Анализ рынка шифрования Хеджирование фондов: рост активов и структура инвесторов

Недавний отчет об исследовании подробно рассматривает состояние развития хедж-фондов на рынке шифрования. Данные показывают, что в 2019 году объем активов под управлением (AUM) крипто-хедж-фондов значительно возрос, увеличившись с 1 миллиарда долларов в конце 2018 года до 2 миллиардов долларов.

!

В 2019 году выделялись полностью доверительные длинные фонды, средняя доходность которых составила 42%. Примечательно, что состав инвесторов таких фондов имеет явные характеристики: семейные офисы составляют 48%, высокообеспеченные частные лица — 42%, что в совокупности составляет основную массу инвесторов.

!

Один из специалистов отрасли отметил, что с начала пандемии COVID-19 интерес людей к шифрованию проявляет более широкий тренд.

Исследование показывает, что в настоящее время существует около 150 активных шифрования хедж-фондов, из которых более 60% были основаны в 2018 или 2019 году. Это явление имеет высокую корреляцию с динамикой цен на биткойн, резкий рост цен на биткойн в 2018 году стал важным фактором, способствующим созданию криптовалютных фондов.

!

Доклад делит фонды Хеджирования криптовалют на четыре категории: полностью доверительные длинные позиции, полностью доверительные длинные/короткие позиции, количественные фонды и многостратегические фонды. Среди них количественные фонды наиболее распространены, занимая почти половину рынка.

!

С точки зрения объема инвестиций, шифрование Хеджирование фонды демонстрируют типичное распределение "длинного хвоста", где небольшое количество крупных фондов управляет большей частью активов. В 2019 году доля шифрования Хеджирование фондов с объемом активов более 20 миллионов долларов увеличилась с 19% в 2018 году до 35%.

В 2019 году медианная доходность хедж-фондов по шифрованию составила 74%, что значительно выше, чем -46% в 2018 году. По классификации инвестиционных стратегий, наилучшие результаты показали фонды с доверительным управлением, медианная доходность которых составила 40%.

!

С развитием рынка шифрования деривативов инвестиционные стратегии шифрования хедж-фондов становятся все более многогранными. Исследование показывает, что 48% опрошенных фондов имеют короткие позиции, 56% используют деривативы. В отношении маржинальной торговли в 2020 году доля фондов, использующих кредитное плечо, возросла до 56%, но активно использовали его лишь 19%.

!

В будущем, по мере成熟ности рынка и улучшения регулирования, ожидается, что больше шифрования Хеджирование фондов будут участвовать в торговле производными финансовыми инструментами, а инвестиционные стратегии шифрования Хеджирование фондов и традиционных Хеджирование фондов будут все больше сходиться.