ETF de alts: uma nova onda de encriptação de investimentos
Introdução
Revisando janeiro de 2024, passou apenas um ano e meio, mas para a indústria de encriptação, esse período foi como uma epopeia grandiosa. Em 11 de janeiro de 2024, o ETF de Bitcoin à vista estreou na Wall Street. Logo depois, em 23 de julho de 2024, o ETF de Ethereum à vista também começou a negociar. Até hoje, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) recebeu 72 pedidos de ETF de encriptação, e o número ainda está aumentando.
De Solana a Dogecoin, Ripple (XRP) e até PENGU, as empresas de gestão de ativos estão a empacotar vários ativos digitais em produtos regulamentados. Analistas preveem que a probabilidade de aprovação da maioria dos pedidos é de até 90% ou mais, o que indica que os produtos de investimento em encriptação estão prestes a ter uma expansão sem precedentes.
Em comparação com 2024, o mercado de encriptação de 2025 passou por mudanças radicalmente. De uma luta para obter reconhecimento, agora todos querem uma fatia do bolo, resultando em uma enorme transformação na dinâmica da indústria.
exemplo de sucesso do ETF de Bitcoin
Para entender a importância do ETF de alts, é necessário reconhecer que o sucesso do ETF de Bitcoin à vista superou amplamente as expectativas. Em apenas um ano, o ETF de Bitcoin atraiu 107 bilhões de dólares em fundos, tornando-se a emissão de ETF mais bem-sucedida da história. 18 meses depois, seu tamanho de ativos atingiu 133 bilhões de dólares.
Um grande fundo de gestão de ativos possui um único fundo ETF de Bitcoin que detém mais de 74 mil milhões de dólares em 694,400 moedas de Bitcoin. Todos os ETFs juntos controlam 1,23 milhões de moedas de Bitcoin, cerca de 6,2% da oferta total.
Este sucesso prova que a demanda por exposição a activos de encriptação através de ferramentas de investimento tradicionais é real e enorme. Investidores institucionais, investidores de retalho e outros tipos de investidores demonstraram um grande interesse por isso.
O sucesso da formação do ETF de Bitcoin criou um ciclo virtuoso: o ETF absorve a oferta de Bitcoin, o saldo de negociação nas bolsas diminui, a quantidade detida por instituições aumenta, a estabilidade do preço do Bitcoin se eleva, e todo o mercado de encriptação ganha uma legitimidade sem precedentes. Mesmo durante períodos de volatilidade do mercado, o capital institucional continua a fluir. Esses investidores veem o Bitcoin como uma classe de ativos legítima, e não como uma ferramenta de especulação de curto prazo.
É este sucesso que impulsionou o surgimento de um grande número de pedidos de ETF de alts.
O significado da existência do ETF
Apesar de os investidores poderem comprar alts diretamente em bolsas de encriptação, os ETFs ainda têm um valor único. O lançamento do ETF marca o reconhecimento mainstream das criptomoedas, o que é crucial para o desenvolvimento da indústria.
ETF permite que ativos encriptados sejam listados em bolsas de valores tradicionais e operem de acordo com as regulamentações financeiras existentes. Os investidores podem comprar e vender ativos digitais através de contas de corretagem convencionais, assim como negociam ações, sem precisar entender os detalhes técnicos complexos da encriptação.
Para a maioria dos investidores de retalho que não estão familiarizados com a forma como funciona a encriptação, o ETF oferece uma forma de investimento simples e segura. Os investidores não precisam se preocupar em configurar carteiras, proteger chaves privadas ou lidar com os detalhes da tecnologia de blockchain. A custódia e segurança do ETF são geridas por instituições profissionais, enquanto oferecem ativos de alta liquidez que são negociados em bolsas de valores tradicionais.
alts ETF热潮
Os pedidos de ETF atuais refletem a demanda do mercado por produtos de investimento em encriptação diversificados. Várias empresas de gestão de ativos renomadas já apresentaram pedidos para o ETF da Solana, com uma taxa de aprovação que pode chegar a 90%. Além disso, nove instituições de emissão independentes também desejam participar da competição pelo SOL.
As solicitações de ETF para criptomoedas como Ripple (XRP), Cardano, Litecoin e Avalanche estão também em processo de revisão. Até moedas meme como Dogecoin e PENGU têm solicitações de ETF relacionadas.
A emergência desta tendência resulta da convergência de vários fatores. A atitude do governo em relação às criptomoedas tornou-se amigável e o ambiente regulatório melhorou claramente. O novo presidente da SEC abandonou as severas práticas de fiscalização de seu antecessor e formou um grupo de trabalho especializado para estabelecer regras claras. A SEC esclareceu recentemente que as "atividades de staking de protocolos" não constituem emissão de valores mobiliários, o que é radicalmente diferente da posição do governo anterior.
A aceitação do Bitcoin e das alts por parte das instituições aumentou, juntamente com o aumento das reservas de criptomoedas pelas empresas e o número crescente de consultores financeiros dispostos a alocar ativos emcriptação, criando uma enorme demanda por produtos de investimento emcriptação diversificados.
realidade econômica
Apesar do grande sucesso do ETF de Bitcoin, análises iniciais mostram que a aceitação do ETF de altcoin pode ser diferente. Especialistas prevêem que o total de entradas do ETF de altcoin ficará entre centenas de milhões a 1 mil milhões de dólares, muito abaixo do feito do ETF de Bitcoin.
O desempenho do ETF de Ethereum destaca ainda mais essa diferença. Como a segunda maior encriptação, o ETF de Ethereum atraiu apenas cerca de 4 bilhões de dólares em entradas líquidas ao longo de 231 dias de negociação, representando apenas 3% do que o ETF de Bitcoin alcançou. Mesmo com a adição de 1 bilhão de dólares em entradas líquidas nos últimos 15 dias de negociação, a atratividade institucional do Ethereum ainda está muito aquém da do Bitcoin.
O Bitcoin beneficia da vantagem de primeiro a entrar, da clareza regulatória e da fácil compreensão da sua posição como "ouro digital". Em contraste, 72 pedidos de ETF de alts estão a perseguir um mercado que pode apoiar apenas alguns vencedores.
Staking: O agente de mudança das regras do jogo
Uma importante diferença entre o ETF de alts e o ETF de Bitcoin é a capacidade de obter ganhos através da garantia. A SEC aprovou ETFs que garantem os ativos que possuem e distribuem os ganhos aos investidores, trazendo novas oportunidades para o setor.
O rendimento anualizado da staking de Ethereum está atualmente entre 2,5-2,7%. Após deduzir as taxas do ETF e os custos operacionais, os investidores podem obter um rendimento líquido de 1,9-2,2%. Embora não seja considerado alto segundo os padrões tradicionais de rendimento fixo, a combinação com a potencial valorização de preços é significativa.
Isto criou um novo modelo de receita para os emissores de ETF e também oferece uma nova proposta de valor para os investidores. Os ETFs de staking não apenas fornecem exposição ao preço, mas também se tornam ativos geradores de rendimento, capazes de demonstrar a razoabilidade das suas taxas, ao mesmo tempo que oferecem rendimento passivo.
No entanto, a gestão de ETFs de encriptação de ativos em staking enfrenta múltiplos desafios. Os gestores precisam equilibrar a liquidez dos ativos não staked e os rendimentos dos ativos staked, ao mesmo tempo que gerenciam os riscos técnicos e garantem a segurança. Este é um jogo de equilíbrio complexo que requer capacidades técnicas e operacionais especializadas.
Competição de custos intensificada
A grande quantidade de pedidos de ETF quase certamente levará a uma intensificação da concorrência de taxas. Quando 72 produtos competem por um número limitado de fundos institucionais, a precificação torna-se o principal fator de diferenciação. As taxas de gestão dos ETFs de criptomoedas tradicionais variam entre 0,15-1,5%, mas a concorrência acirrada pode levar a uma redução dessas taxas.
Alguns emissores podem até usar os rendimentos de staking para subsidiar taxas de administração, lançando produtos sem custos ou com custos negativos para atrair ativos. O mercado canadense já viu o ETF Solana isento de taxas de administração, o que pode se tornar um precedente para a tendência futura.
Embora a compressão de custos beneficie os investidores, também traz pressão sobre a rentabilidade dos emissores. Apenas os operadores com maior escala e maior eficiência conseguirão sobreviver na feroz concorrência do mercado. Com o efeito do mecanismo de eliminação do mercado, espera-se que ocorram fusões, falências e transformações.
Conclusão
A ascensão dos ETFs de alts está a mudar a forma como as pessoas veem o investimento em encriptação. Diferentes moedas encriptadas recebem diferentes atributos de investimento: Solana representa velocidade, XRP foca em pagamentos, Cardano é conhecida pela sua rigorosidade académica, e até o Dogecoin é visto como um símbolo de adoção mainstream.
Essa tendência de diversificação faz com que a encriptação não seja mais uma classe de ativos singular e peculiar, mas sim um portfólio diversificado com diferentes características de risco e casos de uso. O Bitcoin tornou-se uma extensão do portfólio de muitos investidores tradicionais, enquanto outros ativos de encriptação oferecem uma gama mais ampla de opções.
No entanto, isso também reflete o desvio das moedas digitais do seu propósito original. Quando as moedas meme obtêm pedidos de ETF, quando uma grande quantidade de produtos compete por participação de mercado, e quando as taxas são comprimidas como outros bens, estamos a testemunhar um processo de completa mainstreamização da indústria.
A chave para o futuro está em saber se esses ETFs podem criar valor real ou se são apenas uma embalagem de especulação reconhecida pela regulamentação. O mercado irá, em última análise, decidir quem é o vencedor, e os investidores precisam avaliar cuidadosamente os riscos e o potencial de cada produto.
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GasFeeNightmare
· 9h atrás
Novamente a correr para perder dinheiro com as tendências? O custo do gás está a ficar cada vez mais caro.
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GateUser-cff9c776
· 9h atrás
Período de transição entre o touro e o urso de Schrödinger
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BagHolderTillRetire
· 9h atrás
Outra vez é a época de fazer as pessoas de parvas...
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AirdropF5Bro
· 9h atrás
alts bull run来咯~
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PumpBeforeRug
· 9h atrás
Droga! Julho Negro não está longe.
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ProposalDetective
· 9h atrás
As 72 candidaturas de ETF no início do ano são hilárias
alts ETF em grande explosão: 72 produtos competindo por um mercado de trilhões de dólares
ETF de alts: uma nova onda de encriptação de investimentos
Introdução
Revisando janeiro de 2024, passou apenas um ano e meio, mas para a indústria de encriptação, esse período foi como uma epopeia grandiosa. Em 11 de janeiro de 2024, o ETF de Bitcoin à vista estreou na Wall Street. Logo depois, em 23 de julho de 2024, o ETF de Ethereum à vista também começou a negociar. Até hoje, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) recebeu 72 pedidos de ETF de encriptação, e o número ainda está aumentando.
De Solana a Dogecoin, Ripple (XRP) e até PENGU, as empresas de gestão de ativos estão a empacotar vários ativos digitais em produtos regulamentados. Analistas preveem que a probabilidade de aprovação da maioria dos pedidos é de até 90% ou mais, o que indica que os produtos de investimento em encriptação estão prestes a ter uma expansão sem precedentes.
Em comparação com 2024, o mercado de encriptação de 2025 passou por mudanças radicalmente. De uma luta para obter reconhecimento, agora todos querem uma fatia do bolo, resultando em uma enorme transformação na dinâmica da indústria.
exemplo de sucesso do ETF de Bitcoin
Para entender a importância do ETF de alts, é necessário reconhecer que o sucesso do ETF de Bitcoin à vista superou amplamente as expectativas. Em apenas um ano, o ETF de Bitcoin atraiu 107 bilhões de dólares em fundos, tornando-se a emissão de ETF mais bem-sucedida da história. 18 meses depois, seu tamanho de ativos atingiu 133 bilhões de dólares.
Um grande fundo de gestão de ativos possui um único fundo ETF de Bitcoin que detém mais de 74 mil milhões de dólares em 694,400 moedas de Bitcoin. Todos os ETFs juntos controlam 1,23 milhões de moedas de Bitcoin, cerca de 6,2% da oferta total.
Este sucesso prova que a demanda por exposição a activos de encriptação através de ferramentas de investimento tradicionais é real e enorme. Investidores institucionais, investidores de retalho e outros tipos de investidores demonstraram um grande interesse por isso.
O sucesso da formação do ETF de Bitcoin criou um ciclo virtuoso: o ETF absorve a oferta de Bitcoin, o saldo de negociação nas bolsas diminui, a quantidade detida por instituições aumenta, a estabilidade do preço do Bitcoin se eleva, e todo o mercado de encriptação ganha uma legitimidade sem precedentes. Mesmo durante períodos de volatilidade do mercado, o capital institucional continua a fluir. Esses investidores veem o Bitcoin como uma classe de ativos legítima, e não como uma ferramenta de especulação de curto prazo.
É este sucesso que impulsionou o surgimento de um grande número de pedidos de ETF de alts.
O significado da existência do ETF
Apesar de os investidores poderem comprar alts diretamente em bolsas de encriptação, os ETFs ainda têm um valor único. O lançamento do ETF marca o reconhecimento mainstream das criptomoedas, o que é crucial para o desenvolvimento da indústria.
ETF permite que ativos encriptados sejam listados em bolsas de valores tradicionais e operem de acordo com as regulamentações financeiras existentes. Os investidores podem comprar e vender ativos digitais através de contas de corretagem convencionais, assim como negociam ações, sem precisar entender os detalhes técnicos complexos da encriptação.
Para a maioria dos investidores de retalho que não estão familiarizados com a forma como funciona a encriptação, o ETF oferece uma forma de investimento simples e segura. Os investidores não precisam se preocupar em configurar carteiras, proteger chaves privadas ou lidar com os detalhes da tecnologia de blockchain. A custódia e segurança do ETF são geridas por instituições profissionais, enquanto oferecem ativos de alta liquidez que são negociados em bolsas de valores tradicionais.
alts ETF热潮
Os pedidos de ETF atuais refletem a demanda do mercado por produtos de investimento em encriptação diversificados. Várias empresas de gestão de ativos renomadas já apresentaram pedidos para o ETF da Solana, com uma taxa de aprovação que pode chegar a 90%. Além disso, nove instituições de emissão independentes também desejam participar da competição pelo SOL.
As solicitações de ETF para criptomoedas como Ripple (XRP), Cardano, Litecoin e Avalanche estão também em processo de revisão. Até moedas meme como Dogecoin e PENGU têm solicitações de ETF relacionadas.
A emergência desta tendência resulta da convergência de vários fatores. A atitude do governo em relação às criptomoedas tornou-se amigável e o ambiente regulatório melhorou claramente. O novo presidente da SEC abandonou as severas práticas de fiscalização de seu antecessor e formou um grupo de trabalho especializado para estabelecer regras claras. A SEC esclareceu recentemente que as "atividades de staking de protocolos" não constituem emissão de valores mobiliários, o que é radicalmente diferente da posição do governo anterior.
A aceitação do Bitcoin e das alts por parte das instituições aumentou, juntamente com o aumento das reservas de criptomoedas pelas empresas e o número crescente de consultores financeiros dispostos a alocar ativos emcriptação, criando uma enorme demanda por produtos de investimento emcriptação diversificados.
realidade econômica
Apesar do grande sucesso do ETF de Bitcoin, análises iniciais mostram que a aceitação do ETF de altcoin pode ser diferente. Especialistas prevêem que o total de entradas do ETF de altcoin ficará entre centenas de milhões a 1 mil milhões de dólares, muito abaixo do feito do ETF de Bitcoin.
O desempenho do ETF de Ethereum destaca ainda mais essa diferença. Como a segunda maior encriptação, o ETF de Ethereum atraiu apenas cerca de 4 bilhões de dólares em entradas líquidas ao longo de 231 dias de negociação, representando apenas 3% do que o ETF de Bitcoin alcançou. Mesmo com a adição de 1 bilhão de dólares em entradas líquidas nos últimos 15 dias de negociação, a atratividade institucional do Ethereum ainda está muito aquém da do Bitcoin.
O Bitcoin beneficia da vantagem de primeiro a entrar, da clareza regulatória e da fácil compreensão da sua posição como "ouro digital". Em contraste, 72 pedidos de ETF de alts estão a perseguir um mercado que pode apoiar apenas alguns vencedores.
Staking: O agente de mudança das regras do jogo
Uma importante diferença entre o ETF de alts e o ETF de Bitcoin é a capacidade de obter ganhos através da garantia. A SEC aprovou ETFs que garantem os ativos que possuem e distribuem os ganhos aos investidores, trazendo novas oportunidades para o setor.
O rendimento anualizado da staking de Ethereum está atualmente entre 2,5-2,7%. Após deduzir as taxas do ETF e os custos operacionais, os investidores podem obter um rendimento líquido de 1,9-2,2%. Embora não seja considerado alto segundo os padrões tradicionais de rendimento fixo, a combinação com a potencial valorização de preços é significativa.
Isto criou um novo modelo de receita para os emissores de ETF e também oferece uma nova proposta de valor para os investidores. Os ETFs de staking não apenas fornecem exposição ao preço, mas também se tornam ativos geradores de rendimento, capazes de demonstrar a razoabilidade das suas taxas, ao mesmo tempo que oferecem rendimento passivo.
No entanto, a gestão de ETFs de encriptação de ativos em staking enfrenta múltiplos desafios. Os gestores precisam equilibrar a liquidez dos ativos não staked e os rendimentos dos ativos staked, ao mesmo tempo que gerenciam os riscos técnicos e garantem a segurança. Este é um jogo de equilíbrio complexo que requer capacidades técnicas e operacionais especializadas.
Competição de custos intensificada
A grande quantidade de pedidos de ETF quase certamente levará a uma intensificação da concorrência de taxas. Quando 72 produtos competem por um número limitado de fundos institucionais, a precificação torna-se o principal fator de diferenciação. As taxas de gestão dos ETFs de criptomoedas tradicionais variam entre 0,15-1,5%, mas a concorrência acirrada pode levar a uma redução dessas taxas.
Alguns emissores podem até usar os rendimentos de staking para subsidiar taxas de administração, lançando produtos sem custos ou com custos negativos para atrair ativos. O mercado canadense já viu o ETF Solana isento de taxas de administração, o que pode se tornar um precedente para a tendência futura.
Embora a compressão de custos beneficie os investidores, também traz pressão sobre a rentabilidade dos emissores. Apenas os operadores com maior escala e maior eficiência conseguirão sobreviver na feroz concorrência do mercado. Com o efeito do mecanismo de eliminação do mercado, espera-se que ocorram fusões, falências e transformações.
Conclusão
A ascensão dos ETFs de alts está a mudar a forma como as pessoas veem o investimento em encriptação. Diferentes moedas encriptadas recebem diferentes atributos de investimento: Solana representa velocidade, XRP foca em pagamentos, Cardano é conhecida pela sua rigorosidade académica, e até o Dogecoin é visto como um símbolo de adoção mainstream.
Essa tendência de diversificação faz com que a encriptação não seja mais uma classe de ativos singular e peculiar, mas sim um portfólio diversificado com diferentes características de risco e casos de uso. O Bitcoin tornou-se uma extensão do portfólio de muitos investidores tradicionais, enquanto outros ativos de encriptação oferecem uma gama mais ampla de opções.
No entanto, isso também reflete o desvio das moedas digitais do seu propósito original. Quando as moedas meme obtêm pedidos de ETF, quando uma grande quantidade de produtos compete por participação de mercado, e quando as taxas são comprimidas como outros bens, estamos a testemunhar um processo de completa mainstreamização da indústria.
A chave para o futuro está em saber se esses ETFs podem criar valor real ou se são apenas uma embalagem de especulação reconhecida pela regulamentação. O mercado irá, em última análise, decidir quem é o vencedor, e os investidores precisam avaliar cuidadosamente os riscos e o potencial de cada produto.