A primavera do mercado de re-stake está chegando? Explorando projetos potenciais na pista de re-stake
I. Razões para o ressurgimento do interesse pelo EigenLayer
Com a aprovação do ETF de Bitcoin à vista, o Ethereum também recebeu boas notícias: as expectativas do mercado em relação ao ETF de Ethereum à vista e a iminente atualização de Cancún revitalizaram o Ethereum, que estava adormecido há muito tempo.
A quantidade de ETH em stake continua a aumentar, e a demanda por mais staking também se torna cada vez mais evidente. O EigenLayer permite que os usuários re-stake ETH, lsdETH e LP Token em outras sidechains, oráculos, middleware, etc., como nós e recebam recompensas de validação. Isso permite que projetos de terceiros desfrutem da segurança da rede principal ETH, enquanto os stakers de ETH também podem obter mais ganhos, alcançando uma situação vantajosa para ambos.
O entusiasmo em torno da nova stake tornou-se o foco do ecossistema Ethereum após o EigenLayer aumentar o limite de colaterais LST. Em apenas um mês, o EigenLayer absorveu mais de 500 mil Ether, com um TVL superior a 1,6 bilhão de dólares, subindo para o 12º lugar entre os principais protocolos na cadeia Ethereum.
Recentemente, a EigenLayer anunciou a oferta de serviços de re-stake para a subcorrente Cosmos, o que tem um significado importante tanto para Ethereum quanto para Cosmos. Esta iniciativa permite que Cosmos obtenha a segurança do Ethereum, ao mesmo tempo que abre novas oportunidades de rendimento incremental para os stakers de Ethereum.
Além disso, o primeiro AVS - EigenDA a utilizar o serviço de validação EigenLayer está prestes a ser lançado, e a narrativa dos seus serviços de DA tornou-se o foco de atenção do mercado com a explosão do token TIA da Celestia.
Dois, projetos potenciais na pista de re-stake
O cenário de nova stake não inclui apenas o EigenLayer; os projetos derivados sob a narrativa de Restaking também contêm muitas oportunidades. A nova stake é principalmente dividida em quatro tipos:
LSD Restaking
Liquid-LSD Restaking
Restaking Nativo
Reaplicação Nativa Líquida
Aqui estão cinco projetos de re-staking de tokens ainda não emitidos, que podem obter pontos dos seus respectivos projetos enquanto acumulam pontos do EigenLayer:
Kelp DAO
Kelp DAO é um projeto de Restaking lançado pelo projeto multichain LSD Stader Lab, pertencente ao tipo Liquid-LSD Restaking. Atualmente, estão abertos os depósitos de stETH da Lido e ETHx da Stader, mas devido ao limite de LST do EigenLayer já estar cheio, os depósitos estão temporariamente suspensos.
Swell
Swell é um protocolo LSD de longa data, que recentemente anunciou a sua entrada no campo do Liquid Restaking, pertencendo ao tipo Liquid Native Restaking. Com a adição da funcionalidade de re-stake, os usuários podem depositar ETH para trocar por rswETH, portanto, não estão sujeitos a limites de LST do EigenLayer.
ether.fi
ether.fi pertence ao tipo Liquid Native Restaking, utilizando uma abordagem descentralizada e não custodiada para realizar o stake de ETH, e oferece serviços de restaking. Como é um restaking nativo de ETH, não é afetado pelos limites de LST da EigenLayer, e seus tokens de certificado de colateral eETH ( e o token embalado weETH) são atualmente poucos tokens de certificado de colateral LRT com liquidez.
Renzo
Renzo é do tipo Liquid Native Restaking e não está sujeito ao limite de depósito de LST do EigenLayer, podendo ainda ser depositado. No entanto, é importante notar que o ETH depositado no Renzo não pode ser resgatado temporariamente, e o recibo de garantia ezETH também não pode ser transferido, permanecendo em estado de bloqueio a curto prazo.
Puffer Finance
Puffer Finance é um protocolo de liquidez de staking anti-confisco, pertencente ao tipo Liquid Native Restaking, e ainda não está aberto ao stake. A funcionalidade de restaking do Puffer Finance reduz o limite de 32 ETH para nós do EigenLayer para menos de 2 ETH, tentando atrair pequenos nós.
Três, uma maneira alternativa de participar na re-stake com Pendle
Pendle é um mercado de negociação de taxas descentralizado, que oferece a negociação de PT e YT. Através da negociação de YT no Pendle, é possível acelerar a obtenção de pontos ether.fi e EigenLayer.
Após a compra do YT-eETH, você pode obter simultaneamente rendimento de stake, pontos em dobro no ether.fi, pontos no EigenLayer e recompensas de negociação do Pendle. Atualmente, 1 eETH pode ser trocado por cerca de 11 YT-eETH, o que equivale a um efeito de alavancagem de 11 vezes.
No entanto, é importante notar o mecanismo de preços do YT: à medida que a data de vencimento se aproxima, o preço do YT diminui gradualmente, essencialmente trocando tempo por ganhos de stake e pontos.
Quatro, os potenciais riscos de re-stake
Apesar de a nova stake proporcionar mais oportunidades para os stakers, também vem acompanhada de uma série de riscos potenciais:
Risco de multa: Atividades maliciosas podem levar à perda de ETH em stake.
Risco de centralização: Um excesso de stakers migrando para um protocolo específico pode causar risco sistêmico ao Ethereum.
Risco de contrato: os contratos inteligentes de cada protocolo podem ter vulnerabilidades.
Risco em múltiplos níveis: o re-stake combina o risco da garantia original com riscos adicionais, formando um risco em múltiplos níveis.
V. Resumo
A taxa de câmbio ETH/BTC teve uma forte recuperação após a aprovação do ETF de Bitcoin à vista, juntamente com as boas notícias da atualização de Cancún e do ETF de Ethereum à vista, o ecossistema de Ethereum pode esperar uma recuperação. A principal narrativa do ecossistema de Ethereum se concentrará no setor L2, que é diretamente beneficiado pela atualização de Cancún, e no ecossistema de re-stake do EigenLayer.
Participar na reinvestição dos projetos mencionados neste artigo é uma escolha com uma boa relação custo-benefício no momento, pois permite obter múltiplos benefícios. No entanto, é importante notar que a reinvestição contínua, na verdade, cria uma alavancagem especulativa para a liquidez, que, ao trazer retornos mais altos, também amplifica o risco. Qualquer problema em qualquer camada do protocolo pode levar a perdas nos ativos dos usuários.
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EigenLayer ganha nova popularidade: cinco grandes projetos de re-stake que merece seguir
A primavera do mercado de re-stake está chegando? Explorando projetos potenciais na pista de re-stake
I. Razões para o ressurgimento do interesse pelo EigenLayer
Com a aprovação do ETF de Bitcoin à vista, o Ethereum também recebeu boas notícias: as expectativas do mercado em relação ao ETF de Ethereum à vista e a iminente atualização de Cancún revitalizaram o Ethereum, que estava adormecido há muito tempo.
A quantidade de ETH em stake continua a aumentar, e a demanda por mais staking também se torna cada vez mais evidente. O EigenLayer permite que os usuários re-stake ETH, lsdETH e LP Token em outras sidechains, oráculos, middleware, etc., como nós e recebam recompensas de validação. Isso permite que projetos de terceiros desfrutem da segurança da rede principal ETH, enquanto os stakers de ETH também podem obter mais ganhos, alcançando uma situação vantajosa para ambos.
O entusiasmo em torno da nova stake tornou-se o foco do ecossistema Ethereum após o EigenLayer aumentar o limite de colaterais LST. Em apenas um mês, o EigenLayer absorveu mais de 500 mil Ether, com um TVL superior a 1,6 bilhão de dólares, subindo para o 12º lugar entre os principais protocolos na cadeia Ethereum.
Recentemente, a EigenLayer anunciou a oferta de serviços de re-stake para a subcorrente Cosmos, o que tem um significado importante tanto para Ethereum quanto para Cosmos. Esta iniciativa permite que Cosmos obtenha a segurança do Ethereum, ao mesmo tempo que abre novas oportunidades de rendimento incremental para os stakers de Ethereum.
Além disso, o primeiro AVS - EigenDA a utilizar o serviço de validação EigenLayer está prestes a ser lançado, e a narrativa dos seus serviços de DA tornou-se o foco de atenção do mercado com a explosão do token TIA da Celestia.
Dois, projetos potenciais na pista de re-stake
O cenário de nova stake não inclui apenas o EigenLayer; os projetos derivados sob a narrativa de Restaking também contêm muitas oportunidades. A nova stake é principalmente dividida em quatro tipos:
Aqui estão cinco projetos de re-staking de tokens ainda não emitidos, que podem obter pontos dos seus respectivos projetos enquanto acumulam pontos do EigenLayer:
Kelp DAO
Kelp DAO é um projeto de Restaking lançado pelo projeto multichain LSD Stader Lab, pertencente ao tipo Liquid-LSD Restaking. Atualmente, estão abertos os depósitos de stETH da Lido e ETHx da Stader, mas devido ao limite de LST do EigenLayer já estar cheio, os depósitos estão temporariamente suspensos.
Swell
Swell é um protocolo LSD de longa data, que recentemente anunciou a sua entrada no campo do Liquid Restaking, pertencendo ao tipo Liquid Native Restaking. Com a adição da funcionalidade de re-stake, os usuários podem depositar ETH para trocar por rswETH, portanto, não estão sujeitos a limites de LST do EigenLayer.
ether.fi
ether.fi pertence ao tipo Liquid Native Restaking, utilizando uma abordagem descentralizada e não custodiada para realizar o stake de ETH, e oferece serviços de restaking. Como é um restaking nativo de ETH, não é afetado pelos limites de LST da EigenLayer, e seus tokens de certificado de colateral eETH ( e o token embalado weETH) são atualmente poucos tokens de certificado de colateral LRT com liquidez.
Renzo
Renzo é do tipo Liquid Native Restaking e não está sujeito ao limite de depósito de LST do EigenLayer, podendo ainda ser depositado. No entanto, é importante notar que o ETH depositado no Renzo não pode ser resgatado temporariamente, e o recibo de garantia ezETH também não pode ser transferido, permanecendo em estado de bloqueio a curto prazo.
Puffer Finance
Puffer Finance é um protocolo de liquidez de staking anti-confisco, pertencente ao tipo Liquid Native Restaking, e ainda não está aberto ao stake. A funcionalidade de restaking do Puffer Finance reduz o limite de 32 ETH para nós do EigenLayer para menos de 2 ETH, tentando atrair pequenos nós.
Três, uma maneira alternativa de participar na re-stake com Pendle
Pendle é um mercado de negociação de taxas descentralizado, que oferece a negociação de PT e YT. Através da negociação de YT no Pendle, é possível acelerar a obtenção de pontos ether.fi e EigenLayer.
Após a compra do YT-eETH, você pode obter simultaneamente rendimento de stake, pontos em dobro no ether.fi, pontos no EigenLayer e recompensas de negociação do Pendle. Atualmente, 1 eETH pode ser trocado por cerca de 11 YT-eETH, o que equivale a um efeito de alavancagem de 11 vezes.
No entanto, é importante notar o mecanismo de preços do YT: à medida que a data de vencimento se aproxima, o preço do YT diminui gradualmente, essencialmente trocando tempo por ganhos de stake e pontos.
Quatro, os potenciais riscos de re-stake
Apesar de a nova stake proporcionar mais oportunidades para os stakers, também vem acompanhada de uma série de riscos potenciais:
V. Resumo
A taxa de câmbio ETH/BTC teve uma forte recuperação após a aprovação do ETF de Bitcoin à vista, juntamente com as boas notícias da atualização de Cancún e do ETF de Ethereum à vista, o ecossistema de Ethereum pode esperar uma recuperação. A principal narrativa do ecossistema de Ethereum se concentrará no setor L2, que é diretamente beneficiado pela atualização de Cancún, e no ecossistema de re-stake do EigenLayer.
Participar na reinvestição dos projetos mencionados neste artigo é uma escolha com uma boa relação custo-benefício no momento, pois permite obter múltiplos benefícios. No entanto, é importante notar que a reinvestição contínua, na verdade, cria uma alavancagem especulativa para a liquidez, que, ao trazer retornos mais altos, também amplifica o risco. Qualquer problema em qualquer camada do protocolo pode levar a perdas nos ativos dos usuários.