Bitcoin: outro recorde mínimo para reservas em exchanges

Hoje, as reservas de Bitcoin das exchanges atingiram um novo mínimo recorde nos últimos anos

Isso significa que muitas pessoas que tinham BTC em exchanges provavelmente os retiraram para movê-los para carteiras de autocustódia ou para outras plataformas que não são exchanges.

O ponto mais baixo de sempre das reservas de Bitcoin nas exchanges

O que foi registrado hoje não é um registro histórico, mas é o ponto mais baixo alcançado nos últimos anos.

Considere que, de acordo com os dados da CryptoQuant, em novembro de 2022, após o fechamento da FTX, que levou muitas pessoas a retirar seus fundos das exchanges para evitar mais riscos, ainda havia mais de três milhões de BTC em reserva nas exchanges.

Agora, em vez disso, caímos para 2,4 milhões, o que é 20% menos.

No final de 2021, no entanto, havia mais de 3,3 milhões.

Em particular, a maior parte da recente queda começou precisamente em novembro de 2024, quando o preço do Bitcoin começou a subir graças ao chamado Trump-trade, ultrapassando então pela primeira vez na sua história os $100,000.

Na verdade, de novembro de 2022 a julho de 2024, o BTC nas exchanges de criptomoedas aumentou de 3 para 3,1 milhões, embora em outubro tenha voltado a ser 3 milhões.

A queda, portanto, é principalmente um fenômeno recente, paradoxalmente ligado ao aumento de preço

"html As causas "

A queda de novembro de 2022 foi devido ao pânico desencadeado pelo fechamento da FTX, mas a recente é definitivamente devido a outras causas.

Na teoria, quando o preço do Bitcoin aumenta, há aqueles que decidem realizar lucros vendendo-o, e isso leva a um aumento nos depósitos de BTC em exchanges de criptomoedas com o objetivo específico de os vender.

Desta vez, paradoxalmente, aconteceu o oposto, o que significa que houve mais pessoas que compraram e retiraram BTC das exchanges do que aquelas que os depositaram para vender.

Esta dinâmica também pode ser parcialmente explicada ao mencionar o ETF crypto.

Na verdade, os ETFs de cripto não detêm BTC em exchanges, e embora os comprem no mercado de balcão (OTC), não é incomum que os balcões OTC sejam, às vezes, forçados a obtê-los de exchanges, direta ou indiretamente, se não conseguirem encontrá-los em outro lugar.

Na verdade, os períodos de maior crescimento do BTC detido por ETFs foram três

O primeiro, obviamente, foi o inicial, de janeiro de 2024, quando foram para o mercado de ações, em março do mesmo ano. No entanto, nesse momento, o número de BTC nas exchanges foi reduzido apenas de 3,175 milhões para 3,107 milhões, o que é realmente muito pouco.

O segundo, no entanto, ocorreu precisamente entre o início de novembro e meados de dezembro, quando o BTC nas exchanges diminuiu de 3.004 milhões para 2.784. Deve-se notar, no entanto, que já de abril a outubro, enquanto os ETFs de criptomoedas acumulavam poucos BTC, aqueles nas exchanges diminuíram de 3.107 milhões para 3.004.

Além disso, o terceiro período foi aquele entre o final de abril e hoje, de tal forma que parece ainda estar em andamento, e de fato, isso coincide com a mais recente forte redução de BTC nas exchanges, que passou de 2.676 milhões para os atuais 2.400.

Portanto, a principal causa parece ser a retirada do mercado de BTC adquirida por ETFs de criptomoedas

O efeito no preço

Note que o preço do Bitcoin é determinado nas exchanges de criptomoedas, onde você pode comprar e vender BTC diretamente em dólares ou stablecoins.

Portanto, o BTC que os ETFs mantêm como reserva não contribui para as variações no preço do Bitcoin, exceto indiretamente e lentamente. É, em vez disso, o BTC presente nas exchanges de criptomoedas que tem um impacto no preço.

Em particular, quando o BTC presente nas exchanges de criptomoedas diminui, é plausível imaginar que isso também produz uma redução na pressão de venda.

Para dizer a verdade, nos últimos meses a pressão de compra também diminuiu significativamente, e é por isso que, apesar da forte redução do BTC nas exchanges de criptomoeda, o preço do Bitcoin ainda não conseguiu subir nem acima dos recordes de janeiro.

Portanto, enquanto, por um lado, a redução de BTC nas exchanges reduz a pressão de venda, esta redução não leva necessariamente a um aumento do preço, porque este último também depende necessariamente de mudanças na pressão de compra.

No entanto, em uma situação de recorde como a atual, com a pressão de venda do Bitcoin nas exchanges de criptomoedas aparentemente em seu nível mais baixo pelo menos desde o final de 2021, um pequeno, mas significativo, aumento na pressão de compra seria suficiente para inevitavelmente aumentar seu preço.

Note que a pressão de compra está atualmente tão baixa que pode realmente aumentar mais cedo ou mais tarde, e se nesse ponto a pressão de venda permanecer baixa, é mais do que razoável esperar um aumento de preço. No entanto, deve-se notar que, neste momento, não há sinais de um possível aumento iminente na pressão de compra, dado que o interesse geral em Bitcoin está atualmente muito baixo.