A diversificação do mercado de moeda estável, com uma capitalização de mercado superior a 2050 bilhões de dólares

moeda estável como uma parte importante do ecossistema de criptomoedas, apresentou uma tendência de desenvolvimento diversificada nos últimos anos. Atualmente, a capitalização de mercado total das moedas estáveis já ultrapassou 2050 bilhões de dólares, mas o cenário do mercado está mudando.

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Moeda estável tradicional

USDT e USDC continuam a ser os dominantes no mercado, mas a quota de mercado do USDT continua a cair. O USDT foi lançado pela Tether em 2014, atrelado ao dólar a uma taxa de 1:1, sendo a primeira e a moeda estável com maior circulação. O USDC, por sua vez, foi lançado pela Circle e Coinbase em 2018, sendo muito apreciado pelas instituições devido à sua alta conformidade e transparência.

O emergente FDUSD emitido pela First Digital Labs, que utiliza 100% de dólares ou equivalentes em dinheiro como reserva, já obteve uma alta aceitação no mercado.

A moeda estável descentralizada DAI é gerada através da sobrecolateralização de ativos criptográficos, sendo a moeda estável algorítmica com a maior capitalização de mercado atualmente.

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Novo tipo de moeda estável

Em comparação com as moedas estáveis tradicionais, as novas moedas estáveis oferecem rendimentos adicionais aos detentores, mantendo a estabilidade de preços. As principais características incluem:

1. Proporcionar rendimento através do investimento em ativos de baixo risco, staking ou estratégias financeiras estruturadas
2. Usar títulos do governo como colateral, mantendo a estabilidade de preços e alta liquidez
3. Combinar ativos on-chain com fundos off-chain, obrigações, etc.

USDe

USDe é uma moeda estável de dólar sintético desenvolvida pela Ethena Labs, que utiliza uma estratégia Delta neutra para manter uma paridade de 1:1 com o dólar. Seus rendimentos provêm de rendimentos de staking e taxas de financiamento/bases. Atualmente, a taxa de rendimento anual do sUSDe é de aproximadamente 8,64%.

USD0

USD0 é uma moeda estável lançada pelo Usual Protocol, emitida com ativos RWA como reserva 1:1. Os usuários depositam ativos para obter tokens LDT, que podem ser negociados livremente e resgatados a qualquer momento.

Sky Dollar (USDS)

Depois de mudar o nome para Sky, a MakerDAO lançou uma nova moeda estável que pode ser trocada 1:1 por DAI. Todos os anos, 6 milhões de SKY são distribuídos aos detentores de USDS na forma de tokens de governança SKY.

USDD

A moeda estável supercolateralizada descentralizada lançada pela Tron é garantida por vários ativos como TRX, BTC, USDT, e circula em 11 blockchains.

BlackRock USD (BUIDL)

A BlackRock lançou o seu primeiro fundo tokenizado na Ethereum em março de 2024, investindo em dinheiro, títulos do Tesouro dos EUA, entre outros, para fornecer aos investidores institucionais uma ferramenta de investimento em ativos digitais vinculados ao dólar. Atualmente, a taxa de rendimento anualizada é de cerca de 4,5%.

Ondo US Dollar Yield (USDY)

O token de dólar gerador de rendimento lançado pela Ondo Finance, suportado por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos bancários. Juros são calculados diariamente e distribuídos mensalmente, com uma taxa de rendimento anual atual de 4,65%.

USDX Money (USDX)

O protocolo de moeda estável lançado pela Stables Labs implementa uma estratégia de portfólio Delta neutro através de arbitragem entre várias moedas e um mecanismo de hedge de contratos perpétuos. Em comparação, oferece uma escolha mais ampla de moedas do que a Ethena, mas também significa maior risco.

Frax (FRAX)

Utilizando um mecanismo misto de colateralização parcial e estabilidade algorítmica, mantém o ancoramento ao dólar através de ajustes dinâmicos. A introdução do AMO torna a política monetária mais flexível. A atual taxa de rendimento anualizada é de aproximadamente 10%.

Resolv USD (USR)

Semelhante ao Ethena, a operação de hedge é mantida estável através do colateral em ETH e derivados. Os rendimentos vêm da diferença entre o colateral em ETH e as operações de hedge, distribuídos diariamente aos detentores de stUSR.

M By M⁰ (M)

Protocólo de moeda estável descentralizada, que permite a participantes aprovados usar colaterais off-chain ( como títulos do tesouro ) para cunhar tokens M. Os rendimentos provêm de receitas de colaterais, taxas de cunhagem e multas.

yala

Protocolo de moeda estável baseado no ecossistema do Bitcoin, atualmente em fase de teste. Os usuários podem depositar BTC para emprestar a moeda estável $YU e, através do protocolo DeFi, obter rendimento adicional em BTC.

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Resumo

O mercado de moedas estáveis está a apresentar uma tendência de desenvolvimento diversificado. Além das moedas estáveis suportadas por moedas fiduciárias tradicionais, novas moedas estáveis oferecem rendimentos adicionais aos utilizadores através de mecanismos inovadores. No entanto, o desenvolvimento a longo prazo ainda depende da capacidade de expansão comercial da plataforma e do reconhecimento do mercado. Para os utilizadores comuns, é aconselhável prestar atenção a protocolos de novas moedas estáveis para aproveitar oportunidades potenciais, mas devem ser cautelosos em relação aos riscos de investimento em tokens da plataforma.