Resolv: Новый выбор стейблкоина с дельта-нейтральным доходом

На рынке криптовалют, когда крупные инвестиции находят новое направление, рынок для мелких инвестиций соответственно расширяется. В текущем цикле венчурный капитал, лидеры мнений и стейблкоины стали тремя основными тенденциями, при этом сами лидеры мнений также могут рассматриваться как токенизируемый актив.

Выбор венчурных инвестиций все больше сужается, они склонны сосредотачиваться на стейблкоинах и простых инвестиционных продуктах, а также реинвестировать в проекты с уже выпущенными токенами, что является менее рискованным выбором с определенной доходностью.

Недавно проект Resolv по выпуску стейблкоина на основе Delta завершил раунд посевного финансирования на 10 миллионов долларов. Это первое публичное финансирование проекта с момента его основания в 2023 году. Несмотря на то, что Resolv относительно сдержан по сравнению с другими аналогичными проектами, его инновационные решения не уступают, в основном благодаря уникальной модели дохода, большему количеству источников дохода на блокчейне и сложному дизайну токеномики.

! Resolv: Дельта-нейтральный стейблкоин с моделью трех токенов

Инновационная токеномика

Resolv использует трехтокеновую механику, а именно стейблкоин USR, RLP, который является страховым фондом и LP Token, и управляющий токен $RESOLV. Этот дизайн отличается от механики двойного токена других проектов.

Пользователи могут чеканить USR в соотношении 1:1 после внесения USDC/USDT/ETH. Большая часть этих активов будет храниться на протоколах в цепочке или на некоторых платформах с высокой ликвидностью, чтобы уменьшить возможные потери активов из-за хеджирования централизованными биржами.

Дизайн токена RLP довольно уникален и в основном используется для хеджирования средств на централизованных биржах. RLP имеет более высокую доходность, теоретически годовая доходность USR составляет от 7% до 10%, тогда как RLP может достигать 20%-30%.

Источники дохода в цепочке

Resolv активно принимает цепочную экосистему, его доходы включают доходы от таких активов с доходностью, как stETH, а также комиссии за хеджирование контрактов на бирже. Хотя доходность на цепочке может превышать хеджирование на централизованных биржах, в настоящее время ликвидность некоторых цепочных платформ все еще уступает ликвидности основных централизованных бирж.

RLP как токен с кредитным плечом может поддерживать высокую доходность с меньшими капиталовложениями. В настоящее время общая заблокированная стоимость RLP составляет около 63 миллионов долларов, что составляет менее 20% от USR, что подходит для пользователей с высокой склонностью к риску.

Уникальная модель дохода

Основное отличие USR от других аналогичных продуктов заключается в введении RLP в качестве механизма страхования. Поскольку Resolv в настоящее время не может полностью избавиться от участия оффлайн-бирж и некоторых стейблкоинов, он надеется минимизировать потенциальные негативные последствия таким образом.

Теоретически, USR будет полностью сверхэмитирован на основе активов в блокчейне (в настоящее время с соотношением 120%, из которых 40% составляют активы в блокчейне), часть эмитированных залоговых активов будет использоваться для институционального хранения и хеджирования на внебиржевых рынках.

Будущее YBS

С учетом того, что все больше проектов входит в область YBS, конкуренция будет становиться все более жесткой. В текущую эпоху низких процентных ставок, стартовые затраты для проектов могут быть ниже, чем во время предыдущего бума DeFi. Если годовая доходность новых проектов сможет превысить 5%, это может привлечь инвесторов к участию.

Однако, как выделиться среди множества аналогичных продуктов и продемонстрировать обычным инвесторам преимущества проекта, станет важной задачей. Это требует не только продвижения со стороны лидеров мнений и одобрения венчурных инвестиций, но также необходимости предоставить больше инноваций и доказательства реальной ценности.

Заключение

Слияние USR и RLP можно рассматривать как объединение концепций нескольких успешных проектов. Этот сложный механизм предназначен для того, чтобы превзойти существующие продукты, но в то же время он также несет в себе более высокие риски. Любой механизм, связанный с LP токенами, может столкнуться с проблемой создания ликвидности ради ликвидности, а страховой механизм RLP еще не подвергался испытаниям в условиях крайних рыночных условий.

Для любого проекта стейблкоина пройти риск разрыва привязки — это важное испытание. Мы надеемся, что Resolv сможет успешно преодолеть этот ключевой этап и найти свою нишу на конкурентном рынке YBS.