Revista Fortune: Por que os gigantes da tecnologia estão se concentrando em moedas estáveis, afinal?

Autor original: Ben Weiss, Leo Schwartz

Reprodução: Luke, Mars Finance

Dara Khosrowshahi, CEO da Uber

Em junho deste ano, o CEO da Uber, Dara Khosrowshahi, anunciou que o gigante da mobilidade compartilhada está considerando usar stablecoins como uma forma de transferência de fundos global. Se um ano atrás, a declaração de um executivo de uma grande empresa de tecnologia como essa pareceria absurda. Mas agora, de Apple a Amazon, sem mencionar os principais bancos e corretoras, todos estão se apressando para adotar stablecoins – uma criptomoeda atrelada a ativos como o dólar. O que realmente mudou?

O mais evidente é que o ambiente regulatório em Washington, D.C. passou por uma grande transformação. O Senado aprovou um projeto de lei que atualmente está sendo analisado pela Câmara dos Representantes, o qual eliminará obstáculos para a integração das stablecoins no sistema financeiro.

Os apoiantes das criptomoedas afirmam também que as perspetivas comerciais das stablecoins estão a tornar-se cada vez mais amplas. Ao contrário de criptomoedas mais voláteis como o Bitcoin e o Ethereum, as stablecoins têm o potencial de se tornarem uma forma de pagamento mais eficiente, permitindo o envio de dólares digitais a uma velocidade quase instantânea e a um custo mais baixo. Isto pode mudar fundamentalmente a forma como as empresas tratam a gestão de fundos globais, pagam salários a funcionários e contratantes em todo o mundo, entre outras questões.

No entanto, uma vez que esta tecnologia ainda está em estágios iniciais e o panorama regulatório é incerto, os analistas que foram entrevistados pela revista Fortune estão céticos sobre se os gigantes da tecnologia do Vale do Silício irão adotar amplamente as stablecoins em breve.

custo operacional

Para empresas como a Amazon, os custos de transferência de fundos a nível global são elevados. De acordo com o seu relatório anual de 2024, as vendas líquidas internacionais representaram 22% da receita consolidada do ano passado, totalizando quase 143 mil milhões de dólares. Essas vendas são denominadas na moeda local, o que significa que a empresa deve considerar os riscos cambiais e as flutuações monetárias, o que pode resultar em perdas de bilhões de dólares.

O CEO e cofundador da startup de stablecoin Agora, Nick van Eck, destacou que a gestão de fundos global é uma das vantagens das stablecoins, permitindo trocar a moeda local por stablecoins e enviá-las de volta para os EUA.

A Agora permite que as empresas marquem suas próprias stablecoins em dólares. Nick van Eck disse à revista Fortune que, embora a maioria dos clientes atuais da Agora sejam empresas de criptomoeda, seu cliente ideal são multinacionais como a Pepsi, que possuem dezenas de contas bancárias e entidades corporativas em todo o mundo, além de milhares de fornecedores. "As stablecoins podem aumentar significativamente a eficiência de capital deles", disse ele, "agora você pode transferir 100 milhões de dólares de um país para outro em um segundo, sem precisar esperar dias."

A Agora não é a única startup que espera lucrar com a onda de stablecoins do Vale do Silício. No último ano, várias startups de stablecoin, incluindo Mesh, Bastion e BVNK, arrecadaram dezenas de milhões de dólares de empresas de capital de risco. Em outubro passado, a empresa de pagamentos Stripe completou a aquisição histórica da startup de stablecoin Bridge por 1,1 bilhão de dólares.

Os clientes da Stripe incluem metade das empresas do Fortune 100, e a empresa oferece uma variedade de produtos de pagamento, incluindo ajudar as empresas a cobrar automaticamente de seus clientes, fornecer sistemas de checkout pré-construídos e ajudar os clientes a realizar remessas globais. Os cofundadores Patrick Collison e John Collison elogiaram amplamente as stablecoins em uma carta anual recente aos investidores, afirmando que esse tipo de ativo ajudará grandes empresas a se expandir mais rapidamente globalmente e trará outros benefícios.

"Por que devo usar stablecoins para pagar?"

O analista Colin Sebastian, responsável pela pesquisa da Amazon na Baird, disse à revista Fortune que as grandes empresas têm procurado ferramentas financeiras ou métodos de pagamento que possam ajudar a gerenciar despesas ou reduzir atritos. "Os pagamentos com cartões de crédito tradicionais são bastante caros", disse ele, "e, claro, as taxas de transações transfronteiriças são ainda mais altas."

No entanto, embora a Amazon e outras empresas multinacionais possam ter incentivos econômicos para tentar adotar stablecoins, persuadir os consumidores a adotar essa tecnologia para pagamentos será mais difícil. "O que realmente pode impulsionar a mudança no comportamento do consumidor?" perguntou Sebastian, "os cartões de crédito e débito já são muito populares."

O analista Thomas Forte do Maxim Group está focado em empresas de internet de consumo como a Amazon e a Apple, e ele concorda com a opinião de Sebastian. Ele acredita que o uso mais razoável das stablecoins pela Amazon é aceitar pagamentos dos clientes através de stablecoins, reduzindo assim as taxas de transação. "Eu fico em dúvida: como consumidor americano, por que eu deveria pagar com stablecoins?" perguntou Forte.

Van Eck, cofundador da Agora, acredita que, pelo menos até que as stablecoins sejam adotadas mais amplamente nos Estados Unidos, os países com maior volatilidade monetária são os mais propensos a aceitar essa tecnologia, pois os consumidores nesses países têm mais motivação para tentar métodos de pagamento mais estáveis. Ele lembrou de um exemplo recente de um investimento de anjo que recebeu de fora dos Estados Unidos, onde um financiamento levou 10 dias úteis para ser creditado, enquanto outro levou 22 dias úteis. "Essa situação é muito comum, não apenas para indivíduos, mas também para empresas que operam internacionalmente," ele disse à revista Fortune.

Por exemplo, na Argentina, a inflação já dura mais de 15 anos, e a taxa de câmbio da moeda do país em relação ao dólar despencou. Portanto, entre junho de 2023 e julho de 2024, não é surpreendente que o volume de transações em stablecoins na Argentina corresponda a quase 62% do volume total de transações em criptomoedas do país. E de acordo com um relatório da Chainalysis de 2024, a média global é de cerca de 45%.

O co-fundador da empresa de capital de risco em criptomoedas focada em stablecoins, Castle Island Ventures, Nic Carter, afirmou: "Estou mais interessado em negócios que realmente resolvem problemas para as empresas, como ajudar empresas na Nigéria a pagar alguém nas Filipinas."

Apesar disso, as grandes empresas de tecnologia dos Estados Unidos continuam entusiasmadas com esta tecnologia e já tomaram medidas para entrar neste campo emergente. O PayPal já lançou a sua própria stablecoin. As corretoras online Robinhood e a gigante de pagamentos Mastercard juntaram-se a uma aliança, cuja membros podem cunhar ou criar a stablecoin USDG. Empresas como Amazon, Apple e Meta também começaram a explorar o uso de stablecoins para pagamentos.

A Meta recusou-se anteriormente a comentar sobre o seu plano de moeda estável. Os porta-vozes da Apple e da Amazon ainda não responderam aos pedidos de comentários.

O analista da Baird, Sebastian, afirmou que, à medida que a regulamentação dos stablecoins pelo Congresso está prestes a ser concluída, as grandes empresas de tecnologia não têm quase nada a perder ao experimentar essa nova tecnologia. "Uma característica comum de muitas grandes empresas de tecnologia é que elas estão muito dispostas a experimentar coisas novas."