DEX–CEX Ponto Ratio: novo máximo histórico de 27,9% em junho de 2025

O comércio descentralizado em DEX está a ganhar mais terreno à custa do CEX, com a PancakeSwap e a Hyperliquid a liderar a revolução.

A relação DEX–CEX em máximos históricos: mais de 27% das negociações à vista são em DEX

Em junho de 2025, a proporção entre os volumes à vista no DEX (Decentralized Exchanges) e CEX (Centralized Exchanges) atingiu um novo recorde histórico de 27,9%, de acordo com o relatório conjunto da The Block e da Binance Research.

Os volumes no DEX mais do que duplicaram nos últimos 12 meses, enquanto os do CEX permaneceram estáveis. A tendência reflete uma transformação profunda do mercado de criptomoedas, com os usuários cada vez mais orientados para soluções transparentes, sem permissões e inovadoras.

PancakeSwap e Hyperliquid: os protagonistas do DeFi

Entre os DEX, o PancakeSwap é a verdadeira revelação do trimestre, com um salto na quota de mercado de 16% em abril para 42% em junho. O seu crescimento é apoiado por:

A estratégia de negociação Alpha, que melhorou os volumes e a liquidez.

A atualização Infinity, que tornou a experiência do usuário mais rápida, mais barata e mais eficiente.

O aumento da atividade on-chain graças à World Liberty Financial, que trouxe mais liquidez e oportunidades de yield farming.

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Até a Hyperliquid registrou números recordes, aumentando de cerca de 6 bilhões de dólares em volumes de spot em janeiro para quase 10 bilhões em junho, confirmando-se entre os jogadores mais performáticos. Como mostrado pelo gráfico, a plataforma de negociação descentralizada também está começando a ganhar participação de mercado em comparação com a Binance em volumes futuros de perps:

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No que diz respeito à Solana, plataformas como a PumpSwap mantiveram um bom nível de atividade dos utilizadores, embora não tenham conseguido repetir o pico do início do ano alimentado pela mania dos memecoins.

CeDeFi: o CEX alimenta o crescimento do DEX

Um elemento chave por trás deste aumento é a integração de CEX no ecossistema DeFi. Cada vez mais exchanges centralizadas estão lançando soluções CeDeFi (Finanças Descentralizadas Centralizadas), que combinam a liquidez de CEX com a execução em cadeia de DEX.

Estas plataformas híbridas oferecem:

Baixa slippage para ordens de grande volume.

Proteção contra o Valor Máximo Extraível (MEV).

Transações rápidas e seguras.

Esta abordagem permite que o DEX aumente volumes e que os usuários se beneficiem do melhor de ambos os mundos.

DeFi mais resiliente do que CEX em um contexto incerto

O contexto regulatório em evolução favorece o DEX, que graças à sua flexibilidade pode introduzir novas funcionalidades e incentivos mais rapidamente.

Pelo contrário, os volumes à vista na CEX continuam fortemente correlacionados a fatores externos, como:

Especulação de retalho.

Condições macroeconómicas gerais.

Volatilidade do mercado.

Esta diferença torna o CEX mais vulnerável a choques externos, como demonstrado nos primeiros seis meses de 2025, enquanto o DEX continua a inovar e a captar quota de mercado.

Perspectiva: o futuro será cada vez mais híbrido

Os dados confirmam que o DeFi é agora um setor maduro e competitivo. Os DEX estão a consolidar a sua posição graças à contínua inovação tecnológica, à qualidade da experiência do utilizador e à sinergia com os CEX.

Para investidores e comerciantes, isso significa que plataformas híbridas e a negociação descentralizada desempenharão um papel cada vez mais central, oferecendo soluções mais flexíveis e de alto desempenho.