Pequeno guia para iniciantes: O que é a tokenomics?

Porque devemos estudar a tokenomics?

Para todos os tipos de projetos Web3, um modelo econômico de Token bem elaborado é a chave para o sucesso, portanto, ao desenvolver um projeto, é crucial projetar cuidadosamente o modelo econômico do Token para garantir o desenvolvimento sustentável a longo prazo do projeto.

**Para usuários comuns, antes de decidir participar do projeto, avaliar cuidadosamente a economia do Token do projeto é um passo muito crucial, e somente entendendo completamente o projeto em si você pode melhorar a taxa de sucesso do seu próprio investimento. **

O projeto líder DePin anteriormente analisado, Roam, publicou a tokenomics. Podemos usar este projeto específico para analisar em detalhe a qualidade de um modelo de token. @weRoamxyz

(O mapa mental a seguir é um resumo da economia do RoamToken)

No que diz respeito à tokenomics, pode ser analisado principalmente a partir de quatro dimensões: oferta de tokens (lado da oferta), utilidade dos tokens (lado da procura), distribuição de tokens (detentores) e governança dos tokens (ecossistema a longo prazo).

1.Token供应

Avaliar o fornecimento de Token, com 4 indicadores principais:

(1) Quantidade máxima de fornecimento: o limite de quantidade de Token estabelecido pelo código predefinido;

（2）Circulação: o número de Tokens em circulação; (Os Tokens em circulação são principalmente influenciados por dois fatores: o cronograma de desbloqueio da equipe de desenvolvimento e dos investidores e os incentivos do ecossistema)

(3) Valor de mercado atual: Preço atual*Circulação

（4）Capitalização de mercado totalmente diluída: preço atual*fornecimento máximo (se o preço de um novo projeto for inflacionado a ponto de diluir totalmente a capitalização de mercado, ultrapassando até mesmo o Bitcoin, referência do setor, significa que será difícil manter esse preço)

Uma dimensão importante que afeta o fornecimento de Tokens é o mecanismo de destruição de Tokens: reduzir continuamente o fornecimento de Tokens leva a uma contração da moeda; por outro lado, expandir continuamente o fornecimento de Tokens resulta em inflação.

Vamos dar uma olhada no Roam novamente,

O fornecimento total é de 10 bilhões (1B) $ROAMToken;

120M são reservados para a equipe, a serem distribuídos ao longo de 6 anos, o que mostra o desejo da equipe de se dedicar a longo prazo a este projeto;

280M distribuídos a investidores passados e futuros, com excluindo também a distribuição aérea, que é a quantidade real inicial em circulação;

Os restantes 600 milhões (600M) são gerados através da mineração, o que significa que ainda é possível participar continuamente neste projeto no futuro, evitando um pico após a listagem na bolsa.

O projeto também mencionou que, no futuro, irá recomprar Tokens através das receitas comerciais.

Portanto, no geral, Roam é deflacionário, o que também é um suporte de valor muito forte.

2. Tokenomics

A utilidade do Token representa o valor do Token, se há ou não cenários de uso reais e se consegue atrair mais pessoas para se juntarem, ou seja, o lado da procura do Token.

O uso do Token pode ser dividido em três aspectos:

（1）Practicalidade: Taxas de gás (representadas tipicamente pelo Ethereum, usadas para pagar o consumo de energia computacional), pagamentos do mundo real (representados tipicamente pelo Bitcoin, podem ser usados para pagamentos reais)

（2）Acumulação de valor: staking (Token do tipo security, pode receber parte dos lucros do produto), governação (Token de governação, os detentores do Token de governação têm o direito de votar nas alterações do protocolo do Token)

(3) Meme e narrativa: Meme refere-se à cultura e conceitos que são amplamente difundidos devido à popularidade na Internet, e Dogecoin é a moeda meme mais típica, que não tem valor prático, e só é popular por causa de memes falsos

Vamos dar outra olhada no Roam, cuja utilidade do Token é principalmente para os serviços relacionados dentro do ecossistema, podendo ser usado para pagar taxas de serviços de rede, trocar dados de roaming gratuitos ou participar de outras funcionalidades.

Relativamente, ainda tem um suporte de valor bastante forte e não é uma moeda sem qualquer utilidade.

3.Token分发

Existem duas maneiras de lançar e distribuir Token:

(1) Lançamento justo: O lançamento justo refere-se a quando nenhum indivíduo adquire ou distribui em pequena escala um Token antes de ser cunhado e distribuído ao público, com o Bitcoin sendo um exemplo típico;

（2）Lançamento pós-mineração: Pré-mineração refere-se a cunhar uma parte da criptomoeda e distribuí-la a um grupo específico (equipe fundadora ou instituições de investimento) antes de disponibilizá-la ao público, como fez o Ethereum;

Vamos dar uma olhada no Roam novamente, obviamente não é um lançamento justo, mas sim uma alocação antecipada, o que também está de acordo com a lógica comercial dos tokens de VC, afinal os investidores também querem ganhar dinheiro.

Temos também de prestar atenção aos detentores de Token: as ações tomadas por grandes instituições e investidores individuais são diferentes.

Depois de compreender os tipos de entidades que possuem Tokens, pode-se inferir como os detentores podem negociar e como seus métodos de negociação afetarão o valor do Token.

Por outro lado, é importante estar atento à distribuição de Tokens para garantir que seja equitativa: geralmente, quando a maioria dos Tokens é detida por grandes instituições, isso significa um maior risco.

Se investidores pacientes e a equipe fundadora detiverem a maioria dos Tokens, os interesses dos detentores serão mais alinhados e será mais provável alcançar o sucesso a longo prazo.

O padrão da indústria Web3 é distribuir pelo menos 50% dos Tokens à comunidade, o que pode diluir efetivamente a propriedade que as equipes fundadoras e os investidores podem manter.

Precisamos também de compreender o calendário de bloqueio e libertação de Tokens: ver se haverá uma grande quantidade de Tokens a entrar em circulação, o que poderá exercer pressão descendente sobre o valor do Token.

4. Governança Token

Como incentivar os participantes a garantir o desenvolvimento sustentável a longo prazo é a questão central da economia dos tokens.

Muitos projetos Web3 também adicionam mecanismos de staking nos modelos de tokenomics.

O Token de staking pode aumentar o valor do seu Token de duas maneiras:

Em primeiro lugar, incentivos de staking significam bloquear tokens para obter renda passiva, de modo que o valor mínimo do token é um múltiplo do valor da recompensa futura;

Em segundo lugar, bloquear o Token, impedindo a sua troca, tem o efeito auxiliar de reduzir o fornecimento no mercado e aumentar o preço do Token.

Vamos dar uma olhada no Roam novamente, para reduzir a pressão de venda após o lançamento, diminuir a quantidade real em circulação e também fornecer serviços de staking, pode-se dizer que é padrão.

Por fim, resumindo:

O design do modelo econômico do Roam no caso é muito razoável, seguindo o princípio do longo prazo e sendo sustentável.

Apenas controlando o fornecimento, aumentando a demanda e complementando com mecanismos de governança, o valor do Token pode ser mantido a longo prazo.

Podemos ver que um bom modelo de economia de Token deve ter três elementos principais,

(1) Mecanismo de staking razoável: o staking pode vincular os interesses dos usuários ao valor do projeto e regular o fornecimento de tokens, entre os quais o modelo de staking VE da Curve provou ser relativamente melhor;

(2) Mais cenários de aplicação: Este é o maior desafio enfrentado por cada projeto, a expansão dos cenários de aplicação deve basear-se no crescimento do próprio negócio;

(3) Receita de negócios em crescimento constante: Embora os incentivos do Token possam atrair novos usuários, o modelo de Ponzi vai eventualmente desmoronar, por isso é crucial ver se o próprio negócio pode criar valor;

O modelo econômico simbólico é muito importante, mas tudo depende do valor do negócio em si, caso contrário, é apenas uma "moeda de ar" sem valor em que confiar.

Atualmente, o modelo econômico de token ainda está passando por rápidas inovações e mudanças muito rápidas, todos podem continuar a prestar atenção se há novos modelos de token aparecendo no mercado.

No entanto, em geral, as economias de token podem ser analisadas a partir de quatro dimensões: oferta, demanda, distribuição e governança, mas no final, tudo se resume a .