No ambiente macroeconómico de incerteza em que o mercado de criptomoedas se encontra, até os melhores planos de traders e investidores de longo prazo podem sair errados.
Os cronogramas de desbloqueio de tokens que antes estavam nas sombras foram trazidos à luz; agora estamos todos muito cientes dos desbloqueios iminentes dos próprios tokens com os quais negociamos e investimos. A questão não é realmente se os desbloqueios acontecerão ( eles quase certamente acontecerão ) ou mesmo quando ( a maioria parece pronta para desbloquear em algum momento entre agora e o final de 2025). A verdadeira discussão tem sido sobre os prováveis impactos negativos que os desbloqueios programados poderiam ter nos preços dos tokens desbloqueados e bloqueados.
Tokenomist realizou uma investigação profunda sobre os maiores tokens por capitalização de mercado, destacando aqueles que têm desbloqueios importantes a caminho. O estudo divide o crescimento da oferta em duas partes: o imediato (1 mês) e os não tão imediatos (6 meses), e nos diz quais ativos estão mais em perigo de serem diluídos.
Aumento de Oferta a Curto Prazo: Desbloqueios Chave no Próximo Mês
Dentro dos próximos 30 dias, um número de tokens bem conhecidos está prestes a ampliar muito a sua oferta circulante. Na frente disso está o WBT (WhiteBIT Token), com um desbloqueio iminente que vale $1,15 bilhões e vai aumentar a sua oferta circulante em 27,4%. De longe, isso faz do WBT o token mais em risco de diluição entre os tokens familiares analisados neste relatório.
O próximo é o TRUMP, agendado para uma abertura de $193,2 milhões, o que representa 7,4% do seu fornecimento atual. Embora isso seja menos que o WBT em termos de dólares, é uma expansão que merece destaque, especialmente dada a baixa flutuação do token.
Celestia (TIA) também figura de forma proeminente, com um lançamento de 81,7 milhões de dólares programado para este trimestre, expandindo sua oferta em 4,8%. Outros tokens que têm desbloqueios substanciais a curto prazo a chegar incluem:
– ENA: $66.2 milhões (3.8%)
– SUI: $312.7 milhões (2.7%)
– APT: $61.3 milhões (1.8%)
– ARB: $35.2 million (2.2%)
Com HYPE, ONDO e JUP a não apresentarem desbloqueios esperados a curto prazo, eles desfrutam de uma vantagem temporária em termos de emissões estáveis.
Perspectiva de Médio Prazo: Principais Riscos de Diluição nos Próximos 6 Meses
Em seis meses, será uma paisagem ainda maior para lançamentos. No topo está o TRUMP novamente, com um lançamento programado de tokens no valor de $2,11 bilhões. Isso representa um aumento de 80,8% em relação à oferta circulante atual de tokens TRUMP. Um aumento tão acentuado provavelmente irá injetar mais tokens na oferta circulante numa altura em que o valor de mercado total de todos os tokens lançados já está em declínio.
Com $500 milhões em desbloqueios futuros—equivalente a 29,5% da sua oferta circulante—TIA segue a seguir. Entretanto, WBT mantém o desbloqueio previamente mencionado de $1,15 bilhões, representando novamente um aumento de 27,4%. Este grande aumento percentual sugere que ambos os tokens estão operando com uma flutuação relativamente baixa e verão aumentos materiais na oferta nos meses vindouros.
A ENA não está muito atrás: uma liberação de 23,0% a aguarda em seis meses - $397 milhões, para ser preciso. Enquanto isso, SUI, APT e ARB estão todos prontos para aumentar sua oferta atual em cerca de 11% a 13%. Ainda assim, HYPE, ONDO e JUP mais uma vez não mostram liberações ao longo do horizonte de meio ano, sugerindo uma maior estabilidade da oferta a curto prazo.
Capitalização de Mercado e Risco de Diluição: Avaliando a Exposição Relativa
Um aspecto chave na avaliação dos desbloqueios é como eles se comparam à capitalização de mercado existente de um token. O TRUMP destaca-se neste aspecto. Os seus 2,11 mil milhões de dólares em desbloqueios representam cerca de 81% da sua capitalização de mercado existente de 2,6 mil milhões de dólares. Um valor tão elevado levanta a óbvia preocupação com a diluição. O valor de 2,11 mil milhões de dólares ofusca o programa de recompra que não chega a meio milhar de milhões. E a menos que a demanda cresça de forma significativa, tal rácio quase certamente terá um peso no preço.
Outras exposições significativas incluem WBT ($1,15 mil milhões desbloqueados contra uma capitalização de mercado de $4,18 mil milhões = 27,5%) e TIA ($500 milhões desbloqueados contra uma capitalização de mercado de $1,69 mil milhões = 29,5%). Estas proporções não só destacam a potencial diluição, mas também a potencial fraqueza do mercado que existe face ao novo fornecimento.
Relações Mcap para FDV: Avaliando a Saúde do Float
A relação entre a Capitalização de Mercado e a Avaliação Totalmente Diluta (FDV) é uma métrica útil para avaliar o risco de emissões de um ativo. Uma relação baixa frequentemente indica que uma boa parte da oferta ainda não foi liberada e que futuros desbloqueios podem aumentar substancialmente não apenas a oferta circulante do ativo, mas também suas emissões.
Atualmente, o TRUMP destaca-se com uma relação Mcap/FDV notavelmente baixa de apenas 0,20. Isso significa que, do seu fornecimento total de tokens, apenas uma pequena fração está atualmente em circulação. AOD ( com um déficit semelhante de apenas 0,32) e HYPE ( também a 0,33) estão em posições de flutuação ligeiramente melhores, mas todos esses tokens são emissores dinâmicos que provavelmente irão despejar mais tokens em circulação. Em contraste, APT e TIA mostram flutuações muito mais saudáveis — entre 60%-75% do seu fornecimento total está em circulação.
Nos próximos meses, traders e investidores devem examinar atentamente os cronogramas de desbloqueio. Por quê? Porque estamos a falar de bilhões de tokens prontos para serem lançados—e liberá-los provavelmente teria um impacto dramático no mercado. E a oferta e a procura são, como sempre, a história fundamental quando se trata de preço.
Divulgação: Isto não é um conselho de negociação ou investimento. Faça sempre sua pesquisa antes de comprar qualquer criptomoeda ou investir em qualquer serviço.
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Desbloqueios de Token Pairam Sobre as Principais Criptos: O Que os Investidores Precisam Saber para os Próximos 6 Meses
No ambiente macroeconómico de incerteza em que o mercado de criptomoedas se encontra, até os melhores planos de traders e investidores de longo prazo podem sair errados.
Os cronogramas de desbloqueio de tokens que antes estavam nas sombras foram trazidos à luz; agora estamos todos muito cientes dos desbloqueios iminentes dos próprios tokens com os quais negociamos e investimos. A questão não é realmente se os desbloqueios acontecerão ( eles quase certamente acontecerão ) ou mesmo quando ( a maioria parece pronta para desbloquear em algum momento entre agora e o final de 2025). A verdadeira discussão tem sido sobre os prováveis impactos negativos que os desbloqueios programados poderiam ter nos preços dos tokens desbloqueados e bloqueados.
Tokenomist realizou uma investigação profunda sobre os maiores tokens por capitalização de mercado, destacando aqueles que têm desbloqueios importantes a caminho. O estudo divide o crescimento da oferta em duas partes: o imediato (1 mês) e os não tão imediatos (6 meses), e nos diz quais ativos estão mais em perigo de serem diluídos.
Aumento de Oferta a Curto Prazo: Desbloqueios Chave no Próximo Mês
Dentro dos próximos 30 dias, um número de tokens bem conhecidos está prestes a ampliar muito a sua oferta circulante. Na frente disso está o WBT (WhiteBIT Token), com um desbloqueio iminente que vale $1,15 bilhões e vai aumentar a sua oferta circulante em 27,4%. De longe, isso faz do WBT o token mais em risco de diluição entre os tokens familiares analisados neste relatório.
O próximo é o TRUMP, agendado para uma abertura de $193,2 milhões, o que representa 7,4% do seu fornecimento atual. Embora isso seja menos que o WBT em termos de dólares, é uma expansão que merece destaque, especialmente dada a baixa flutuação do token.
Celestia (TIA) também figura de forma proeminente, com um lançamento de 81,7 milhões de dólares programado para este trimestre, expandindo sua oferta em 4,8%. Outros tokens que têm desbloqueios substanciais a curto prazo a chegar incluem:
– ENA: $66.2 milhões (3.8%)
– SUI: $312.7 milhões (2.7%)
– APT: $61.3 milhões (1.8%)
– ARB: $35.2 million (2.2%)
Com HYPE, ONDO e JUP a não apresentarem desbloqueios esperados a curto prazo, eles desfrutam de uma vantagem temporária em termos de emissões estáveis.
Perspectiva de Médio Prazo: Principais Riscos de Diluição nos Próximos 6 Meses
Em seis meses, será uma paisagem ainda maior para lançamentos. No topo está o TRUMP novamente, com um lançamento programado de tokens no valor de $2,11 bilhões. Isso representa um aumento de 80,8% em relação à oferta circulante atual de tokens TRUMP. Um aumento tão acentuado provavelmente irá injetar mais tokens na oferta circulante numa altura em que o valor de mercado total de todos os tokens lançados já está em declínio.
Com $500 milhões em desbloqueios futuros—equivalente a 29,5% da sua oferta circulante—TIA segue a seguir. Entretanto, WBT mantém o desbloqueio previamente mencionado de $1,15 bilhões, representando novamente um aumento de 27,4%. Este grande aumento percentual sugere que ambos os tokens estão operando com uma flutuação relativamente baixa e verão aumentos materiais na oferta nos meses vindouros.
A ENA não está muito atrás: uma liberação de 23,0% a aguarda em seis meses - $397 milhões, para ser preciso. Enquanto isso, SUI, APT e ARB estão todos prontos para aumentar sua oferta atual em cerca de 11% a 13%. Ainda assim, HYPE, ONDO e JUP mais uma vez não mostram liberações ao longo do horizonte de meio ano, sugerindo uma maior estabilidade da oferta a curto prazo.
Capitalização de Mercado e Risco de Diluição: Avaliando a Exposição Relativa
Um aspecto chave na avaliação dos desbloqueios é como eles se comparam à capitalização de mercado existente de um token. O TRUMP destaca-se neste aspecto. Os seus 2,11 mil milhões de dólares em desbloqueios representam cerca de 81% da sua capitalização de mercado existente de 2,6 mil milhões de dólares. Um valor tão elevado levanta a óbvia preocupação com a diluição. O valor de 2,11 mil milhões de dólares ofusca o programa de recompra que não chega a meio milhar de milhões. E a menos que a demanda cresça de forma significativa, tal rácio quase certamente terá um peso no preço.
Outras exposições significativas incluem WBT ($1,15 mil milhões desbloqueados contra uma capitalização de mercado de $4,18 mil milhões = 27,5%) e TIA ($500 milhões desbloqueados contra uma capitalização de mercado de $1,69 mil milhões = 29,5%). Estas proporções não só destacam a potencial diluição, mas também a potencial fraqueza do mercado que existe face ao novo fornecimento.
Relações Mcap para FDV: Avaliando a Saúde do Float
A relação entre a Capitalização de Mercado e a Avaliação Totalmente Diluta (FDV) é uma métrica útil para avaliar o risco de emissões de um ativo. Uma relação baixa frequentemente indica que uma boa parte da oferta ainda não foi liberada e que futuros desbloqueios podem aumentar substancialmente não apenas a oferta circulante do ativo, mas também suas emissões.
Atualmente, o TRUMP destaca-se com uma relação Mcap/FDV notavelmente baixa de apenas 0,20. Isso significa que, do seu fornecimento total de tokens, apenas uma pequena fração está atualmente em circulação. AOD ( com um déficit semelhante de apenas 0,32) e HYPE ( também a 0,33) estão em posições de flutuação ligeiramente melhores, mas todos esses tokens são emissores dinâmicos que provavelmente irão despejar mais tokens em circulação. Em contraste, APT e TIA mostram flutuações muito mais saudáveis — entre 60%-75% do seu fornecimento total está em circulação.
Nos próximos meses, traders e investidores devem examinar atentamente os cronogramas de desbloqueio. Por quê? Porque estamos a falar de bilhões de tokens prontos para serem lançados—e liberá-los provavelmente teria um impacto dramático no mercado. E a oferta e a procura são, como sempre, a história fundamental quando se trata de preço.
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