Почему Федеральная резервная система (ФРС) так долго не снижает процентные ставки???
Федеральная резервная система (ФРС) сегодня еще не снижает процентные ставки, что как раз связано с тем, что макроэкономическая политика ФРС постепенно теряет свою эффективность, в частности включает 1. Часть долларовой ликвидности за границей была изъята стабильными монетами, виртуальными валютами. В США нет валютного контроля, обмен валюты можно лишь косвенно оценить по операциям крупных банков. Объем USDC увеличился с нескольких сотен миллиардов в прошлом году до нескольких тысяч миллиардов в этом году, однако ликвидность уже достигла нескольких триллионов. Нужно понимать, что это все еще строго говоря объем M0, находящийся в обращении на рынке, без учета плеча BTC. 2. Предыдущие понижения ставок и последующее их повышение, как и в случае с многими странами в условиях экономического кризиса, вызывают вопросы. Многие считают, что оценка Федеральной резервной системы (ФРС) на основе уровня занятости и инфляции является проблематичной. Корректировка процентных ставок ФРС эквивалентна корректировке доходности базовых активов, а трансмиссионный эффект уровня занятости и инфляции задерживается, хорошим примером является лопнувший экономический пузырь в Японии в 90-х годах, отправка рабочей силы не стала популярной до 2000 года, и каким бы чувствительным ни был рынок США, трудно отразить все симптомы после повышения процентных ставок и снижения процентных ставок. Таким образом, результаты последнего экстренного повышения процентной ставки больше напоминают о том, что Федеральная резервная система (ФРС) осознала свою медлительность. Не следует думать, что центральный банк США — это всезнающий и всесильный Ктулху, огромная бюрократическая система затрудняет эффективный и всесторонний анализ данных. Если бы это было возможно, то не было бы технологического банкротства предыдущих средних банков. 3. Поэтому текущее взаимодействие Федеральной резервной системы (ФРС) и Трампа немного похоже на взаимные ловушки, кто проводит снижение процентных ставок, тот может сказать, что экономические проблемы и проблемы занятости вызваны другой стороной. Все доступные макроэкономические инструменты уже использованы, и если это не срабатывает, то это точно не их проблема. Конечно, существует вероятность, что Федеральная резервная система (ФРС) сможет укротить инфляцию, а Трамп сможет решить вопросы занятости. Тот, кто сделает это первым, сможет получить репутацию и даже переизбрание. Даже такой сильный, как доллар, сейчас не может обеспечить необходимый капитал для поддержки местной экономики, переходящей с импорта на внутренние продажи. ПроблемыManufacturing в США очень похожи на проблемы стран Юго-Восточной Азии: государство не хочет покрывать инфраструктуру / первоначальные инвестиции, частные владельцы не рискуют брать на себя проекты с высокой процентной ставкой, опасаясь их недостроя, финансовый регулятор обеспокоен проникновением виртуальной валюты в финансовую систему, поэтому всё приходится делать шаг за шагом: сначала ослабить контроль, затем использовать прямое финансирование для повышения доходности капитала.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Почему Федеральная резервная система (ФРС) так долго не снижает процентные ставки???
Федеральная резервная система (ФРС) сегодня еще не снижает процентные ставки, что как раз связано с тем, что макроэкономическая политика ФРС постепенно теряет свою эффективность, в частности включает
1. Часть долларовой ликвидности за границей была изъята стабильными монетами, виртуальными валютами. В США нет валютного контроля, обмен валюты можно лишь косвенно оценить по операциям крупных банков. Объем USDC увеличился с нескольких сотен миллиардов в прошлом году до нескольких тысяч миллиардов в этом году, однако ликвидность уже достигла нескольких триллионов. Нужно понимать, что это все еще строго говоря объем M0, находящийся в обращении на рынке, без учета плеча BTC.
2. Предыдущие понижения ставок и последующее их повышение, как и в случае с многими странами в условиях экономического кризиса, вызывают вопросы. Многие считают, что оценка Федеральной резервной системы (ФРС) на основе уровня занятости и инфляции является проблематичной.
Корректировка процентных ставок ФРС эквивалентна корректировке доходности базовых активов, а трансмиссионный эффект уровня занятости и инфляции задерживается, хорошим примером является лопнувший экономический пузырь в Японии в 90-х годах, отправка рабочей силы не стала популярной до 2000 года, и каким бы чувствительным ни был рынок США, трудно отразить все симптомы после повышения процентных ставок и снижения процентных ставок.
Таким образом, результаты последнего экстренного повышения процентной ставки больше напоминают о том, что Федеральная резервная система (ФРС) осознала свою медлительность. Не следует думать, что центральный банк США — это всезнающий и всесильный Ктулху, огромная бюрократическая система затрудняет эффективный и всесторонний анализ данных. Если бы это было возможно, то не было бы технологического банкротства предыдущих средних банков.
3. Поэтому текущее взаимодействие Федеральной резервной системы (ФРС) и Трампа немного похоже на взаимные ловушки, кто проводит снижение процентных ставок, тот может сказать, что экономические проблемы и проблемы занятости вызваны другой стороной. Все доступные макроэкономические инструменты уже использованы, и если это не срабатывает, то это точно не их проблема.
Конечно, существует вероятность, что Федеральная резервная система (ФРС) сможет укротить инфляцию, а Трамп сможет решить вопросы занятости. Тот, кто сделает это первым, сможет получить репутацию и даже переизбрание. Даже такой сильный, как доллар, сейчас не может обеспечить необходимый капитал для поддержки местной экономики, переходящей с импорта на внутренние продажи.
ПроблемыManufacturing в США очень похожи на проблемы стран Юго-Восточной Азии: государство не хочет покрывать инфраструктуру / первоначальные инвестиции, частные владельцы не рискуют брать на себя проекты с высокой процентной ставкой, опасаясь их недостроя, финансовый регулятор обеспокоен проникновением виртуальной валюты в финансовую систему, поэтому всё приходится делать шаг за шагом: сначала ослабить контроль, затем использовать прямое финансирование для повышения доходности капитала.