Novas oportunidades em DeFi Se olharmos apenas da perspectiva do círculo Crypto, a tokenização do mercado de ações dos EUA é uma bênção ou uma maldição? Ela vai drenar ainda mais o já frágil mercado de criptomoedas ou trará uma nova vida a ele? Isso precisa ser visto de forma dialética. Para os usuários que carecem de canais de investimento no mercado de ações dos EUA, especialmente para os amplos nativos do Crypto e os investidores individuais em países do Terceiro Mundo, a tokenização das ações dos EUA é, sem dúvida, uma revolução de "igualdade de ativos" que transcende barreiras. O mercado de ações dos EUA, com seu histórico de longas fases de alta e o crescimento de várias empresas icônicas, sempre foi uma das classes de ativos mais atraentes do mundo. E agora, este caminho para as alturas da riqueza está se abrindo para todos, com um nível de acesso sem precedentes. No entanto, ao olhar para dentro do círculo Crypto, especialmente entre os usuários de negociação da região de língua chinesa, a maioria deles já possui contas no mercado de ações dos EUA e pode participar facilmente do mercado financeiro global por meio de corretores tradicionais. Para esses jogadores experientes, os atuais produtos tokenizados do mercado de ações dos EUA, que só permitem operações de compra e carecem de derivados, parecem um pouco "incompletos", com atratividade limitada. No entanto, talvez não devêssemos apressar-nos a negar o seu valor. Este pode ser, precisamente, uma excelente janela de oportunidade para a inovação na combinação de "legos de ativos" no ecossistema DeFi, após uma rodada de limpeza de ativos de baixa qualidade. Um dos maiores desafios atuais do DeFi na cadeia é a grave escassez de ativos de qualidade. Além de BTC, ETH e stablecoins, existem pouquíssimos ativos que realmente possuem consenso de valor e estabilidade, enquanto o ecossistema está repleto de altcoins de alta volatilidade e baixa credibilidade. Agora, se esses tokens de ações reais, com custódia e valor estável do mercado de ações dos EUA, puderem ser gradualmente e com segurança integrados a DEXs, protocolos de empréstimos, opções on-chain e outros sistemas DeFi, eles têm o potencial de se tornarem os novos ativos básicos "blue chip" da próxima geração. Eles podem fornecer matérias-primas de valor mais certas para o DeFi, enriquecendo enormemente a combinação de ativos na cadeia e expandindo um novo espaço narrativo. Isso contém uma enorme oportunidade de empreendedorismo. Os produtos de tokenização do mercado de ações americano atuais são, na essência, apenas um "mapeamento de preços" à vista, carecendo de ferramentas financeiras profundas. Quem conseguirá, em primeiro lugar, criar uma experiência de negociação em cadeia que integre "à vista, venda a descoberto, alavancagem e hedge" em torno desses ativos de alta qualidade? Quem conseguirá construir um protocolo de derivativos com alta combinabilidade e boa liquidez? Imagine que, em um protocolo de empréstimo, os tokens das ações americanas podem servir como colateral de alta confiança; em um protocolo de opções, podem ser construídas estratégias de hedge ricas; em um protocolo de stablecoin, podem se tornar o suporte de valor mais sólido em uma cesta de ativos. Sob essa perspectiva, quem conseguir criar primeiro o próximo "Robinhood on-chain" ou "Interactive Brokers on-chain" terá a chance de colher os maiores dividendos de produtos on-chain nesta nova narrativa. E para o DeFi, isso pode ser verdadeiramente a virada. A partir de 2024, a questão "O Crypto ainda pode derrubar o TradFi?" já não será um tema que vale a pena discutir repetidamente. A direção evolutiva da realidade não é a subversão, mas sim a fusão — ou, mais precisamente, o Crypto como um canal financeiro eficiente e além da soberania, sendo integrado no sistema financeiro global dominado pelo dólar. Desde a ascensão das stablecoins regulamentadas em dólares até a atual popularidade da tokenização das ações nos EUA, uma linha clara já se destacou: utilizar as características tecnológicas do Crypto para superar limitações geográficas, contornar barreiras soberanas, obstáculos fiscais e verificações de identidade, e, em última análise, estabelecer um novo canal de financiamento global para o sistema em dólares.
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#美股代币化# é "vampiro" ou "catalisador"?
Novas oportunidades em DeFi
Se olharmos apenas da perspectiva do círculo Crypto, a tokenização do mercado de ações dos EUA é uma bênção ou uma maldição? Ela vai drenar ainda mais o já frágil mercado de criptomoedas ou trará uma nova vida a ele? Isso precisa ser visto de forma dialética.
Para os usuários que carecem de canais de investimento no mercado de ações dos EUA, especialmente para os amplos nativos do Crypto e os investidores individuais em países do Terceiro Mundo, a tokenização das ações dos EUA é, sem dúvida, uma revolução de "igualdade de ativos" que transcende barreiras.
O mercado de ações dos EUA, com seu histórico de longas fases de alta e o crescimento de várias empresas icônicas, sempre foi uma das classes de ativos mais atraentes do mundo. E agora, este caminho para as alturas da riqueza está se abrindo para todos, com um nível de acesso sem precedentes. No entanto, ao olhar para dentro do círculo Crypto, especialmente entre os usuários de negociação da região de língua chinesa, a maioria deles já possui contas no mercado de ações dos EUA e pode participar facilmente do mercado financeiro global por meio de corretores tradicionais. Para esses jogadores experientes, os atuais produtos tokenizados do mercado de ações dos EUA, que só permitem operações de compra e carecem de derivados, parecem um pouco "incompletos", com atratividade limitada.
No entanto, talvez não devêssemos apressar-nos a negar o seu valor. Este pode ser, precisamente, uma excelente janela de oportunidade para a inovação na combinação de "legos de ativos" no ecossistema DeFi, após uma rodada de limpeza de ativos de baixa qualidade.
Um dos maiores desafios atuais do DeFi na cadeia é a grave escassez de ativos de qualidade. Além de BTC, ETH e stablecoins, existem pouquíssimos ativos que realmente possuem consenso de valor e estabilidade, enquanto o ecossistema está repleto de altcoins de alta volatilidade e baixa credibilidade. Agora, se esses tokens de ações reais, com custódia e valor estável do mercado de ações dos EUA, puderem ser gradualmente e com segurança integrados a DEXs, protocolos de empréstimos, opções on-chain e outros sistemas DeFi, eles têm o potencial de se tornarem os novos ativos básicos "blue chip" da próxima geração. Eles podem fornecer matérias-primas de valor mais certas para o DeFi, enriquecendo enormemente a combinação de ativos na cadeia e expandindo um novo espaço narrativo. Isso contém uma enorme oportunidade de empreendedorismo.
Os produtos de tokenização do mercado de ações americano atuais são, na essência, apenas um "mapeamento de preços" à vista, carecendo de ferramentas financeiras profundas. Quem conseguirá, em primeiro lugar, criar uma experiência de negociação em cadeia que integre "à vista, venda a descoberto, alavancagem e hedge" em torno desses ativos de alta qualidade? Quem conseguirá construir um protocolo de derivativos com alta combinabilidade e boa liquidez?
Imagine que, em um protocolo de empréstimo, os tokens das ações americanas podem servir como colateral de alta confiança; em um protocolo de opções, podem ser construídas estratégias de hedge ricas; em um protocolo de stablecoin, podem se tornar o suporte de valor mais sólido em uma cesta de ativos. Sob essa perspectiva, quem conseguir criar primeiro o próximo "Robinhood on-chain" ou "Interactive Brokers on-chain" terá a chance de colher os maiores dividendos de produtos on-chain nesta nova narrativa. E para o DeFi, isso pode ser verdadeiramente a virada.
A partir de 2024, a questão "O Crypto ainda pode derrubar o TradFi?" já não será um tema que vale a pena discutir repetidamente. A direção evolutiva da realidade não é a subversão, mas sim a fusão — ou, mais precisamente, o Crypto como um canal financeiro eficiente e além da soberania, sendo integrado no sistema financeiro global dominado pelo dólar. Desde a ascensão das stablecoins regulamentadas em dólares até a atual popularidade da tokenização das ações nos EUA, uma linha clara já se destacou: utilizar as características tecnológicas do Crypto para superar limitações geográficas, contornar barreiras soberanas, obstáculos fiscais e verificações de identidade, e, em última análise, estabelecer um novo canal de financiamento global para o sistema em dólares.