Bitcoin Depot Aumenta 250,6% YTD: É Tarde Demais para Comprar Ações BTM?

Bitcoin Depot Inc. as ações BTM dispararam 250,6% este ano, superando significativamente a indústria, o setor de Finanças Zacks e o índice S&P 500. Além disso, a ação teve um desempenho extremamente bom em comparação com seus pares próximos — Coinbase Global, Inc. COIN e BTCS, Inc. BTCS.

Desempenho de Preços YTD do BTM

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Fonte da imagem: Zacks Investment Research

Bitcoin Depot beneficiou do aumento da procura por criptomoedas, apoiado por ventos favoráveis regulatórios sob a administração Trump. Embora o negócio continue a ser maioritariamente doméstico, as preocupações contínuas com tarifas e as tensões geopolíticas podem influenciar o sentimento do consumidor e as tendências de procura de criptomoeda, pesando potencialmente sobre o crescimento. Será que as ações da BTM conseguirão continuar a surfar a onda da adoção de criptomoedas, ou as incertezas macroeconómicas limitarão o seu potencial de valorização? Vamos descobrir.

Fatores que Apoiam as Ações do Bitcoin Depot

Esforços de Crescimento Orgânico para Apoiar as Receitas: As receitas da Bitcoin Depot têm crescido nos últimos anos. Embora o indicador tenha diminuído em 2024, aumentou em 2023. As receitas continuaram a aumentar durante o primeiro trimestre de 2025 em comparação com o ano anterior.

Bitcoin Depot tem gerado receitas principalmente através de Quiosques BTM, que representaram cerca de 99,7% das suas receitas totais. A partir de 31 de março de 2025, tinha 8.463 Quiosques BTM instalados nos Estados Unidos, Canadá e Porto Rico, com um tamanho médio de transação por quiosque de $300.

Em 2022, lançou o BDCheckout, que permite aos clientes carregar dinheiro nas suas contas no balcão de checkout em locais de retalho e, em seguida, usar esses fundos para comprar Bitcoin. Isso permite que o Bitcoin Depot aumente sua base de clientes sem incorrer em custos iniciais de hardware para configurar quiosques e pagar aluguéis mensais. A partir de 31 de março de 2025, o BDCheckout estava disponível em 10.926 locais de retalho.

Bitcoin Depot pretende aumentar o volume de transações de retalho do BDCheckout para reduzir os gastos de capital e voltar a ser rentável. Além disso, planeia capitalizar parcerias existentes e novas para expandir os seus Kiosks de BTM e impulsionar volumes de transação mais elevados, o que, por sua vez, aumentará as receitas. A empresa mantém-se aberta a expansões oportunistas para escalar as suas operações, dado o mercado fragmentado de BTM. Em sintonia com isso, a empresa adquiriu os ativos da Pelicoin, LLC no mês passado para fortalecer a sua presença na região do Golfo Sul dos Estados Unidos.

Durante 2024, a empresa celebrou sete acordos de partilha de lucros de franquia, sob os quais as contrapartes ganharão uma parte dos lucros gerados por um determinado grupo de quiosques. Além disso, garantiu um acordo com a CEFCO para 72 de seus mais de 200 locais para diversificar dentro da indústria de lojas de conveniência. A empresa também assinou um acordo de colocação mestre com a EG America LLC, para instalar quiosques BTM em mais de 900 locais.

Assim, esses esforços provavelmente impulsionarão as receitas do Bitcoin Depot e ajudarão ainda mais suas finanças a se moverem em direção à rentabilidade, à medida que as receitas do BDCheckout continuam a aumentar. Como o dinheiro continua a ser uma parte integral da economia, a empresa possui uma grande base de clientes a adquirir, ajudando suas receitas.

A História ContinuaEstimativas de Vendas

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Normas Regulatórias Favoráveis para Impulsionar a Adoção de Criptomoeda: Bitcoin Depot está prestes a beneficiar-se da postura favorável da administração Trump em relação à criptomoeda.

Em maio de 2025, Paul Atkins, presidente da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), afirmou seus planos para reformular as políticas de criptomoedas e estabelecer diretrizes para a distribuição de tokens de cripto que são valores mobiliários, e considerar se são necessárias isenções adicionais.

Em março de 2025, a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) esclareceu que as instituições supervisionadas pelo FDIC podem envolver-se em atividades relacionadas com criptomoeda permitidas sem receber aprovação prévia. Além disso, Donald Trump assinou uma ordem executiva para estabelecer uma reserva estratégica de criptomoeda.

Esses desenvolvimentos significam que o espaço das criptomoedas provavelmente experimentará uma maior demanda à medida que os países o adotem e provavelmente será integrado em estruturas de pagamento legais, favorecendo empresas como Bitcoin Depot, Coinbase e BTCS para aproveitar a enorme oportunidade de expansão.

Balanço Sólido: A partir de 31 de março de 2025, o caixa e equivalentes de caixa da Bitcoin Depot eram de 35 milhões de dólares. Tinha uma dívida (incluindo notas a pagar, parte corrente e não corrente) de 55,5 milhões de dólares na mesma data.

Em 2023, a empresa autorizou um plano de recompra de ações para comprar até 10 milhões de dólares em ações, que expirou a 31 de março de 2025. A empresa não paga dividendos, pois pretende reinvestir a maior parte dos seus lucros para expandir os empreendimentos em curso.

Assim, uma posição sólida na folha de liquidez provavelmente permitirá que a empresa mantenha seu programa de recompra de ações no futuro.

Ações do Bitcoin Depot subvalorizadas

Em termos de avaliação, a razão preço-lucro para 12 meses à frente do Bitcoin Depot (P/E) de 11.78X é inferior à da indústria de 21.63X. Assim, a ação está a ser negociada com desconto. Isso sugere que os investidores podem pagar um preço inferior ao crescimento esperado dos lucros da empresa.

Índice P/E Futuro de 12 meses

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Por outro lado, a Coinbase e a BTCS têm uma relação P/E futura de 12 meses de 77,12X e 15,55X, respetivamente. Isto reflete que a ação BTM é barata em comparação com os seus pares.

Comprar ou Não Comprar Ações BTM?

Bitcoin Depot está bem posicionada para o crescimento, dado a sua liderança na América do Norte em quiosques BTM e o foco no BTCheckout para aumentar a alavancagem operacional. Além disso, desenvolvimentos regulatórios favoráveis, significativa circulação de dinheiro na economia e crescente interesse em criptomoedas entre investidores como uma classe de ativos são outros ventos favoráveis.

Além disso, uma posição sólida de balanço sugere estabilidade financeira. Isso permitirá que o BTM continue seus planos de recompra. A avaliação com desconto é outro ponto positivo.

Ao longo do último mês, a Estimativa de Consenso da Zacks para os lucros do Bitcoin Depot de 2025 e 2026 de 46 cêntimos e 51 cêntimos por ação, respetivamente, permaneceu inalterada.

Tendência de Revisão de Estimativas

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Os números projetados implicam um crescimento dos lucros ano a ano de 176,7% e 10,3% para 2025 e 2026, respetivamente. (Encontre as últimas estimativas de EPS e surpresas no Calendário de Lucros da Zacks.)

No entanto, um aumento persistente nas despesas é um obstáculo. As despesas operacionais registaram um aumento de 26,5% em 2023 devido a custos mais elevados de vendas, marketing e relacionados com a receita, enquanto as despesas diminuíram 4,7% em 2024. A tendência de alta continuou durante os primeiros três meses de 2025 em relação ao ano anterior. No geral, espera-se que as despesas sejam elevadas, uma vez que a empresa pretende expandir a sua rede de quiosques à medida que se expande para diferentes mercados.

Além disso, a empresa opera em um setor altamente regulamentado e está exposta a investigações e litígios regulares, o que pode criar atritos nas operações e até prejudicar financeiramente, se multas pesadas forem impostas. Em fevereiro de 2025, as subsidiárias da BTM foram processadas pelo Procurador-Geral de Iowa por supostamente não terem conseguido prevenir o uso fraudulento de seus caixas eletrônicos sob a Lei de Fraude ao Consumidor de Iowa. A empresa negou as alegações e está defendendo o caso. Além disso, a intensa concorrência da Coinbase e da BTCS pode prejudicar seu poder de precificação.

Assim, as ações da Bitcoin Depot permanecem uma aposta cautelosa para os investidores. Aqueles que as possuem podem continuar a manter as ações para ganhos a longo prazo.

Atualmente, o BTM tem uma classificação Zacks #3 (Hold). You can see the complete list of today’s Zacks #1 Classificação (Compra Forte) ações aqui.

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Bitcoin Depot Inc. (BTM) : Relatório de Análise de Ações Gratuito

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BTCS Inc. (BTCS) : Relatório de Análise de Ações Gratuito

Este artigo foi publicado originalmente na Zacks Investment Research (zacks.com).

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