Экосистема заステкать Биткойн: развитие сектора BTCFi с точки зрения инвестиций

В последнее время экосистема застейканного Биткойна достигла важного рубежа — на одной платформе уже застейкано 2,35 тысячи BTC. Эта цифра уступает только двум известным компаниям и превышает объемы, удерживаемые многими горнодобывающими компаниями, что демонстрирует огромный потенциал сектора BTCFi.

Как инвестор, который долгое время верит в Биткойн и связанные с ним направления, я считаю, что BTCFi переживает что-то похожее на "Лето DeFi" в экосистеме Эфириума. В настоящее время одной из основных проблем экосистемы Биткойн является фрагментация ликвидности. На различных блокчейнах существуют различные активы BTC, такие как BTCB, WBTC, FBTC и т.д., что создает трудности выбора для пользователей.

Чтобы решить эту проблему, некоторые протоколы играют роль "агрегаторов доходов". Они позволяют пользователям централизованно управлять различными BTC-активами на разных блокчейнах, упрощая опыт управления активами, а также интегрируя ликвидные возможности различных Биткойн-активов. Этот подход предоставляет держателям более разнообразные каналы дохода.

Развитие BTCFi меняет традиционное восприятие Биткойна как "неприносящего доход активa". Все больше проектов предлагают стабильный доход в сети для BTC, постепенно превращая его в доходный актив. Эта тенденция не только пробуждает спящий Биткойн, но и открывает двери для BTC на рынок доходов в сети, что знаменует собой переопределение и освобождение ценности BTC в экосистеме.

С инвестиционной точки зрения, BTC может быть более подходящим для пользователей, желающих застыкать свои токены, чем ETH. Пользователи, владеющие BTC, имеют высокую способность переносить краткосрочные и среднесрочные колебания, а с точки зрения совокупной доходности от застыковки, свойства BTC по заработку способствуют надежному росту личных активов. Для новых пользователей в Web3, BTC, как актив с наибольшей капитализацией и наибольшей устойчивостью к рискам, будет интересен большинству держателей, если возможности получения дохода будут достаточно разнообразными.

Однако по мере расширения сферы применения и ценности Биткойна риски также увеличиваются. В связи с этим некоторые платформы внедрили застейкать абстракцию, целью которой является создание универсального стандартизированного Биткойн застейкать отраслевого стандарта безопасности и рамок. Этот подход использует технологии смарт-контрактов и технологии основной сети Биткойн, обеспечивая бесшовное сотрудничество между застейкателями, эмитентами LST, застейкать протоколами и другими застейкать сервисами, одновременно упрощая взаимодействие пользователей с Биткойн застейкать протоколами.

Потенциал BTCFi сектора огромен. Некоторые аналитики считают, что если DeFi на Биткойне достигнет такого же уровня, как и на Эфириуме, то общая стоимость DeFi приложений на Биткойне составит 340 миллиардов долларов (25% рыночной капитализации Биткойна). Со временем его объем может колебаться в диапазоне от 108 миллиардов до 680 миллиардов долларов.

Однако, BTCFi направление также сталкивается с вызовами. С увеличением числа проектов, выходящих на этап листинга, рынок испытывает сильное давление со стороны продаж, чтобы повысить полную разводнённую стоимость (FDV) перед листингом. Хотя у многих проектов есть впечатляющая общая стоимость заблокированных средств (TVL) и структура доходов, цена токена продолжает оставаться низкой, что даже ставит под сомнение модели работы некоторых ранних проектов.

Разорвать этот порочный круг нелегко. Проект BTCFi должен сбалансированно управлять ценовыми колебаниями токенов на вторичном рынке, чтобы инвесторы могли увидеть больший потенциал экосистемы застыкованных Биткойнов. В будущем, сможет ли BTCFi успешно преодолеть эти вызовы и реализовать свой огромный потенциал, заслуживает нашего постоянного внимания.