30 июня, по сообщениям The Block, аналитики исследовательской и брокерской компании Bernstein впервые начали покрытие эмитента стейблкоинов Circle, присвоив ему рейтинг «опережает рынок» с целью в 230 долларов. «Circle строит сеть цифровых долларовых стейблкоинов, лидирующую на рынке, с регуляторными преимуществами, первоочередным положением ликвидности и первоклассными каналами сотрудничества», — отметила команда аналитиков во главе с Гаутамом Чхугани в клиентском отчете в понедельник. «Мы считаем, что CRCL является необходимым активом для инвесторов, нацеленных на создание интернет-уровня финансовой инфраструктуры на следующие десять лет». Аналитики ожидают, что стейблкоины перейдут от платежной системы крипторынка к инфраструктуре платежей всего Интернета, общий объем поставок вырастет с текущих 244 миллиардов долларов в 16 раз до 4 триллионов долларов за десять лет. Этот рост будет обусловлен «революционным развитием» в области крипто- и токенизированного рынка капитала, платежных систем и финансовых услуг, связанных со стейблкоинами. Чхугани подчеркнул, что с недавним принятием Сенатом США закона «GENIUS», USDC станет крупнейшим регулируемым стейблкоином в рамках этого закона, и это «регуляторное первенство» сделает его предпочтительным партнером для интернет-платформ (не ограничиваясь только торговыми платформами). Его ликвидные резервы в 61,4 миллиарда долларов трудно будет скопировать новичкам, лишенным крипто-каналов, и большинство конкурентов сталкиваются с проблемой «холодного старта». Однако Bernstein прогнозирует, что Circle сможет занять лишь 30% этого потенциального рынка в 4 триллиона долларов — что лишь на 5 процентных пунктов больше текущей доли в 25%. В настоящее время Tether (USDT) по-прежнему занимает доминирующую позицию с объемом в 158,5 миллиарда долларов, контролируя 65% рынка. Как иностранному эмитенту, Tether возможно придется создать дочернюю компанию в США для выполнения новых регуляторных требований. Чхугани отметил, что текущая цена акций Circle соответствует 56-кратному скорректированному EBITDA за 2026 год и 28-кратному за 2027 год, что отражает сильный спрос инвесторов на чистые стейблкоины. Bernstein использует модель дисконтирования денежного потока на десять лет для оценки в 230 долларов, что соответствует примерно 35-кратному скорректированному EBITDA за 2027 год. Агентство ожидает, что доход компании будет расти на 47% в год в 2024-2027 годах, EBITDA вырастет на 71%, а распространение USDC компенсирует давление на доходы, вызванное процентной ставкой — рекомендуя использовать возможности покупки во время рыночной коррекции.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Бернштейн дал Circle (CRCL) рейтинг «Обгоняет рынок», целевая цена установлена на уровне 230 долларов.
30 июня, по сообщениям The Block, аналитики исследовательской и брокерской компании Bernstein впервые начали покрытие эмитента стейблкоинов Circle, присвоив ему рейтинг «опережает рынок» с целью в 230 долларов. «Circle строит сеть цифровых долларовых стейблкоинов, лидирующую на рынке, с регуляторными преимуществами, первоочередным положением ликвидности и первоклассными каналами сотрудничества», — отметила команда аналитиков во главе с Гаутамом Чхугани в клиентском отчете в понедельник. «Мы считаем, что CRCL является необходимым активом для инвесторов, нацеленных на создание интернет-уровня финансовой инфраструктуры на следующие десять лет». Аналитики ожидают, что стейблкоины перейдут от платежной системы крипторынка к инфраструктуре платежей всего Интернета, общий объем поставок вырастет с текущих 244 миллиардов долларов в 16 раз до 4 триллионов долларов за десять лет. Этот рост будет обусловлен «революционным развитием» в области крипто- и токенизированного рынка капитала, платежных систем и финансовых услуг, связанных со стейблкоинами. Чхугани подчеркнул, что с недавним принятием Сенатом США закона «GENIUS», USDC станет крупнейшим регулируемым стейблкоином в рамках этого закона, и это «регуляторное первенство» сделает его предпочтительным партнером для интернет-платформ (не ограничиваясь только торговыми платформами). Его ликвидные резервы в 61,4 миллиарда долларов трудно будет скопировать новичкам, лишенным крипто-каналов, и большинство конкурентов сталкиваются с проблемой «холодного старта». Однако Bernstein прогнозирует, что Circle сможет занять лишь 30% этого потенциального рынка в 4 триллиона долларов — что лишь на 5 процентных пунктов больше текущей доли в 25%. В настоящее время Tether (USDT) по-прежнему занимает доминирующую позицию с объемом в 158,5 миллиарда долларов, контролируя 65% рынка. Как иностранному эмитенту, Tether возможно придется создать дочернюю компанию в США для выполнения новых регуляторных требований. Чхугани отметил, что текущая цена акций Circle соответствует 56-кратному скорректированному EBITDA за 2026 год и 28-кратному за 2027 год, что отражает сильный спрос инвесторов на чистые стейблкоины. Bernstein использует модель дисконтирования денежного потока на десять лет для оценки в 230 долларов, что соответствует примерно 35-кратному скорректированному EBITDA за 2027 год. Агентство ожидает, что доход компании будет расти на 47% в год в 2024-2027 годах, EBITDA вырастет на 71%, а распространение USDC компенсирует давление на доходы, вызванное процентной ставкой — рекомендуя использовать возможности покупки во время рыночной коррекции.