As três principais influências que o projeto de lei Genius pode ter na indústria de ativos de criptografia
Recentemente, o Senado dos EUA aprovou a "Lei de Inovação Nacional sobre Estáveis dos EUA" (Genius ), que é o primeiro quadro abrangente de regulamentação federal para estáveis. O projeto de lei foi enviado à Câmara dos Representantes, e o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara está preparando seu próprio texto para negociação. Se tudo correr bem, o projeto de lei pode ser assinado como lei antes do outono, o que irá remodelar drasticamente o setor de Ativos de criptografia.
Os rigorosos requisitos de reserva da proposta de lei e o sistema de licenciamento nacional determinarão quais blockchains serão favorecidas, quais projetos se tornarão importantes e quais Tokens serão utilizados, influenciando assim a direção da próxima onda de liquidez. Vamos explorar em profundidade os três principais impactos que a proposta terá sobre o setor, caso se torne lei.
1. Tokens de substituição de pagamento podem rapidamente declinar
O projeto de lei do Senado criará uma nova licença de "emissor de stablecoin com pagamento licenciado" e exigirá que cada Token seja apoiado por dinheiro, títulos do governo dos EUA ou acordos de recompra overnight (repos) numa proporção de 1:1. Os emissores com um volume de circulação superior a 50 bilhões de dólares terão que passar por auditoria anualmente. Isso contrasta fortemente com o sistema atual, que praticamente não possui garantias ou requisitos de reserva substantivos.
Esta clara regulamentação surge num momento em que as moedas estáveis estão a tornar-se o principal meio de troca na blockchain. Em 2024, as moedas estáveis representam cerca de 60% do valor das transferências de ativos de criptografia, processando 1,5 milhões de transações diárias, a maioria das quais com montantes inferiores a 10.000 dólares.
Para pagamentos diários, manter um Token estável com valor sempre de 1 dólar é claramente mais prático do que a maioria dos Tokens alternativos de pagamento tradicionais, cujo preço pode flutuar bastante em um curto espaço de tempo.
Uma vez que as stablecoins aprovadas pelos EUA possam circular legalmente entre estados, os comerciantes que ainda aceitam Tokens voláteis terão dificuldade em justificar a razoabilidade do risco adicional. Nos próximos anos, a utilidade e o valor de investimento desses Tokens alternativos podem diminuir significativamente, a menos que consigam se transformar com sucesso.
Mesmo que o projeto de lei do Senado não seja aprovado na sua forma atual, a tendência já é evidente. Os incentivos de longo prazo tenderão claramente a canais de pagamento atrelados ao dólar, em vez de Tokens alternativos de pagamento.
2. Novas regras de conformidade podem reformular o panorama da indústria
As novas regras não apenas oferecerão legitimidade às moedas estáveis; se a proposta de lei se tornar uma lei, acabará por orientar efetivamente essas moedas estáveis para blockchains que possam atender aos requisitos de auditoria e gestão de risco.
A Ethereum atualmente hospeda cerca de 130,3 bilhões de dólares em Ativos de criptografia estáveis, superando amplamente qualquer concorrente. Seu maduro ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi) significa que os emissores podem facilmente acessar pools de empréstimos, bloqueadores de colaterais e ferramentas de análise. Além disso, eles também podem montar um conjunto de módulos de conformidade regulatória e melhores práticas para tentar atender aos requisitos regulatórios.
Em comparação, o livro razão XRP ( XRPL ) está posicionado como uma plataforma de moeda tokenizada com prioridade para conformidade, incluindo ativos de criptografia estáveis. No último mês, foram lançados ativos de criptografia estáveis totalmente suportados no livro razão XRP, cada um com ferramentas integradas de congelamento de conta, lista negra e triagem de identidade. Essas funcionalidades alinham-se fortemente com os requisitos da proposta do Senado, que exige que os emissores mantenham robustos controles de resgate e de combate à lavagem de dinheiro.
O sistema de conformidade do Ethereum pode fazer com que os emissores violem esse requisito, mas atualmente é difícil determinar quão rigorosos são os requisitos das autoridades reguladoras nesse aspecto.
Apesar disso, se o projeto de lei se tornar lei na sua forma atual, os grandes emissores precisarão de um mecanismo de "conheça o seu cliente" em tempo real e plug-and-play (KYC) para permanecerem aproximadamente em conformidade. O Ethereum oferece flexibilidade, mas a implementação técnica é complexa, enquanto o XRP fornece uma plataforma simplificada e controle de cima para baixo.
Atualmente, estas duas blockchains parecem ter vantagens em relação a cadeias que se concentram na privacidade ou na velocidade, sendo que estas últimas podem necessitar de caras alterações para satisfazer os mesmos requisitos.
3. As regras de reserva podem trazer influxo de fundos institucionais para a blockchain
Devido ao fato de que cada moeda estável em dólares deve manter reservas de ativos em dinheiro equivalentes, este projeto de lei liga silenciosamente a liquidez dos ativos de criptografia à dívida de curto prazo dos EUA.
O tamanho do mercado de moedas estáveis já ultrapassou 251 mil milhões de dólares. Se as instituições continuarem a evoluir pelo caminho atual, poderá atingir 500 mil milhões de dólares até 2026. Com esse tamanho, os emissores de moedas estáveis se tornarão um dos maiores compradores de títulos do tesouro de curto prazo dos EUA, utilizando os rendimentos para apoiar o resgate ou recompensas para os clientes.
Para a blockchain, essa ligação tem dois significados. Primeiro, a demanda por mais reservas significa que mais balanços de empresas vão manter títulos do governo, enquanto mantêm tokens nativos para pagar taxas de rede, impulsionando assim a demanda orgânica por tokens como Ethereum e XRP.
Em segundo lugar, a receita de juros dos ativos de criptografia pode financiar incentivos para usuários agressivos. Se o emissor devolver parte dos rendimentos dos títulos do governo aos detentores, usar ativos de criptografia em vez de cartões de crédito pode tornar-se uma escolha racional para alguns investidores, acelerando assim o volume de pagamentos em cadeia e a taxa de transações.
Se a Câmara dos Representantes mantiver a cláusula de reservas, os investidores também devem esperar um aumento na sensibilidade da moeda. Se as autoridades reguladoras ajustarem a elegibilidade dos ativos de garantia ou se o Federal Reserve alterar a oferta de títulos do Tesouro, o crescimento das stablecoins e a liquidez dos Ativos de criptografia flutuarão em sincronia.
Este é um risco que merece atenção, mas também indica que os ativos digitais estão gradualmente se integrando nos mercados de capitais tradicionais, em vez de estarem isolados deles.
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ClassicDumpster
· 1h atrás
Outra vez a fazer as pessoas de parvas.
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zkProofInThePudding
· 3h atrás
Isto nem precisa de ser dito, é uma das táticas habituais do velho Biden.
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screenshot_gains
· 3h atrás
Aviso regulatório a n-ésima vez
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GasGuzzler
· 3h atrás
A regulamentação chegou, deite-se e durma profundamente.
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TokenSleuth
· 3h atrás
Mais um novo projeto de lei para acabar com as pequenas moedas!
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Web3ProductManager
· 4h atrás
parece outra barreira regulatória, para ser honesto... fazendo uma rápida análise de sentimento dos usuários e a curva de adoção aqui vai despencar muito, de verdade
Os três potenciais impactos da Lei Genius na indústria de encriptação
As três principais influências que o projeto de lei Genius pode ter na indústria de ativos de criptografia
Recentemente, o Senado dos EUA aprovou a "Lei de Inovação Nacional sobre Estáveis dos EUA" (Genius ), que é o primeiro quadro abrangente de regulamentação federal para estáveis. O projeto de lei foi enviado à Câmara dos Representantes, e o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara está preparando seu próprio texto para negociação. Se tudo correr bem, o projeto de lei pode ser assinado como lei antes do outono, o que irá remodelar drasticamente o setor de Ativos de criptografia.
Os rigorosos requisitos de reserva da proposta de lei e o sistema de licenciamento nacional determinarão quais blockchains serão favorecidas, quais projetos se tornarão importantes e quais Tokens serão utilizados, influenciando assim a direção da próxima onda de liquidez. Vamos explorar em profundidade os três principais impactos que a proposta terá sobre o setor, caso se torne lei.
1. Tokens de substituição de pagamento podem rapidamente declinar
O projeto de lei do Senado criará uma nova licença de "emissor de stablecoin com pagamento licenciado" e exigirá que cada Token seja apoiado por dinheiro, títulos do governo dos EUA ou acordos de recompra overnight (repos) numa proporção de 1:1. Os emissores com um volume de circulação superior a 50 bilhões de dólares terão que passar por auditoria anualmente. Isso contrasta fortemente com o sistema atual, que praticamente não possui garantias ou requisitos de reserva substantivos.
Esta clara regulamentação surge num momento em que as moedas estáveis estão a tornar-se o principal meio de troca na blockchain. Em 2024, as moedas estáveis representam cerca de 60% do valor das transferências de ativos de criptografia, processando 1,5 milhões de transações diárias, a maioria das quais com montantes inferiores a 10.000 dólares.
Para pagamentos diários, manter um Token estável com valor sempre de 1 dólar é claramente mais prático do que a maioria dos Tokens alternativos de pagamento tradicionais, cujo preço pode flutuar bastante em um curto espaço de tempo.
Uma vez que as stablecoins aprovadas pelos EUA possam circular legalmente entre estados, os comerciantes que ainda aceitam Tokens voláteis terão dificuldade em justificar a razoabilidade do risco adicional. Nos próximos anos, a utilidade e o valor de investimento desses Tokens alternativos podem diminuir significativamente, a menos que consigam se transformar com sucesso.
Mesmo que o projeto de lei do Senado não seja aprovado na sua forma atual, a tendência já é evidente. Os incentivos de longo prazo tenderão claramente a canais de pagamento atrelados ao dólar, em vez de Tokens alternativos de pagamento.
2. Novas regras de conformidade podem reformular o panorama da indústria
As novas regras não apenas oferecerão legitimidade às moedas estáveis; se a proposta de lei se tornar uma lei, acabará por orientar efetivamente essas moedas estáveis para blockchains que possam atender aos requisitos de auditoria e gestão de risco.
A Ethereum atualmente hospeda cerca de 130,3 bilhões de dólares em Ativos de criptografia estáveis, superando amplamente qualquer concorrente. Seu maduro ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi) significa que os emissores podem facilmente acessar pools de empréstimos, bloqueadores de colaterais e ferramentas de análise. Além disso, eles também podem montar um conjunto de módulos de conformidade regulatória e melhores práticas para tentar atender aos requisitos regulatórios.
Em comparação, o livro razão XRP ( XRPL ) está posicionado como uma plataforma de moeda tokenizada com prioridade para conformidade, incluindo ativos de criptografia estáveis. No último mês, foram lançados ativos de criptografia estáveis totalmente suportados no livro razão XRP, cada um com ferramentas integradas de congelamento de conta, lista negra e triagem de identidade. Essas funcionalidades alinham-se fortemente com os requisitos da proposta do Senado, que exige que os emissores mantenham robustos controles de resgate e de combate à lavagem de dinheiro.
O sistema de conformidade do Ethereum pode fazer com que os emissores violem esse requisito, mas atualmente é difícil determinar quão rigorosos são os requisitos das autoridades reguladoras nesse aspecto.
Apesar disso, se o projeto de lei se tornar lei na sua forma atual, os grandes emissores precisarão de um mecanismo de "conheça o seu cliente" em tempo real e plug-and-play (KYC) para permanecerem aproximadamente em conformidade. O Ethereum oferece flexibilidade, mas a implementação técnica é complexa, enquanto o XRP fornece uma plataforma simplificada e controle de cima para baixo.
Atualmente, estas duas blockchains parecem ter vantagens em relação a cadeias que se concentram na privacidade ou na velocidade, sendo que estas últimas podem necessitar de caras alterações para satisfazer os mesmos requisitos.
3. As regras de reserva podem trazer influxo de fundos institucionais para a blockchain
Devido ao fato de que cada moeda estável em dólares deve manter reservas de ativos em dinheiro equivalentes, este projeto de lei liga silenciosamente a liquidez dos ativos de criptografia à dívida de curto prazo dos EUA.
O tamanho do mercado de moedas estáveis já ultrapassou 251 mil milhões de dólares. Se as instituições continuarem a evoluir pelo caminho atual, poderá atingir 500 mil milhões de dólares até 2026. Com esse tamanho, os emissores de moedas estáveis se tornarão um dos maiores compradores de títulos do tesouro de curto prazo dos EUA, utilizando os rendimentos para apoiar o resgate ou recompensas para os clientes.
Para a blockchain, essa ligação tem dois significados. Primeiro, a demanda por mais reservas significa que mais balanços de empresas vão manter títulos do governo, enquanto mantêm tokens nativos para pagar taxas de rede, impulsionando assim a demanda orgânica por tokens como Ethereum e XRP.
Em segundo lugar, a receita de juros dos ativos de criptografia pode financiar incentivos para usuários agressivos. Se o emissor devolver parte dos rendimentos dos títulos do governo aos detentores, usar ativos de criptografia em vez de cartões de crédito pode tornar-se uma escolha racional para alguns investidores, acelerando assim o volume de pagamentos em cadeia e a taxa de transações.
Se a Câmara dos Representantes mantiver a cláusula de reservas, os investidores também devem esperar um aumento na sensibilidade da moeda. Se as autoridades reguladoras ajustarem a elegibilidade dos ativos de garantia ou se o Federal Reserve alterar a oferta de títulos do Tesouro, o crescimento das stablecoins e a liquidez dos Ativos de criptografia flutuarão em sincronia.
Este é um risco que merece atenção, mas também indica que os ativos digitais estão gradualmente se integrando nos mercados de capitais tradicionais, em vez de estarem isolados deles.