Bitcoin na rede atinge um vale de volume de transações, gerando preocupações no ecossistema

O preço do Bitcoin, embora esteja elevado a 105.000 dólares, está passando silenciosamente por uma crise em sua rede subjacente. Em 9 de junho de 2025, a blockchain do Bitcoin alcançou um marco preocupante - o volume médio móvel de sete dias despencou para 317.000 transações, atingindo o nível mais baixo em quase dois anos. Esta crise de liquidez não apenas expôs a fragilidade do modelo de receita dos mineradores, mas também desencadeou intensos debates dentro da comunidade Bitcoin sobre a direção futura do desenvolvimento da rede.

Queda abrupta das atividades on-chain: alerta ecológico por trás dos dados

A monitorização da plataforma de dados de blockchain mostra que o volume médio móvel de transações na rede Bitcoin caiu para cerca de 317.000 transações na sexta-feira, o valor mais baixo desde outubro de 2023. Na altura, esse número tinha caído para um mínimo de 269.000 transações. É importante notar que a redução do volume de transações apresenta múltiplas características de baixa: o número de endereços ativos caiu abaixo de 942.000, a quantidade no pool de transações não confirmadas despencou 99% para 3.000 transações, e a mediana das taxas de transação caiu abaixo de 1 sat/vB (cerca de 0,00001 dólares).

O modelo econômico dos mineradores enfrenta uma pressão dupla. Dados mostram que a receita diária média de taxas em toda a rede caiu drasticamente de 4,7 milhões de dólares em outubro de 2024 para 593 mil dólares, com a proporção das taxas na estrutura de rendimento dos mineradores a cair para níveis perigosos abaixo de 2%. Em um canal privado operado por um pool de mineração, até mesmo surgiram transações com taxas extremamente baixas de apenas 0,01 dólar, que ficaram retidas por 30 dias, e esse comportamento de "embalar a custo de prejuízo" expõe a profunda crise de excesso de capacidade dos mineradores.

Grande Conflito de Ideias Técnicas: Princípio da Anticensura VS Teoria da Limpeza da Rede

No dia 6 de junho, 31 desenvolvedores principais de Bitcoin assinaram a "Declaração de Descentralização", que gerou intensos debates na comunidade. Este documento, considerado como "Lei dos Direitos Humanos da Blockchain", afirma: "A filtragem de transações de baixas taxas pelos nós é, na essência, a criação de novos pontos de censura." Um conhecido desenvolvedor destacou em um fórum técnico que o valor central do Bitcoin reside em sua resistência à censura, mesmo que isso signifique tolerar alguns casos de uso controversos.

A oposição vem de alguns pragmatistas. Eles afirmaram publicamente: "Permitir transações de lixo abaixo de 1 sat/vB é como permitir que bicicletas ocupem a autoestrada." Os técnicos apontaram que uma onda de transações gerada por um determinado protocolo em 2024 fez com que as taxas disparassem 300 vezes, e agora, com a utilização do protocolo caindo 98%, a rede precisa urgentemente estabelecer mecanismos de prevenção ao abuso. Este debate reflete essencialmente a disputa sobre as duas identidades do Bitcoin como "armazenamento de valor" e "rede de pagamento".

Evolução das regras de sobrevivência dos mineiros: negociação em dark pool e jogos de poder de computação

Diante de uma média diária de 346.000 transações no "jogo da fome", as principais empresas mineradoras começaram a explorar estratégias de sobrevivência não convencionais. A exposição de um canal privado de uma grande empresa mineradora revelou a existência de "negociações em dark pool" por parte dos mineradores. Este modelo de transação, que evita o pool de memórias públicas e realiza o empacotamento diretamente, oferece um fluxo de caixa estável para os mineradores, mas também torna os produtores de blocos, na prática, os "porteiros da cadeia".

Um experimento de transação com taxas ultrabaixas de 0,1 sat/vB, planeado pessoalmente por um fundador de plataforma de mempool, foi embalado por mineradores após 30 dias de espera. Este experimento de arte revela duas realidades cruéis:

1）A atual taxa de utilização da largura de banda da rede é inferior a 40%, e os mineradores são forçados a aceitar transações com taxas extremamente baixas;

2）A atualização tecnológica como a SegWit (Testemunha Segregada) melhorou o volume de transações que um único bloco pode suportar, mas, por outro lado, agravou o problema do excesso de poder de mineração.

Projeção Futura: Reestruturação Ecológica Sob a Camada de Gelo

Esta crise de liquidez pode se tornar um ponto de viragem importante na evolução do Bitcoin. O grupo de mineradores pode acelerar a transição para um modelo de arbitragem de energia, aproveitando a eletricidade de baixo custo sazonal para dissipar o excesso de poder de computação; a comunidade de desenvolvedores pode promover a atualização do protocolo de gestão UTXO, melhorando a eficiência na cadeia através de tecnologias como transações em lote; e o foco dos investidores institucionais está mudando de meras flutuações de preços de moeda para indicadores de saúde geral da rede.

Nesta silenciosa guerra de poder computacional, cada participante está redefinindo os limites de valor do Bitcoin. Quando o fundador do Ethereum mencionou em uma recente entrevista que "o Bitcoin precisa de seus próprios ZK-Rollups", este experimento descentralizado de 16 anos está na encruzilhada entre revolução tecnológica e a defesa de princípios. Talvez, como diz o white paper do Bitcoin: "A robustez do sistema não está na perfeição, mas na sua aceitação da imperfeição."