A negociação de dívidas da falência da FTX está em alta, investidores estão em busca de aquisição
Com a gigante das bolsas de criptomoedas FTX a solicitar proteção contra falência, cerca de 1 milhão de credores enfrentam perdas de bilhões de dólares. De acordo com documentos judiciais, apenas as dívidas dos 50 principais credores ascendem a 3,1 bilhões de dólares. Perante a possibilidade de um processo de falência que pode durar vários anos, alguns credores começaram a procurar maneiras de realizar rapidamente os seus ativos.
Várias empresas de investimento conhecidas estão ativamente em negociações para a aquisição dessas dívidas. Algumas pequenas empresas de investimento já compraram parte das dívidas de fundos de hedge que desejam sair rapidamente. No entanto, essa prática de vender as dívidas antecipadamente pode resultar em rendimentos inferiores ao montante que seria distribuído após a conclusão do processo de falência.
Atualmente, o preço de venda dos créditos é apenas uma fração do seu valor nominal, o que significa que o vendedor sofrerá grandes perdas. Por outro lado, o adquirente dos créditos precisa esperar pacientemente o avanço do processo de falência, na esperança de obter um retorno maior.
Um fundador de uma empresa de investimentos afirmou: "O mercado tem grande interesse por esses títulos, mas muitas pessoas têm um conhecimento limitado sobre o assunto." Ele também mencionou que há quem nem mesmo compreenda o conceito de stablecoin.
Para investidores institucionais, a profunda piscina de liquidez que a FTX alegou ter era extremamente atraente. Vários fundos de hedge de criptomoedas têm grandes quantias de dinheiro presas na plataforma FTX. Por exemplo, uma empresa de gestão de ativos tem cerca de 12 milhões de dólares retidos, e a "maioria" dos ativos de outra empresa de gestão de ativos em estágio inicial também está presa na FTX.
Muitas empresas de fundos desejam se desvincular rapidamente para evitar longos processos legais. Alguns clientes da FTX esperam concluir a venda de suas dívidas antes do final do ano, a fim de realizar deduções de perdas na declaração de impostos. Atualmente, já há dívidas com valor nominal de milhões de dólares sendo negociadas a preços de 5-6%, enquanto algumas dívidas de maior escala (como 100 milhões de dólares) têm preços próximos a 10% do valor nominal.
Avaliar o valor futuro dos direitos de crédito em caso de falência é um trabalho complexo. Um cálculo aproximado pode fornecer uma compreensão geral dos ativos e passivos disponíveis, mas obter altos retornos muitas vezes depende do andamento do processo judicial. Algumas análises sugerem que, se os tribunais dos EUA reconhecerem que os ativos dos clientes são mantidos sob a forma de trust com base na legislação dos trusts, esses clientes podem obter prioridade no reembolso.
Além disso, alguns contratos de trabalho da FTX tornaram-se objeto de transação de créditos. Sabe-se que um contrato prometia uma garantia salarial de até 9 anos, incluindo um aumento mínimo de 15% por ano e pagamento integral após demissão. No entanto, alguns participantes do mercado acreditam que os tribunais dos EUA podem não executar tais cláusulas, tornando essa dívida de salários não pagos quase sem valor nas reclamações de falência.
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O comércio de dívidas da falência da FTX aquece, investidores competem por aquisições a preços baixos
A negociação de dívidas da falência da FTX está em alta, investidores estão em busca de aquisição
Com a gigante das bolsas de criptomoedas FTX a solicitar proteção contra falência, cerca de 1 milhão de credores enfrentam perdas de bilhões de dólares. De acordo com documentos judiciais, apenas as dívidas dos 50 principais credores ascendem a 3,1 bilhões de dólares. Perante a possibilidade de um processo de falência que pode durar vários anos, alguns credores começaram a procurar maneiras de realizar rapidamente os seus ativos.
Várias empresas de investimento conhecidas estão ativamente em negociações para a aquisição dessas dívidas. Algumas pequenas empresas de investimento já compraram parte das dívidas de fundos de hedge que desejam sair rapidamente. No entanto, essa prática de vender as dívidas antecipadamente pode resultar em rendimentos inferiores ao montante que seria distribuído após a conclusão do processo de falência.
Atualmente, o preço de venda dos créditos é apenas uma fração do seu valor nominal, o que significa que o vendedor sofrerá grandes perdas. Por outro lado, o adquirente dos créditos precisa esperar pacientemente o avanço do processo de falência, na esperança de obter um retorno maior.
Um fundador de uma empresa de investimentos afirmou: "O mercado tem grande interesse por esses títulos, mas muitas pessoas têm um conhecimento limitado sobre o assunto." Ele também mencionou que há quem nem mesmo compreenda o conceito de stablecoin.
Para investidores institucionais, a profunda piscina de liquidez que a FTX alegou ter era extremamente atraente. Vários fundos de hedge de criptomoedas têm grandes quantias de dinheiro presas na plataforma FTX. Por exemplo, uma empresa de gestão de ativos tem cerca de 12 milhões de dólares retidos, e a "maioria" dos ativos de outra empresa de gestão de ativos em estágio inicial também está presa na FTX.
Muitas empresas de fundos desejam se desvincular rapidamente para evitar longos processos legais. Alguns clientes da FTX esperam concluir a venda de suas dívidas antes do final do ano, a fim de realizar deduções de perdas na declaração de impostos. Atualmente, já há dívidas com valor nominal de milhões de dólares sendo negociadas a preços de 5-6%, enquanto algumas dívidas de maior escala (como 100 milhões de dólares) têm preços próximos a 10% do valor nominal.
Avaliar o valor futuro dos direitos de crédito em caso de falência é um trabalho complexo. Um cálculo aproximado pode fornecer uma compreensão geral dos ativos e passivos disponíveis, mas obter altos retornos muitas vezes depende do andamento do processo judicial. Algumas análises sugerem que, se os tribunais dos EUA reconhecerem que os ativos dos clientes são mantidos sob a forma de trust com base na legislação dos trusts, esses clientes podem obter prioridade no reembolso.
Além disso, alguns contratos de trabalho da FTX tornaram-se objeto de transação de créditos. Sabe-se que um contrato prometia uma garantia salarial de até 9 anos, incluindo um aumento mínimo de 15% por ano e pagamento integral após demissão. No entanto, alguns participantes do mercado acreditam que os tribunais dos EUA podem não executar tais cláusulas, tornando essa dívida de salários não pagos quase sem valor nas reclamações de falência.