Novas Direções na Regulação de Moedas Estáveis: Visão Geral das Políticas em Regiões Importantes do Mundo
Nos últimos anos, o rápido desenvolvimento das moedas estáveis no campo das criptomoedas chamou a atenção das autoridades reguladoras em todo o mundo. Como uma forma de moeda digital atrelada a moedas fiduciárias ou outros ativos, as moedas estáveis têm sido amplamente utilizadas em pagamentos transfronteiriços e finanças descentralizadas, devido à sua característica de valor estável. Especialmente no atual ciclo de mercado, a tokenização de ativos físicos (RWA) tem se destacado, atraindo investimentos significativos de instituições financeiras tradicionais e organizações nativas do Web3, formando uma tendência de desenvolvimento em ascensão.
Com a influência das moedas estáveis a aumentar, os governos e organizações internacionais começaram a implementar políticas regulatórias relevantes. Este artigo irá resumir brevemente a dinâmica de regulamentação das moedas estáveis nas principais regiões do mundo.
Estados Unidos
Como um dos principais mercados para o desenvolvimento de moedas estáveis, a política regulatória dos Estados Unidos é relativamente complexa. O quadro regulatório das moedas estáveis nos EUA é implementado em conjunto por várias instituições, incluindo o Departamento do Tesouro, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC).
A SEC pode considerar algumas moedas estáveis como valores mobiliários, exigindo que cumpram as disposições relevantes da Lei dos Valores Mobiliários. A Escritura de Controle de Moeda (OCC), que pertence ao Tesouro, propôs permitir que bancos nacionais e associações de poupança federais prestassem serviços aos emissores de moedas estáveis, mas com estrita conformidade com as exigências de combate à lavagem de dinheiro e de conformidade. Atualmente, o Congresso dos EUA está discutindo propostas legislativas como a Lei de Transparência das Moedas Estáveis, que visa estabelecer uma estrutura regulatória unificada para as moedas estáveis.
União Europeia
A regulamentação das moedas estáveis da União Europeia é principalmente baseada no Regulamento sobre os Mercados de Ativos Criptográficos (MiCA). O MiCA classifica as moedas estáveis em duas categorias: tokens referenciados por ativos (ART) e tokens de moeda eletrónica (EMT).
Os tokens de moeda eletrônica referem-se a tokens atrelados a uma única moeda fiduciária, como moeda estável atrelada ao euro ou ao dólar. Os tokens de referência de ativos referem-se a tokens atrelados a certos ativos (como moeda fiduciária, mercadorias ou ativos criptográficos). O MiCA estabelece requisitos regulatórios diferentes para essas duas categorias de moeda estável, exigindo que as entidades que emitem moeda estável obtenham autorização de um Estado-membro da União Europeia e cumpram requisitos específicos de reservas de capital, divulgação de transparência, entre outros.
Hong Kong
A Autoridade Monetária de Hong Kong e o Departamento de Assuntos Financeiros e Tesouraria publicaram, em 17 de julho de 2024, um resumo de consulta que apresenta os principais conteúdos do sistema de regulamentação de moeda estável que será lançado. De acordo com este sistema, as empresas que emitem ou promovem moeda estável de fiat ao público de Hong Kong devem obter uma licença da Autoridade Monetária. Os requisitos de regulamentação abrangem a gestão de ativos de reserva, governança corporativa, controle de riscos, divulgação de informações, bem como medidas contra a lavagem de dinheiro e o financiamento do terrorismo.
A Autoridade Monetária de Hong Kong também lançou o programa "sandbox" para emissores de moeda estável, com o objetivo de promover a comunicação com a indústria sobre os requisitos regulatórios propostos. Os primeiros participantes incluem a JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, a Round Coin Innovation Technology Limited, e um consórcio formado pelo Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited e Hong Kong Telecommunications Limited.
No dia 6 de dezembro de 2024, o governo de Hong Kong publicou no Boletim Oficial o "Projeto de Regulamentação das Moedas Estáveis", com o objetivo de introduzir um sistema de regulamentação para emissores de moeda fiduciária estável em Hong Kong, aprimorando o quadro de supervisão das atividades de ativos virtuais.
Singapura
Cingapura, de acordo com a Lei de Serviços de Pagamento, considera a moeda estável como um tipo de token de pagamento digital. A emissão e circulação da moeda estável requerem a licença da Autoridade Monetária de Cingapura (MAS). A MAS também oferece um sandbox regulatório para startups testarem modelos de negócios relacionados à moeda estável.
Japão
O Japão revisou a Lei de Serviços de Pagamento (PSA) em junho de 2022, estabelecendo um quadro regulatório para a emissão e negociação de moedas estáveis. A PSA revisada define as moedas estáveis totalmente suportadas por moeda fiduciária como "ferramentas de pagamento eletrónico" (EPI), podendo ser utilizadas para pagar bens e serviços.
De acordo com as novas regulamentações, apenas três tipos de instituições podem emitir moeda estável: bancos, prestadores de serviços de transferência de fundos e empresas de trust. As instituições que desejam realizar negócios relacionados a moeda estável devem primeiro se registrar como prestadores de serviços de instrumentos de pagamento eletrónico (EPISP) para obter a licença necessária para prestar serviços.
Brasil
O presidente do Banco Central do Brasil, Roberto Campos Neto, afirmou em outubro de 2024 que planeja regulamentar as moedas estáveis e a tokenização de ativos em 2025. Em novembro de 2024, o Banco Central do Brasil apresentou uma proposta regulatória que sugere proibir os usuários de retirar moedas estáveis de exchanges centralizadas para carteiras autônomas. No entanto, segundo relatos, em dezembro, o vice-diretor do sistema financeiro do Banco Central do Brasil afirmou que, se questões-chave como a transparência nas transações puderem ser melhoradas, o banco central poderá revogar essa proibição.
Perspectiva
No geral, os países de todo o mundo estão explorando ativamente formas eficazes de regulamentação da moeda estável. Seja estabelecendo sandbox regulatórios ou formulando políticas com base nas diferentes características da moeda estável, no futuro haverá mais medidas regulatórias direcionadas à moeda estável. Vale a pena notar que os pagamentos transfronteiriços parecem estar se tornando um dos cenários de aplicação mais amplos da moeda estável, o que pode influenciar a direção da regulamentação futura.
Com a melhoria gradual do quadro regulatório, o mercado de moeda estável tem a expectativa de obter um ambiente de desenvolvimento mais normatizado, o que não só beneficia a proteção dos direitos dos investidores, mas também criará condições para que as moedas estáveis desempenhem um papel maior no sistema financeiro global.
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MEVSandwich
· 13h atrás
Esta regulamentação está demasiado rígida.
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rugdoc.eth
· 13h atrás
A regulamentação está cada vez mais rigorosa WAGMI
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MemecoinResearcher
· 13h atrás
pov: analisando o sentimento sobre regulamentações... correlação com mercados em baixa = 99,8% (p<0,001) ngmi
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BitcoinDaddy
· 13h atrás
A regulamentação chegou, onde mais podemos nos esconder?
A regulação global das moedas estáveis está a tornar-se mais rigorosa: explicação das novas políticas em várias regiões.
Novas Direções na Regulação de Moedas Estáveis: Visão Geral das Políticas em Regiões Importantes do Mundo
Nos últimos anos, o rápido desenvolvimento das moedas estáveis no campo das criptomoedas chamou a atenção das autoridades reguladoras em todo o mundo. Como uma forma de moeda digital atrelada a moedas fiduciárias ou outros ativos, as moedas estáveis têm sido amplamente utilizadas em pagamentos transfronteiriços e finanças descentralizadas, devido à sua característica de valor estável. Especialmente no atual ciclo de mercado, a tokenização de ativos físicos (RWA) tem se destacado, atraindo investimentos significativos de instituições financeiras tradicionais e organizações nativas do Web3, formando uma tendência de desenvolvimento em ascensão.
Com a influência das moedas estáveis a aumentar, os governos e organizações internacionais começaram a implementar políticas regulatórias relevantes. Este artigo irá resumir brevemente a dinâmica de regulamentação das moedas estáveis nas principais regiões do mundo.
Estados Unidos
Como um dos principais mercados para o desenvolvimento de moedas estáveis, a política regulatória dos Estados Unidos é relativamente complexa. O quadro regulatório das moedas estáveis nos EUA é implementado em conjunto por várias instituições, incluindo o Departamento do Tesouro, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC).
A SEC pode considerar algumas moedas estáveis como valores mobiliários, exigindo que cumpram as disposições relevantes da Lei dos Valores Mobiliários. A Escritura de Controle de Moeda (OCC), que pertence ao Tesouro, propôs permitir que bancos nacionais e associações de poupança federais prestassem serviços aos emissores de moedas estáveis, mas com estrita conformidade com as exigências de combate à lavagem de dinheiro e de conformidade. Atualmente, o Congresso dos EUA está discutindo propostas legislativas como a Lei de Transparência das Moedas Estáveis, que visa estabelecer uma estrutura regulatória unificada para as moedas estáveis.
União Europeia
A regulamentação das moedas estáveis da União Europeia é principalmente baseada no Regulamento sobre os Mercados de Ativos Criptográficos (MiCA). O MiCA classifica as moedas estáveis em duas categorias: tokens referenciados por ativos (ART) e tokens de moeda eletrónica (EMT).
Os tokens de moeda eletrônica referem-se a tokens atrelados a uma única moeda fiduciária, como moeda estável atrelada ao euro ou ao dólar. Os tokens de referência de ativos referem-se a tokens atrelados a certos ativos (como moeda fiduciária, mercadorias ou ativos criptográficos). O MiCA estabelece requisitos regulatórios diferentes para essas duas categorias de moeda estável, exigindo que as entidades que emitem moeda estável obtenham autorização de um Estado-membro da União Europeia e cumpram requisitos específicos de reservas de capital, divulgação de transparência, entre outros.
Hong Kong
A Autoridade Monetária de Hong Kong e o Departamento de Assuntos Financeiros e Tesouraria publicaram, em 17 de julho de 2024, um resumo de consulta que apresenta os principais conteúdos do sistema de regulamentação de moeda estável que será lançado. De acordo com este sistema, as empresas que emitem ou promovem moeda estável de fiat ao público de Hong Kong devem obter uma licença da Autoridade Monetária. Os requisitos de regulamentação abrangem a gestão de ativos de reserva, governança corporativa, controle de riscos, divulgação de informações, bem como medidas contra a lavagem de dinheiro e o financiamento do terrorismo.
A Autoridade Monetária de Hong Kong também lançou o programa "sandbox" para emissores de moeda estável, com o objetivo de promover a comunicação com a indústria sobre os requisitos regulatórios propostos. Os primeiros participantes incluem a JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, a Round Coin Innovation Technology Limited, e um consórcio formado pelo Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited e Hong Kong Telecommunications Limited.
No dia 6 de dezembro de 2024, o governo de Hong Kong publicou no Boletim Oficial o "Projeto de Regulamentação das Moedas Estáveis", com o objetivo de introduzir um sistema de regulamentação para emissores de moeda fiduciária estável em Hong Kong, aprimorando o quadro de supervisão das atividades de ativos virtuais.
Singapura
Cingapura, de acordo com a Lei de Serviços de Pagamento, considera a moeda estável como um tipo de token de pagamento digital. A emissão e circulação da moeda estável requerem a licença da Autoridade Monetária de Cingapura (MAS). A MAS também oferece um sandbox regulatório para startups testarem modelos de negócios relacionados à moeda estável.
Japão
O Japão revisou a Lei de Serviços de Pagamento (PSA) em junho de 2022, estabelecendo um quadro regulatório para a emissão e negociação de moedas estáveis. A PSA revisada define as moedas estáveis totalmente suportadas por moeda fiduciária como "ferramentas de pagamento eletrónico" (EPI), podendo ser utilizadas para pagar bens e serviços.
De acordo com as novas regulamentações, apenas três tipos de instituições podem emitir moeda estável: bancos, prestadores de serviços de transferência de fundos e empresas de trust. As instituições que desejam realizar negócios relacionados a moeda estável devem primeiro se registrar como prestadores de serviços de instrumentos de pagamento eletrónico (EPISP) para obter a licença necessária para prestar serviços.
Brasil
O presidente do Banco Central do Brasil, Roberto Campos Neto, afirmou em outubro de 2024 que planeja regulamentar as moedas estáveis e a tokenização de ativos em 2025. Em novembro de 2024, o Banco Central do Brasil apresentou uma proposta regulatória que sugere proibir os usuários de retirar moedas estáveis de exchanges centralizadas para carteiras autônomas. No entanto, segundo relatos, em dezembro, o vice-diretor do sistema financeiro do Banco Central do Brasil afirmou que, se questões-chave como a transparência nas transações puderem ser melhoradas, o banco central poderá revogar essa proibição.
Perspectiva
No geral, os países de todo o mundo estão explorando ativamente formas eficazes de regulamentação da moeda estável. Seja estabelecendo sandbox regulatórios ou formulando políticas com base nas diferentes características da moeda estável, no futuro haverá mais medidas regulatórias direcionadas à moeda estável. Vale a pena notar que os pagamentos transfronteiriços parecem estar se tornando um dos cenários de aplicação mais amplos da moeda estável, o que pode influenciar a direção da regulamentação futura.
Com a melhoria gradual do quadro regulatório, o mercado de moeda estável tem a expectativa de obter um ambiente de desenvolvimento mais normatizado, o que não só beneficia a proteção dos direitos dos investidores, mas também criará condições para que as moedas estáveis desempenhem um papel maior no sistema financeiro global.