#特朗普税改法案# 伴ствующий процессу законодательства о стейблкоинах, все больше людей беспокоятся, что это приведет к более тесной связи между экосистемой шифрования и миром TradFi, и скрывает риски.

11 ноября 2022 года, глобальная вторая по величине криптовалютная биржа FTX объявила о банкротстве из-за ликвидностного кризиса, что было названо тогдашним министром финансов США Джанет Йеллен «леймановским моментом» в сфере криптовалют. Вызванный этим кризис в отрасли распространился на почти все связанные учреждения, рынки или регионы.
Крах рынка криптовалют, хотя и привел к падению стейблкоина USDT, выпущенного компанией Tether, ниже его привязки к доллару, не оказал существенного влияния на рынок государственных облигаций США. В то время Йеллен заявила, что стейблкоины, такие как USDT, не представляют системного риска для финансовой системы, поскольку они слишком малы. Однако если рынок стейблкоинов достигнет определенного масштаба, ситуация может стать не такой простой. Вице-президент Moody's и старший аналитик цифровых активов Кристиано Вентриселли заявил: "Если внезапно возникнет потеря доверия, давление со стороны регуляторов или рыночные слухи, это может вызвать массовые ликвидации, что, в свою очередь, может привести к падению цен на государственные облигации и нарушению рынка фиксированного дохода."
Кори Фрейер (Corey Frayer), который ранее был консультантом по вопросам криптовалют в SEC во время администрации Байдена, недавно заявил, что если стейблкоины значительно расширятся или банки выпустят свои собственные стейблкоины, то в случае банкротства, когда держатели стейблкоинов попытаются обменять их на реальные деньги, это также может вызвать банковскую панику. Фрейер сказал: "Закон о стейблкоинах создал канал передачи от крайне нестабильной криптоэкосистемы к сектору TradFi, что очень опасно."
24 июня Международный валютный банк (BIS), который называют "центральным банком центральных банков", заранее опубликовал специальную главу своего годового экономического отчета, которая обрушила холодный душ на стейблкоины.
BIS считает, что, несмотря на то, что стейблкоины показывают некоторые перспективы в токенизации, они все еще не соответствуют требованиям, чтобы стать опорой денежной системы по трем ключевым тестам: единственности, гибкости и целостности, и даже вызывают опасения по поводу их использования для отмывания денег и финансирования терроризма и других финансовых преступлений. В отчете говорится, что шифрованные активы и стейблкоины "в лучшем случае могут играть вспомогательную роль". BIS считает, что стейблкоины стали предпочтительным инструментом для незаконного обхода мер обеспечения добросовестности. Анонимность публичных цепочек, то есть скрытие идентичности пользователей за адресами, может обеспечить защиту конфиденциальности, но также облегчает незаконное использование. Поскольку стейблкоины лишены стандартов "узнай своего клиента" (KYC) в традиционной финансовой системе, это еще больше усугубляет проблему. Накануне осторожный Европейский союз также обратил внимание на риски стейблкоинов.
Глава Европейского центрального банка Кристин Лагард на слушаниях в Комитете по экономике и денежным вопросам Европейского парламента в Брюсселе заявила, что стейблкоины "представляют собой риск для денежной политики и финансовой стабильности", так как они могут привлечь отток банковских депозитов и не всегда способны поддерживать свою фиксированную стоимость. Все споры и опасения станут более ясными не только в ходе игры в Палате представителей, но даже если законопроект «GENIUS» будет в конечном итоге принят, он все равно должен будет пройти испытание реальным рынком.