A onda de tokenização surge: a aceleração da transformação de ativos tradicionais na cadeia

A tokenização está rapidamente passando do conceito para a prática, tornando-se um tópico quente no campo financeiro global. Tanto instituições nativas de criptomoeda quanto gigantes financeiros tradicionais estão explorando como realizar a digitalização, tokenização e globalização de ativos do mundo real (RWA) sob a premissa de conformidade. Desde títulos do governo, imóveis até commodities e notas, as classes de ativos estão em constante expansão, e a estrutura regulatória também está gradualmente abrindo espaço para experimentação. Essa onda de ativos na cadeia reflete, na verdade, a profunda demanda dos mercados de capitais globais por eficiência, transparência e liquidez ininterrupta.

Nesse contexto, uma plataforma inovadora incubada por um grande banco está se tornando uma praticante de tokenização amigável à regulamentação e voltada para instituições. Diferentemente de muitas instituições financeiras tradicionais que ainda estão em fase de testes, essa plataforma já acumulou experiência prática através de projetos reais. Ao mesmo tempo, ela se diferencia de algumas instituições de criptomoedas que seguem um caminho agressivo baseado em tecnologia, enfatizando mais a conformidade, segurança e adaptação ao nível institucional.

RWA entra em fase de aceleração, três grandes produtos desbloqueiam o caminho para a tokenização de ativos tradicionais na cadeia

A tendência de tokenização de RWA na cadeia está acelerando a penetração no mercado mainstream. De acordo com as estatísticas mais recentes da plataforma de dados, até agora, o valor total dos ativos RWA na cadeia em todo o mundo ultrapassou 25,5 bilhões de dólares, com uma taxa de crescimento de quase 56% desde o início do ano, abrangendo diversas classes de ativos, como títulos do governo dos EUA, imóveis, crédito privado, commodities e ações. Essa tendência indica que as finanças na cadeia não estão mais limitadas a um campo de experimentação para ativos nativos de cripto, e a demanda do mercado financeiro tradicional por uma infraestrutura financeira mais eficiente, transparente, programável e combinável está se tornando cada vez mais intensa.

Atualmente, o processo de emissão e custódia de ativos financeiros tradicionais ainda depende fortemente de instituições centralizadas. Embora tenha vantagens em termos de conformidade e segurança, enfrenta simultaneamente desafios como processos de emissão complexos e longos, altas barreiras de entrada para participantes, custos elevados e sérios problemas de ilhas de dados. Para abordar essas questões, esta plataforma inovadora, através de suas três principais linhas de produtos, desenvolve soluções de emissão e gestão na cadeia de alta conformidade e alta eficiência para categorias de ativos principais, como títulos, fundos e valores mobiliários, promovendo assim a aceleração da digitalização de ativos tradicionais.

tokenização de bilhetes e obrigações governamentais nativos

A plataforma foi projetada para instituições financeiras de nível nacional com produtos inovadores de tokenização de ativos, suportando a emissão, negociação e gestão nativa de títulos governamentais e dívida soberana na cadeia, melhorando assim a inclusão financeira, transparência e capacidade de resistência a riscos do sistema financeiro.

Os tradicionais títulos soberanos geralmente têm um alto limiar e um processo complexo, sendo direcionados apenas a investidores institucionais, enquanto os cidadãos comuns frequentemente são excluídos. Este produto elimina as barreiras de entrada do mercado tradicional apoiando a emissão de títulos em pequenos valores e carteiras na cadeia, promovendo a democratização da dívida. Além disso, os títulos tradicionais envolvem vários intermediários, tornando o processo complicado e ineficiente. Este produto permite que os governos emitam, circulem e paguem diretamente na cadeia, e através de contratos inteligentes executa automaticamente, tornando todo o processo rastreável e verificável.

Além disso, os países em desenvolvimento dependem fortemente da dívida em dólares para financiamento; assim que a moeda local se desvaloriza, a pressão para o pagamento da dívida aumenta drasticamente, facilitando a entrada na armadilha da desajuste monetário. O mecanismo de suporte a títulos em moeda local deste produto apoia a tokenização da dívida em moeda local na cadeia, aumentando a autonomia estratégica do governo e a capacidade de resistir a riscos, além de fortalecer a âncora de crédito.

Além disso, a plataforma oferece uma capacidade flexível de design de produtos de dívida. A forma tradicional de obrigações do governo é monolítica, dificultando a adaptação às crescentes necessidades de capital diversificadas e às diretrizes políticas. Este produto suporta ferramentas de dívida programáveis, como obrigações de proteção contra a inflação, obrigações de emissão diferida designadas para ativação futura, bem como formas inovadoras como obrigações de prêmio e obrigações de direitos de nascimento, permitindo que os produtos de dívida atendam aos objetivos de políticas sociais e às necessidades de uma população diversificada.

Mais importante ainda, na estrutura de dívida tradicional, a envolvêcia de várias instituições pode resultar em riscos de intermediação, erros operacionais ou eventos de falência que podem levar os investidores a não receberem seus pagamentos ou a sofrerem perdas. Este produto implementa um mecanismo nativo de detenção de títulos na cadeia, onde os ativos pertencem diretamente aos investidores, eliminando riscos de custódia de intermediários e falhas de ponto único, além de garantir que os dados sejam transparentes e verificáveis, aumentando significativamente a resiliência do sistema.

serviço de tokenização direcionado a gestores de fundos regulamentados

A plataforma também lançou um serviço de tokenização voltado para gestores de fundos regulamentados, permitindo a emissão e gestão de quotas de fundos na cadeia, suportando a tokenização de quotas de fundos em qualquer denominação, reduzindo significativamente a barreira de entrada para investimentos. Através do mecanismo de tokenização, essas quotas de fundos podem ser transferidas livremente entre investidores que atendam aos requisitos de conformidade, quebrando efetivamente o gargalo de liquidez tradicional em investimentos em fundos. A plataforma suporta a gestão de fundos de múltiplas classes de ativos e em diferentes jurisdições, atendendo às necessidades de carteiras de investimento diversificadas. Os investidores podem facilmente realizar operações de subscrição, resgate e transferência de quotas de fundos na plataforma, melhorando consideravelmente a experiência do usuário e a eficiência operacional.

Este serviço será oficialmente lançado através de aplicações e plataformas de nível institucional desenvolvidas para gestores de fundos licenciados em Singapura, com segurança e conformidade de nível institucional. Pode-se dizer que este serviço, ao ser compatível com finanças tradicionais (TradFi) e finanças descentralizadas (DeFi), satisfaz as diferentes necessidades de investidores nativos em criptomoedas e investidores tradicionais.

plataforma de emissão de Token de segurança genérica

A plataforma também oferece uma plataforma de emissão de tokens de segurança universal que suporta múltiplas classes de ativos, permitindo a tokenização de ativos do mundo real, como valores mobiliários, commodities e mídia. A plataforma suporta várias redes de blockchain, garantindo compatibilidade técnica e flexibilidade para atender às necessidades de diferentes mercados. Além disso, integra funcionalidades de KYC e AML, bem como tecnologia de nível bancário, sistemas de controle interno (ICS), gestão de riscos e padrões de conformidade, assegurando que a emissão e a circulação de todos os projetos tokenizados estejam em conformidade com as normas regulatórias e legais.

Entrando na fase prática, o negócio de tokenização já está estabelecido há anos

Em comparação com muitos participantes de RWA que ainda estão na fase de exploração e experimentação, esta plataforma está a promover a tokenização da ideia para a sua implementação prática. Através da adaptação flexível às regulamentações e às necessidades do mercado de diferentes países e instituições, já foi testada e otimizada em projetos de nível nacional em países como Singapura, Hong Kong, Gana e Filipinas, envolvendo uma variedade de cenários de ativos, como ofertas públicas, ofertas privadas e moeda digital de banco central (CBDC), fornecendo um paradigma técnico que é replicável e verificável para o mercado global.

Por exemplo, o fundo ULTRA é um fundo de títulos do Tesouro dos EUA tokenizado, lançado pela plataforma em colaboração com uma empresa de gestão de capital, direcionado a investidores qualificados e institucionais, e é um dos fundos de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados com a mais alta classificação global, recebendo várias classificações elevadas de instituições. Recentemente, algumas plataformas de entrada de capital na cadeia e bolsas de RWA também anunciaram uma parceria com a plataforma para expandir o acesso ao fundo ULTRA.

A plataforma também se uniu a instituições de gestão pública de topo no país para lançar com sucesso um fundo de tokenização para retalho. Este fundo é o primeiro fundo de tokenização aprovado pela Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong destinado a investidores de massa, permitindo a tokenização através da plataforma e oferecendo ferramentas de investimento inovadoras para os investidores ganharem rendimentos em dólares de Hong Kong através de canais baseados na cadeia.

Em 2023, a plataforma foi finalista no hackathon do Banco Central de Gana para CBDC, tendo construído um sistema protótipo que suporta a subscrição de obrigações e títulos do governo de Gana, permitindo a emissão e liquidação tokenizada na cadeia das obrigações do governo de Gana. Este projeto não só valida a viabilidade técnica, mas também oferece um caminho viável para a digitalização financeira em mercados em desenvolvimento.

Além disso, a tecnologia de tokenização da plataforma também foi incorporada em vários projetos de construção de infraestrutura financeira a nível nacional. Por exemplo, em 2024, participou ativamente do Project Ensemble lançado pela Autoridade Monetária de Hong Kong, um projeto de moeda digital de banco central por atacado (wCBDC) que visa promover o desenvolvimento do mercado de tokenização em Hong Kong. A plataforma colaborou com um banco e um gigante de pagamentos para realizar testes de prova de conceito, explorando aplicações de liquidação de depósitos tokenizados e ativos tokenizados, fornecendo suporte de casos práticos para a infraestrutura wCBDC da Autoridade Monetária de Hong Kong. Em 2020, em parceria com um banco, completou o primeiro projeto de tokenização de títulos de varejo nas Filipinas, emitindo uma oferta inicial de títulos de varejo no valor total de 9 bilhões de pesos filipinos (cerca de 1,87 milhão de dólares americanos) na blockchain pública. A plataforma também lançou, em conjunto com a Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) e o Centro de Inovação do Banco de Compensações Internacionais (BIS), o projeto de finanças verdes Project Genesis, que visa explorar a aplicação da tecnologia blockchain na tokenização de títulos verdes, para aumentar a eficiência de emissão, reduzir a barreira de entrada para investimentos e aumentar a transparência dos investimentos verdes. Como fornecedor de tecnologia, este é o seu primeiro projeto experimental de tokenização, que estabelece a base para a arquitetura do sistema atual.

A equipe central tem ampla experiência financeira e está dedicada a criar o RWA "carro super seguro"

A plataforma foi fundada em janeiro de 2023, com sede em Singapura, e está dedicada a utilizar a tecnologia blockchain para promover a tokenização de títulos do governo e fundos, quebrando as fricções e barreiras dos mercados de capitais tradicionais, abrindo canais de investimento que antes eram difíceis de acessar.

A equipe central reúne os melhores especialistas das áreas de finanças tradicionais, tecnologia blockchain e conformidade regulatória. O fundador e CEO possui mais de 20 anos de experiência rica nos mercados de capitais, tendo projetado e executado esquemas de financiamento por meio de obrigações no valor total superior a 180 bilhões de dólares para países soberanos, empresas e instituições financeiras, tendo uma profunda compreensão das ineficiências e pontos críticos do mercado financeiro tradicional, especialmente em aspectos como a multiplicidade de intermediários, altas barreiras de entrada para investimentos e liquidez restrita. Essa experiência se tornou a pedra angular da criação da plataforma, permitindo-lhe encontrar um ponto de equilíbrio entre inovação tecnológica e segurança financeira, oferecendo soluções que combinam eficiência e confiabilidade ao mercado.

O fundador afirmou em uma entrevista pública que, "fundos tokenizados e obrigações são duas classes de ativos que envolvem muitos intermediários, levando a um alto nível de entrada para investimento e dificuldade de acesso. A tokenização não apenas simplificou esses segmentos ineficientes, mas também redefiniu a forma como os investidores interagem com os ativos. Através da tecnologia blockchain, aumentou a transferibilidade desses investimentos, permitindo que os ativos fluam de forma ponto a ponto entre investidores, aumentando significativamente a flexibilidade. Isso também gerou mais novos casos de uso, como aumentar a liquidez e expandir o alcance da participação dos investidores."

Ele enfatizou que nem todos os projetos de tokenização são igualmente seguros. Muitos projetos no passado apenas colocaram os números dos ativos na cadeia, sem considerar medidas básicas de proteção ao investidor, introduzindo assim riscos desnecessários. A meta da plataforma é criar um "automóvel super seguro" que circule com segurança na autoestrada digital das finanças modernas.

A plataforma destina-se a um novo tipo de investidores, ou seja, aqueles que possuem riqueza em criptomoedas, mas desejam participar de investimentos no mercado de capitais tradicional. O fundador apontou que a ampla aplicação da blockchain nas finanças tradicionais enfrenta barreiras de percepção, com muitas pessoas ainda equiparando a blockchain a moedas criptográficas voláteis e mercados não regulamentados, em vez de ativos estáveis e regulamentados, como os títulos do governo. Mudar essa visão requer não apenas tecnologia avançada, mas também um quadro regulatório robusto que prove que a blockchain pode suportar produtos financeiros sérios e regulamentados.

Ele prevê que o poder de alocação de riqueza se deslocará das grandes instituições financeiras para os indivíduos. A tokenização desempenhará um papel fundamental, mantendo a estabilidade e a estrutura das finanças tradicionais, ao mesmo tempo que satisfaz a necessidade dos investidores contemporâneos por flexibilidade e autonomia.