Análise das ações de conceito de encriptação global: o emergente mercado líquido fora do mundo crypto
Com o ambiente regulatório financeiro global cada vez mais claro, o mercado de encriptação está gradualmente entrando no sistema financeiro mainstream. Recentemente, os resultados das eleições nos Estados Unidos tiveram um impacto positivo na indústria de encriptação, aumentando a confiança do mercado. Nesse contexto, várias ações de conceitos de blockchain subiram de forma geral.
Atualmente, cada vez mais empresas listadas reconhecem o enorme potencial da tecnologia blockchain e a incorporam em seu planejamento estratégico. Muitas empresas de ações relacionadas a blockchain estão apresentando um forte impulso de crescimento, ganhando alta atenção e investimento no mercado. Essas empresas, ao introduzir a tecnologia blockchain, promovem a transformação digital dos negócios e a inovação de valor, tornando-se gradualmente participantes importantes no setor.
Nos últimos anos, especialmente com os benefícios regulatórios trazidos pela introdução de ETFs relacionados à encriptação nos Estados Unidos, marcou a profunda fusão entre o mundo crypto e os mercados de capitais tradicionais. O fundo Grayscale Bitcoin Trust tornou-se um canal importante para os investidores tradicionais entrarem no mercado de encriptação. Dados mostram que o ETF de Bitcoin à vista da BlackRock alcançou um tamanho de ativos sob gestão de 17,243 bilhões de dólares, permanecendo quase sempre em estado de entrada líquida desde o início do ano. O ETF de Bitcoin à vista da Grayscale tem um tamanho de ativos sob gestão de 13,659 bilhões de dólares, demonstrando o interesse e a confiança dos investidores nesta nova classe de ativos.
O valor de mercado total atual do mundo crypto é de aproximadamente 3,2 trilhões de dólares, podendo ser dividido em três partes principais por categoria de ativos:
Bitcoin ( BTC )
Como um ativo central do mercado de encriptação, a sua capitalização de mercado atualmente é de cerca de 1,9 trilhões de dólares, representando mais de 50% da capitalização total das moedas. Ele não é apenas uma ferramenta de armazenamento de valor reconhecida tanto pelas finanças tradicionais quanto pelo mundo crypto nativo, mas também se tornou a escolha preferida dos investidores institucionais devido às suas características de resistência à inflação e oferta limitada, sendo aclamado como "ouro digital". O Bitcoin desempenha um papel crucial como um hub no mercado de encriptação, estabilizando o mercado e fornecendo uma ponte de interconexão entre ativos tradicionais e ativos nativos da cadeia.
Ativos nativos na cadeia
Inclui tokens de blockchain pública ( como Ethereum ETH), tokens relacionados a finanças descentralizadas ( DeFi), bem como tokens funcionais em aplicações on-chain. Este campo é diversificado, altamente volátil, e seu desempenho de mercado é impulsionado por atualizações tecnológicas e demanda dos usuários. Atualmente, a capitalização de mercado é de aproximadamente 1,4 trilhões de dólares, significativamente abaixo das altas expectativas de crescimento do mercado.
A combinação de ativos tradicionais e encriptação
Este campo abrange a tokenização de ativos reais em cadeia (RWA), projetos emergentes como ativos securitizados baseados em blockchain. Atualmente, seu valor de mercado é de apenas alguns milhares de bilhões de dólares, mas com a disseminação da tecnologia blockchain e a fusão profunda com as finanças tradicionais, este campo está se desenvolvendo rapidamente. Através da tokenização de ativos tradicionais, aumentando a Liquidez, também é um dos principais motores de crescimento do futuro mundo crypto. Esta parte impulsionará a transformação das finanças tradicionais em direção a uma digitalização mais eficiente e transparente, liberando um imenso potencial de mercado.
Por que temos tanta confiança no potencial de crescimento dos ativos tradicionais?
Nos últimos seis meses, a propriedade do ativo Bitcoin passou por uma nova evolução, e a força dominante no mercado de capitais completou a transição de antigos poderes para novos fundos.
Em 2024, a posição das criptomoedas no setor financeiro tradicional será ainda mais consolidada. Gigantes financeiros, incluindo BlackRock e Grayscale, estão lançando produtos de troca de Bitcoin e Ethereum, oferecendo canais de investimento em ativos digitais mais convenientes para investidores institucionais e de varejo, o que também confirma ainda mais a conexão com os valores mobiliários tradicionais.
Ao mesmo tempo, a tendência de tokenização de ativos do mundo real ( RWA ) também está se desenvolvendo rapidamente, aumentando ainda mais a liquidez e a cobertura do mercado financeiro. Por exemplo, o banco de desenvolvimento estatal alemão KfW emitiu duas obrigações digitais em 2024 através da tecnologia blockchain, totalizando 150 milhões de euros. Esses títulos são liquidadas através da tecnologia de livro-razão distribuído ( DLT ), e o fabricante francês de equipamentos de computação Metavisio emitiu obrigações corporativas, utilizando a tokenização para fornecer suporte de capital para suas novas instalações de fabricação na Índia, o que também demonstra que as instituições financeiras tradicionais estão aproveitando a tecnologia blockchain para otimizar a eficiência operacional, muitas instituições financeiras já incorporaram a encriptação em seus modelos de negócios.
Hoje, um modelo de ciclo de fundos que tem o Bitcoin como ativo central, utilizando ETFs e o mercado de ações como principais canais de entrada de capital, e aproveitando empresas listadas como plataformas de suporte, está continuamente absorvendo a liquidez em dólares e se expandindo amplamente.
A combinação das finanças tradicionais com a blockchain gerará mais oportunidades de investimento do que os ativos nativos em cadeia. Esta tendência reflete a importância que o mercado atribui à estabilidade e aos cenários de aplicação prática. O mercado financeiro tradicional possui uma infraestrutura sólida e mecanismos de mercado maduros, que, ao serem combinados com a tecnologia blockchain, liberarão um potencial ainda maior.
Através dessas perspectivas, pode-se perceber que o futuro desenvolvimento do mercado de encriptação não se resume apenas ao aumento das moedas digitais, mas ao enorme potencial de integração com as finanças tradicionais. Desde os dividendos regulatórios até as mudanças na estrutura do mercado, as ações relacionadas à blockchain estão em um ponto-chave dessa grande tendência, tornando-se o foco de atenção dos investidores globais.
Classificação de ações relacionadas à blockchain
1. Conceito de ativos impulsionados:
Sobre a estratégia de alocação de ativos em ações de blockchain, a estratégia da empresa é usar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Esta estratégia foi implementada pela primeira vez pela MicroStrategy em 2020 e rapidamente chamou a atenção do mercado. Este ano, outras empresas, como a MetaPlanet, uma empresa de investimentos japonesa, e a BoYa Interactive, uma empresa listada em Hong Kong, também se juntaram, aumentando continuamente a quantidade de aquisições de Bitcoin. A MetaPlanet anunciou a introdução do "retorno do Bitcoin" como um indicador-chave de desempenho estabelecido pela MicroStrategy, (BTC Yield), cujo retorno BTC no terceiro trimestre foi de 41,7%, e no quarto trimestre, até 25 de outubro de (, alcançou 116,4%.
Especificamente, a estratégia de empresas como a MicroStrategy é introduzir o "rendimento do Bitcoin" como um indicador de desempenho chave, para fornecer aos investidores uma nova perspectiva para avaliar o valor da empresa e as decisões de investimento. Este indicador é calculado com base no número diluído de ações em circulação, considerando a quantidade de Bitcoin por ação, sem levar em conta a volatilidade do preço do Bitcoin, visando ajudar os investidores a entender melhor o comportamento da empresa em adquirir Bitcoin através da emissão de ações ordinárias adicionais ou instrumentos conversíveis, focando na medição do equilíbrio entre o crescimento da quantidade de Bitcoin detida e a diluição do capital social. Até o momento, o rendimento do investimento em Bitcoin da MicroStrategy atingiu 41,8%, o que indica que a empresa está aumentando constantemente sua posição enquanto evita com sucesso a diluição excessiva dos interesses dos acionistas.
No entanto, apesar do sucesso significativo da MicroStrategy nos investimentos em Bitcoin, a estrutura de dívida da empresa ainda desperta a atenção do mercado. De acordo com relatos, o montante total da dívida não paga da MicroStrategy é de 4,25 bilhões de dólares. Durante esse período, a empresa financiou através de várias emissões de obrigações convertíveis, algumas das quais também incluem pagamentos de juros. Analistas de mercado estão preocupados que, se o preço do Bitcoin cair drasticamente, a MicroStrategy pode precisar vender parte de seus Bitcoins para pagar a dívida. No entanto, há também a opinião de que, devido à sua sólida base em negócios de software tradicionais e ao ambiente de baixas taxas de juros, o fluxo de caixa operacional da MicroStrategy é suficiente para cobrir os juros da dívida, tornando improvável que uma queda acentuada no preço do Bitcoin force a empresa a vender seus ativos em Bitcoin. Além disso, o valor de mercado das ações da MicroStrategy atualmente atinge 43 bilhões de dólares, com a dívida representando uma proporção relativamente pequena em sua estrutura de capital, o que reduz ainda mais o risco de liquidação.
Apesar de muitos investidores estarem otimistas com a firme estratégia de investimento em bitcoin da empresa, acreditando que isso trará retornos significativos para os acionistas, alguns investidores expressam preocupações sobre sua alta alavancagem e os riscos potenciais do mercado. Devido à volatilidade extrema do mercado de criptomoedas, qualquer mudança adversa no mercado pode ter um impacto significativo no valor dos ativos dessas empresas, e seus preços das ações apresentam um prémio significativo em relação ao seu valor líquido, sendo que a sustentabilidade dessa situação é o foco da atenção do mercado. Se o preço das ações sofrer uma correção, isso pode afetar a capacidade de financiamento da empresa, impactando assim seus futuros planos de compra de bitcoin.
![Interpretação das ações conceptuais de encriptação globais: novo ponto alto de liquidez fora do mundo crypto])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40a4a4e6b7fea1166f4e06a3f2be6ebd.webp(
)# 1、Microstrategy###MSTR(
A MicroStrategy foi fundada em 1989, inicialmente focando no campo da inteligência de negócios e soluções empresariais. No entanto, a partir de 2020, a empresa se transformou na primeira empresa pública do mundo a ter o Bitcoin )BTC( como ativo de reserva, essa estratégia alterou completamente seu modelo de negócios e posição no mercado. O fundador Michael Saylor desempenhou um papel crucial na promoção dessa transformação, passando de um cético do Bitcoin para um defensor firme da encriptação.
Desde 2020, a MicroStrategy tem comprado continuamente bitcoins através de fundos próprios e financiamento por emissão de dívida. Até o momento, a empresa já acumulou cerca de 279,420 moedas, com um valor de mercado atual próximo de 23 bilhões de dólares, representando cerca de 1% do fornecimento total de bitcoins. A última compra ocorreu entre 31 de outubro e 10 de novembro de 2023, quando foram adquiridos 27,200 bitcoins a um preço médio de 74,463 dólares. O preço médio de aquisição desses bitcoins é de 39,266 dólares, enquanto o preço atual do bitcoin já atingiu cerca de 90,000 dólares, resultando em um lucro contábil de quase 2.5 vezes.
Apesar de durante o mercado em baixa de 2022, o investimento em Bitcoin da MicroStrategy ter enfrentado uma perda contábil de cerca de 1 bilhão de dólares, a empresa nunca vendeu seus Bitcoins, optando em vez disso por continuar a aumentar suas posições. Desde 2023, a forte valorização do Bitcoin impulsionou uma significativa elevação no preço das ações da MicroStrategy, com um retorno sobre investimento de 26,4% desde o início do ano, e um retorno acumulado superior a 100%. O modelo operacional atual da MicroStrategy pode ser visto como um "modelo de alavancagem cíclica baseado em BTC", levantando capital através da emissão de obrigações para adquirir Bitcoins. Embora esse modelo traga altos retornos, também esconde certos riscos, especialmente durante oscilações acentuadas no preço do Bitcoin. Segundo análises, o preço do Bitcoin precisaria cair abaixo de 15.000 dólares para que a empresa pudesse enfrentar riscos de liquidação, e com o preço atual do Bitcoin próximo de 90.000 dólares, esse risco é extremamente baixo. Além disso, a empresa possui uma baixa alavancagem e a demanda no mercado de obrigações é forte, fatores que reforçam ainda mais a solidez financeira da MicroStrategy.
Para os investidores, a MicroStrategy pode ser vista como uma ferramenta de investimento alavancada no mercado de Bitcoin. Com a expectativa de aumento constante do preço do Bitcoin, as ações da empresa têm um grande potencial. No entanto, é preciso estar atento aos riscos de médio e longo prazo que a expansão da dívida pode trazer. Nos próximos 1 a 2 anos, o valor de investimento da MicroStrategy ainda merece atenção, especialmente para os investidores que acreditam nas perspectivas do mercado de Bitcoin, sendo um ativo de alto risco e alta rentabilidade.
)# 2、Semler Scientific###SMLR(
A Semler Scientific é uma empresa focada em tecnologia médica, cuja uma das estratégias inovadoras é usar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Em novembro de 2024, a empresa revelou que adquiriu recentemente 47 Bitcoins, elevando seu total de holdings para 1.058 moedas, com um investimento total de cerca de 71 milhões de dólares. Parte do financiamento dessas aquisições provém do fluxo de caixa operacional, o que indica que a Semler está tentando fortalecer sua estrutura de ativos através da posse de Bitcoin, tornando-se um representante da inovação na gestão de ativos.
No entanto, o negócio principal da Semler continua a focar-se no seu dispositivo QuantaFlo, que é principalmente utilizado para diagnosticar doenças cardiovasculares. No entanto, a estratégia de Bitcoin da Semler não é apenas uma reserva financeira; no terceiro trimestre de 2024, a empresa teve um lucro não realizado de 1,1 milhões de dólares devido à sua posição em Bitcoin, apesar da receita desse trimestre ter diminuído 17% em relação ao ano anterior, ainda assim proporcionou à Semler uma proteção financeira contra a volatilidade econômica.
Apesar de a capitalização de mercado atual da Semler ser de apenas 345 milhões de dólares, muito abaixo da MicroStrategy, sua estratégia de adotar o Bitcoin como ativo de reserva já a fez ser vista pelos investidores como uma "mini versão da MicroStrategy".
)# 3, Boya Interativo
A BoYa Interactive é uma empresa listada com foco principal em jogos, sendo uma das principais desenvolvedoras e operadoras da indústria de jogos de tabuleiro na China. No segundo semestre do ano passado, começou a explorar o mercado de encriptação, com o objetivo de se transformar completamente em uma empresa listada Web3. A empresa adquiriu em grande escala ativos de encriptação como Bitcoin e Ethereum, além de investir em vários projetos do ecossistema Web3, e assinou um acordo de subscrição com o fundo de ativos digitais Pacific Water Drop, sob a Water Drop Capital, para uma colaboração estratégica nas áreas de desenvolvimento de jogos Web3 e ecossistema Bitcoin. A empresa já declarou: "A compra e manutenção de moedas criptográficas é uma medida importante para o desenvolvimento e planejamento das operações Web3 do grupo, bem como uma parte fundamental da estratégia de alocação de ativos do grupo." Até o último anúncio, a BoYa Interactive possuía 2.641 Bitcoins e 15.445 Ethereums, com um custo total de aproximadamente 143 milhões de dólares e 4.257,8.
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MetamaskMechanic
· 08-15 03:48
Já subiu novamente? Entrar numa posição, entrar numa posição!
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RunWithRugs
· 08-15 03:32
O indicador subiu, é só assobiar.
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NotFinancialAdvice
· 08-15 03:19
O mundo crypto finalmente está prestes a receber um grande bull, certo?
A ascensão das ações de conceito de Blockchain: uma nova estrutura no mercado de criptomoedas impulsionada por ativos e inovação tecnológica.
Análise das ações de conceito de encriptação global: o emergente mercado líquido fora do mundo crypto
Com o ambiente regulatório financeiro global cada vez mais claro, o mercado de encriptação está gradualmente entrando no sistema financeiro mainstream. Recentemente, os resultados das eleições nos Estados Unidos tiveram um impacto positivo na indústria de encriptação, aumentando a confiança do mercado. Nesse contexto, várias ações de conceitos de blockchain subiram de forma geral.
Atualmente, cada vez mais empresas listadas reconhecem o enorme potencial da tecnologia blockchain e a incorporam em seu planejamento estratégico. Muitas empresas de ações relacionadas a blockchain estão apresentando um forte impulso de crescimento, ganhando alta atenção e investimento no mercado. Essas empresas, ao introduzir a tecnologia blockchain, promovem a transformação digital dos negócios e a inovação de valor, tornando-se gradualmente participantes importantes no setor.
Nos últimos anos, especialmente com os benefícios regulatórios trazidos pela introdução de ETFs relacionados à encriptação nos Estados Unidos, marcou a profunda fusão entre o mundo crypto e os mercados de capitais tradicionais. O fundo Grayscale Bitcoin Trust tornou-se um canal importante para os investidores tradicionais entrarem no mercado de encriptação. Dados mostram que o ETF de Bitcoin à vista da BlackRock alcançou um tamanho de ativos sob gestão de 17,243 bilhões de dólares, permanecendo quase sempre em estado de entrada líquida desde o início do ano. O ETF de Bitcoin à vista da Grayscale tem um tamanho de ativos sob gestão de 13,659 bilhões de dólares, demonstrando o interesse e a confiança dos investidores nesta nova classe de ativos.
O valor de mercado total atual do mundo crypto é de aproximadamente 3,2 trilhões de dólares, podendo ser dividido em três partes principais por categoria de ativos:
Bitcoin ( BTC ) Como um ativo central do mercado de encriptação, a sua capitalização de mercado atualmente é de cerca de 1,9 trilhões de dólares, representando mais de 50% da capitalização total das moedas. Ele não é apenas uma ferramenta de armazenamento de valor reconhecida tanto pelas finanças tradicionais quanto pelo mundo crypto nativo, mas também se tornou a escolha preferida dos investidores institucionais devido às suas características de resistência à inflação e oferta limitada, sendo aclamado como "ouro digital". O Bitcoin desempenha um papel crucial como um hub no mercado de encriptação, estabilizando o mercado e fornecendo uma ponte de interconexão entre ativos tradicionais e ativos nativos da cadeia.
Ativos nativos na cadeia Inclui tokens de blockchain pública ( como Ethereum ETH), tokens relacionados a finanças descentralizadas ( DeFi), bem como tokens funcionais em aplicações on-chain. Este campo é diversificado, altamente volátil, e seu desempenho de mercado é impulsionado por atualizações tecnológicas e demanda dos usuários. Atualmente, a capitalização de mercado é de aproximadamente 1,4 trilhões de dólares, significativamente abaixo das altas expectativas de crescimento do mercado.
A combinação de ativos tradicionais e encriptação Este campo abrange a tokenização de ativos reais em cadeia (RWA), projetos emergentes como ativos securitizados baseados em blockchain. Atualmente, seu valor de mercado é de apenas alguns milhares de bilhões de dólares, mas com a disseminação da tecnologia blockchain e a fusão profunda com as finanças tradicionais, este campo está se desenvolvendo rapidamente. Através da tokenização de ativos tradicionais, aumentando a Liquidez, também é um dos principais motores de crescimento do futuro mundo crypto. Esta parte impulsionará a transformação das finanças tradicionais em direção a uma digitalização mais eficiente e transparente, liberando um imenso potencial de mercado.
Por que temos tanta confiança no potencial de crescimento dos ativos tradicionais?
Nos últimos seis meses, a propriedade do ativo Bitcoin passou por uma nova evolução, e a força dominante no mercado de capitais completou a transição de antigos poderes para novos fundos.
Em 2024, a posição das criptomoedas no setor financeiro tradicional será ainda mais consolidada. Gigantes financeiros, incluindo BlackRock e Grayscale, estão lançando produtos de troca de Bitcoin e Ethereum, oferecendo canais de investimento em ativos digitais mais convenientes para investidores institucionais e de varejo, o que também confirma ainda mais a conexão com os valores mobiliários tradicionais.
Ao mesmo tempo, a tendência de tokenização de ativos do mundo real ( RWA ) também está se desenvolvendo rapidamente, aumentando ainda mais a liquidez e a cobertura do mercado financeiro. Por exemplo, o banco de desenvolvimento estatal alemão KfW emitiu duas obrigações digitais em 2024 através da tecnologia blockchain, totalizando 150 milhões de euros. Esses títulos são liquidadas através da tecnologia de livro-razão distribuído ( DLT ), e o fabricante francês de equipamentos de computação Metavisio emitiu obrigações corporativas, utilizando a tokenização para fornecer suporte de capital para suas novas instalações de fabricação na Índia, o que também demonstra que as instituições financeiras tradicionais estão aproveitando a tecnologia blockchain para otimizar a eficiência operacional, muitas instituições financeiras já incorporaram a encriptação em seus modelos de negócios.
Hoje, um modelo de ciclo de fundos que tem o Bitcoin como ativo central, utilizando ETFs e o mercado de ações como principais canais de entrada de capital, e aproveitando empresas listadas como plataformas de suporte, está continuamente absorvendo a liquidez em dólares e se expandindo amplamente.
A combinação das finanças tradicionais com a blockchain gerará mais oportunidades de investimento do que os ativos nativos em cadeia. Esta tendência reflete a importância que o mercado atribui à estabilidade e aos cenários de aplicação prática. O mercado financeiro tradicional possui uma infraestrutura sólida e mecanismos de mercado maduros, que, ao serem combinados com a tecnologia blockchain, liberarão um potencial ainda maior.
Através dessas perspectivas, pode-se perceber que o futuro desenvolvimento do mercado de encriptação não se resume apenas ao aumento das moedas digitais, mas ao enorme potencial de integração com as finanças tradicionais. Desde os dividendos regulatórios até as mudanças na estrutura do mercado, as ações relacionadas à blockchain estão em um ponto-chave dessa grande tendência, tornando-se o foco de atenção dos investidores globais.
Classificação de ações relacionadas à blockchain
1. Conceito de ativos impulsionados:
Sobre a estratégia de alocação de ativos em ações de blockchain, a estratégia da empresa é usar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Esta estratégia foi implementada pela primeira vez pela MicroStrategy em 2020 e rapidamente chamou a atenção do mercado. Este ano, outras empresas, como a MetaPlanet, uma empresa de investimentos japonesa, e a BoYa Interactive, uma empresa listada em Hong Kong, também se juntaram, aumentando continuamente a quantidade de aquisições de Bitcoin. A MetaPlanet anunciou a introdução do "retorno do Bitcoin" como um indicador-chave de desempenho estabelecido pela MicroStrategy, (BTC Yield), cujo retorno BTC no terceiro trimestre foi de 41,7%, e no quarto trimestre, até 25 de outubro de (, alcançou 116,4%.
Especificamente, a estratégia de empresas como a MicroStrategy é introduzir o "rendimento do Bitcoin" como um indicador de desempenho chave, para fornecer aos investidores uma nova perspectiva para avaliar o valor da empresa e as decisões de investimento. Este indicador é calculado com base no número diluído de ações em circulação, considerando a quantidade de Bitcoin por ação, sem levar em conta a volatilidade do preço do Bitcoin, visando ajudar os investidores a entender melhor o comportamento da empresa em adquirir Bitcoin através da emissão de ações ordinárias adicionais ou instrumentos conversíveis, focando na medição do equilíbrio entre o crescimento da quantidade de Bitcoin detida e a diluição do capital social. Até o momento, o rendimento do investimento em Bitcoin da MicroStrategy atingiu 41,8%, o que indica que a empresa está aumentando constantemente sua posição enquanto evita com sucesso a diluição excessiva dos interesses dos acionistas.
No entanto, apesar do sucesso significativo da MicroStrategy nos investimentos em Bitcoin, a estrutura de dívida da empresa ainda desperta a atenção do mercado. De acordo com relatos, o montante total da dívida não paga da MicroStrategy é de 4,25 bilhões de dólares. Durante esse período, a empresa financiou através de várias emissões de obrigações convertíveis, algumas das quais também incluem pagamentos de juros. Analistas de mercado estão preocupados que, se o preço do Bitcoin cair drasticamente, a MicroStrategy pode precisar vender parte de seus Bitcoins para pagar a dívida. No entanto, há também a opinião de que, devido à sua sólida base em negócios de software tradicionais e ao ambiente de baixas taxas de juros, o fluxo de caixa operacional da MicroStrategy é suficiente para cobrir os juros da dívida, tornando improvável que uma queda acentuada no preço do Bitcoin force a empresa a vender seus ativos em Bitcoin. Além disso, o valor de mercado das ações da MicroStrategy atualmente atinge 43 bilhões de dólares, com a dívida representando uma proporção relativamente pequena em sua estrutura de capital, o que reduz ainda mais o risco de liquidação.
Apesar de muitos investidores estarem otimistas com a firme estratégia de investimento em bitcoin da empresa, acreditando que isso trará retornos significativos para os acionistas, alguns investidores expressam preocupações sobre sua alta alavancagem e os riscos potenciais do mercado. Devido à volatilidade extrema do mercado de criptomoedas, qualquer mudança adversa no mercado pode ter um impacto significativo no valor dos ativos dessas empresas, e seus preços das ações apresentam um prémio significativo em relação ao seu valor líquido, sendo que a sustentabilidade dessa situação é o foco da atenção do mercado. Se o preço das ações sofrer uma correção, isso pode afetar a capacidade de financiamento da empresa, impactando assim seus futuros planos de compra de bitcoin.
![Interpretação das ações conceptuais de encriptação globais: novo ponto alto de liquidez fora do mundo crypto])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40a4a4e6b7fea1166f4e06a3f2be6ebd.webp(
)# 1、Microstrategy###MSTR(
A MicroStrategy foi fundada em 1989, inicialmente focando no campo da inteligência de negócios e soluções empresariais. No entanto, a partir de 2020, a empresa se transformou na primeira empresa pública do mundo a ter o Bitcoin )BTC( como ativo de reserva, essa estratégia alterou completamente seu modelo de negócios e posição no mercado. O fundador Michael Saylor desempenhou um papel crucial na promoção dessa transformação, passando de um cético do Bitcoin para um defensor firme da encriptação.
Desde 2020, a MicroStrategy tem comprado continuamente bitcoins através de fundos próprios e financiamento por emissão de dívida. Até o momento, a empresa já acumulou cerca de 279,420 moedas, com um valor de mercado atual próximo de 23 bilhões de dólares, representando cerca de 1% do fornecimento total de bitcoins. A última compra ocorreu entre 31 de outubro e 10 de novembro de 2023, quando foram adquiridos 27,200 bitcoins a um preço médio de 74,463 dólares. O preço médio de aquisição desses bitcoins é de 39,266 dólares, enquanto o preço atual do bitcoin já atingiu cerca de 90,000 dólares, resultando em um lucro contábil de quase 2.5 vezes.
Apesar de durante o mercado em baixa de 2022, o investimento em Bitcoin da MicroStrategy ter enfrentado uma perda contábil de cerca de 1 bilhão de dólares, a empresa nunca vendeu seus Bitcoins, optando em vez disso por continuar a aumentar suas posições. Desde 2023, a forte valorização do Bitcoin impulsionou uma significativa elevação no preço das ações da MicroStrategy, com um retorno sobre investimento de 26,4% desde o início do ano, e um retorno acumulado superior a 100%. O modelo operacional atual da MicroStrategy pode ser visto como um "modelo de alavancagem cíclica baseado em BTC", levantando capital através da emissão de obrigações para adquirir Bitcoins. Embora esse modelo traga altos retornos, também esconde certos riscos, especialmente durante oscilações acentuadas no preço do Bitcoin. Segundo análises, o preço do Bitcoin precisaria cair abaixo de 15.000 dólares para que a empresa pudesse enfrentar riscos de liquidação, e com o preço atual do Bitcoin próximo de 90.000 dólares, esse risco é extremamente baixo. Além disso, a empresa possui uma baixa alavancagem e a demanda no mercado de obrigações é forte, fatores que reforçam ainda mais a solidez financeira da MicroStrategy.
Para os investidores, a MicroStrategy pode ser vista como uma ferramenta de investimento alavancada no mercado de Bitcoin. Com a expectativa de aumento constante do preço do Bitcoin, as ações da empresa têm um grande potencial. No entanto, é preciso estar atento aos riscos de médio e longo prazo que a expansão da dívida pode trazer. Nos próximos 1 a 2 anos, o valor de investimento da MicroStrategy ainda merece atenção, especialmente para os investidores que acreditam nas perspectivas do mercado de Bitcoin, sendo um ativo de alto risco e alta rentabilidade.
)# 2、Semler Scientific###SMLR(
A Semler Scientific é uma empresa focada em tecnologia médica, cuja uma das estratégias inovadoras é usar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Em novembro de 2024, a empresa revelou que adquiriu recentemente 47 Bitcoins, elevando seu total de holdings para 1.058 moedas, com um investimento total de cerca de 71 milhões de dólares. Parte do financiamento dessas aquisições provém do fluxo de caixa operacional, o que indica que a Semler está tentando fortalecer sua estrutura de ativos através da posse de Bitcoin, tornando-se um representante da inovação na gestão de ativos.
No entanto, o negócio principal da Semler continua a focar-se no seu dispositivo QuantaFlo, que é principalmente utilizado para diagnosticar doenças cardiovasculares. No entanto, a estratégia de Bitcoin da Semler não é apenas uma reserva financeira; no terceiro trimestre de 2024, a empresa teve um lucro não realizado de 1,1 milhões de dólares devido à sua posição em Bitcoin, apesar da receita desse trimestre ter diminuído 17% em relação ao ano anterior, ainda assim proporcionou à Semler uma proteção financeira contra a volatilidade econômica.
Apesar de a capitalização de mercado atual da Semler ser de apenas 345 milhões de dólares, muito abaixo da MicroStrategy, sua estratégia de adotar o Bitcoin como ativo de reserva já a fez ser vista pelos investidores como uma "mini versão da MicroStrategy".
)# 3, Boya Interativo
A BoYa Interactive é uma empresa listada com foco principal em jogos, sendo uma das principais desenvolvedoras e operadoras da indústria de jogos de tabuleiro na China. No segundo semestre do ano passado, começou a explorar o mercado de encriptação, com o objetivo de se transformar completamente em uma empresa listada Web3. A empresa adquiriu em grande escala ativos de encriptação como Bitcoin e Ethereum, além de investir em vários projetos do ecossistema Web3, e assinou um acordo de subscrição com o fundo de ativos digitais Pacific Water Drop, sob a Water Drop Capital, para uma colaboração estratégica nas áreas de desenvolvimento de jogos Web3 e ecossistema Bitcoin. A empresa já declarou: "A compra e manutenção de moedas criptográficas é uma medida importante para o desenvolvimento e planejamento das operações Web3 do grupo, bem como uma parte fundamental da estratégia de alocação de ativos do grupo." Até o último anúncio, a BoYa Interactive possuía 2.641 Bitcoins e 15.445 Ethereums, com um custo total de aproximadamente 143 milhões de dólares e 4.257,8.