferior, a implementação de mecanismos de consenso, a construção de navegadores e o desenvolvimento de interfaces front-end, frequentemente levando meses. Agora, utilizando certos serviços, é possível entregar uma cadeia compatível com EVM utilizável em algumas semanas, podendo até incluir tokens de governança, modelos econômicos e navegadores de blocos, com um nível de simplicidade comparável ao de abrir uma loja online. Isso permite que qualquer equipe de projeto, comunidade ou até mesmo equipes de hackathon individuais possam "empreender com cadeias", realizando a "popularização" do empreendedorismo em blockchain.
Baixo nível técnico ≠ Fácil de iniciar
Muitas pessoas confundem "a cadeia pode ser rapidamente construída" com o sucesso, na verdade, o maior desafio do início a frio não é "se é possível realizar", mas sim "se há pessoas a usar". A tecnologia é apenas o bilhete de entrada; a chave para a sobrevivência da cadeia é se consegue acumular comportamentos de usuários reais e sustentáveis.
Os subsídios e os airdrops realmente conseguem atrair um grande número de usuários e TVL no início, assim como as promoções gratuitas de uma loja de chá de bolhas podem fazer com que a fila se estenda até o outro lado da rua. Mas quando os subsídios param, se o produto em si não for de boa qualidade e o serviço for ruim, os consumidores vão rapidamente embora, e a fila desaparecerá em um instante.
A situação na cadeia é semelhante: muitas novas cadeias parecem ter um TVL muito alto durante o período de subsídios, mas a maior parte é o dinheiro de equipes de projeto, fundações ou instituições que estão se comprometendo mutuamente, criando uma ilusão de dados; o número real de usuários e o volume de transações não aumentaram. Assim que os subsídios e o APY alto terminam, a liquidez desaparece rapidamente como a maré recuando, o volume de transações na cadeia despenca e o TVL evapora.
Pior ainda, se houver uma falta de demanda real de transações na cadeia, o financiamento impulsionado por subsídios apenas formará um ciclo de arbitragem de curto prazo - o objetivo dos usuários é "aproveitar e sair", em vez de usar aplicativos na cadeia e formar um ciclo ecológico. Quanto maior o subsídio, mais fundos especulativos; quando o subsídio para, a retirada é mais rápida. O que realmente determina se uma cadeia pode ter um início frio de sucesso não é a escala de airdrops ou subsídios, mas se existem projetos que podem atrair usuários a consumir, transacionar e participar da comunidade de forma contínua na cadeia - este é o ponto de partida para a entrada de uma blockchain em um ciclo virtuoso.
Usando PoL como exemplo: como a cadeia incentiva a economia real
Entre as muitas novas blockchains, uma nova blockchain emergente fez explorações interessantes. Ela inovou com o mecanismo PoL (Proof of Liquidity) — ao contrário do tradicional PoS que distribui recompensas aos nós, o PoL distribui diretamente as recompensas de inflação da cadeia para os usuários que fornecem liquidez, utilizando incentivos para impulsionar comportamentos econômicos reais na blockchain.
Um exemplo da vida cotidiana: uma cadeia pública tradicional de PoS é como recompensar as ações da empresa aos data centers (nós) que mantêm os servidores; enquanto esta nova cadeia distribui diretamente as ações para você - desde que você aloque ativos nos protocolos de DEX, empréstimos, LST, etc., fornecendo liquidez para o ecossistema, você poderá continuar a receber recompensas.
Mais interessante é o design do sistema de três moedas da cadeia:
Token nativo da mainnet: responsável pelo pagamento de taxas de Gas, além de ser o principal veículo de recompensas de PoL;
Stablecoins dentro do ecossistema: usados para negociação, empréstimos, etc.;
Token de Governança: pode participar da votação ou obter rendimentos adicionais através de staking.
As três moedas interagem, formando um "ganhar-usar-governar" que impulsiona os fundos a permanecerem na cadeia, enquanto aumenta a participação na governança.
De acordo com os dados, a mainnet da cadeia foi lançada há apenas 5 meses, com um TVL que já se aproxima de 600 milhões de dólares e mais de 150 projetos nativos ativos. Comparado a outras L1 populares, seu MC/TVL é de apenas 0,3x (a média da indústria geralmente está acima de 1), o que significa que o valor de mercado atual ainda não reflete completamente seu valor econômico na cadeia.
Esse dado provocou uma divisão de sentimentos na comunidade:
Pessimistas: acreditam que o incentivo PoL pode facilmente gerar comportamentos de "mineração-retirada-venda", temendo que o preço do token fique sob pressão a longo prazo;
Otimistas: acreditam que as transações reais impulsionadas por PoL e a implementação ecológica farão com que o preço suba à medida que a ecologia se desenvolve.
A chave está em saber se pode haver uma verdadeira demanda de negociação dentro do ecossistema, caso contrário, os subsídios de APY elevados podem acabar se transformando em "circuito de financiamento".
É encorajador que já tenham surgido projetos neste ecossistema que geram receitas reais de transações:
Um projeto de incentivo à saúde: usar "Vape-to-Earn" para incentivar os usuários a parar de fumar, combinando comportamentos saudáveis com recompensas em tokens, e já colaborou com instituições de saúde de vários países;
Vários projetos DEX, de empréstimos e LST estão a promover a negociação de ativos reais, aumentando continuamente o TVL.
A atividade e a capacidade de geração de receita desse tipo de projetos são a chave para resolver o problema da "insustentabilidade dos subsídios à liquidez".
Exploração do arranque a frio de outras cadeias
Quando a implantação de uma cadeia pública se torna tão fácil quanto abrir uma loja online, o núcleo da competição se transforma em: se consegue gerar continuamente demanda real de transações e taxas, em vez de depender de subsídios para manter o TVL.
Diferentes blockchains estão à procura de uma ruptura com narrativas diferentes:
Uma cadeia focada em RWA (Ativos do Mundo Real): dedicada a trazer ativos físicos para a cadeia;
Outra nova cadeia: encontrar um novo caminho para a inicialização a frio através da retroalimentação de subcadeias e fissão ecológica;
Alguns novos ecossistemas atraem projetos através da implementação em múltiplas cadeias para complementar o seu volume de transações.
Estas explorações apontam para a mesma questão: sem transações reais na cadeia, os subsídios acabarão por se esgotar; só quando houver utilizadores, pagamentos e fundos dispostos a permanecer na cadeia, é que a cadeia poderá realmente iniciar um ciclo virtuoso.
Conclusão
As operações de Finanças Descentralizadas são simplificadas e as barreiras de entrada são reduzidas, o que realmente é um caminho necessário para permitir que mais pessoas participem do blockchain. No entanto, esse caminho não pode depender apenas de "interações com um clique", mas também deve ser acompanhado de educação do usuário, gestão de risco transparente e um modelo econômico sustentável impulsionado por necessidades reais dentro do ecossistema.
Caso contrário, a conveniência de "permitir que todos interajam com um clique" pode acabar se transformando em um desastre de "perder tudo com um clique".
Assim como os proprietários de lojas online entendem que enviar "red envelopes" pode atrair novos clientes, o que realmente mantém o negócio é conseguir reter os clientes antigos que estão dispostos a fazer novas compras. A construção da blockchain é semelhante: para que os usuários se sintam à vontade para usar, consigam utilizar e compreendam, e continuem a gerar transações, é o verdadeiro início do arranque frio de uma blockchain pública.
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SchrodingerWallet
· 4h atrás
Vi muitos idiotas a puxar o tapete com um clique tudo em.
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MissedAirdropAgain
· 4h atrás
Fiquei a sonhar acordado e perdi dinheiro com o contrato!
Finanças Descentralizadas simplificam operações, mas são uma faca de dois gumes: os riscos ocultos por trás da conveniência.
Finanças Descentralizadas: a espada de dois gumes da simplicidade de operações: conveniência e risco coexistem
No mundo das criptomoedas, uma verdade frequentemente ignorada é que "quanto mais simples, mais perigoso". Com o desenvolvimento das Finanças Descentralizadas, estamos avançando em direção a operações "à prova de idiota". Vários SDKs, agregadores e plugins de carteira simplificaram operações complexas em cadeia para uma "interação com um clique". Por exemplo, um determinado SDK pode comprimir um processo DeFi que originalmente exigia várias etapas em um único clique, sendo aplicado pela primeira vez em um ecossistema de uma nova blockchain.
Esta simplificação parece perfeita, mas o problema é que essas "ferramentas sem barreiras" também escondem riscos complexos na cadeia. Assim como alguém que, após obter um cartão de crédito, exagera nos gastos, o problema não está na ferramenta em si, mas na falta de consciência do usuário em relação aos riscos. Nas Finanças Descentralizadas, uma vez que um contrato é autorizado a gerir ativos, ele pode controlar permanentemente todo o saldo da sua carteira. Para iniciantes que carecem de conhecimento, clicar facilmente em "autorizar todos os ativos" pode ser o início de uma "liquidação a um clique".
Por trás da simplificação das operações, existem grandes armadilhas:
Em 2023, um usuário perdeu 180 mil dólares em apenas 2 minutos devido a um clique acidental em um link de phishing. Esta operação, tão simples quanto pagar por um código QR, trouxe consequências desastrosas.
Por que as blockchains públicas estão buscando "interação simplificada"?
A razão é simples: a complexidade da interação na blockchain é alta, o que é extremamente desfavorável para novos usuários. Desde o download da carteira, gerenciamento da frase-semente, até a compreensão das taxas de Gas, uso de pontes entre cadeias, conversão de tokens, compreensão dos riscos de contratos, e assinatura de autorizações, cada passo pode resultar em perda de ativos. Mesmo após a conclusão da operação, é necessário prestar atenção se a interação foi bem-sucedida, se é necessário revogar autorizações, entre outros passos subsequentes.
Para os usuários do Web2 sem formação técnica, o custo de aprendizagem é como aprender uma nova língua para usar pagamentos móveis. Para que eles possam acessar o mundo on-chain de forma contínua, é necessário primeiro reduzir esta "montanha técnica". Portanto, ferramentas interativas como um SDK surgiram, simplificando operações on-chain que originalmente exigiam 100 passos para um único passo, reduzindo a experiência do usuário de "operação de especialista" para um nível de simplicidade de "pagamento móvel".
De uma perspectiva ecológica mais ampla, a RaaS (Rollup-as-a-Service) e a infraestrutura de lançamento de cadeias com um clique estão se tornando cada vez mais maduras. No passado, lançar uma cadeia exigia a escrita de código de nível inferior, a implementação de mecanismos de consenso, a construção de navegadores e o desenvolvimento de interfaces front-end, frequentemente levando meses. Agora, utilizando certos serviços, é possível entregar uma cadeia compatível com EVM utilizável em algumas semanas, podendo até incluir tokens de governança, modelos econômicos e navegadores de blocos, com um nível de simplicidade comparável ao de abrir uma loja online. Isso permite que qualquer equipe de projeto, comunidade ou até mesmo equipes de hackathon individuais possam "empreender com cadeias", realizando a "popularização" do empreendedorismo em blockchain.
Baixo nível técnico ≠ Fácil de iniciar
Muitas pessoas confundem "a cadeia pode ser rapidamente construída" com o sucesso, na verdade, o maior desafio do início a frio não é "se é possível realizar", mas sim "se há pessoas a usar". A tecnologia é apenas o bilhete de entrada; a chave para a sobrevivência da cadeia é se consegue acumular comportamentos de usuários reais e sustentáveis.
Os subsídios e os airdrops realmente conseguem atrair um grande número de usuários e TVL no início, assim como as promoções gratuitas de uma loja de chá de bolhas podem fazer com que a fila se estenda até o outro lado da rua. Mas quando os subsídios param, se o produto em si não for de boa qualidade e o serviço for ruim, os consumidores vão rapidamente embora, e a fila desaparecerá em um instante.
A situação na cadeia é semelhante: muitas novas cadeias parecem ter um TVL muito alto durante o período de subsídios, mas a maior parte é o dinheiro de equipes de projeto, fundações ou instituições que estão se comprometendo mutuamente, criando uma ilusão de dados; o número real de usuários e o volume de transações não aumentaram. Assim que os subsídios e o APY alto terminam, a liquidez desaparece rapidamente como a maré recuando, o volume de transações na cadeia despenca e o TVL evapora.
Pior ainda, se houver uma falta de demanda real de transações na cadeia, o financiamento impulsionado por subsídios apenas formará um ciclo de arbitragem de curto prazo - o objetivo dos usuários é "aproveitar e sair", em vez de usar aplicativos na cadeia e formar um ciclo ecológico. Quanto maior o subsídio, mais fundos especulativos; quando o subsídio para, a retirada é mais rápida. O que realmente determina se uma cadeia pode ter um início frio de sucesso não é a escala de airdrops ou subsídios, mas se existem projetos que podem atrair usuários a consumir, transacionar e participar da comunidade de forma contínua na cadeia - este é o ponto de partida para a entrada de uma blockchain em um ciclo virtuoso.
Usando PoL como exemplo: como a cadeia incentiva a economia real
Entre as muitas novas blockchains, uma nova blockchain emergente fez explorações interessantes. Ela inovou com o mecanismo PoL (Proof of Liquidity) — ao contrário do tradicional PoS que distribui recompensas aos nós, o PoL distribui diretamente as recompensas de inflação da cadeia para os usuários que fornecem liquidez, utilizando incentivos para impulsionar comportamentos econômicos reais na blockchain.
Um exemplo da vida cotidiana: uma cadeia pública tradicional de PoS é como recompensar as ações da empresa aos data centers (nós) que mantêm os servidores; enquanto esta nova cadeia distribui diretamente as ações para você - desde que você aloque ativos nos protocolos de DEX, empréstimos, LST, etc., fornecendo liquidez para o ecossistema, você poderá continuar a receber recompensas.
Mais interessante é o design do sistema de três moedas da cadeia:
As três moedas interagem, formando um "ganhar-usar-governar" que impulsiona os fundos a permanecerem na cadeia, enquanto aumenta a participação na governança.
De acordo com os dados, a mainnet da cadeia foi lançada há apenas 5 meses, com um TVL que já se aproxima de 600 milhões de dólares e mais de 150 projetos nativos ativos. Comparado a outras L1 populares, seu MC/TVL é de apenas 0,3x (a média da indústria geralmente está acima de 1), o que significa que o valor de mercado atual ainda não reflete completamente seu valor econômico na cadeia.
Esse dado provocou uma divisão de sentimentos na comunidade:
A chave está em saber se pode haver uma verdadeira demanda de negociação dentro do ecossistema, caso contrário, os subsídios de APY elevados podem acabar se transformando em "circuito de financiamento".
É encorajador que já tenham surgido projetos neste ecossistema que geram receitas reais de transações:
A atividade e a capacidade de geração de receita desse tipo de projetos são a chave para resolver o problema da "insustentabilidade dos subsídios à liquidez".
Exploração do arranque a frio de outras cadeias
Quando a implantação de uma cadeia pública se torna tão fácil quanto abrir uma loja online, o núcleo da competição se transforma em: se consegue gerar continuamente demanda real de transações e taxas, em vez de depender de subsídios para manter o TVL.
Diferentes blockchains estão à procura de uma ruptura com narrativas diferentes:
Estas explorações apontam para a mesma questão: sem transações reais na cadeia, os subsídios acabarão por se esgotar; só quando houver utilizadores, pagamentos e fundos dispostos a permanecer na cadeia, é que a cadeia poderá realmente iniciar um ciclo virtuoso.
Conclusão
As operações de Finanças Descentralizadas são simplificadas e as barreiras de entrada são reduzidas, o que realmente é um caminho necessário para permitir que mais pessoas participem do blockchain. No entanto, esse caminho não pode depender apenas de "interações com um clique", mas também deve ser acompanhado de educação do usuário, gestão de risco transparente e um modelo econômico sustentável impulsionado por necessidades reais dentro do ecossistema.
Caso contrário, a conveniência de "permitir que todos interajam com um clique" pode acabar se transformando em um desastre de "perder tudo com um clique".
Assim como os proprietários de lojas online entendem que enviar "red envelopes" pode atrair novos clientes, o que realmente mantém o negócio é conseguir reter os clientes antigos que estão dispostos a fazer novas compras. A construção da blockchain é semelhante: para que os usuários se sintam à vontade para usar, consigam utilizar e compreendam, e continuem a gerar transações, é o verdadeiro início do arranque frio de uma blockchain pública.