Огляд

• Згідно з даними з інтерфейсу Cryptorank станом на 7 травня 2025 року, у квітні 2025 року було укладено всього 94 угоди щодо фінансування Web3 на загальну суму 2,37 мільярда доларів. Як кількість угод, так і обсяг фінансування зменшилися, що свідчить про очевидне охолодження ринку.
• Традиційні методи фінансування повернулися, з слияниями і підготовкою структурованого фінансування, що призвели до великих угод. До них входить придбання Hidden Road за $1,25 мільярда Ripple, що відображає віддачу ринку проектам з можливостями інтеграції ресурсів, механізмами контролю ризиків та зрілими шляхами розвитку.
• Більшість фінансування квітня спрямована на CeFi ($1,15 мільярда) та блокчейн-сервіси ($602 мільйони), за якими слідують DeFi та соціальні сектори. Це свідчить про те, що капітал більш схильний підтримувати компанії Web3 з інтеграцією традиційних фінансів та чіткими регуляторними шляхами.
• Екосистема фінансування Web3 переходить від "розпиляти і молитися" до "структурованих ставок", де проекти середнього та великого масштабу домінують. Проекти з фінансуванням понад $10 мільйонів становили 47%, відображаючи перевагу інвесторів за масштабними та комерційно підтвердженими підприємствами.
• Розподіл раундів фінансування показав схему «маленький на обох кінцях, великий в середині», із коцентрацією коштів на проектах середнього та пізнього етапів. Хоча раунди засіву були найбільш поширеними (41.4%), раунди Серії C залучили найбільше капіталу (23.7% від загальної суми), вказуючи на те, що інвестори зосереджувалися на проектах з потенціалом масштабування.
• Coinbase Ventures очолили з 10 інвестиціями у DeFi, CeFi та інфраструктурі блокчейну, за якими слідували 1kx, a16z CSX та інші.

Огляд фінансування

Згідно з даними Cryptorank, опублікованими 7 травня 2025 року, сектор Web3 побачив 94 угоди про фінансування у квітні, загалом на суму 2,37 мільярда доларів.【1】У зв'язку з конкретною статистичною методикою Cryptorank ця цифра відрізняється від загальної суми окремих угод (близько 3,68 мільярда доларів). Для однорідності у аналізі тенденцій ця стаття використовує показники із панелі Cryptorank.

Порівняно з березнем 2025 року на суму 5,08 мільярда доларів за 140 угод, загальна сума квітня впала на понад 53%, а кількість угод впала нижче 100, що є річним мінімумом.

Раніше, в першому кварталі 2025 року спостерігалася вибухова хвиля фінансування Web3, особливо в березні, спричинена мега-угодами, такими як $2 мільярди ін'єкції MGX в Binance та $1,5 мільярда придбання NinjaTrader Kraken. Однак ринок значно охолодився в квітні з гострим скороченням обсягу угод.

Цей спад можна пояснити: вичікувальними настроями після випуску капіталу в першому кварталі; корекція ринку або підвищені регуляторні очікування; або переорієнтація фінансування на більш стримані приватні або стратегічні раунди, що призведе до скорочення мегаугод, що розкриваються публічно. Примітно, що хоча загальна сума залишається високою, кількість угод знижується з березня, що вказує на прискорення концентрації капіталу та зростаючі труднощі для невеликих проектів із залученням коштів — «ефект Метью» стає все більш очевидним у галузі.

Аналіз десяти найбільших угод з фінансування квітня ще більше підтверджує цей тренд концентрації капіталу.【2】

CeFi зберіг домінування: Шість з 10 найкращих угод були у секторі централізованої фінансової (CeFi), загальна сума перевищує 1,9 мільярда доларів. Це свідчить про те, що, незважаючи на постійний розвиток DeFi, інфраструктура централізованої фінансової системи залишається найбільш популярною областю. Особливо помітно, що SOL Strategies та Securitize залучили значні суми за допомогою традиційних інструментів, таких як після-IPO борг, що свідчить про те, що капіталовкладення все ще надають високу цінність та ліквідність компаніям Web3 з традиційними фінансовими можливостями.

Традиційні фінансові доходи: M&A, після-IPO борг та приватні розміщення стали поширеними методами фінансування, відображаючи ринкову вподобаність до стратегій "контролюючих придбань + структурованого фінансування" для підвищення інтеграції та управління ризиками. Придбання Hidden Road на суму $1,25 мільярда від Ripple очолило список, сигналізуючи про те, що традиційні гіганти блокчейну прискорюють стратегічне позиціонування в кредитних мережах CeFi.

Інфраструктура залишається ключовим фокусом:Єдиним проектом інфраструктури блокчейну в топ-10 був LayerZero, який отримав $55 мільйонів від a16z, що свідчить про те, що навіть в умовах обмеженої ліквідності фундаментальні технології міжопераційної сумісності продовжують привертати капітал високого рівня.

У цілому, фінансова ландшафт квітня виявив три ключові риси:Домінування CeFi, зростання за рахунок M&A та концентрація капіталу.Це підкреслює зростаючу увагу інвесторів до відповідності, прибутковості та можливостей інтеграції, що свідчить про те, що збір коштів для Web3 все більше буде консолідуватися навколо проектів з великими ресурсами, які підтримуються установами.

Згідно з інформацією віджета Cryptorank, картина фінансового ландшафту Web3 у квітні 2025 року показала тенденції: “лідерство CeFi, стабільна інфраструктурна підтримка, захист у технологіях та обережність у інноваціях.” Капітал поступово переноситься від високоризикових експериментальних проектів до зрілих секторів з більш сильними можливостями монетизації та інтеграції:

• CeFi очолив із $1.15 мільярда фінансування, що становить майже половину загальної суми за місяць.Що свідчить про те, що капітал продовжує надавати перевагу централізованим проєктам з традиційними фінансовими характеристиками та чіткими регуляторними шляхами. Сегмент скористався від великих угод (наприклад, Hidden Road, SOL Strategies), що підсилило довіру ринку до можливостей інтеграції CeFi.
• Послуги блокчейну на вартість 602 мільйони доларів,підкреслюючи продовжений інтерес до проектів, які надають інфраструктуру та інструменти для екосистеми Web3, включаючи платформи для розробників, рішення з безпеки та аналітику даних.
• DeFi та соціальні сектори зібрали відповідно $215 мільйонів та $169 мільйонів—менше, але все ще активне, особливо в стратегіях MEV та інноваціях у соціальних платежах.
• Інфраструктура блокчейну ($125 мільйонів), хоча спостерігається загальне зниження фінансування порівняно з попередніми періодами, проекти верхнього рівня, такі як LayerZero, все ще залучають інституційну підтримку.
• Проекти Chain та GameFi виявили слабку активність лише на $91.2 мільйона та $19.5 мільйона відповідно,вказання капіталу в даний час віддає перевагу секторам з більш очевидними доходами.

З розкритими розмірами фінансування 66 проектів Web3 у квітні 2025 року структура показала домінування середнього розміру + концентрація високої вартості + охолодження малих раундів.”

Проекти в діапазоні від $3M до $10M становили 30,3%—найбільший частка.Це означає, що багато проектів з технічною перевіркою або ранньою реалізацією зараз отримують позитивне визнання від капіталов ринків.

Проекти, які зібрали понад $10M, становили 47%: з 16,7% в діапазоні від 10 до 20 млн доларів, ще 16,7% в діапазоні від 20 до 50 млн доларів та 13,6% з перевищенням 50 млн доларів. Це свідчить про зміну від попередніх періодів, домінуючих малими угодами, до зростаючого вибору проектів з доведеними бізнес-моделями та довгостроковим потенціалом.

Навпаки, проекти, які залучили менше 1 млн доларів, склали лише 6,1%, підкреслюючи складніші умови для збору коштів у невеликому масштабі. Апетит інвесторів до ризику став більш консервативним, з більш суворою документальною перевіркою.

Ці візерунки підтверджують, що Фінансування Web3 перейшло від «широкої підтримки» до «структурованих ставок», з капіталом все більше йде на проекти з чіткими шляхами розвитку та сильними інтеграційними можливостями.

Аналіз за раундами фінансування показує чітку структуру: "більше угод на ранній стадії, але капітал направляється до середньо-пізніх стадій".

Угоди кількості, початкові раунди очолили з 41,4%,відображення активної інноваційної діяльності у ранній стадії розвитку Web3. Стратегічні та серії A раунди відбулися відповідно на рівні 24.1% та 15.5%. Pre-seed становив 8.6%, тоді як раунди серії B та C склали лише 6.9% та 3.4%, що свідчить про відносно невелику кількість проектів пізніших стадій.

Однак за обсягом фінансування капітал віддавав перевагу раундам середньої та пізньої стадії: Незважаючи на менше кількість угод, раунд C зібрав найбільше капіталу - 205 мільйонів доларів або 23,7% від загальної суми. Раунд A та B слідували з 177 млн. та 159 млн. доларів (кожен понад 18%). Раунди Seed, незважаючи на найбільшу кількість, становили лише 18,3%, а передпосів всього 1,3%.

Ця тенденція "менше проектів, більше капіталу" відображає вибір інвесторів на користь масштабованих, комерційно готових підприємств та знижену толерантність до ризику на ранньому етапі. Стратегічні раунди склали 17,8% від загального капіталу, що свідчить про те, що деякі зрілі гравці використовують цільові збори для зміцнення екосистем або консолідації ресурсів.

Згідно з даними Cryptorank на 7 травня 2025 року,Coinbase Venturesлідирував у списку інвестицій у 10 проектів—значно випереджаючи інших—що свідчить про високу залученість та інтеграційні можливості на цьому етапі. Недалеко позаду були 1k, a16z CSX, та MH Венчурс, кожна з 5–6 угод, що свідчить про активні інвестиції з чіткою стратегічною спрямованістю.

Інвестиційні уподобання відрізнялися в залежності від фірми:

• Coinbase Venturesрозподілив свої ставки між DeFi, блокчейн інфраструктурою та CeFi.
• 1kxзосереджений більше на DeFi та інфраструктурі.
• a16z CSXбула особливо активна в сфері DeFi та блокчейн-сервісів.

Виділений проект місяця

ZAR

Огляд:ZAR - це цифровий гаманець у доларах, розроблений для надання можливості місцевим торговцям по всьому світу трансформуватися в пункти обміну між готівкою та цифровим USD. За допомогою додатка ZAR користувачі можуть легко конвертувати готівку в цифрові валюти та здійснювати транзакції по всьому світу за допомогою віртуальних та фізичних дебетових карт. Заснований у 2024 році Брендоном Тімінскі та Себастьяном Шоллом, продукт спрямований на надання можливості глобальним магазинам приймати участь в обміні стейблкоїнів на готівку, сприяючи реальному використанню стейблкоїнів.

30 квітня ZAR оголосив про завершення раунду фінансування на суму $7 млн, очолюваного Dragonfly Capital та VanEck Ventures.【4】

Інвестори / Ангельські спонсори: Dragonfly Capital, a16z CSX, VanEck Ventures, Coinbase Ventures, Solana Ventures, та ангельський інвестор Баладжі Срінівасан.

Основне:

1. Хоча платформа ще не була офіційно запущена, вона залучила чергу на приблизно 100 000 користувачів, з них понад 7 000 торговців з 20 країн, включаючи Пакистан, Індонезію та Нігерію, виразили намір співпрацювати. Офіційний запуск планується на літо 2025 року.
2. ZAR запровадив стейблкоїн, прив'язаний до південноафриканського ранда, спрямований на регіони, такі як південно-сахарська Африка, де валютна волатильність та слабка банківська інфраструктура перешкоджають доступу. Шляхом зменшення валютного ризику та витрат на оплату, ZAR покращує фінансову доступність. Гаманець підтримує USDC та USDT, пропонуючи стабільний канал оплати, прив'язаний до долара США, для підвищення довіри та стабільності активів.
3. Користувачі можуть оплачувати глобально за допомогою віртуальних або фізичних дебетових карт ZAR з підтримкою Apple Pay та Google Pay, уникнувши додаткових комісій, які є характерними для традиційних міжнародних обмінів. Крім того, користувачі можуть здійснювати обмін готівки на стейблкоїни в обох напрямках у партнерських магазинах, спрощуючи придбання та використання цифрових активів та сприяючи глибокій інтеграції між місцевими економіками та цифровою фінансовою сферою.

Pencil Фінанси

Огляд: Pencil Finance - це децентралізований протокол кредитування, спрямований на перенесення фінансування студентських позик з реального світу на ланцюжок. Він з'єднує інвесторів з підтвердженими постачальниками студентських позик, перетворюючи студентський борг на прозорий та інвестиційний активний клас.

30 квітня Pencil Finance оголосив про запуск пулу ліквідності на суму 10 мільйонів доларів, розгорнутий на Open Campus EDU Chain, щоб підтримати свій перший пакет онлайн-кредитів для освіти та фінансування боргів освітніх компаній.

Інвестори: Animoca Brands, Open Campus та інші.

Основне:

1. Pencil Finance вводить новий вертикальний EduFi шляхом співпраці з традиційними постачальниками освітніх кредитів, щоб привести кредити з Південно-Східної Азії та США на ланцюг, розширюючи доступні класи активів для інвесторів DeFi. Розгортання на ланцюжку та прозоре управління покращують капіталістичну ефективність та знижують фінансові бар'єри.
2. Платформа працює з видачею та поверненням позик, забезпечуючи прозорість та відстежуваність на ланцюжку повернення.

CAP

Огляд: CAP - це двигун стабільної монети, призначений для виходу з моделей інцентивів замкнутого циклу та пропонує користувачам по-справжньому стійкі шляхи доходності. Він підтримує випуск обмінних стабільних монет, що прив'язані до активів, таких як USD, BTC, та ETH, та інтегрує дохід від арбітражу, MEV та RWA для демократизації передових стратегій, раніше зарезервованих для елітних гравців.

7 квітня CAP оголосив про збір коштів у розмірі 11 мільйонів доларів, очолюваний Franklin Templeton та Triton Capital, переважно для розробки свого стейблкоїнового двигуна, який планується випустити пізніше цього року.【8】

Інвестори:Franklin Templeton, Triton Capital, GSR, серед інших.

Основне:

1. CAP є новим протоколом стабільної монети, побудованим на MegaETH, спрямованим на створення стійкої системи, не залежної від інфляційних стимулів. Замість того, щоб покладатися на емісію токенів, він використовує зовнішні джерела доходів — такі як створення ринку, MEV, арбітраж та RWAs (наприклад, корпоративні облігації) — для уникнення петлі "виснаження стимулів → знесення ліквідності", пропонуючи більшу масштабованість та антициклічність.
2. CAP надає користувачам досвід отримання доходу у форматі «підключи та грай», який не вимагає від користувачів розуміння складної фінансової системи. Його стейблкоїн, cUSD, повністю забезпечений і обмінюється 1:1 на USDC/USDT. На відміну від традиційних стейблкоїнів, що приносять дохід, які ґрунтуються на видобутку ліквідності DeFi, CAP перекладає ризик на рестейкерів (наприклад, тих, хто стейкує ETH через EigenLayer для захисту протоколу).
3. CAP будує децентралізовану інфраструктуру, яка інтегрує арбітраж на ланцюгу, MEV та потоки доходів RWA. Крім cUSD, він запустить стейблкоїни, прив'язані до BTC та ETH, що задовольнять різні профілі ризику користувачів та розширять доступ до різноманітних активно-підтриманих доходів.

Мережа Camp

Огляд: Мережа Camp - це інноваційний блокчейн Layer-1, спрямований на власну інтелектуальну власність (IP). Він забезпечує перевірне середовище виконання для наступного покоління AI-агентів з ідентифікацією користувача. Агрегуючи дані Web2 та з'єднуючи традиційні платформи з блокчейнами, він дозволяє користувачам монетизувати свій цифровий слід під час збереження контролю, вирішуючи питання власності та монетизації даних для навчання AI.

29 квітня мережа Camp оголосила про раунд фінансування серії A на суму 25 мільйонів доларів, очолюваний 1kx та Blockchain Capital, з участю OKX, Lattice та Paper Ventures. Оцінка компанії сягнула 400 мільйонів доларів.

Інвестори / Ангели: 1kx, Blockchain Capital, OKX, Lattice, Paper Ventures, серед інших.

Основне:

1. Основні переваги мережі Camp Network подвійні: (1) її можливість інтеграції даних поза ланцюжком, що дозволяє підключення API до платформ Web2 для підтвердження та завантаження соціальних та поведінкових даних на ланцюжок, та (2) інфраструктура, спрямована на розробників, яка пропонує стандартизовані набори інструментів для допомоги у створенні DApps на основі даних користувачів, таких як токени фанатів та протоколи соціальних похідних, знижуючи бар'єри для розробки веб-додатків Web3.
2. Мережа підкреслює повністю децентралізоване зберігання даних та ідентифікацію особи, уникнення монополій на дані та ризики конфіденційності, пов'язані з традиційними платформами. З інтеграцією LayerZero для міцної сумісності між ланцюжками розробники можуть легко створювати взаємодіючі додатки. Також агрегує rich соціальні дані з платформ Web2, що дозволяє інтелектуальні, персоналізовані сервіси на Web3 та покращує утримання користувачів та якість взаємодії.
3. Мережа Camp уклала партнерські відносини з платформами, такими як Figma, CoinList та WalletConnect, і створила фонд екосистеми для підтримки розробників та творців. Вона також об'єдналася з Movement Labs, щоб розвивати соціальні додатки для Web3 та прискорити розширення екосистеми.

Лабораторія Чорний Дрізд

Огляд: Blackbird - це компанія з віртуальною лояльністю та платежами Web3, яка об'єднує ресторани та відвідувачів за допомогою повністю налаштованої платформи лояльності та додатка для споживачів. Діючи як цифровий гаманець, додаток Blackbird дозволяє користувачам управляти членством, переглядати баланси $FLY, відстежувати активність та спілкуватися з ресторанами.

8 квітня Blackbird Labs оголосив про закриття раунду серії B на суму 50 мільйонів доларів під керівництвом Spark Capital, з фінансуванням як акційного капіталу, так і не випущених токенів warrants.

Інвестори: Spark Capital, Coinbase, a16z крипто, Union Square Ventures, Amex Ventures, серед інших.

Основне:

1. Платформа блокчейну Flynet компанії Blackbird має на меті усунути зайвих посередників, таких як платіжні обробники, які видобувають 3–5% доходу ресторану, не надаючи еквівалентної вартості. Flynet з'єднує ресторани безпосередньо з клієнтами, значно зменшуючи витрати та покращуючи динаміку обслуговування. Наприклад, Flynet бере пласку комісію 2%, порівняно з традиційними кредитними картками з відсотками до 3.75%, миттєво повертаючи 1.5% ресторанам для підтримки залучення та утримання клієнтів.
2. Flynet представляє токенізовану, міжресторанну систему лояльності, яка підтримує персоналізовані винагороди на основі поведінки на ланцюгу. Ресторани можуть створювати ексклюзивні враження, такі як сховані меню або зустрічі зіркових шеф-кухарів, щоб стимулювати повторні візити та лояльність. Клієнти заробляють токени $FLY під час обідів, які можна витратити в будь-якому ресторані, що співпрацює з Flynet. Мережа вже охоплює понад 600 преміум-ресторанів у Нью-Йорку, Сан-Франциско та Чарльстоні, Південна Кароліна, утворюючи екосистему лояльності для обідів, активовану Web3.
3. Blackbird також запустив Blackbird Club, програму лояльності з різними рівнями, яка замінює традиційні моделі обміну балів на сюрпризи та ексклюзивні враження. Учасники користуються перевагами, такими як гарантовані бронювання, пріоритетний доступ до ексклюзивних подій, дегустації схованого меню та приватні зустрічі.

Висновок

У квітні 2025 року індустрія Web3 побачила загалом 94 раунди фінансування із загальним залученням 2,37 мільярда доларів, що ознаменувало зниження як обсягу, так і вартості угод, що є явною ознакою охолодження настроїв на ринку. Однак відбулися значні зрушення в потоці капіталу та перевагах інвесторів, з переходом до більш зрілих, інтегрованих та готових до дотримання вимог сфер, таких як CeFi та блокчейн-послуги. Традиційні методи фінансування, такі як злиття та поглинання та структуроване фінансування, відновили домінування, а великий приплив капіталу сконцентрувався у проектах на середній та пізній стадії та на провідних стадіях, що свідчить про підвищену увагу інвесторів до комерціалізації та стабільного зростання.

Поки інновації на початковому етапі залишаються, капіталовкладення стали строжчими, а бажання до ризику стало більш консервативним. Лідери першого рівня, такі як Coinbase Ventures, продовжують активно вкладати капітал у ключові вертикалі. Зазначені проекти, такі як ZAR, Pencil Finance, CAP, Camp Network та Blackbird, проявили інновації у своїх відповідних нішах - стейблкоїни, фінансування освіти, агрегація доходів, ІР-інфраструктура та криптозабезпечене харчування - і отримали підтримку як від традиційного фінансу, так і від провідних фондів Web3. Це свідчить про те, що екосистема Web3 все ще активно досліджує нові драйвери зростання та додаткові фронти застосування.


Посилання:

1. Cryptorank , https://cryptorank.io/funding-analytics
2. Cryptorank, https://cryptorank.io/funding-rounds
3. ZAR, https://www.zar.app/
4. X, https://x.com/zardotapp/status/1917569020318097627
5. Pencil Finance, http://pencilfinance.io/
6. Animoca Brands, https://www.animocabrands.com/pencil-finance-ogoloshuie-10m-dlya-finansuvannya-studentskikh-kredytiv-zabezpechenikh-animoca-brands-open-campus
7. CAP, https://caplabs.io/
8. Coindesk, https://www.coindesk.com/tech/2025/04/06/cap-raises-usd11m-to-fuel-stablecoin-engine-as-industry-heats-up
9. Мережа Camp, https://www.campnetwork.xyz/
10. Фортуна, https://fortune.com/crypto/2025/04/29/camp-network-30-million-ai-blockchain-1kx-blockchain-capital/
11. Лабораторія Чорний дрізд, https://www.blackbird.xyz/
12. Фортуна, https://fortune.com/crypto/2025/04/08/blackbird-funding-ben-leventhal-restaurants/

Gate Reach - це всеосяжна платформа для дослідження блокчейну та криптовалют, яка надає читачам глибокий контент, включаючи технічний аналіз, актуальні інсайти, огляд ринку, дослідження галузі, прогнози тенденцій та аналіз макроекономічної політики.

Відмова від відповідальності
Інвестування на ринку криптовалют пов'язане з високим ризиком. Користувачі рекомендується провести незалежне дослідження та повністю зрозуміти природу активів та продуктів перед тим, як приймати будь-які інвестиційні рішення.Gate.io не відповідає за будь-які збитки або шкоду, що виникають внаслідок таких інвестиційних рішень.