Данные CPI США за сентябрь могут вызвать колебание на рынке

В последнее время фондовый рынок США претерпел резкие колебания из-за данных по инфляции. Каждое изменение на 0,1% в данных по базовому CPI может значительно повлиять на рынок. Ожидается, что данные по CPI США за сентябрь, которые будут опубликованы в эту четверг, снова привлекут внимание рынка.

Важность данных CPI

В настоящее время Федеральная резервная система прилагает все усилия для стабилизации цен, даже жертвуя рынком труда, чтобы сдержать инфляцию. Это подчеркивает ключевую важность каждого показателя инфляции.

CPI как основной показатель реальной инфляции напрямую отражает ситуацию с ростом цен. Несмотря на то, что индекс личных потребительских расходов (PCE) является любимым индикатором инфляции Федеральной резервной системы, из-за задержки в его публикации CPI стал основным ориентиром для оценки уровня цен.

Среди всех показателей CPI, основной CPI получает больше внимания, чем общие данные по инфляции. Хотя мировая политическая сцена обеспокоена изменениями цен на топливо, рынок и Федеральная резервная система больше беспокоятся о потенциальных трендах инфляции. Учитывая, что Федеральная резервная система начала повышать процентные ставки с марта этого года, изменения CPI в месяц к месяцу имеют большее значение, чем год к году.

Динамика евро/доллара с 2021 года также ясно демонстрирует влияние инфляции на рынок.

Прогноз данных CPI за сентябрь и влияние на рынок

Рынок ожидает, что в сентябре базовый CPI вырастет на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем, что ниже уровня 0,6% в августе, но годовой рост может составить 6,6%, что значительно превышает целевой уровень в 2% Федеральной резервной системы и выше уровня 6,3% в августе. Федеральная резервная система надеется увидеть, что потенциальная инфляция снизится до уровня 2% или ниже заметным и устойчивым образом.

Для предстоящих данных по CPI за сентябрь могут возникнуть следующие три ситуации:

1. Соответствует ожиданиям: Если базовый CPI вырастет на 0,5% или 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, что соответствует ожиданиям, это указывает на то, что рост цен и цикл повышения ставок могут подходить к концу. Тем не менее, это все еще означает высокий уровень инфляции. Рынок может немного выдохнуть, и быки по доллару могут зафиксировать прибыль. Однако после первоначальной реакции инвесторы могут заново оценить инфляционную ситуацию, и чиновники ФРС могут повторить необходимость дальнейшего повышения ставок. Это может стать новой возможностью для покупки доллара, вероятность повышения на 75 базисных пунктов в ноябре все еще велика.

2. Ниже ожиданий： Если месячное увеличение базового индекса потребительских цен (CPI) составит 0,3% или ниже, это может привести к резкому росту фондового рынка и падению доллара. Это докажет, что увеличение на 0,6% в августе было разовым явлением. Рынок облигаций может учесть ожидания повышения ставки только на 50 базисных пунктов в ноябре. Однако, учитывая влияние напряженности в цепочке поставок и повышение процентных ставок на ипотечные кредиты, вероятность такого сценария средняя.

3. Превышает ожидания： Если основной индекс потребительских цен (CPI) снова достигнет 0,6% или выше, это будет свидетельствовать о том, что низкий рост в 0,3% в июле является исключением. Рынок может снова предсказать увеличение процентной ставки на 100 базисных пунктов в ноябре. Если данные достигнут 0,7%, это может вызвать массовую покупку долларов и падение фондового рынка. Аналитики считают, что вероятность такого сценария невысока, но из-за высокого риска его нельзя полностью исключить.

Заключение

Учитывая, что на прошлой неделе рынок слабо отреагировал на данные по занятости вне сельского хозяйства, в то время как в предыдущие два раза публикация данных CPI вызывала резкие колебания на рынке, данные CPI за сентябрь, которые будут опубликованы в этот четверг, безусловно, станут центром внимания рынка, и их влияние нельзя недооценивать.