Revolução das moedas estáveis: Ativos de criptografia desafiam o domínio da Visa e da Mastercard, será que conseguem remodelar o panorama da indústria de pagamentos global?
Os gigantes dos pagamentos tradicionais, Visa e Mastercard, estão a enfrentar um forte desafio de empresas de tecnologia e startups de criptografia! As moedas estáveis, com taxas de transação extremamente baixas, liquidações instantâneas e a capacidade de contornar intermediários, estão a entrar com força no mercado de pagamentos avaliado em 100 biliões de dólares. Como é que esta transformação irá afetar os custos para os comerciantes, a experiência dos consumidores e a aplicação prática dos ativos de criptografia? Este artigo irá fazer uma profunda análise desta "grande mudança" no setor de pagamentos.
Segundo a Bloomberg, uma “batalha territorial” disruptiva está a desenrolar-se no campo dos pagamentos digitais globais - os antigos líderes Visa Inc. e Mastercard Inc. estão a ser forçados a entrar em modo de defesa.
Gigantes da tecnologia e startups de criptografia estão a entrar com força no setor de pagamentos, tradicionalmente dominado pela Visa e Mastercard, através de uma nova moeda — moeda estável (Stablecoin). Eles apresentam aos comerciantes uma proposta irresistível: taxas mais baixas, liquidação mais rápida (liquidação instantânea) e um novo canal de pagamento que contorna totalmente os dois gigantes.
Este não é apenas um desafio técnico, mas uma ameaça financeira. Moeda estável (geralmente ligada ao dólar) permite que os consumidores paguem diretamente aos comerciantes a partir das suas carteiras de criptografia, sem a necessidade de passar por bancos ou redes de organizações de cartões tradicionais. No último ano, as empresas americanas pagaram cerca de 1870 bilhões de dólares em taxas de transação (Swipe Fees), a maior parte das quais flui através dos sistemas da Visa e Mastercard. A moeda estável promete reduzir significativamente ou até eliminar completamente essa "taxa de passagem".
"É evidente que as moedas estáveis podem, eventualmente, representar uma ameaça para os prestadores de serviços financeiros tradicionais (TradFi)," disse Christian Catalini, fundador do Laboratório de Economia Cripto do MIT. "Mas as redes de cartões nunca ficarão paradas. As organizações de cartões irão ativamente promover colaborações com várias moedas estáveis para manter sua posição central."
Essa pressão está levando a Visa e a Mastercard a se reposicionarem — não mais como antigos "pedágios", mas como infraestrutura subjacente para todos os tipos de transações digitais (incluindo aquelas inicialmente destinadas a contorná-las). Com o presidente dos EUA, Trump, prestes a assinar uma lei que implementa uma regulamentação federal formal para emissores de moedas estáveis, essas duas empresas estão promovendo ativamente os resultados de seus investimentos de longo prazo em Liquidação de moeda estável (Stablecoin Settlement) e Cartões vinculados a cripto (Crypto-Linked Cards). Ao mesmo tempo, também destacam suas iniciativas em Soluções de Pagamentos Transfronteiriços (Cross-Border Payments Solution), que é uma das aplicações mais populares para moedas estáveis.
A “técnica de absorção” dos gigantes: abraçar ou digerir?
A Visa e a Mastercard têm uma longa história de "convite" - mitigando crises ao integrar ameaças competitivas em suas próprias redes, enquanto se esforçam para manter seu poder de preços. Hoje, a aproximação das moedas estáveis pode ser apenas mais uma apresentação de "recrutamento" bem-sucedida por parte dos gigantes. Atualmente, o mercado de moedas estáveis alcançou 2530 biliões de dólares e o Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, prevê que nos próximos anos atingirá 2 triliões de dólares.
moeda estável: o "pragmatismo" dos Ativos de criptografia
As moedas estáveis tornaram-se as protagonistas da história da disrupção financeira, marcando uma rara libertação da indústria de ativos de criptografia da sua imagem inerente de especulação e jogo. Nesse sentido, as moedas estáveis oferecem uma ferramenta que realmente pode melhorar a eficiência do sistema financeiro, finalmente atribuindo à comunidade de criptografia uma função com valor prático social.
O comportamento das empresas começa a mudar
Segundo o "The Wall Street Journal", grandes retalhistas como a Walmart Inc. estão a considerar testar pagamentos com moeda estável. No início deste mês, a prestadora de serviços tecnológicos bancários Fiserv Inc. lançou o seu próprio token lastreado em moeda fiduciária (Fiat-Backed Token) para ajudar as instituições financeiras de menor dimensão a acompanhar a inovação nos pagamentos.
Desafios enormes: Hábitos dos usuários e barreiras de confiança
No entanto, substituir a rede das organizações de cartões não é tarefa fácil, especialmente nos Estados Unidos. Os consumidores já estão habituados a Recompensas de Cartão de Crédito, Proteção Contra Fraude e Acesso ao Crédito — essas vantagens não são fáceis de substituir. No caixa, as vantagens diretas oferecidas pela moeda estável são limitadas, e para muitas pessoas, a encriptação ainda é estranha ou suspeita. O saldo da moeda estável não está coberto pelo seguro de depósitos FDIC, e as medidas de proteção ao consumidor podem ser muito diferentes das dos cartões bancários convencionais. Para os comerciantes, novas tecnologias podem trazer riscos de conformidade, fiscais e operacionais.
Os pioneiros dos pagamentos digitais estão a avançar a todo o vapor
Apesar disso, os defensores dos pagamentos digitais continuam firmes. A Shopify Inc. recentemente colaborou com empresas como a Stripe Inc. para permitir que os comerciantes aceitem USDC (moeda estável em dólares emitida pela Circle). Nos bastidores, todo o processo de pagamento é completamente desnecessário de tocar na rede de organizações de cartões, mas é totalmente processado em protocolos de blockchain. Os comerciantes podem diretamente transferir a receita de USDC para a sua carteira de encriptação, ou trocar instantaneamente por moeda fiduciária e liquidadar na conta bancária.
A Shopify oferecerá 1% de cashback para os clientes que pagarem com USDC, e o cashback também será pago em USDC. Uma CEX de renome também lançou a sua própria plataforma de pagamento, suportando mais plataformas de e-commerce a aceitar pagamentos em moeda estável.
“Mudar os hábitos de pagamento dos consumidores é, sem dúvida, difícil, mas, ao contrário do passado, uma revolução nas preferências de pagamento dos consumidores está a ser iniciada,” afirmou Richard Crone, CEO da empresa de consultoria de pagamentos Crone Consulting.
A retaliação da Visa e da Mastercard
Diante da pressão, Visa e Mastercard, que juntas detêm mais de 85% do volume de transações de cartões de crédito nos EUA, tiveram que agir proativamente. Ambas as empresas estão a enfatizar sua rede global de comerciantes, capacidade de proteção contra fraudes, proteção da privacidade do consumidor e confiança na marca. Por exemplo, a tecnologia de tokenização pode ocultar informações sensíveis da conta durante compras online para proteger os consumidores.
"Temos estado a tokenizar o acesso ao valor há muito tempo", disse Jack Forestell, diretor de produtos e estratégia da Visa, "atualmente o valor subjacente que esses tokens representam é principalmente contas bancárias, limites de crédito, cartões de débito e cartões de crédito. Mas o valor subjacente pode ser completamente uma moeda estável ou outros ativos de criptografia."
Abraçar o futuro digital
Duas grandes empresas começaram a tentar integrar a moeda estável em seu ecossistema pelo menos desde 2021. Hoje, o entusiasmo renovado em torno da tecnologia da moeda estável trouxe esses esforços de volta aos holofotes e impulsionou investimentos maiores. Por exemplo, Visa Ventures investiu mais cedo este ano no provedor de infraestrutura de moeda estável BVNK. As instituições financeiras podem usar a plataforma para emitir tokens digitais lastreados em moeda fiduciária.
A Mastercard anunciou recentemente que se juntou à Paxos Global Dollar Network, permitindo que a Paxos ajude as instituições na sua rede a criar e resgatar a moeda estável chamada USDG, enquanto suporta várias moedas estáveis, incluindo FIUSD da Fiserv, PYUSD do PayPal e USDC da Circle.
A rede também confere aos usuários um controle fino sobre o roteamento de pagamentos. Uma transação abaixo de 100 dólares pode ser debitada de uma conta corrente, valores maiores usam um limite de crédito, enquanto os pagamentos a comerciantes específicos são feitos a partir de uma carteira de encriptação — tudo isso vinculado à mesma identidade de pagamento (Single Payment Identity).
“Não devemos supor que a moeda estável substituirá os pagamentos com cartões bancários ou moeda fiduciária da noite para o dia,” disse Jorn Lambert, Chief Product Officer da Mastercard, “acreditamos que isso tem mais a ver com novos casos de uso e novas oportunidades, e não com a substituição dos sistemas existentes, especialmente nos campos de remessas, desembolsos e pagamentos B2B.”
A Forestell da Visa apontou que cada uma das perturbações anteriores - desde carteiras móveis até o pagamento após a compra (BNPL) - gerou avisos semelhantes. No final, a capacidade de adaptação das empresas saiu vitoriosa.
“Como utilizadores nativos de criptografia, vocês podem transferir entre si,” disse Forestell, “mas se quiserem usar isso em larga escala para pagamentos diários, vocês precisam de conectividade em hiperescala (Hyperscale Connectivity), e nós oferecemos a melhor entrada para esse objetivo (Best On-Ramp).
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Revolução das moedas estáveis: Ativos de criptografia desafiam o domínio da Visa e da Mastercard, será que conseguem remodelar o panorama da indústria de pagamentos global?
Os gigantes dos pagamentos tradicionais, Visa e Mastercard, estão a enfrentar um forte desafio de empresas de tecnologia e startups de criptografia! As moedas estáveis, com taxas de transação extremamente baixas, liquidações instantâneas e a capacidade de contornar intermediários, estão a entrar com força no mercado de pagamentos avaliado em 100 biliões de dólares. Como é que esta transformação irá afetar os custos para os comerciantes, a experiência dos consumidores e a aplicação prática dos ativos de criptografia? Este artigo irá fazer uma profunda análise desta "grande mudança" no setor de pagamentos.
Segundo a Bloomberg, uma “batalha territorial” disruptiva está a desenrolar-se no campo dos pagamentos digitais globais - os antigos líderes Visa Inc. e Mastercard Inc. estão a ser forçados a entrar em modo de defesa.
Gigantes da tecnologia e startups de criptografia estão a entrar com força no setor de pagamentos, tradicionalmente dominado pela Visa e Mastercard, através de uma nova moeda — moeda estável (Stablecoin). Eles apresentam aos comerciantes uma proposta irresistível: taxas mais baixas, liquidação mais rápida (liquidação instantânea) e um novo canal de pagamento que contorna totalmente os dois gigantes.
Este não é apenas um desafio técnico, mas uma ameaça financeira. Moeda estável (geralmente ligada ao dólar) permite que os consumidores paguem diretamente aos comerciantes a partir das suas carteiras de criptografia, sem a necessidade de passar por bancos ou redes de organizações de cartões tradicionais. No último ano, as empresas americanas pagaram cerca de 1870 bilhões de dólares em taxas de transação (Swipe Fees), a maior parte das quais flui através dos sistemas da Visa e Mastercard. A moeda estável promete reduzir significativamente ou até eliminar completamente essa "taxa de passagem".
"É evidente que as moedas estáveis podem, eventualmente, representar uma ameaça para os prestadores de serviços financeiros tradicionais (TradFi)," disse Christian Catalini, fundador do Laboratório de Economia Cripto do MIT. "Mas as redes de cartões nunca ficarão paradas. As organizações de cartões irão ativamente promover colaborações com várias moedas estáveis para manter sua posição central."
Essa pressão está levando a Visa e a Mastercard a se reposicionarem — não mais como antigos "pedágios", mas como infraestrutura subjacente para todos os tipos de transações digitais (incluindo aquelas inicialmente destinadas a contorná-las). Com o presidente dos EUA, Trump, prestes a assinar uma lei que implementa uma regulamentação federal formal para emissores de moedas estáveis, essas duas empresas estão promovendo ativamente os resultados de seus investimentos de longo prazo em Liquidação de moeda estável (Stablecoin Settlement) e Cartões vinculados a cripto (Crypto-Linked Cards). Ao mesmo tempo, também destacam suas iniciativas em Soluções de Pagamentos Transfronteiriços (Cross-Border Payments Solution), que é uma das aplicações mais populares para moedas estáveis.
A “técnica de absorção” dos gigantes: abraçar ou digerir? A Visa e a Mastercard têm uma longa história de "convite" - mitigando crises ao integrar ameaças competitivas em suas próprias redes, enquanto se esforçam para manter seu poder de preços. Hoje, a aproximação das moedas estáveis pode ser apenas mais uma apresentação de "recrutamento" bem-sucedida por parte dos gigantes. Atualmente, o mercado de moedas estáveis alcançou 2530 biliões de dólares e o Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, prevê que nos próximos anos atingirá 2 triliões de dólares.
moeda estável: o "pragmatismo" dos Ativos de criptografia As moedas estáveis tornaram-se as protagonistas da história da disrupção financeira, marcando uma rara libertação da indústria de ativos de criptografia da sua imagem inerente de especulação e jogo. Nesse sentido, as moedas estáveis oferecem uma ferramenta que realmente pode melhorar a eficiência do sistema financeiro, finalmente atribuindo à comunidade de criptografia uma função com valor prático social.
O comportamento das empresas começa a mudar Segundo o "The Wall Street Journal", grandes retalhistas como a Walmart Inc. estão a considerar testar pagamentos com moeda estável. No início deste mês, a prestadora de serviços tecnológicos bancários Fiserv Inc. lançou o seu próprio token lastreado em moeda fiduciária (Fiat-Backed Token) para ajudar as instituições financeiras de menor dimensão a acompanhar a inovação nos pagamentos.
Desafios enormes: Hábitos dos usuários e barreiras de confiança No entanto, substituir a rede das organizações de cartões não é tarefa fácil, especialmente nos Estados Unidos. Os consumidores já estão habituados a Recompensas de Cartão de Crédito, Proteção Contra Fraude e Acesso ao Crédito — essas vantagens não são fáceis de substituir. No caixa, as vantagens diretas oferecidas pela moeda estável são limitadas, e para muitas pessoas, a encriptação ainda é estranha ou suspeita. O saldo da moeda estável não está coberto pelo seguro de depósitos FDIC, e as medidas de proteção ao consumidor podem ser muito diferentes das dos cartões bancários convencionais. Para os comerciantes, novas tecnologias podem trazer riscos de conformidade, fiscais e operacionais.
Os pioneiros dos pagamentos digitais estão a avançar a todo o vapor Apesar disso, os defensores dos pagamentos digitais continuam firmes. A Shopify Inc. recentemente colaborou com empresas como a Stripe Inc. para permitir que os comerciantes aceitem USDC (moeda estável em dólares emitida pela Circle). Nos bastidores, todo o processo de pagamento é completamente desnecessário de tocar na rede de organizações de cartões, mas é totalmente processado em protocolos de blockchain. Os comerciantes podem diretamente transferir a receita de USDC para a sua carteira de encriptação, ou trocar instantaneamente por moeda fiduciária e liquidadar na conta bancária.
A Shopify oferecerá 1% de cashback para os clientes que pagarem com USDC, e o cashback também será pago em USDC. Uma CEX de renome também lançou a sua própria plataforma de pagamento, suportando mais plataformas de e-commerce a aceitar pagamentos em moeda estável.
“Mudar os hábitos de pagamento dos consumidores é, sem dúvida, difícil, mas, ao contrário do passado, uma revolução nas preferências de pagamento dos consumidores está a ser iniciada,” afirmou Richard Crone, CEO da empresa de consultoria de pagamentos Crone Consulting.
A retaliação da Visa e da Mastercard Diante da pressão, Visa e Mastercard, que juntas detêm mais de 85% do volume de transações de cartões de crédito nos EUA, tiveram que agir proativamente. Ambas as empresas estão a enfatizar sua rede global de comerciantes, capacidade de proteção contra fraudes, proteção da privacidade do consumidor e confiança na marca. Por exemplo, a tecnologia de tokenização pode ocultar informações sensíveis da conta durante compras online para proteger os consumidores.
"Temos estado a tokenizar o acesso ao valor há muito tempo", disse Jack Forestell, diretor de produtos e estratégia da Visa, "atualmente o valor subjacente que esses tokens representam é principalmente contas bancárias, limites de crédito, cartões de débito e cartões de crédito. Mas o valor subjacente pode ser completamente uma moeda estável ou outros ativos de criptografia."
Abraçar o futuro digital Duas grandes empresas começaram a tentar integrar a moeda estável em seu ecossistema pelo menos desde 2021. Hoje, o entusiasmo renovado em torno da tecnologia da moeda estável trouxe esses esforços de volta aos holofotes e impulsionou investimentos maiores. Por exemplo, Visa Ventures investiu mais cedo este ano no provedor de infraestrutura de moeda estável BVNK. As instituições financeiras podem usar a plataforma para emitir tokens digitais lastreados em moeda fiduciária.
A Mastercard anunciou recentemente que se juntou à Paxos Global Dollar Network, permitindo que a Paxos ajude as instituições na sua rede a criar e resgatar a moeda estável chamada USDG, enquanto suporta várias moedas estáveis, incluindo FIUSD da Fiserv, PYUSD do PayPal e USDC da Circle.
A rede também confere aos usuários um controle fino sobre o roteamento de pagamentos. Uma transação abaixo de 100 dólares pode ser debitada de uma conta corrente, valores maiores usam um limite de crédito, enquanto os pagamentos a comerciantes específicos são feitos a partir de uma carteira de encriptação — tudo isso vinculado à mesma identidade de pagamento (Single Payment Identity).
“Não devemos supor que a moeda estável substituirá os pagamentos com cartões bancários ou moeda fiduciária da noite para o dia,” disse Jorn Lambert, Chief Product Officer da Mastercard, “acreditamos que isso tem mais a ver com novos casos de uso e novas oportunidades, e não com a substituição dos sistemas existentes, especialmente nos campos de remessas, desembolsos e pagamentos B2B.”
A Forestell da Visa apontou que cada uma das perturbações anteriores - desde carteiras móveis até o pagamento após a compra (BNPL) - gerou avisos semelhantes. No final, a capacidade de adaptação das empresas saiu vitoriosa.
“Como utilizadores nativos de criptografia, vocês podem transferir entre si,” disse Forestell, “mas se quiserem usar isso em larga escala para pagamentos diários, vocês precisam de conectividade em hiperescala (Hyperscale Connectivity), e nós oferecemos a melhor entrada para esse objetivo (Best On-Ramp).