Halving do Bitcoin há menos de um ano: a teoria do ciclo ainda é confiável?

O halving do Bitcoin é um tema de preocupação para muitos no mundo das criptomoedas. Historicamente, muitas vezes tem sido o catalisador de um novo mercado em alta. Este tweet é sobre minha análise dos ciclos do Bitcoin.

O que é o Halving do Bitcoin?

O halving do Bitcoin é um programa projetado para reduzir a quantidade de recompensas em bloco que os mineradores recebem. Quando o Bitcoin foi lançado em 2019, os mineradores foram recompensados com 50 BTC por bloco. Depois disso, a cada quatro anos, mais ou menos, essa recompensa é reduzida à metade do valor anterior.

Halving 2012: recompensa de 25 BTC por bloco

Halving 2016: recompensa de 12,5 BTC por bloco

Halving 2020: recompensa de 6,25 BTC por bloco

Halving 2024: recompensa de 3,12 BTC por bloco

Finalidade do halving

Desde que o Bitcoin foi criado em 2009 (após a crise econômica global de 2008), seu objetivo era se tornar uma alternativa à prova de inflação ao dinheiro fiduciário. Portanto, o halving é essencial para criar um acordo monetário deflacionário.

Alguns mal-entendidos

Geralmente, acredita-se que o Bitcoin produz uma alta a cada 4 anos e um halving ocorre a cada 4 anos.

Isso não é inteiramente verdade. O tempo específico não é exatamente 4 anos, mas depende do tempo do bloco, e o halving ocorre a cada 210.000 blocos.

Lei da oferta e da procura

Historicamente, os meses seguintes ao halving do Bitcoin sempre foram seguidos por uma corrida de touros. Isso é causado pela oferta e demanda, quanto mais escasso for um ativo, mais valioso ele será à medida que a demanda aumenta.

Portanto, a relação entre preço e redução pela metade é determinada pela demanda, o que não significa que o preço necessariamente aumentará. Devido à redução pela metade da recompensa do bloco, até mesmo o mesmo número de compradores ajudará a aumentar o preço. É assim que funciona a lei da oferta e da procura.

prever

Todos estão tentando "prever" os ciclos, ansiosos para pegar os topos e fundos do Bitcoin para aumentar os retornos do portfólio.

Mas a "previsão" costuma ser a mais difícil, porque muitas coisas podem minar nossa base teórica:

Cisnes negros (Covid, guerra, etc.)

Eventos inesperados (flash FTX + LUNA, etc.)

Cisne branco (mudanças na política monetária, etc.)

Portanto, é importante ter uma mente aberta.

De qualquer forma, a bicicleta é uma “bússola” que nos proporciona uma melhor navegação. Se o histórico de preços do Bitcoin for comparado a mais de 200 anos de finanças tradicionais, é relativamente novo, mas também são os dados de que precisamos para análise.

Ciclo de 4 anos

Existem muitos indicadores aplicados aos gráficos do Bitcoin, mas o que mais me fascina é o ciclo de 4 anos, onde podemos encontrar algumas correlações interessantes.

2014 — 2017

Da alta de 2014 à alta de 2017: cerca de 211 barras por semana, 1477 dias.

Do fundo de 2015 ao fundo de 2018: cerca de 205 barras por semana, 1435 dias.

2017-2021

Da alta de 2017 à alta de 2021: cerca de 204 barras por semana, 1428 dias.

Do fundo de 2018 ao fundo de 2022: cerca de 205 barras por semana, 1435 dias.

Como você pode ver:

Existem cerca de 200 barras em um gráfico semanal de uma máxima a outra, ou de uma mínima a outra. Esta é uma correlação interessante e mostra a natureza cíclica dos preços.

E 2021-2025?

Aí vem a pergunta que mais preocupa todos:

O Bitcoin atingirá uma alta em 2025?

Da mesma forma, haverá um fundo em 2026?

Lembre-se, este é apenas um aspecto do seu plano geral a ser considerado, e a melhor abordagem é sempre avaliar passo a passo.

Mas é encantador, não é?

Taxa de Circulação

Outro fator a considerar deve ser o impacto que o halving terá.

Na época do primeiro halving, a circulação do Bitcoin era de cerca de 10,5 milhões e, agora, a circulação ultrapassa 19 milhões.

Portanto, o impacto do próximo halving pode ser menor, já que 90% da oferta total de Bitcoin já está em circulação.

Rendimentos decrescentes

Com a popularização da conscientização do público e o crescimento dos recursos fluindo para o mercado, a taxa de retorno que podemos obter diminuirá gradualmente. Esta pode ser uma evolução natural de novos ativos financeiros e indústrias:

mais padronizado

mais líquido

mais adoção

O que acontecerá se o mercado de criptografia atingir o tamanho do mercado de valores mobiliários um dia? Podemos supor que a volatilidade é reduzida.

Se compararmos os retornos do ciclo, descobrimos que:

Redução pela metade de 2012 para o pico em 2014: 11.000%

Reduzindo pela metade de 2016 para o pico em 2017: 3685%

Reduzindo pela metade de 2020 para o pico em 2022: 685%

Como você pode ver, há uma clara tendência de queda nos retornos, mas eles ainda são muito impressionantes.

Resumir

Como mencionado anteriormente, quando decidimos quando comprar/vender, não podemos confiar apenas nos ciclos. Desempenho passado não é garantia de desempenho futuro. Mas eles podem auxiliar nossa tomada de decisão como um aspecto de nossas considerações.

A indústria ainda é pequena e vulnerável ao comportamento especulativo, que tende a ser ampliado quando a maioria das pessoas acredita em algo. No entanto, o halving do Bitcoin não é conversa fiada, é um recurso técnico escrito no contrato, algo a ser sempre lembrado.