Análise da tendência de Descentralização das infraestruturas da internet das coisas e da lógica de investimento

Recentemente, a Descentralização da infraestrutura física da internet das coisas (DePIN) tem recebido ampla atenção como uma nova direção de investimento em criptomoedas. Embora ainda não tenha surgido um projeto líder icônico, este campo ainda pode apresentar oportunidades de investimento nos próximos 1 a 3 anos. Este artigo irá delinear a lógica de investimento do DePIN desde o zero e propor uma estrutura de análise simples.

Por que prestar atenção ao investimento em DePIN

DePIN não é apenas uma palavra da moda

Descentralizar a infraestrutura do mundo físico não é um conceito vazio, mas sim uma possibilidade prática. No DePIN, existem de fato oportunidades de descentralização que podem "realizar" ou "otimizar" certos cenários.

Tomando como exemplo o setor de telecomunicações, os operadores tradicionais de comunicação precisam investir grandes quantias em licenças de espectro e na implantação de estações base. Um certo projeto de comunicação móvel, por meio de um modelo de crowdsourcing comunitário, distribui esses custos iniciais entre todos os usuários, permitindo que cada pessoa compre um dispositivo de hotspot a um preço acessível para se conectar à rede e se torne um "microoperador". Este modelo pode reduzir significativamente os custos totais de investimento.

No campo dos dados de IA, as empresas de IA tradicionais enfrentam altos custos para obter dados de treino, além de limitações de direitos autorais e técnicas. Um projeto distribuído de captura da Web ajuda a coletar dados de páginas da Web públicas, permitindo que os usuários compartilhem largura de banda ociosa, reduzindo significativamente os custos de aquisição de dados para as empresas de IA, ao mesmo tempo que realiza a diversidade e a distribuição geográfica dos dados.

ponto de confluência entre infraestrutura e demanda do consumidor

Como as duas principais linhas de investimento em criptomoedas, os projetos de infraestrutura e os projetos voltados para o consumidor têm suas vantagens e desvantagens. Os projetos de infraestrutura têm uma barreira técnica alta, geralmente voltados para usuários empresariais, tornando difícil atrair a atenção dos usuários comuns. Por outro lado, os projetos para consumidores atraem mais atenção, mas também são facilmente desmentidos pelo mercado e têm um ciclo de vida curto.

DePIN pode equilibrar bem essas duas questões:

1. DePIN é construído sobre a verdadeira necessidade do mundo físico, como energia, redes sem fio, etc., projetos de alta qualidade têm uma sólida correspondência de mercado de produtos e fontes de receita, são difíceis de falsificar e fáceis de compreender pelo mercado.

2. A DePIN também tem uma necessidade de uso por parte dos usuários, podendo atrair a atenção dos mesmos. Por exemplo, um determinado projeto já alcançou 2,5 milhões de usuários finais, dos quais muitos não são usuários nativos de criptomoedas.

Estrutura de Investimento DePIN

Direção

Avaliar a partir do tamanho do mercado e da intensidade da demanda. Por exemplo, 5G e redes sem fio são grandes mercados, enquanto dados de veículos e dados meteorológicos são pequenos mercados. Mesmo que DePIN possa ocupar apenas uma pequena parte do grande mercado tradicional, ainda é considerado bastante significativo sob o volume de criptomoedas.

produto

O modelo DePIN é especialmente adequado para indústrias com altas exigências de capital, altos barreiras de entrada, padrões de monopólio evidentes e subutilização de recursos. A avaliação do ajuste do produto ao mercado analisa principalmente dois pontos:

1. Lado da oferta: O DePIN conseguiu realizar funções que antes não eram possíveis, ou tem uma vantagem significativa em relação às soluções existentes.

2. Lado da demanda: os produtos oferecidos pelo DePIN devem ter uma verdadeira demanda de mercado, de preferência com uma forte disposição a pagar.

Sobre hardware, é necessário considerar todo o processo de "fabricação-venda-distribuição-manutenção". O modelo mais simples é aproveitar os recursos existentes, como um projeto que utiliza a largura de banda da rede existente dos usuários, sem necessidade de hardware adicional, ajudando na rápida expansão do projeto na fase inicial.

economia de tokens

O design do mecanismo de tokens é a parte mais desafiadora do projeto DePIN. Ao contrário de outros setores, o DePIN precisa lançar tokens muito cedo para incentivar os participantes da rede.

equipe

A configuração ideal da equipe deve incluir: um membro com ampla experiência em setores tradicionais relevantes, responsável pela implementação de tecnologia e produtos; um veterano da indústria de criptomoedas, especializado em economia de tokens e construção de comunidades.

Outros fatores

Ainda é necessário considerar questões regulatórias, como a possibilidade de que a coleta de certos dados possa enfrentar problemas de sensibilidade em determinadas regiões.

Conclusão

Apesar de as características do DePIN, que se integram à realidade, tornarem o seu ciclo de desenvolvimento mais longo, já surgiram alguns avanços encorajadores. Por exemplo, um projeto de telecomunicações móveis já colaborou com gigantes das telecomunicações tradicionais para começar a expandir-se em novos mercados.

As duas vantagens únicas do DePIN:

1. Comparado com empresas monopolistas tradicionais, o DePIN tem uma implementação mais flexível e pode alinhar incentivos dentro do ecossistema através de modelos de token.

2. DePIN tem potencial para trazer externalidades positivas, criando valor para a vida real e outros setores, e retribuindo todo o ecossistema através da economia de tokens.

No entanto, o DePIN também enfrenta muitas incertezas, como a incerteza do ciclo de tempo causada pela operação de hardware, riscos regulatórios, entre outros.

No geral, DePIN é uma área de investimento que vale a pena prestar atenção em 2025.