Regulação de encriptação nos Emirados Árabes Unidos: Análise das diferenças entre Abu Dhabi e Dubai

Os Emirados Árabes Unidos, graças à sua localização geográfica privilegiada, políticas claras de apoio à encriptação e benefícios fiscais, tornaram-se um dos principais centros globais de inovação em criptomoedas e blockchain. Vale ressaltar que existem diferenças regionais na regulamentação de ativos virtuais nos Emirados Árabes Unidos, refletindo principalmente nas diferentes características e posicionamentos do Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM) e da Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais de Dubai (VARA). Portanto, ao analisar o sistema de licenciamento de ativos virtuais dos Emirados Árabes Unidos, é necessário distinguir entre os dois principais domínios jurisdicionais: Abu Dhabi e Dubai.

Este artigo irá explorar em profundidade os principais conteúdos e diferenças na regulamentação e conformidade entre Abu Dhabi e Dubai. Ao compreender os requisitos regulatórios e as diferenças entre as duas regiões, os profissionais da indústria de encriptação poderão conduzir melhor os seus negócios, garantindo operações legais e em conformidade, promovendo assim o desenvolvimento saudável de toda a indústria de encriptação.

Visão geral da regulamentação de Abu Dhabi e Dubai

Abu Dhabi

O Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM), como centro financeiro internacional, visa apoiar a estratégia económica da região e desempenhar um papel como centro financeiro e comercial global. A sua autoridade reguladora independente, a Autoridade Reguladora de Serviços Financeiros (FSRA), é responsável pela supervisão e execução das regulamentações de encriptação de ativos do ADGM.

A FSRA considera os ativos virtuais como uma categoria de ativos específicos dentro da indústria financeira para fins de regulamentação. Assim, o escopo das licenças de operação de ativos encriptação que emitem é relativamente limitado e não possui um quadro regulatório personalizado como o da VARA de Dubai. O processo de candidatura geralmente leva de seis a sete meses, e os requisitos de conformidade para os proponentes são bastante rigorosos, adotando os padrões de licenciamento de instituições financeiras tradicionais. Isso cria barreiras de entrada mais altas para as exchanges com um fundo tecnológico, enquanto as instituições financeiras tradicionais que se transformam para operar negócios de encriptação têm uma vantagem.

Dubai

A licença de ativos virtuais em Dubai é dividida em dois grandes sistemas:

1. Centro Financeiro Internacional de Dubai (DIFC): Como uma zona de livre comércio financeiro, o seu modelo de regulamentação é semelhante ao da ADGM. A Autoridade de Serviços Financeiros de Dubai (DFSA), um órgão regulador independente, classifica os ativos virtuais como ativos tokenizados dentro dos instrumentos financeiros para fins de regulamentação. O ciclo de candidatura é de cerca de sete a oito meses, principalmente direcionado a grandes instituições com qualificações financeiras. Ao mesmo tempo, o DIFC oferece um canal especial de "licença de inovação", onde empresas de desenvolvimento puramente técnico (que não envolvem a custódia de fundos de clientes ou transações financeiras) podem ser aprovadas em cerca de três meses.

2. Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais (VARA): Um órgão regulador designado pelo governo de Dubai, que não emite licenças de operação diretamente, mas sobrepõe a licença de operação de ativos virtuais à licença de empresa existente. Seu âmbito de supervisão abrange empresas no continente de Dubai e empresas em zonas livres (exceto DIFC), autorizando determinados negócios de ativos virtuais através de um mecanismo de licenciamento.

Além disso, a Autoridade de Valores Mobiliários e Mercadorias (SCA) é responsável pela supervisão das atividades de ICO e emissão de tokens. As empresas que pretendem realizar ICOs nos Emirados Árabes Unidos podem precisar obter a aprovação da SCA.

Principais diferenças entre VARA e ADGM

Natureza e Posicionamento da Instituição

• VARA: Um departamento governamental criado pelo governo de Dubai para regular activos virtuais, responsável pela supervisão da indústria de activos virtuais em Dubai (exceto no DIFC), incluindo exchanges de criptomoedas, fundos de capital de risco de activos virtuais, plataformas NFT, entre outros.

• ADGM: Zona de Comércio Livre Financeiro, com um sistema regulatório independente, cuja Autoridade de Regulamentação de Serviços Financeiros (FSRA) é responsável pela supervisão das empresas que oferecem serviços relacionados a ativos virtuais dentro da ADGM.

âmbito de jurisdição

• VARA: Jurisdição do Emirado de Dubai (excluindo o DIFC).
• ADGM: Jurisdição do Mercado Global de Abu Dhabi e da Ilha de Al Maryah.

Regulação das atividades de ativos virtuais

• VARA: O âmbito de supervisão inclui serviços de corretagem, serviços de consultoria de ativos virtuais, bolsas/múltiplas transações, custódia de ativos virtuais, gestão de ativos virtuais, investimento e negociação em nome de clientes, bem como atividades relacionadas a NFTs.

• ADGM: O âmbito de regulação inclui serviços de corretagem, serviços de consultoria de ativos virtuais, bolsas/multilateral de negociação, custódia de ativos virtuais, gestão de ativos virtuais, e a realização de transações de investimento como mandatário, mas não inclui atividades relacionadas a NFTs.

Condições e requisitos de candidatura

1. Registro da empresa:

   • A VARA exige que as empresas solicitantes estejam registadas na área continental de Dubai ou em qualquer zona franca de Dubai (exceto o DIFC).
   • A ADGM exige que as empresas solicitantes sejam registradas no Mercado Global de Abu Dhabi.

2. Espaço de escritório:

   • Ambos exigem ter um escritório físico, não aceitam mesas de trabalho compartilhadas.
   • A VARA geralmente exige que haja pelo menos uma mesa de escritório para cada dois vistos.
   • A ADGM geralmente exige pelo menos uma mesa de escritório para cada três vistos.

3. Capital regulatório:

   • Os requisitos de capital regulatório da VARA variam de 11.000 dólares a 27.000 dólares, podendo chegar a 408.000 dólares, ou 15%/25% das despesas anuais fixas, dependendo do tipo de atividade de ativos virtuais.
   • A ADGM exige que o período de despesas operacionais (OPEX) seja de 6 a 12 meses, dependendo do tipo de atividade.

Processo de candidatura e tempo

1. VARA：

   • O processo de candidatura inclui a preparação de um plano de negócios em conformidade, a realização de uma reunião inicial com a VARA, a submissão de documentos, a revisão dos documentos, ajustes operacionais, nova revisão e emissão da licença, entre outros.
   • O tempo necessário para obter a licença de operação é geralmente de 4 a 8 meses.
   • Os documentos necessários incluem uma visão geral dos serviços de ativos virtuais, documentos KYC dos diretores e acionistas da empresa, previsões financeiras, entre outros.

2. ADGM：

   • O processo de candidatura inclui a realização de uma devida diligência e discussões com a equipa da FSRA, a submissão da candidatura formal, a obtenção da aprovação em princípio, a obtenção da aprovação final, a realização de testes de "arranque de operações", entre outros.
   • O tempo de aplicação normalmente é de cerca de 6 meses.
   • Os documentos necessários incluem o plano de negócios para serviços de ativos virtuais, documentos KYC dos diretores da empresa, acionistas e outras pessoas-chave, previsões financeiras, entre outros.

custo necessário

1. VARA：

   • A taxa de inscrição varia entre 11.000 dólares e 27.000 dólares.
   • As taxas de supervisão contínua variam entre 22.000 dólares e 55.000 dólares, dependendo da atividade.

2. ADGM:

   • A taxa de candidatura está entre 20.000 dólares e 125.000 dólares.
   • Os custos de supervisão contínua variam entre 15.000 dólares e 60.000 dólares, dependendo da atividade.

Ao compreender as diferenças na regulamentação de ativos virtuais entre Abu Dhabi e Dubai, os profissionais da encriptação podem escolher o ambiente regulatório mais adequado às suas necessidades e características de negócios, promovendo melhor a operação em conformidade e impulsionando o desenvolvimento saudável da indústria.