Время выходных дало мне больше пространства для размышлений, что позволило мне упорядочить некоторые мысли о рынке.
Я считаю, что общая тенденция на рынке криптоактивов станет ясной только после сентября. Учитывая макроэкономические препятствия, летние ограничения ликвидности и корректировку позиций в конце квартала, настоящая динамика рынка начнется только после окончания августовских праздников и возвращения участников рынка. Недавняя активность на рынке показывает, что рост большинства малых токенов в основном вызван сжатием шортов. Трейдеры, под влиянием предыдущего ралли, гонятся за импульсом, но не хватает поддержки со стороны долгосрочных держателей. Большинство людей уже понесли убытки в предыдущих рыночных колебаниях. Как и ожидалось, большинство резко выросших токенов затем испытали аналогичное резкое падение.
Резкий рост эфириума стал неожиданностью, а наиболее пострадавшие сектора, такие как искусственный интеллект и мем-токены, стали лидерами этого роста. В отличие от них, токены с реальным применением, сильными фундаментальными показателями или механизмами обратного выкупа продемонстрировали устойчивость — они показывали более стабильные результаты во время падения и восстанавливались быстрее. Syrup, Hype и AAVE являются хорошими примерами. SPX, хотя и является мем-токеном, имеет совершенно иную структуру. Из этого можно сделать следующие выводы:
1. Спрос на биткойн реальный и устойчивый
Традиционный капитал постепенно входит на рынок через регулируемые каналы, такие как ETF.
Текущая капитализация BTC имеет совершенно другой характер по сравнению с предыдущими циклами. Вот почему массовая ликвидация BTC маловероятна, если только она не будет вызвана макроэкономическими событиями.
2. Углубление внутренней дифференциации токенов
В конечном итоге капитал вернется к малым токенам — но не в полном объеме. Только токены с четким назначением и реальными сценариями применения могут привлечь эти средства. Именно поэтому я считаю, что Ethereum будет опережать другие публичные блокчейны. Ясность регулирования, постоянно растущая степень использования децентрализованных финансов, дефляционная структура и спрос на стейкинг вместе создают мощный эффект маховика. Кроме того, поскольку ETH долгое время не оправдывал ожиданий, все еще есть маргинальные покупатели, ожидающие на внебиржевом рынке.
3. Токены, поддерживаемые венчурным капиталом, сталкиваются со структурными рисками
Разблокировка токенов продолжит оказывать давление на ценовые колебания. В условиях нехватки ликвидности постоянное давление продаж со стороны валидаторов и ранних инвесторов ограничивает потенциал роста. Вот почему я считаю, что токены с переоценкой на централизованных биржах имеют плохие перспективы в будущем. Некоторые токены экосистемы особенно сталкиваются с постоянным давлением продаж из-за структуры вознаграждений для валидаторов.
4. токен具结构性优势
Токены имеют структурные преимущества, без венчурного разблокирования, справедливый запуск, полностью основанный на внимании. Это чисто спекулятивный механизм — как это работало в первом цикле.
Но я думаю, что этот этап заканчивается.
Некоторые события генерации токенов и запуск определенных токенов знаменуют пик интереса к мем-токенам. После этого интерес к мем-токенам начинает угасать. Даже в апрельском восстановлении некоторые публичные блокчейны показывают худшие результаты, чем ETH — если у всех уже есть токены, то кто станет маргинальным покупателем, когда интерес к мем-токенам угаснет?
Некоторые мем-токены все еще могут показывать неплохие результаты, особенно те, которые стали популярными благодаря знаменитостям на платформах, таких как TikTok или Instagram, за пределами крипто-Твиттера. Они все еще могут привести к асимметричному эффекту богатства. Но эпоха "милых животных токенов" как альфа уже закончилась. Только те токены, которые имеют мощный нарратив и глубокое понимание рынка, действительно обладают спекулятивной ценностью.
Стоит отметить, что усталость и сомнения в отношении токенов, поддерживаемых венчурным капиталом, открыли двери для справедливого запуска проектов Web2/3, которые станут следующей волной возможностей для создания богатства.
Некоторые проекты являются очень хорошими примерами. Но чтобы воспользоваться этими возможностями, вам нужно быть активным в сети. Когда информация несимметрична, большие возможности всегда появляются. Как только все узнают об этом, он больше не будет приносить доход.
Вот почему я больше обращаю внимание на рынок на блокчейне. Успех некоторых проектов вызвал желание найти "следующего темного лошадку", и капитал начал стремиться к подобнымNarratives о справедливом запуске токенов. Так же, как один трейдер заработал огромные деньги, торгуя мем-токенами — внимание направляет капитал в нужное русло.
5. Будущие рыночные тренды
Так что, если токен не является больше возможностью... что дальше?
Мое мнение: сочетание ИИ и криптоактивов.
Если вы следите за моими обновлениями, вы знаете, что большая часть моих операций в этот период — после ранних этапов некоторых публичных цепей и токенов, поддерживаемых венчурным капиталом — сосредоточена на мем-токенах и ИИ.
Как и летом DeFi, большинство ранних AI проектов провалились после хайпа. Но настоящие проекты, основанные на практической полезности, тихо строятся в этом медвежьем рынке. Мы уже видели некоторые из этих проектов, появляющихся на блокчейне.
С исчерпанием прибыли от мем-токенов внимание естественным образом переключится на новые нарративы. Искусственный интеллект, благодаря своей четкой практической ценности, отлично подходит для того, чтобы стать следующей точкой фокуса.
Многие проекты AI x Crypto используют справедливый запуск, что соответствует нарративу некоторых успешных проектов.
Вот почему я изучал и заранее планировал эту область в спокойные недели. Сейчас нет необходимости спешить с созданием полной позиции — но я верю, что если рынок снова резко вырастет, эта область будет содержать наибольшие асимметричные возможности.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Крипторынок: перспективы сентября неясны, ИИ и публичные цепочки могут стать новыми热点ами.
Криптоактивы рынок перспектива и анализ тенденций
Время выходных дало мне больше пространства для размышлений, что позволило мне упорядочить некоторые мысли о рынке.
Я считаю, что общая тенденция на рынке криптоактивов станет ясной только после сентября. Учитывая макроэкономические препятствия, летние ограничения ликвидности и корректировку позиций в конце квартала, настоящая динамика рынка начнется только после окончания августовских праздников и возвращения участников рынка. Недавняя активность на рынке показывает, что рост большинства малых токенов в основном вызван сжатием шортов. Трейдеры, под влиянием предыдущего ралли, гонятся за импульсом, но не хватает поддержки со стороны долгосрочных держателей. Большинство людей уже понесли убытки в предыдущих рыночных колебаниях. Как и ожидалось, большинство резко выросших токенов затем испытали аналогичное резкое падение.
Резкий рост эфириума стал неожиданностью, а наиболее пострадавшие сектора, такие как искусственный интеллект и мем-токены, стали лидерами этого роста. В отличие от них, токены с реальным применением, сильными фундаментальными показателями или механизмами обратного выкупа продемонстрировали устойчивость — они показывали более стабильные результаты во время падения и восстанавливались быстрее. Syrup, Hype и AAVE являются хорошими примерами. SPX, хотя и является мем-токеном, имеет совершенно иную структуру. Из этого можно сделать следующие выводы:
1. Спрос на биткойн реальный и устойчивый
Традиционный капитал постепенно входит на рынок через регулируемые каналы, такие как ETF.
Текущая капитализация BTC имеет совершенно другой характер по сравнению с предыдущими циклами. Вот почему массовая ликвидация BTC маловероятна, если только она не будет вызвана макроэкономическими событиями.
2. Углубление внутренней дифференциации токенов
В конечном итоге капитал вернется к малым токенам — но не в полном объеме. Только токены с четким назначением и реальными сценариями применения могут привлечь эти средства. Именно поэтому я считаю, что Ethereum будет опережать другие публичные блокчейны. Ясность регулирования, постоянно растущая степень использования децентрализованных финансов, дефляционная структура и спрос на стейкинг вместе создают мощный эффект маховика. Кроме того, поскольку ETH долгое время не оправдывал ожиданий, все еще есть маргинальные покупатели, ожидающие на внебиржевом рынке.
3. Токены, поддерживаемые венчурным капиталом, сталкиваются со структурными рисками
Разблокировка токенов продолжит оказывать давление на ценовые колебания. В условиях нехватки ликвидности постоянное давление продаж со стороны валидаторов и ранних инвесторов ограничивает потенциал роста. Вот почему я считаю, что токены с переоценкой на централизованных биржах имеют плохие перспективы в будущем. Некоторые токены экосистемы особенно сталкиваются с постоянным давлением продаж из-за структуры вознаграждений для валидаторов.
4. токен具结构性优势
Токены имеют структурные преимущества, без венчурного разблокирования, справедливый запуск, полностью основанный на внимании. Это чисто спекулятивный механизм — как это работало в первом цикле.
Но я думаю, что этот этап заканчивается.
Некоторые события генерации токенов и запуск определенных токенов знаменуют пик интереса к мем-токенам. После этого интерес к мем-токенам начинает угасать. Даже в апрельском восстановлении некоторые публичные блокчейны показывают худшие результаты, чем ETH — если у всех уже есть токены, то кто станет маргинальным покупателем, когда интерес к мем-токенам угаснет?
Некоторые мем-токены все еще могут показывать неплохие результаты, особенно те, которые стали популярными благодаря знаменитостям на платформах, таких как TikTok или Instagram, за пределами крипто-Твиттера. Они все еще могут привести к асимметричному эффекту богатства. Но эпоха "милых животных токенов" как альфа уже закончилась. Только те токены, которые имеют мощный нарратив и глубокое понимание рынка, действительно обладают спекулятивной ценностью.
Стоит отметить, что усталость и сомнения в отношении токенов, поддерживаемых венчурным капиталом, открыли двери для справедливого запуска проектов Web2/3, которые станут следующей волной возможностей для создания богатства.
Некоторые проекты являются очень хорошими примерами. Но чтобы воспользоваться этими возможностями, вам нужно быть активным в сети. Когда информация несимметрична, большие возможности всегда появляются. Как только все узнают об этом, он больше не будет приносить доход.
Вот почему я больше обращаю внимание на рынок на блокчейне. Успех некоторых проектов вызвал желание найти "следующего темного лошадку", и капитал начал стремиться к подобнымNarratives о справедливом запуске токенов. Так же, как один трейдер заработал огромные деньги, торгуя мем-токенами — внимание направляет капитал в нужное русло.
5. Будущие рыночные тренды
Так что, если токен не является больше возможностью... что дальше?
Мое мнение: сочетание ИИ и криптоактивов.
Если вы следите за моими обновлениями, вы знаете, что большая часть моих операций в этот период — после ранних этапов некоторых публичных цепей и токенов, поддерживаемых венчурным капиталом — сосредоточена на мем-токенах и ИИ.
Как и летом DeFi, большинство ранних AI проектов провалились после хайпа. Но настоящие проекты, основанные на практической полезности, тихо строятся в этом медвежьем рынке. Мы уже видели некоторые из этих проектов, появляющихся на блокчейне.
С исчерпанием прибыли от мем-токенов внимание естественным образом переключится на новые нарративы. Искусственный интеллект, благодаря своей четкой практической ценности, отлично подходит для того, чтобы стать следующей точкой фокуса.
Многие проекты AI x Crypto используют справедливый запуск, что соответствует нарративу некоторых успешных проектов.
Вот почему я изучал и заранее планировал эту область в спокойные недели. Сейчас нет необходимости спешить с созданием полной позиции — но я верю, что если рынок снова резко вырастет, эта область будет содержать наибольшие асимметричные возможности.