VanEck propõe "moeda de dívida Bit": uma ferramenta financeira inovadora que combina o tesouro dos EUA com a exposição ao Bitcoin.
O responsável pela pesquisa de ativos digitais da VanEck, Matthew Sigel, apresentou recentemente um conceito inovador de ferramenta financeira chamado "Bit Bond". Este instrumento de dívida híbrido visa combinar a dívida pública dos EUA com a exposição ao Bitcoin, para enfrentar a exigência de refinanciamento de 14 trilhões de dólares que o governo dos EUA está prestes a enfrentar.
Os títulos Bitcoin foram projetados como valores mobiliários com um prazo de 10 anos, dos quais 90% estão expostos a títulos do governo dos EUA tradicionais e 10% estão expostos a Bitcoin. A parte do Bitcoin será financiada pelos rendimentos da emissão dos títulos. Quando os títulos chegarem ao vencimento, os investidores receberão o valor total da parte dos títulos do governo dos EUA, bem como o valor da alocação em Bitcoin. Antes de o rendimento de vencimento atingir 4,5%, os investidores receberão todos os ganhos de valorização do Bitcoin. Qualquer rendimento acima desse limite será compartilhado entre o governo e os detentores dos títulos.
Sigel afirmou que esta proposta é uma "solução unificada para o problema da falta de correspondência dos incentivos". O objetivo é equilibrar a necessidade dos investidores de combater a inflação com a necessidade do Departamento do Tesouro dos EUA de refinanciar a taxas competitivas.
De acordo com a análise de Sigel, o ponto de equilíbrio dos investidores depende da taxa de juros fixa dos títulos e da taxa de crescimento anual composta (CAGR) do Bitcoin. Para títulos com uma taxa de juros de 4%, o ponto de equilíbrio do CAGR do Bitcoin é de 0%. No entanto, para títulos com taxas de juros mais baixas, o limiar de equilíbrio é mais alto. Se o CAGR do Bitcoin se mantiver entre 30% e 50%, a taxa de retorno do modelo aumentará significativamente em todos os níveis de taxa de juros, com os investidores podendo obter um retorno máximo de 282%.
Do ponto de vista do governo dos EUA, o principal benefício dos títulos Bit é a redução dos custos de financiamento. Mesmo que o preço do Bitcoin suba ligeiramente ou permaneça estável, o Tesouro pode economizar em despesas com juros em comparação com a emissão de títulos tradicionais com uma taxa de juros fixa de 4%. Sigel prevê que a emissão de 100 mil milhões de dólares em títulos Bit com uma taxa de juros de 1% e sem os ganhos da valorização do Bitcoin irá economizar 13 mil milhões de dólares ao governo durante a vigência dos títulos.
No entanto, essa estrutura também apresenta algumas desvantagens. Os investidores assumem todo o risco de queda do Bitcoin, mas não conseguem compartilhar plenamente os ganhos de alta. Além disso, o Ministério das Finanças precisa emitir mais dívida para compensar os 10% de rendimento obtidos com a compra de Bitcoin. Para cada 100 bilhões de dólares angariados, são necessários emitir mais 11,1% em obrigações para neutralizar o impacto da alocação de Bitcoin.
No entanto, Sigel acredita que este método criará uma categoria diferenciada de títulos soberanos, proporcionando aos EUA uma exposição assimétrica à valorização do Bitcoin, ao mesmo tempo que reduz a dívida denominada em dólares. Ele acrescentou: "A valorização do Bitcoin apenas tornará as transações mais vantajosas. A pior situação é o financiamento de baixo custo, a melhor situação é obter uma exposição à volatilidade a longo prazo do ativo mais sólido do mundo."
Para melhorar esta proposta, as possíveis soluções de design incluem oferecer aos investidores uma proteção parcial contra a queda acentuada do Bitcoin. No geral, os títulos de Bit representam uma ferramenta financeira inovadora, destinada a enfrentar os desafios econômicos atuais, mas a sua implementação ainda requer mais discussão e aprimoramento.
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GamefiHarvester
· 16h atrás
Negociação de criptomoedas, negociação de ações, fazer as pessoas de parvas dinheiro
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MidnightMEVeater
· 16h atrás
Mais uma vez ouço o aroma das novas finanças
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ValidatorViking
· 16h atrás
A proporção é um pouco conservadora.
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AirdropHarvester
· 16h atrás
Novo Carteira fazer as pessoas de parvas já está em espera
VanEck propôs os Bit Bonds: Dívida dos EUA mais Bitcoin, uma inovação para enfrentar a necessidade de refinanciamento de 14 trilhões de dólares.
VanEck propõe "moeda de dívida Bit": uma ferramenta financeira inovadora que combina o tesouro dos EUA com a exposição ao Bitcoin.
O responsável pela pesquisa de ativos digitais da VanEck, Matthew Sigel, apresentou recentemente um conceito inovador de ferramenta financeira chamado "Bit Bond". Este instrumento de dívida híbrido visa combinar a dívida pública dos EUA com a exposição ao Bitcoin, para enfrentar a exigência de refinanciamento de 14 trilhões de dólares que o governo dos EUA está prestes a enfrentar.
Os títulos Bitcoin foram projetados como valores mobiliários com um prazo de 10 anos, dos quais 90% estão expostos a títulos do governo dos EUA tradicionais e 10% estão expostos a Bitcoin. A parte do Bitcoin será financiada pelos rendimentos da emissão dos títulos. Quando os títulos chegarem ao vencimento, os investidores receberão o valor total da parte dos títulos do governo dos EUA, bem como o valor da alocação em Bitcoin. Antes de o rendimento de vencimento atingir 4,5%, os investidores receberão todos os ganhos de valorização do Bitcoin. Qualquer rendimento acima desse limite será compartilhado entre o governo e os detentores dos títulos.
Sigel afirmou que esta proposta é uma "solução unificada para o problema da falta de correspondência dos incentivos". O objetivo é equilibrar a necessidade dos investidores de combater a inflação com a necessidade do Departamento do Tesouro dos EUA de refinanciar a taxas competitivas.
De acordo com a análise de Sigel, o ponto de equilíbrio dos investidores depende da taxa de juros fixa dos títulos e da taxa de crescimento anual composta (CAGR) do Bitcoin. Para títulos com uma taxa de juros de 4%, o ponto de equilíbrio do CAGR do Bitcoin é de 0%. No entanto, para títulos com taxas de juros mais baixas, o limiar de equilíbrio é mais alto. Se o CAGR do Bitcoin se mantiver entre 30% e 50%, a taxa de retorno do modelo aumentará significativamente em todos os níveis de taxa de juros, com os investidores podendo obter um retorno máximo de 282%.
Do ponto de vista do governo dos EUA, o principal benefício dos títulos Bit é a redução dos custos de financiamento. Mesmo que o preço do Bitcoin suba ligeiramente ou permaneça estável, o Tesouro pode economizar em despesas com juros em comparação com a emissão de títulos tradicionais com uma taxa de juros fixa de 4%. Sigel prevê que a emissão de 100 mil milhões de dólares em títulos Bit com uma taxa de juros de 1% e sem os ganhos da valorização do Bitcoin irá economizar 13 mil milhões de dólares ao governo durante a vigência dos títulos.
No entanto, essa estrutura também apresenta algumas desvantagens. Os investidores assumem todo o risco de queda do Bitcoin, mas não conseguem compartilhar plenamente os ganhos de alta. Além disso, o Ministério das Finanças precisa emitir mais dívida para compensar os 10% de rendimento obtidos com a compra de Bitcoin. Para cada 100 bilhões de dólares angariados, são necessários emitir mais 11,1% em obrigações para neutralizar o impacto da alocação de Bitcoin.
No entanto, Sigel acredita que este método criará uma categoria diferenciada de títulos soberanos, proporcionando aos EUA uma exposição assimétrica à valorização do Bitcoin, ao mesmo tempo que reduz a dívida denominada em dólares. Ele acrescentou: "A valorização do Bitcoin apenas tornará as transações mais vantajosas. A pior situação é o financiamento de baixo custo, a melhor situação é obter uma exposição à volatilidade a longo prazo do ativo mais sólido do mundo."
Para melhorar esta proposta, as possíveis soluções de design incluem oferecer aos investidores uma proteção parcial contra a queda acentuada do Bitcoin. No geral, os títulos de Bit representam uma ferramenta financeira inovadora, destinada a enfrentar os desafios econômicos atuais, mas a sua implementação ainda requer mais discussão e aprimoramento.