С учетом того, что несостоятельность высокодоходных проектов на медвежьем рынке становится все более очевидной, а общий объем заблокированных средств в области DeFi значительно сокращается, нарратив о реальных мировых активах (RWA), возглавляемый MakerDAO, постепенно становится центром внимания рынка. Взоры инвесторов обращаются к активам реального мира, особенно к таким низкорисковым, стабильным и масштабируемым активам, как американские государственные облигации.
На этом фоне Ondo Finance появился как ведущий проект в области RWA. Недавно фонд Ondo объявил о разблокировке обращения токенов ONDO 18 числа, после чего одна торговая платформа объявила о включении Ondo Finance (ONDO) в свой план листинга. Это решение, как ожидается, принесет больше стимулов и ликвидности в экосистему Ondo Finance.
Несмотря на то, что в предыдущих статьях уже упоминался Ondo Finance, на этот раз мы можем воспользоваться этой возможностью, чтобы全面梳理一下 этот ведущий проект RWA.
I. Обзор Ondo Finance
Ondo Finance — это протокол, сосредоточенный на токенизации инвестиций в реальные активы (RWA), который в январе 2023 года запустил токенизированный фонд облигаций США Ondo v2, призванный предоставить широкому кругу инвесторов инвестиционные возможности уровня институциональных. Ondo вводит низкорисковые, стабильные и масштабируемые фондовые продукты (такие как облигации США, фонды денежного рынка и др.) в блокчейн, предоставляя инвесторам на блокчейне новый выбор помимо стейблкоинов, и позволяет держателям, а не эмитентам, получать большую часть доходов от базовых активов.
Согласно отраслевым данным, общая рыночная капитализация RWA облигаций США выросла с первоначальных 110 миллионов долларов до нынешних 863 миллионов долларов (не учитывая более 2 миллиардов долларов в RWA облигациях США от одного DAO). При этом, объем Ondo на рынке RWA облигаций США составил 125 миллионов долларов, что ставит его на третье место на рынке, уступая лишь двум основным конкурентам.
2. Токенизированные продукты Ondo Finance
Ondo запустила токенизированные продукты $OUSG токенизированных американских госдолговых обязательств и $OMMF токенизированных фондов денежного рынка, позволяя держателям стейблкоинов инвестировать в облигации и американские государственные облигации. Инвесторы получат свидетельства прав на токенизированные фонды, Ondo взимает 0,15% ежегодного управляющего сбора.
В августе 2023 года Ondo представила токенизированный вексельный проект, обеспеченный краткосрочными государственными облигациями США и банковскими депозитами до востребования — $USDY, приносящий доход стабильная монета. В отличие от традиционных стабильных монет, USDY инновационно предлагает глобальным инвесторам инструмент для инвестиций, который не требует разрешения и позволяет хранить стоимость в долларах США, а также получать доход в долларах США.
Из-за требований соблюдения нормативных актов, токенизированные фондовые продукты предназначены только для клиентов, прошедших KYC. Для этого Ondo сотрудничает с DeFi-протоколом Flux Finance, чтобы предоставить услуги по кредитованию с обеспечением в стейблкоинах для токенов, требующих разрешительных инвестиций (таких как $OUSG), обеспечивая бесправное участие в бэкэнде протокола.
2.1 Стабильная монета $USDY
$USDY – это продукт по получению дохода в долларах США, предназначенный для нерезидентов и институтов США, с базовыми активами в форме краткосрочных государственных облигаций США и текущих банковских депозитов. Инвесторы могут участвовать только после прохождения KYC, что позволяет получать доходность по облигациям США, сохраняя при этом долларовую основу. В настоящее время общий объем заблокированных средств по этому продукту достиг 65,37 миллиона долларов США.
2.2 Токенизированный фонд государственных облигаций США $OUSG
$OUSG — это токенизированный фонд государственных облигаций США, ориентированный на глобальных институциональных пользователей, базовым активом которого является ETF государственных облигаций краткосрочного срока от известной инвестиционной компании. Инвесторы могут участвовать только после прохождения KYC, в настоящее время общий объем заблокированных средств составляет 114 миллионов долларов.
2.3 Токенизированный валютный рынок фондов $OMMF
$OMMF является денежным рыночным фондом, привязанным к доллару, с относительно низким уровнем риска. Хотя в настоящее время информации ограничено, можно предположить, что это денежный рынок, основанный на модели ребейза и токенизированный с учетом соблюдения требований SEC.
2.4 Flux Finance решает проблему безлицензионных инвестиций
Flux Finance — это децентрализованная платформа кредитования, разработанная командой Ondo на основе определенного открытого протокола кредитования. Поскольку фронтенд-продукты Ondo требуют KYC-доступа, Ondo сотрудничает с Flux Finance, чтобы предоставить услуги по обеспеченному кредитованию для токенов, таких как OUSG, которые требуют лицензии, с использованием USDC, USDT, DAI и FRAX. С другой стороны, протокол кредитования не требует лицензии, и любой пользователь DeFi может участвовать.
По состоянию на 18 января, общий объем заблокированных средств Ondo составляет 179 миллионов долларов США, а общий объем заблокированных средств их заемного протокола Flux Finance достиг 24,32 миллиона долларов США, сумма займа составила 14,11 миллиона долларов США.
Три. История развития Ondo Finance
3.1 Финансовое состояние
Ondo была основана в 2021 году двумя бывшими сотрудниками инвестиционного банка. Соучредитель Пинку Сурана ранее занимал должность вице-президента технологической команды банка и возглавлял команду разработки блокчейна. Члены команды имеют богатый опыт работы в нескольких известных финансовых учреждениях и блокчейн-проектах.
В августе 2021 года Ondo завершила раунд посевного финансирования на сумму 4 миллиона долларов, возглавляемый известным венчурным фондом, с участием нескольких известных организаций. В апреле 2022 года Ondo завершила раунд финансирования серии A на сумму 20 миллионов долларов, возглавляемый двумя ведущими инвестиционными учреждениями, с участием нескольких известных компаний.
12 мая 2022 года Ondo завершила ICO-финансирование на сумму более 10 миллионов долларов через одну из платформ, при этом количество токенов составило 2% от общего объема, которые были проданы по двум ценам с разными сроками блокировки.
3.2 Экономика токенов
Согласно предложению Фонда Ondo, общее предложение ONDO составляет 10 миллиардов токенов, начальный объем обращения составляет около 14,3%. Более 85% токенов ONDO будут заблокированы и разблокированы партиями через 12, 24, 36, 48 и 60 месяцев после начального разблокирования.
Токены частных инвесторов (не включая инвесторов раунда ICO) и ключевых участников будут заблокированы на срок не менее 12 месяцев и постепенно освобождаться в течение следующих четырех лет. Токены инвесторов раунда ICO (2%) будут полностью разблокированы, поэтому составят значительную часть от начального объема обращения.
Элитный состав команды проекта Ondo и поддержка ведущих капиталов обеспечили его позицию в области RWA американских облигаций. Проект имеет высокую степень соответствия требованиям и прошел несколько раундов аудита, его торговая структура $USDY заимствовала опыт зрелых моделей. Стратегическое видение Ondo, которое рано вошло в область RWA американских облигаций, уникально; американские облигации, как низкорисковые, стабильные и масштабируемые активы, являются основными бенефициарами текущего сегмента RWA.
Тем не менее, Ondo также сталкивается с вызовами. С одной стороны, это гомогенная конкуренция со стороны同行, такие как недавно запущенные проекты стабильных монет с доходом, которые за короткое время достигли значительного роста; с другой стороны, это проблема однородности продуктов, существующие продукты RWA с облигациями США и стабильные монеты с доходом имеют невысокий порог входа, поэтому стоит ожидать, как будет расширяться больше каналов или будут представлены более привлекательные продукты.
Кроме того, ключевым вопросом является то, смогут ли команды и инвесторы с длительным сроком разблокировки создать цикл роста с помощью токенов. Помимо американских облигаций RWA, Ondo также необходимо исследовать больше возможностей для укрепления и расширения своего положения в области RWA.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
16 Лайков
Награда
16
6
Поделиться
комментарий
0/400
SpeakWithHatOn
· 20ч назад
Американские государственные облигации будут играть для лохов, да?
Посмотреть ОригиналОтветить0
TopEscapeArtist
· 07-02 16:42
Держу я на копировании, дно я на бегу
Посмотреть ОригиналОтветить0
RektRecovery
· 07-02 16:41
еще одна реальная пирамида, ждущая коллапса... на самом деле, я уже видел этот фильм
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-c802f0e8
· 07-02 16:41
Проект государственных облигаций действительно привлекателен
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasWaster
· 07-02 16:35
Снова будут играть для лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
SeeYouInFourYears
· 07-02 16:31
Государственные облигации rwa будут играть для лохов новым способом
Ondo Finance: Потенциальные акции в секторе RWA разблокируют токены ONDO, доходные стейблкоины USDY становятся яркой точкой.
Ondo Finance: Новая сила в области RWA
С учетом того, что несостоятельность высокодоходных проектов на медвежьем рынке становится все более очевидной, а общий объем заблокированных средств в области DeFi значительно сокращается, нарратив о реальных мировых активах (RWA), возглавляемый MakerDAO, постепенно становится центром внимания рынка. Взоры инвесторов обращаются к активам реального мира, особенно к таким низкорисковым, стабильным и масштабируемым активам, как американские государственные облигации.
На этом фоне Ondo Finance появился как ведущий проект в области RWA. Недавно фонд Ondo объявил о разблокировке обращения токенов ONDO 18 числа, после чего одна торговая платформа объявила о включении Ondo Finance (ONDO) в свой план листинга. Это решение, как ожидается, принесет больше стимулов и ликвидности в экосистему Ondo Finance.
Несмотря на то, что в предыдущих статьях уже упоминался Ondo Finance, на этот раз мы можем воспользоваться этой возможностью, чтобы全面梳理一下 этот ведущий проект RWA.
I. Обзор Ondo Finance
Ondo Finance — это протокол, сосредоточенный на токенизации инвестиций в реальные активы (RWA), который в январе 2023 года запустил токенизированный фонд облигаций США Ondo v2, призванный предоставить широкому кругу инвесторов инвестиционные возможности уровня институциональных. Ondo вводит низкорисковые, стабильные и масштабируемые фондовые продукты (такие как облигации США, фонды денежного рынка и др.) в блокчейн, предоставляя инвесторам на блокчейне новый выбор помимо стейблкоинов, и позволяет держателям, а не эмитентам, получать большую часть доходов от базовых активов.
Согласно отраслевым данным, общая рыночная капитализация RWA облигаций США выросла с первоначальных 110 миллионов долларов до нынешних 863 миллионов долларов (не учитывая более 2 миллиардов долларов в RWA облигациях США от одного DAO). При этом, объем Ondo на рынке RWA облигаций США составил 125 миллионов долларов, что ставит его на третье место на рынке, уступая лишь двум основным конкурентам.
2. Токенизированные продукты Ondo Finance
Ondo запустила токенизированные продукты $OUSG токенизированных американских госдолговых обязательств и $OMMF токенизированных фондов денежного рынка, позволяя держателям стейблкоинов инвестировать в облигации и американские государственные облигации. Инвесторы получат свидетельства прав на токенизированные фонды, Ondo взимает 0,15% ежегодного управляющего сбора.
В августе 2023 года Ondo представила токенизированный вексельный проект, обеспеченный краткосрочными государственными облигациями США и банковскими депозитами до востребования — $USDY, приносящий доход стабильная монета. В отличие от традиционных стабильных монет, USDY инновационно предлагает глобальным инвесторам инструмент для инвестиций, который не требует разрешения и позволяет хранить стоимость в долларах США, а также получать доход в долларах США.
Из-за требований соблюдения нормативных актов, токенизированные фондовые продукты предназначены только для клиентов, прошедших KYC. Для этого Ondo сотрудничает с DeFi-протоколом Flux Finance, чтобы предоставить услуги по кредитованию с обеспечением в стейблкоинах для токенов, требующих разрешительных инвестиций (таких как $OUSG), обеспечивая бесправное участие в бэкэнде протокола.
2.1 Стабильная монета $USDY
$USDY – это продукт по получению дохода в долларах США, предназначенный для нерезидентов и институтов США, с базовыми активами в форме краткосрочных государственных облигаций США и текущих банковских депозитов. Инвесторы могут участвовать только после прохождения KYC, что позволяет получать доходность по облигациям США, сохраняя при этом долларовую основу. В настоящее время общий объем заблокированных средств по этому продукту достиг 65,37 миллиона долларов США.
2.2 Токенизированный фонд государственных облигаций США $OUSG
$OUSG — это токенизированный фонд государственных облигаций США, ориентированный на глобальных институциональных пользователей, базовым активом которого является ETF государственных облигаций краткосрочного срока от известной инвестиционной компании. Инвесторы могут участвовать только после прохождения KYC, в настоящее время общий объем заблокированных средств составляет 114 миллионов долларов.
2.3 Токенизированный валютный рынок фондов $OMMF
$OMMF является денежным рыночным фондом, привязанным к доллару, с относительно низким уровнем риска. Хотя в настоящее время информации ограничено, можно предположить, что это денежный рынок, основанный на модели ребейза и токенизированный с учетом соблюдения требований SEC.
2.4 Flux Finance решает проблему безлицензионных инвестиций
Flux Finance — это децентрализованная платформа кредитования, разработанная командой Ondo на основе определенного открытого протокола кредитования. Поскольку фронтенд-продукты Ondo требуют KYC-доступа, Ondo сотрудничает с Flux Finance, чтобы предоставить услуги по обеспеченному кредитованию для токенов, таких как OUSG, которые требуют лицензии, с использованием USDC, USDT, DAI и FRAX. С другой стороны, протокол кредитования не требует лицензии, и любой пользователь DeFi может участвовать.
По состоянию на 18 января, общий объем заблокированных средств Ondo составляет 179 миллионов долларов США, а общий объем заблокированных средств их заемного протокола Flux Finance достиг 24,32 миллиона долларов США, сумма займа составила 14,11 миллиона долларов США.
Три. История развития Ondo Finance
3.1 Финансовое состояние
Ondo была основана в 2021 году двумя бывшими сотрудниками инвестиционного банка. Соучредитель Пинку Сурана ранее занимал должность вице-президента технологической команды банка и возглавлял команду разработки блокчейна. Члены команды имеют богатый опыт работы в нескольких известных финансовых учреждениях и блокчейн-проектах.
В августе 2021 года Ondo завершила раунд посевного финансирования на сумму 4 миллиона долларов, возглавляемый известным венчурным фондом, с участием нескольких известных организаций. В апреле 2022 года Ondo завершила раунд финансирования серии A на сумму 20 миллионов долларов, возглавляемый двумя ведущими инвестиционными учреждениями, с участием нескольких известных компаний.
12 мая 2022 года Ondo завершила ICO-финансирование на сумму более 10 миллионов долларов через одну из платформ, при этом количество токенов составило 2% от общего объема, которые были проданы по двум ценам с разными сроками блокировки.
3.2 Экономика токенов
Согласно предложению Фонда Ondo, общее предложение ONDO составляет 10 миллиардов токенов, начальный объем обращения составляет около 14,3%. Более 85% токенов ONDO будут заблокированы и разблокированы партиями через 12, 24, 36, 48 и 60 месяцев после начального разблокирования.
Токены частных инвесторов (не включая инвесторов раунда ICO) и ключевых участников будут заблокированы на срок не менее 12 месяцев и постепенно освобождаться в течение следующих четырех лет. Токены инвесторов раунда ICO (2%) будут полностью разблокированы, поэтому составят значительную часть от начального объема обращения.
Распределение токенов: инвесторы ICO (2%), экологические стимулы (52,1%), развитие протокола (33%), частные инвесторы (12,9%).
Четыре, резюме и перспективы
Элитный состав команды проекта Ondo и поддержка ведущих капиталов обеспечили его позицию в области RWA американских облигаций. Проект имеет высокую степень соответствия требованиям и прошел несколько раундов аудита, его торговая структура $USDY заимствовала опыт зрелых моделей. Стратегическое видение Ondo, которое рано вошло в область RWA американских облигаций, уникально; американские облигации, как низкорисковые, стабильные и масштабируемые активы, являются основными бенефициарами текущего сегмента RWA.
Тем не менее, Ondo также сталкивается с вызовами. С одной стороны, это гомогенная конкуренция со стороны同行, такие как недавно запущенные проекты стабильных монет с доходом, которые за короткое время достигли значительного роста; с другой стороны, это проблема однородности продуктов, существующие продукты RWA с облигациями США и стабильные монеты с доходом имеют невысокий порог входа, поэтому стоит ожидать, как будет расширяться больше каналов или будут представлены более привлекательные продукты.
Кроме того, ключевым вопросом является то, смогут ли команды и инвесторы с длительным сроком разблокировки создать цикл роста с помощью токенов. Помимо американских облигаций RWA, Ondo также необходимо исследовать больше возможностей для укрепления и расширения своего положения в области RWA.