Instituições em frenesi por Bitcoin: como seus investimentos podem enfrentar a crise de oferta?

Compilação: Linguagem simples Blockchain

A dinâmica de oferta do Bitcoin está mudando rapidamente. Instituições estão comprando grandes quantidades de Bitcoin através de novos instrumentos de investimento, levando a uma drástica redução na quantidade de Bitcoins em circulação. Ao mesmo tempo, carteiras de grandes investidores que estavam inativas por longos períodos de tempo de repente se tornaram ativas, transferindo Bitcoin no valor de bilhões de dólares pela primeira vez em mais de uma década, um movimento que historicamente provoca pânico no mercado. Este artigo analisará o estado atual da oferta de Bitcoin, explicará por que esses sinais de "crise de oferta" são cruciais para o sentimento do mercado e a volatilidade, e explorará como proteger seu portfólio.

As instituições acumulam Bitcoin de forma desenfreada, a oferta nas plataformas de negociação diminui drasticamente

Com as instituições a depositar Bitcoin em armazenamento frio, apenas cerca de 11% do Bitcoin permanece disponível para negociação nas plataformas de negociação. A redução do Bitcoin em circulação significa uma oferta apertada - como mostrado na imagem acima, o Bitcoin está seguro trancado em caixas. Esta escassez pode aumentar os preços, mas também torna o mercado mais sensível a grandes ordens de venda.

Uma nova onda de adoção institucional está rapidamente absorvendo a oferta de Bitcoin, e a está bloqueando do mercado público. No último ano, ETFs de Bitcoin à vista e fundos abriram as portas para grandes compras de Bitcoin por fundos de pensão, fundos de hedge e empresas. Por exemplo, o iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock teve entradas diárias de cerca de 430 milhões de dólares no final de maio de 2025, com um total mensal de 6,35 bilhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico. Cada Bitcoin comprado por essas instituições através de tais instrumentos é retirado das plataformas de negociação e armazenado em custódia a frio, restringindo ainda mais a oferta líquida negociável. Outros produtos institucionais, como o fundo de Bitcoin da Fidelity (FBTC), também estão acumulando Bitcoin em grandes quantidades, agravando a tensão na oferta.

E os resultados? As reservas de Bitcoin das plataformas de negociação caíram drasticamente. Os dados on-chain mostram que, até o início de junho de 2025, a proporção de Bitcoin detida pelas plataformas de negociação caiu para menos de 11% do fornecimento total, o que representa o nível mais baixo desde 2018. (Em comparação, em 2020, as plataformas de negociação detinham mais de 17% do fornecimento de Bitcoin, e agora isso quase foi cortado pela metade.) A diminuição do Bitcoin disponível significa que uma grande quantidade de Bitcoin está sendo mantida em custódia por detentores de longo prazo e instituições, restando apenas 10-11% de volume flutuante disponível para negociação. Essa escassez é uma faca de dois gumes: a redução do Bitcoin em circulação pode rapidamente aumentar a pressão de compra e impulsionar o preço; mas, por outro lado, qualquer venda inesperada também terá um impacto enorme no preço devido à falta de liquidez. Resumindo, a escassez do Bitcoin é mais evidente do que nunca, com os “fortes” acumulando Bitcoin e a oferta pública se esgotando cada vez mais.

Baleia adormecida desperta: bilhões de Bitcoins começam a fluir

Baleias de Bitcoin adormecidas podem de repente agitar as águas — como mostrado na imagem acima, as baleias se escondem por trás do Bitcoin, simbolizando como os grandes investidores influenciam o mercado. Quando carteiras que estão inativas por muito tempo movem grandes quantias de dinheiro (geralmente no valor de bilhões), isso gera preocupações no mercado sobre a venda. Mesmo que esses fundos não sejam vendidos imediatamente, essa tendência pode injetar medo e volatilidade no mercado.

Enquanto as instituições bloqueiam a oferta, as antigas baleias do Bitcoin de repente se tornaram ativas. Nas últimas semanas, várias carteiras da "era Satoshi" (2010-2011) reviveram repentinamente após dez anos de silêncio. Por exemplo, em 4 de julho de 2025, duas carteiras de baleias de abril de 2011 — que nunca haviam sido ativas desde que o preço do Bitcoin caiu abaixo de 1 dólar — transferiram repentinamente um total de 20.000 Bitcoins (no valor de mais de 2 bilhões de dólares) para novos endereços. Analistas de blockchain também notaram que uma única entidade de baleia, controlando vários endereços de 2011, transferiu dezenas de milhares de Bitcoins em um único dia, surpreendendo o mercado. Esses Bitcoins valorizaram mais de 13.000.000% desde 2011, representando um investimento de longo prazo de bilhões de dólares.

Por que isso é importante? Porque quando os antigos fundos das baleias se movem, os traders de criptomoedas prestam muita atenção. Essas transferências massivas de detentores de longo prazo são extremamente raras na história e frequentemente estão relacionadas a pontos de inflexão do mercado ou aumentos de volatilidade. Nos ciclos de mercado anteriores, a reativação de carteiras de Bitcoin inativas - especialmente de baleias dessa magnitude - muitas vezes previsava vendas potenciais ou turbulência no mercado. A lógica é que, se uma baleia que detém por mais de 10 anos de repente decide mover fundos, ela pode estar se preparando para vender parte de seus ativos e realizar lucros massivos. Mesmo que esses Bitcoins não sejam enviados diretamente para plataformas de negociação (no caso recente, a baleia transferiu Bitcoins para uma nova carteira pessoal, em vez de imediatamente para a plataforma de negociação), o impacto psicológico já é suficiente para deixar os traders inquietos. Isso injeta incerteza no mercado: por que agora? Esses Bitcoins serão despejados no mercado?

Recentemente, vimos a manifestação desse medo. Quando a notícia da transferência de fundos de uma carteira há 14 anos surgiu, o preço do Bitcoin caiu quase 2% em um dia. **Os participantes do mercado ficaram nervosos com a escala da transferência, e até houve rumores ligando essa atividade ao criador do Bitcoin, Satoshi Nakamoto (embora sem fundamento, isso mostra a ansiedade do mercado). O preço do Bitcoin caiu abaixo de 108 mil dólares, **mostrando que o mercado é extremamente sensível a qualquer indício de venda por grandes investidores. Em suma, os movimentos das grandes baleias podem causar ondas: elas lembram a todos que grandes quantidades de Bitcoin podem entrar no mercado, e apenas essa possibilidade é suficiente para provocar volatilidade.

Mudança de Sentimento do Mercado e Risco de Volatilidade

Essas dinâmicas entrelaçadas — tensão de oferta e o despertar das grandes baleias — criaram um ambiente incerto. Por um lado, a crise de oferta traz uma emoção otimista: há tão pouco Bitcoin disponível que qualquer aumento repentino na demanda pode desencadear um aumento acentuado nos preços (um cenário típico de "choque de oferta"). Grandes compradores parecem estar muito confiantes, acumulando Bitcoin a longo prazo, mesmo com a oferta circulante continuando a encolher. Os "fortes" estão acumulando, o que geralmente é um sinal positivo.

Por outro lado, o mercado também se apercebe dos riscos associados à concentração de posições. Quando poucos grandes investidores detêm uma quantidade significativa de bitcoins, os seus comportamentos (ou mesmo rumores sobre esses comportamentos) podem provocar flutuações acentuadas no mercado. Vimos 'baleias' que detêm milhares de bitcoins – algumas delas começaram a realizar lucros após vários anos. Mesmo pequenas ordens de venda dessas baleias, em condições de baixa liquidez, podem ter um impacto desproporcional. Recentemente, os movimentos das baleias de 2011 lembram-nos: se as baleias começarem a vender, a liquidez do bitcoin é insuficiente e o preço pode oscilar rapidamente. O delicado equilíbrio entre a escassez otimista e o medo da venda das baleias torna o mercado atual especialmente volátil.

Para traders e investidores, a conclusão é evidente: prepare-se para lidar com a volatilidade. O Bitcoin continua a atingir novas máximas (impulsionado pelo otimismo do mercado de ações e pela adoção institucional), mas essas dinâmicas de oferta internas podem causar flutuações de preços severas em ambas as direções. Como lidar com essa incerteza? A resposta é: tomar precauções, como diversificar investimentos, definir ordens de stop-loss, ou explorar instrumentos financeiros para cobrir riscos, a fim de garantir que seu portfólio permaneça robusto durante a turbulência do mercado.

Controle a sua estratégia de criptomoeda

Com a intensificação da crise de fornecimento de Bitcoin e o aumento do risco de volatilidade causado por grandes investidores, agora é o momento de gerenciar ativamente os riscos. Não deixe que seu portfólio seja pego de surpresa na próxima movimentação de um grande investidor ou em uma turbulência de mercado inesperada. Através de estratégias cuidadosas e gestão de riscos, você pode encontrar oportunidades na incerteza ou proteger os lucros, enquanto limita o risco de queda. Tome medidas para proteger seu portfólio e se preparar para a volatilidade futura do mercado.

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