Gate новости, легендарный шортист Джим Чанос (Jim Chanos) в последнее время развернул полное наступление, нацелившись на上市公司, возглавляемую Strategy (бывшая MicroStrategy), которая использует агрессивную биткойн стратегию. В интервью на подкасте Odd Lots Чанос безжалостно раскритиковал бизнес-модель, продвигаемую MicroStrategy под руководством Майкла Сейлора, назвав ее основную практику «финансовой чепухой» (financial gibberish).
MicroStrategy: опровергнуты мифы о пузыре оценки и «безрисковом» подходе
Чарнос указал, что текущая рыночная капитализация MicroStrategy превысила 100 миллиардов долларов, что почти в два раза больше стоимости примерно 60 миллиардов долларов Биткойна, который находится на их балансе. Он считает, что такая огромная оценка полностью оторвана от ценностной основы их основного актива (Биткойн).
На доводы Майкла Сэйлора о том, что его компания имеет завышенную оценку — а именно, что компания может финансироваться с премией, что делает стратегию накопления Биткойна «безрисковой» — Чанос решительно ответил отказом. Он резко указал: «MicroStrategy сама по себе является экономическим двигателем, и это хорошо рекламируется. Именно поэтому используются такие термины, как ‘доходность Биткойна’, я называю их финансовой чепухой, потому что они таковыми и являются.»
Это утверждение продолжает долгую дискуссию между Чаносом и Сэйлором о реальной стоимости MicroStrategy. Основная точка зрения Чаноса заключается в том, что реальная стоимость MicroStrategy имеет огромную разницу с ценностью его держимых Биткойн. Он предостерегает инвесторов не поддаваться соблазну красивых рассказов и не заблуждаться, полагая, что эти компании могут создать значительную и осмысленную экономическую деятельность просто путем накопления цифровых активов.
Предупреждение о волнении вокруг ИИ: возможно повторение интернет-пузыря тысячелетия
Помимо сосредоточения на области Биткойна, Чанос также обратил внимание на текущую горячую область искусственного интеллекта (AI) и выразил сильное предупреждение, что текущий бум инвестиций в AI может столкнуться с риском значительной коррекции.
Он сравнил текущий бум AI с безумством сетевых гигантов, таких как Cisco и Lucent, в конце 90-х годов во время пузыря интернетов. Эти компании в то время оценивались на высоте первоначального бума интернета, но после краха пузыря в сфере технологий, медиа и телекоммуникаций (TMT) столкнулись с резким падением объема заказов.
"Вокруг бума искусственного интеллекта существует довольно значительная экосистема, как в TMT-отрасли в 1999 и 2000 годах," – отметил Чанос, – "но риск источников дохода выше, потому что если люди изымают свои инвестиции, они могут легко сократить капитальные расходы."
Чарнос объяснил, что если макроэкономическая обстановка ухудшится, например, если рынок труда охладится или тарифы вырастут, то расходы компаний на инфраструктуру ИИ, такую как центры обработки данных и полупроводники, могут быстро иссякнуть. Хотя он признает, что индустрия ИИ еще не достигла пикового состояния пузыря, он подчеркивает, что многие инвесторы могут недооценивать вероятность резкого и внезапного изменения спроса со стороны компаний.
VanEck присоединился к лагерю предупреждений: стратегия Биткойн для публичных компаний может навредить интересам акционеров
Беспокойство по поводу стратегии Биткойна у публичных компаний не уникально для Чарноса. Руководитель цифровых активов в инвестиционном управлении VanEck Мэтью Сигел также выразил аналогичные опасения. Сигел предупредил, что агрессивные стратегии наращивания Биткойна, принимаемые некоторыми публичными компаниями, в конечном итоге могут вредить интересам акционеров.
Он особенно упомянул практику привлечения средств для покупки Биткойн через "рыночное размещение (ATM)" акций. Сигел считает, что если цена акций компании будет близка к чистой стоимости активов (NAV) в Биткойн, такие планы финансирования могут значительно размыть долю существующих акционеров.
Компания из Великобритании подхватывает тренд: рыночная капитализация малых компаний стремительно растет, привлекая внимание
Сообщается, что за последнюю неделю как минимум 9 британских компаний — от стартапов по веб-дизайну до майнинговых предприятий — объявили о планах по покупке Биткойна или сообщили, что недавно приобрели Биткойн, включая его в стратегию управления корпоративными финансами.
В частности, провайдер услуг искусственного интеллекта Tao Alpha раскрыл план управления фондом Биткойн, вызвавший интерес инвесторов, и объявил о намерении привлечь 100 миллионов фунтов стерлингов для поддержки этой стратегии.
Более заметной является небольшая веб-дизайн компания Smarter Web Company. С момента объявления о покупке Биткойна в апреле, ее рыночная капитализация всего за два месяца выросла с примерно 4 миллионов фунтов стерлингов до колоссальных более 1 миллиарда фунтов стерлингов (хотя в последнее время акции несколько упали). Этот случай ярко демонстрирует безумное увлечение рынком концепцией «с Биткойном», а также подчеркивает риски пузыря оценки, о которых предупреждал Чанос.
Заключение:
Джим Чанос, как опытный наблюдатель за рынком, его резкая критика текущей горячей стратегии компаний, связанных с Биткойн, и волны инвестиций в ИИ, пробила тревогу. Strategy, как эталон модели "государственных облигаций" Биткойн, сталкивается с серьезными вызовами в своей логике завышенной оценки. В то же время, капитальное пиршество в области ИИ также должно остерегаться рисков повторения истории. Инвесторы, гоняясь за горячими темами, должны внимательно отслеживать фундаментальные показатели, остерегаться "финансового бреда" и потенциальных пузырей. С увеличением числа учреждений (таких как VanEck), присоединяющихся к рядам предупреждений о рисках, а также появлением компаний малого бизнеса в Великобритании, подхватывающих тенденции, споры и анализ стратегий Биткойн среди публичных компаний, безусловно, будут продолжать нарастать.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Легендарный шортист Чарнос раскритиковал стратегию: стратегия Биткойн — это «финансовая чепуха», и в буме ИИ тоже есть признаки пузыря
Gate новости, легендарный шортист Джим Чанос (Jim Chanos) в последнее время развернул полное наступление, нацелившись на上市公司, возглавляемую Strategy (бывшая MicroStrategy), которая использует агрессивную биткойн стратегию. В интервью на подкасте Odd Lots Чанос безжалостно раскритиковал бизнес-модель, продвигаемую MicroStrategy под руководством Майкла Сейлора, назвав ее основную практику «финансовой чепухой» (financial gibberish).
MicroStrategy: опровергнуты мифы о пузыре оценки и «безрисковом» подходе
Чарнос указал, что текущая рыночная капитализация MicroStrategy превысила 100 миллиардов долларов, что почти в два раза больше стоимости примерно 60 миллиардов долларов Биткойна, который находится на их балансе. Он считает, что такая огромная оценка полностью оторвана от ценностной основы их основного актива (Биткойн).
На доводы Майкла Сэйлора о том, что его компания имеет завышенную оценку — а именно, что компания может финансироваться с премией, что делает стратегию накопления Биткойна «безрисковой» — Чанос решительно ответил отказом. Он резко указал: «MicroStrategy сама по себе является экономическим двигателем, и это хорошо рекламируется. Именно поэтому используются такие термины, как ‘доходность Биткойна’, я называю их финансовой чепухой, потому что они таковыми и являются.»
Это утверждение продолжает долгую дискуссию между Чаносом и Сэйлором о реальной стоимости MicroStrategy. Основная точка зрения Чаноса заключается в том, что реальная стоимость MicroStrategy имеет огромную разницу с ценностью его держимых Биткойн. Он предостерегает инвесторов не поддаваться соблазну красивых рассказов и не заблуждаться, полагая, что эти компании могут создать значительную и осмысленную экономическую деятельность просто путем накопления цифровых активов.
Предупреждение о волнении вокруг ИИ: возможно повторение интернет-пузыря тысячелетия
Помимо сосредоточения на области Биткойна, Чанос также обратил внимание на текущую горячую область искусственного интеллекта (AI) и выразил сильное предупреждение, что текущий бум инвестиций в AI может столкнуться с риском значительной коррекции.
Он сравнил текущий бум AI с безумством сетевых гигантов, таких как Cisco и Lucent, в конце 90-х годов во время пузыря интернетов. Эти компании в то время оценивались на высоте первоначального бума интернета, но после краха пузыря в сфере технологий, медиа и телекоммуникаций (TMT) столкнулись с резким падением объема заказов.
"Вокруг бума искусственного интеллекта существует довольно значительная экосистема, как в TMT-отрасли в 1999 и 2000 годах," – отметил Чанос, – "но риск источников дохода выше, потому что если люди изымают свои инвестиции, они могут легко сократить капитальные расходы."
Чарнос объяснил, что если макроэкономическая обстановка ухудшится, например, если рынок труда охладится или тарифы вырастут, то расходы компаний на инфраструктуру ИИ, такую как центры обработки данных и полупроводники, могут быстро иссякнуть. Хотя он признает, что индустрия ИИ еще не достигла пикового состояния пузыря, он подчеркивает, что многие инвесторы могут недооценивать вероятность резкого и внезапного изменения спроса со стороны компаний.
VanEck присоединился к лагерю предупреждений: стратегия Биткойн для публичных компаний может навредить интересам акционеров
Беспокойство по поводу стратегии Биткойна у публичных компаний не уникально для Чарноса. Руководитель цифровых активов в инвестиционном управлении VanEck Мэтью Сигел также выразил аналогичные опасения. Сигел предупредил, что агрессивные стратегии наращивания Биткойна, принимаемые некоторыми публичными компаниями, в конечном итоге могут вредить интересам акционеров.
Он особенно упомянул практику привлечения средств для покупки Биткойн через "рыночное размещение (ATM)" акций. Сигел считает, что если цена акций компании будет близка к чистой стоимости активов (NAV) в Биткойн, такие планы финансирования могут значительно размыть долю существующих акционеров.
Компания из Великобритании подхватывает тренд: рыночная капитализация малых компаний стремительно растет, привлекая внимание
Сообщается, что за последнюю неделю как минимум 9 британских компаний — от стартапов по веб-дизайну до майнинговых предприятий — объявили о планах по покупке Биткойна или сообщили, что недавно приобрели Биткойн, включая его в стратегию управления корпоративными финансами.
В частности, провайдер услуг искусственного интеллекта Tao Alpha раскрыл план управления фондом Биткойн, вызвавший интерес инвесторов, и объявил о намерении привлечь 100 миллионов фунтов стерлингов для поддержки этой стратегии.
Более заметной является небольшая веб-дизайн компания Smarter Web Company. С момента объявления о покупке Биткойна в апреле, ее рыночная капитализация всего за два месяца выросла с примерно 4 миллионов фунтов стерлингов до колоссальных более 1 миллиарда фунтов стерлингов (хотя в последнее время акции несколько упали). Этот случай ярко демонстрирует безумное увлечение рынком концепцией «с Биткойном», а также подчеркивает риски пузыря оценки, о которых предупреждал Чанос.
Заключение:
Джим Чанос, как опытный наблюдатель за рынком, его резкая критика текущей горячей стратегии компаний, связанных с Биткойн, и волны инвестиций в ИИ, пробила тревогу. Strategy, как эталон модели "государственных облигаций" Биткойн, сталкивается с серьезными вызовами в своей логике завышенной оценки. В то же время, капитальное пиршество в области ИИ также должно остерегаться рисков повторения истории. Инвесторы, гоняясь за горячими темами, должны внимательно отслеживать фундаментальные показатели, остерегаться "финансового бреда" и потенциальных пузырей. С увеличением числа учреждений (таких как VanEck), присоединяющихся к рядам предупреждений о рисках, а также появлением компаний малого бизнеса в Великобритании, подхватывающих тенденции, споры и анализ стратегий Биткойн среди публичных компаний, безусловно, будут продолжать нарастать.
Источник: Cryptonews