Новая волна инвестирования в Крипто-акции: как xStocks связывает традиционные финансы и мир Крипто

В недавно запущенном разделе xStocks криптообменника Gate традиционные акции, такие как Apple и Tesla, тихо преобразовались в строки кода на блокчейне. Эта новая модель, называемая “инвестициями в акционерный капитал”, ломает столетние правила торговли на Уолл-стрит — токенизируя традиционные ценные бумаги через блокчейн, позволяя 7×24 глобальную торговлю, низкий порог владения долями и повторное использование сценариев DeFi, позволяя глобальным пользователям покупать любое количество акций в любое время и в любом месте.

Инвестиции в акции-коины: Прорыв традиционных финансов в цепочке

Инвестиции в акции-коины (токенизированные инвестиции в акции) по сути преобразуют традиционные финансовые активы в токены блокчейна. В качестве примера можно привести xStocks, его основной продукт выпускается швейцарской платформой Backed Finance, преобразующей более 60 акций, включая Apple и Nvidia, в Солана Он-цепные SPL токены (такие как TSLAx, представляющий акции Tesla) обеспечивают он-цепную циркуляцию.

Пользователям не нужна брокерская учетная запись для удержания и торговли этими токенизированными акциями через криптообменник, наслаждаясь тремя прорывными опытами:

• Либерализация времени: Преодоление ограничения времени торговли традиционного фондового рынка с 9:30 до 16:00, торговля доступна круглый год без перерывов.
• Демократизация активов: Поддержка дробных покупок от 0,01 акции, что снижает порог инвестиций до 1 доллара.
• Интеграция сцен: Токены могут быть переведены в кошельки для участия в DeFi-активностях, таких как кредитование с обеспечением или майнинг ликвидности, с годовыми доходами до 3 раз превышающими доходность традиционных брокерских счетов.

Точная операционная логика xStocks

Операция xStocks основана на архитектуре соблюдения технологий, которая соединяет TradFi и блокчейн, с ключевыми связями, тщательно взаимосвязанными:

1. Обеспечение активов: Backed приобретает физические акции через Interactive Brokers и вносит их на сегрегированный счет в Clearstream, ведущем депозитарии Европы, обеспечивая прозрачность и возможность аудита активов.
2. Ончейн-картирование: После того как акция будет внесена, Солана умные контракты автоматически создают соответствующие токены (например, AAPLx) в соотношении 1:1, используя стандарт ERC-1400 для обеспечения соответствия.
3. Многоуровневая циркуляция: Токены достигают глобальных пользователей через биржи, такие как Gate, и также могут зарабатывать проценты в DeFi-протоколах, таких как Raydium.
4. Закрытая петля выкупа: После того как пользователи проходят аутентификацию, они могут уничтожать токены на блокчейне, чтобы вернуть акции из традиционного брокерского счета Clearstream, завершив выход за 1 - 3 рабочих дня.

Основная инновация этой системы заключается в сочетании механизма изоляции активов Clearstream и высокой производительности параллелизма Solana (65 000 TPS), что не только соответствует регуляторным требованиям по контролю за базовыми активами, но и предоставляет возможность для свободного поток акций на блокчейне.

Ответ рынка и проблемы ликвидности

С момента запуска 30 июня 2025 года объем торгов xStocks показал взрывной рост:

• В первый день объем торгов в сети составил 1,338 миллиона долларов (1,225 пользователей)
• На следующий день он взлетел до 6.64 миллиона долларов (с 6,565 новыми пользователями).

Однако ликвидность демонстрирует эффект «сосания звездных активов»: три основных бенчмарка TSLAx, SPYx и CRCLx составляют 70% торгового объема, в то время как 80% токенов малой капитализации имеют ежедневные объемы торговли менее 20, с проскальзыванием до 5%. Это подчеркивает противоречие между инклюзивной идеей токенизированных акций и реальностью дифференциации ликвидности.

Соблюдение норм и будущее развитие

Соответствующий дизайн xStocks можно описать как “искусство регуляторного арбитража”:

• Основан на лицензии DLT Швейцарии, требующей полной коллатерализации токенов
• Выпуск токенов, похожих на облигации, через специальное юридическое лицо (SPV) на Джерси, чтобы избежать гербового сбора на передачи акций и ограничений на хранение

Но эта модель имеет двойные скрытые опасности:

1. Неполные права: Держатели токенов получают только экономические выгоды, без прав голоса в компании.
2. Регуляторные риски: SEC может использовать «долгую юрисдикцию», чтобы подавить пользователей, которые используют VPN для пересечения границ.

В будущем токенизированные ценные бумаги расширятся на более широкие рынки. Backed партнерился с Ondo Finance для запуска токена для краткосрочных казначейских облигаций США с годовой доходностью 5,3%; Robinhood испытывает интерес к токенизации частного капитала для таких компаний, как OpenAI и SpaceX в определенных областях, что еще больше открывает каналы для обращения не котируемых активов.

Сторетняя преграда традиционных финансов (TradFi) разрушается. xStocks представляет собой не только эволюцию инвестиционных инструментов, но и создание новой финансовой парадигмы, которая не имеет границ, вне времени и классов. С ростом рынка реальных активов (RWA) на 48,9% всего за шесть месяцев, это путешествие по финансовой революции на блокчейне только начинается.