Análise da Profundidade do Mercado de Staking da Solana: Quatro principais criadores de mercado no campo da aposta líquida

Com a recuperação do mercado de criptomoedas, Solana (SOL) saltou para a sexta maior criptomoeda. Entre todas as blockchains baseadas em prova de participação (PoS), o volume de ativos em stake da Solana é apenas inferior ao do Ethereum, ocupando a segunda posição. No entanto, em comparação com sua posição de mercado, o nível de concentração de fundos em aplicações de finanças descentralizadas (DeFi) no ecossistema Solana é relativamente baixo, com um valor total bloqueado (TVL) de 11,37 milhões de dólares, apenas 11,3% do pico histórico.

No TVL da Solana, os projetos de aposta líquida desempenham um papel crucial, sendo uma força importante para impulsionar o TVL de volta aos seus máximos históricos. Neste setor, Marinade e Jito ocupam uma posição significativa com o maior TVL, destacando a importância da categoria de aposta líquida. Este artigo irá explorar em profundidade os principais participantes na área de aposta líquida da Solana e realizar uma análise comparativa de suas estratégias e desempenho no mercado.

stake e aposta líquida situação geral

Até 12 de dezembro, a capitalização de mercado da SOL era de 30,53 bilhões de dólares, a capitalização de mercado em stake era de 27,62 bilhões de dólares, a proporção de stake era de 69,18%, a quantidade em stake era de 391 milhões de SOL, a taxa de inflação era de 6,75% e a taxa de recompensa era de 6,87%. A capitalização de mercado em stake da SOL ocupa o segundo lugar entre todas as blockchains PoS, apenas atrás da ETH; a proporção de stake também é relativamente alta entre as blockchains PoS com maior capitalização de mercado.

Na rede Solana, existem 1986 validadores, e os validadores mais bem classificados oferecem um APY próximo de 8%, sem comissões.

Para recompensar os detentores de SOL, aumentar a segurança da rede e a capacidade de resistência à censura, a Solana lançou o "programa de pool de stake", permitindo que os usuários depositem SOL no pool de stake e recebam tokens SPL que representam sua participação no pool de stake; esses tokens SPL são tokens de aposta líquida (LST) e podem ser livremente negociados. Os dados mostram que um total de 16.820.000 SOL está bloqueado no pool de stake, com uma APY média de 6,68%. O SOL no pool de stake representa cerca de 4,3% do total em stake. Os 4 principais pools de stake são Marinade, Jito, BlazeStake e Lido, que são os 4 maiores projetos de aposta líquida no ecossistema Solana.

Marinade Finance

Marinade Finance é o primeiro protocolo de aposta líquida no ecossistema Solana, lançado em agosto de 2021 na mainnet Solana. Ao apostar SOL na Marinade, você recebe mSOL, e os rendimentos da aposta são acumulados diretamente em mSOL.

Marinade também oferece serviços de stake nativo, permitindo que os usuários obtenham rendimentos de stake sem usar qualquer contrato inteligente.

O Marinade tem 7,058,000 SOL em stake, sendo o projeto de aposta líquida com o maior volume de stake na Solana; também é o projeto com o maior TVL na Solana, avaliando em 777 milhões de dólares; a taxa de retorno do stake é de 6,543%; o volume de stake aumentou 31,22% nos últimos 30 dias.

O token de governança da Marinade é o MNDE, com uma capitalização de mercado circulante de 85,99 milhões de dólares, uma capitalização de mercado total de 356 milhões de dólares, e um aumento de 22,2% nos últimos 7 dias.

Jito

A Jito lançou a plataforma de aposta líquida no final de 2022. No Jito, ao fazer stake de SOL, você pode obter JitoSOL, e os rendimentos do stake são acumulados diretamente em JitoSOL.

Jito desenvolveu uma infraestrutura de Valor Máximo Extraível (MEV) para a rede Solana, incluindo o cliente Jito Solana, Jito Bundles, Jito Block Engine e o sistema de alocação de MEV. Devido ao seu próprio negócio de MEV, uma parte dos rendimentos de MEV é alocada ao JisoSOL, tornando os rendimentos dos usuários que fazem stake através do Jito relativamente mais altos.

Jito tem 6,38 milhões de SOL em stake; o volume de stake aumentou 17,77% nos últimos 30 dias; TVL de 455 milhões de dólares; a taxa de retorno do stake é de 6,892%.

O token de governança do Jito é o JTO, com uma capitalização de mercado circulante de 342 milhões de dólares, uma capitalização total de 2.973 milhões de dólares e um aumento de 46,6% nos últimos 7 dias.

BlazeStake

BlazeStake foi lançado em maio de 2022 e, recentemente, devido à explosão coletiva do ecossistema Solana, o token de governança aumentou várias vezes a partir de um ponto baixo, superando o Lido e se tornando o 3º maior projeto de aposta líquida na Solana. No BlazeStake, ao stakear SOL, você pode receber bSOL, e os rendimentos do stake são acumulados diretamente em bSOL.

BlazeStake utiliza principalmente o contrato inteligente do pool de staking oficial da Solana Labs, que tem o maior conjunto de validadores, permitindo que os usuários realizem a aposta líquida a validadores específicos.

Na BlazeStake, há 1,52 milhão de SOL em stake; o volume de stake cresceu 177% nos últimos 30 dias; o TVL é de 108 milhões de dólares; a taxa de retorno do stake é de 6,232%.

O token de governança da Blaze é o BLZE, com uma capitalização de mercado de 38,84 milhões de dólares, e subiu 66,5% nos últimos 7 dias.

Lido

A Lido lançou o serviço de aposta líquida na Solana em setembro de 2021, mas o desenvolvimento em outras cadeias não foi ideal, não conseguindo aproveitar a vantagem de ser a primeira e a vantagem de marca, tendo anunciado em outubro que iria parar de aceitar novos stakes na Solana. Ao apostar SOL na Lido, é possível obter stSOL, e os rendimentos da aposta também se acumulam em stSOL.

Lido tem 887.000 SOL em stake; o volume de stake caiu 41,43% nos últimos 30 dias; o TVL na Solana é de 63,4 milhões de dólares; a taxa de retorno do stake é de 6,717%.

O token de governança da Lido é o LDO, com uma capitalização de mercado circulante de 20,95 bilhões de dólares, uma capitalização total de mercado de 23,56 bilhões de dólares e uma queda de 6,7% nos últimos 7 dias.

A aplicação de LST em DeFi

O mSOL da Marinade, o JitoSOL da Jito, o bSOL da Blaze e o stSOL da Lido receberam um bom apoio nas aplicações DeFi da Solana.

Os dois maiores protocolos de empréstimo na Solana, marginfi e Solend, suportam mSOL, JitoSOL e bSOL como colateral para empréstimos, mas o stSOL foi removido desses dois projetos.

Na maior DEX Orca na Solana, tanto mSOL/SOL quanto bSOL/SOL têm mais de dez milhões de dólares em liquidez, e há pares de negociação entre mSOL e bSOL que podem ser negociados diretamente; enquanto a liquidez de Jito/SOL e stSOL/SOL é relativamente baixa.

O aumento do volume de stake e a liquidez nas DEX podem estar relacionados com as medidas de incentivo do projeto. Blaze oferece os maiores incentivos, com depósitos em Solend a obter um subsídio de token de governança BLZE com APR de 15,37%, e depósitos de mSOL a obter um subsídio de token de governança MNDE com APR de 1,98%. Jito ainda não incentivou a adoção do JitoSOL no DeFi, enquanto os tokens da Lido já foram praticamente todos distribuídos, sem capacidade para novos incentivos, optando por sair do mercado.

Resumo

O ecossistema Solana inclui várias soluções representativas de aposta líquida, todas apoiadas por projetos DeFi dentro do ecossistema. Marinade foi a primeira a ser lançada e oferece serviços de stake nativos; Jito oferece maiores retornos através de infraestrutura MEV; BlazeStake permite que os usuários apostem SOL com validadores específicos; Lido é o representante dos provedores de serviços de aposta líquida multi-chain. No entanto, a quantidade total de aposta líquida é relativamente baixa, com apenas 4,3% do SOL apostado em pools de stake representando todo o SOL apostado. A variedade de soluções de liquidez também causou a dispersão da liquidez, e no futuro, podem surgir algumas soluções competitivas.

As medidas de incentivo parecem ainda ser cruciais para o aumento do volume de stake e a liquidez do LST nas DEX, o projeto Blaze tem a menor notoriedade, mas ofereceu os maiores subsídios de APR nas DEX e protocolos de empréstimo, com um aumento de 177% no volume de stake nos últimos 30 dias. O Lido, apesar de ter a maior notoriedade no campo da aposta líquida, foi lançado no Solana mais cedo, mas os tokens quase já foram todos distribuídos, incapaz de participar da guerra de subsídios e optou por encerrar.